长期关注！储能产业链多重利好 其概念龙头股梳理

当前的储能产业正站在政策目标明确、市场驱动形成、技术成本触达甜蜜点、商业模式跑通的多重利好交汇处，行业有望迎来一轮高速且健康的发展。

储能产业链核心概念龙头股：

一、系统集成

阳光电源（300274）

公司已经从“光伏逆变器龙头”彻底蜕变为“储能系统集成龙头”，全球储能系统集成商出货排名第一。其推出的 PowerTitan 3.0 全液冷储能系统，能量密度达到全球最高的 500kWh/m³。公司的海外营收高达253.79亿元，同比增长88.32%，占总营收的58.3%。公司正积极在匈牙利、墨西哥等地建设生产基地。

此外，公司已正式成立AIDC（人工智能数据中心）事业部，计划将储能和电力电子技术迁移至AI数据中心电源领域。

海博思创（688411）

公司专注于为“源-网-荷”全链条提供储能系统一站式整体解决方案。公司积极推行“储能+X”战略，探索包括独立储能电站、光储融合、光储充结合等具有商业价值的应用场景。2025年上半年，公司储能系统业务实现营业收入45.12亿元，同比增长23.62%，占据公司总营收的绝对主体。

上半年，公司海外市场营收达2.98亿元，同比增幅高达3195.72%。公司已成功交付瑞典斯德哥尔摩、德国瓦尔特斯豪森等标杆项目，并与欧洲开发商Repono合作，计划在2027年前共同推进1.4GWh电网级储能项目；同时与新加坡Alpina合作，计划提供5000套充储一体机。

科陆电子（002121）

公司是国内较早进入储能系统集成领域的企业之一，产品线覆盖了电网侧储能、工商业储能等多个领域。其新一代集装箱式储能系统AquaC2.5 已大规模发货。公司持续推出新品，如光储一体柜Aqua-EX和高度集成化的AquaE系列工商储产品。2025年9月，公司还发布了 “美的科陆工商业储能解决方案2.0” 和 “虚拟电厂与售电全链路解决方案” 。

公司正积极推行全球化布局。其储能系统交付量截至2024年第四季度已突破6GWh，业务遍及美洲、欧洲、亚太等多个地区。公司正在印度尼西亚建设储能生产基地，初期规划产能3GWh，计划于2026年正式投产。

科华数据（002335）

科华数据在储能系统集成能力、项目交付经验与全球化服务水平上已达到国际顶尖水准。公司的光伏、储能产品方案功率范围覆盖3kW-10MW，能够全面满足从户用、工商业到大型地面电站等各类应用场景的需求。公司正全力开拓海外市场，公司数据中心和新能源产品已持续落地于东南亚、中亚、欧洲、北美洲等地区市场。

在算力基础设施方面，公司创新性地提出了 “绿电+AI+光充储算一体化” 的理念，通过智慧能源系统，打造“源网荷储”一体化体系。同时，科华数据已与摩尔、沐曦等国产GPU芯片厂商开展业务合作，全力支持自主可控的算力生态体系建设。

二、 储能电池

宁德时代（300750）

公司提供电芯、电池柜、储能集装箱以及交流侧集成系统等全面的储能解决方案。在电芯层面，其于2025年6月量产交付的587Ah超大容量储能专用电芯是一次重要迭代。在系统层面，基于587Ah电芯，推出了全球首款可量产的9MWh超大容量储能系统解决方案。其产品已实现从低压、中压到高压平台的全场景覆盖，以满足家庭储能、工商业储能、数据中心能源管理等多样化需求。

公司已与众多全球知名的储能系统集成商、项目开发商或运营商建立了长期深度的战略合作。其客户及合作方名单包括NextEra、国家电力投资集团、中国华能、中国华电等行业巨头。截至2025年上半年，宁德时代储能电池已累计应用于全球超2000个项目。公司在海外市场稳步推进产能建设，例如匈牙利工厂及与Stellantis合资的西班牙工厂。

比亚迪（002594）

比亚迪在储能领域已稳居全球第一阵营，构建了从原材料、电芯制造到储能系统输出的完整链条。这储能电池出货量长期稳居全球第二，市场份额约15%。其产品和服务已覆盖全球110多个国家和地区，累计交付的储能系统规模超过75GWh。

2025年初，比亚迪与沙特电力公司（SEC）签署了当时全球最大的电网侧储能项目合约，容量高达12.5GWh。此外，还与智利可再生能源公司Grenergy签署了3.5GWh的储能订单，双方在阿塔卡马沙漠项目的合作总量已达6.5GWh。2025年9月，比亚迪发布了全新一代颠覆性的储能产品 “浩瀚”，是目前全球单体容量最大的储能电芯。

亿纬锂能（300014）

亿纬锂能在全球储能市场中稳居第一梯队，2025年中国储能电芯企业的核心竞争力排名，亿纬锂能位列第三。公司在2025年9月末透露，其储能电池订单饱满，现有产线已处于满产状态。同时，其产能利用率在2025年上半年也已回升至80%。

公司正在积极推进马来西亚储能工厂的建设。该工厂预计在2025年第四季度进行产线调试，并于2026年实现量产。

国轩高科（002074）

国轩高科致力于构建全应用场景的储能产品矩阵及系统整体解决方案，其储能电池出货量位居全球第七。2025年6月，国轩高科与巴斯夫、中国燃气公司及巴斯夫杉杉电池材料有限公司达成了四方战略合作。此次合作聚焦于储能系统研发、储能项目等绿色能源解决方案。

公司的全球化战略正稳步推进。目前，其北美、欧洲以及东南亚三大地区生产基地已实现投产。其5MWh液冷储能系统已实现在德国基地的本地化生产。欧洲斯洛伐克与北非摩洛哥的电芯+PACK基地也在加速投建，预计2026–2027年逐步落地。

派能科技（688063）

派能科技专注于锂电池储能系统研发，公司的产品应用已覆盖家庭储能、工商业储能、电网侧储能等多个场景。传统的户储、工商储和大储业务约占70%，而轻型动力业务（如共享换电电池、钠电启停电源）快速发展，占比已达到约30% 。公司正在积极开拓日本、澳洲等新兴户储市场。

公司正积极布局钠离子电池，开发了NFS（硫酸铁钠）、NFPP（复合磷酸铁钠）两大体系产品，目前已批量应用于市场，并计划在2026年推出更具成本优势的钠离子无负极产品。

三、关键部件

英维克（002837）

英维克在全球储能温控市场占有率约18%，位列前茅，公司的储能温控业务主要专注于为电化学储能系统（例如锂电池、钠离子电池储能电站）提供冷却和温度控制解决方案。已深度绑定众多行业头部企业，包括宁德时代、比亚迪、阳光电源等。

公司正处在 “数据中心温控”和“储能温控”双轮驱动的高速增长期，并积极布局海外市场和高毛利的电子散热新业务，公司正在积极拓展海外产能。其马来西亚工厂预计在2025年第四季度试产，以辐射北美及中东的储能大客户。

上能电气（300827）

上能电气是储能赛道中储能变流器（PCS）的核心龙头，连续四年国内市场储能PCS出货量排名中位列前二。公司储能产品矩阵包括：125kW~3.45MW全系列PCS、直流变换器、储能EMS及2~4小时系统集成方案，提供覆盖发电侧、电网侧、用户侧等全场景的储能产品。

上能电气在全球化拓展上步伐明显加快，公司与土耳其知名新能源公司Europower签署框架合作协议，锁定750MW的储能产品供货协议；公司已成功突破要求极高的美国市场，其储能PCS产品成功供货美国；公司助力埃及一个150MW/300MWh的