基金组合配置方案（终极版）

心翔PN 2025-10-05 发布于广东

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本人自2019年入坑基金以来，经历过19-20年的“小牛市”和21-24年的完整熊市，踩过很多坑，交过不少学费。
通过多年实操经验的总结，以及无数次对组合进行实盘优化，终于搭建完成了适合自己的基金组合，现无偿分享给各基友大大（见图1、图2）。

图1 “稳稳幸福”基金组合（终极版）

图2 组合权重配置比例

本组合已实盘运行近半年，回测数据非常完美（见图3）

图3 组合回测数据

一、组合优势

1、结构配置均衡

区域分散：覆盖A股、港股、美股、亚太（日澳韩台东南亚）等主要经济体，有效降低单一市场风险。
行业多元：涵盖科技、消费、金融、能源等多个行业，避免行业集中风险。
权益类资产相关性低，单一市场或行业暴跌对组合冲击有限，能够有效分散风险、降低组合波动。

2、风格搭配互补

核心资产均衡（中证A500）、现金流质量（自由现金流）、高股息价值（恒生高股息低波）、科技成长（双创50、恒生科技、纳斯达克）等策略因子动态平衡、风格互补，避免风格轮动踏空，能够提升不同市场环境下的适应性。

3、主题布局前瞻

嵌入“科技创新”（双创50、纳斯达克100、恒生科技）、“低碳转型”（亚太低碳）、“高股息现金流”（港股高股息、A股现金流）等长期趋势性主题，具备长期增值性，符合经济转型和产业升级方向。

4、风险对冲明确

黄金对冲通胀和尾部风险、港股高股息提供稳定现金流分红并降低波动、多元化债券配置提供稳定器和安全垫，形成“高股息+黄金+债券”的多重防御组合，在极端风险事件中防御价值突显。

5、权重设计有层次

多梯度权重设计（共12.5%、10%、7.5%三个权重梯度），平衡价值、质量、成长等风格因子，主次分明、权重分配合理。

6、持有成本低

组合基金全部为指数基金，通过“指数化工具+低费率策略”构建了显著的成本优势，选择最低一档的低费率指数基金，组合的年化综合费率显著低于权益类基金的平均水平，长期持有成本低。
不选择主动基金的原因：主动基金存在风格漂移、高位接盘等不稳定因素，且费率高。

二、各基金特点及作用

1、南方中证A500ETF联接A-12.5%

1）基金特点

跟踪中证A500指数(000510)，该指数是反映A股市场核心资产的代表性指数。
覆盖35个中证二级行业及91个中证三级行业龙头，实现了对各行业龙头公司的均衡覆盖。
成分股筛选考虑ESG评价、互联互通等因素，确保高质量和流动性。
指数成分股以52.78%的市值占比，贡献了A股62.17%的营收及72.64%的净利润。

2）在组合中的作用

核心资产配置：作为组合中的核心宽基，提供了A股市场整体的Beta收益，是组合的重要基础。
行业分散功能：通过覆盖多个行业，有效分散单一行业风险，提高组合稳定性。
新质生产力表征：指数中新兴行业占比约46.5%，能有效捕捉中国经济转型中的新增长点。

2、华夏国证自由现金流ETF联接A

1）基金特点

跟踪国证自由现金流指数，反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司表现。
采用自由现金流加权，单只股票权重上限10%，聚焦中小盘成长股（千亿市值以下占比50%）。
行业分布以汽车、石油石化、家电等为主，兼具稳定性与成长弹性。

2）在组合中的作用

收益增强：作为高股息策略的代表，提供稳定的现金流回报，增强组合的收益能力。
防御特性：在市场波动时表现出较强的抗跌性，如2018年跌幅为-14.73%，小于沪深300的-23.64%。
资金面支撑：作为低估值红利资产，受到险资等长期资金的青睐，提供了较好的资金面支持。

3、易方达恒生红利低波ETF联接A

1）基金特点

跟踪恒生港股通高股息低波动指数(HSHYLV)，反映可通过港股通买卖的高股息、低波动率股票整体表现。
采用'高股息+低波动'双因子筛选逻辑，单只成分股权重上限5%，形成行业均衡分布。
行业分布上，金融、能源、公用事业等成熟稳定、分红能力较强的板块权重靠前。

2）在组合中的作用

港股市场配置：提供了投资港股优质资产的渠道，与A股形成互补。
稳定收益来源：通过高股息特性，提供相对稳定的现金收益。
低波动特性：筛选连续3年派息、剔除股价异常波动样本，降低波动风险。

4、汇添富恒生科技ETF联接A

1）基金特点

跟踪恒生科技指数，该指数由科技主题高度相关的前30只港股构成，集中度高。
成分股覆盖信息技术、可选消费、通讯服务等领域，同时可通过QDII投资网易、京东等非港股通上市公司。
成分股研发投入强度连续三年保持全球前三，AI专利储备量同比增长147%。

2）在组合中的作用

科技成长配置：提供了投资中国领先科技企业的机会，捕捉科技创新带来的成长红利。
政策支持：中国'新质生产力'战略明确向科技产业倾斜，平台经济监管从'防止资本无序扩张'转向'支持平台企业大显身手。

5、易方达中证科创创业50ETF联接A

1）基金特点

跟踪中证科创创业50指数(双创50)，从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本。
成分股覆盖新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物医药、新能源等'硬科技'核心领域。
编制方法独特：成分股每季度调整一次，新股上市一个季度后即可纳入，对新股更加宽容。

2）在组合中的作用

科技创新前沿配置：聚焦A股中的硬核科技资产，捕捉科技创新和产业升级带来的投资机会。
高成长特性：成分股多为高成长、高研发投入的科技企业，具备较强的业绩弹性。
行业集中度高：电子半导体、通信设备、新能源、生物医药四大板块占比超80%，集中布局当前科技'风口'。

6、南方亚太精选ETF联接A

1）基金特点

跟踪富时亚太低碳精选指数(GPCSP006)，覆盖日本、中国内陆、台湾、澳大利亚、韩国、印度、香港、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、新西兰等11个亚太经济体。
包含214家亚太地区龙头企业，如台积电、丰田汽车、腾讯控股等，是典型的区域主题型基金。
反映亚太市场大盘和中盘股的表现。

2）在组合中的作用

全球资产配置：提供了一键布局亚太地区优质资产的渠道，有效分散单一市场风险。
红利+成长双引擎：日本成熟企业的稳定分红提供防御性，而半导体巨头则捕捉全球科技浪潮的成长机遇。
区域多元化：横跨11个国家，覆盖科技、金融、消费等11个行业，前十大重仓股平均权重仅为5%，分散布局效果显著。

7、天弘纳斯达克100指数A

1）基金特点

跟踪纳斯达克100指数，该指数采用混合因子加权：50%市值+30%研发投入+20%ESG评分。
前十大持仓包含英伟达、微软、苹果等科技巨头，信息技术行业配置占比超52%。
成分股在AI、元宇宙、新能源等前沿领域布局领先。
编制规则严格：市值门槛提高至300亿美元，日均成交额5亿美元以上，确保成分股质量。

2）在组合中的作用

全球科技龙头配置：提供了投资全球最顶级科技企业的机会，分享科技创新带来的红利。
成长动力强劲：人工智能算力需求增长强劲，推动指数成分股业绩增长。
研发优势：成分股研发投入强度高，50%市值 + 30%研发投入的加权方式强化了创新驱动特性。
组合多元化：与A股资产相关性较低，能有效降低组合整体波动性，提高风险调整后收入。

8、国泰黄金ETF联接A

1）基金特点

跟踪上海黄金交易所黄金现货价格，主要通过投资于国泰黄金ETF实现对黄金资产的紧密跟踪。
追求日均跟踪偏离度不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%，确保与黄金价格高度相关。

2）在组合中的作用

避险资产配置：在全球地缘政治紧张和经济不确定性上升的环境下，提供有效的风险对冲。
通胀对冲：作为传统的通胀对冲工具，在美联储降息周期中具有明显优势。
组合波动性降低：与股票、债券等传统资产相关性低，能有效降低组合整体波动性。
流动性管理：黄金ETF具有较高的流动性，可作为组合中的'现金等价物'，提高整体流动性。

9、中证兴业中高等级信用债指数A

1）基金特点

跟踪中证兴业中高等级信用债指数，样本空间由AA级及以上信用等级的债券构成。
债券种类包括短期融资券、中期票据、企业债、公司债、商业银行债等，含次级债。
设置固定样本数量为50，其中企业债占比70%，信用评级AAA、AA+和AA债券的数量占比分别为10%、25%和65%。
剩余期限结构上，1年以上债券占比95%，确保足够的久期敞口获取收益。

2）在组合中的作用

固定收益稳定器：提供相对稳定的利息收入，降低组合波动性，提高整体风险调整后收益。
信用风险控制：通过投资中高等级信用债，在获取较高收益的同时，有效控制信用风险。
流动性管理：债券资产具有较好的流动性，可作为组合中的'缓冲垫'，应对突发赎回需求。
组合多元化：与股票资产相关性低，能有效分散风险，优化组合风险收益特征。

10、华夏亚债中国指数A

1）基金特点

跟踪Markit公司编制的iBoxx亚债中国指数，是纯利率债指数，包含国债、政策性金融债，不含信用债及国外债券。
债券种类为人民币债券，主要是中国政府、政策性银行和国有机构发行的债券。

2）在组合中的作用

低风险资产配置：作为纯利率债指数基金，提供了低风险的固定收益来源，降低组合整体风险。
利率风险对冲：国债和政策性金融债对利率变动较为敏感，可作为利率风险的对冲工具。
流动性保障：债券资产具有较好的流动性，可作为组合中的流动性储备，应对市场波动。
组合稳定性提升：与高风险资产形成互补，提高组合在市场下跌时的抗跌性，近5年最大回撤仅1.78%。

三、总体评价

该基金组合通过跨市场（中+港+美+亚太）、跨风格（核心资产均衡+现金流质量+高股息价值+科技成长）、跨资产类别（股票+商品+债券）的多元化分散配置。
以A股核心资产为“压舱石”、“高股息+黄金+债券”为防御三角、“中港美科技”驱动长期增长，展现了全球化视野与多策略平衡思想，构建了一套兼顾收益弹性与风险缓冲的投资体系。

四、适合群体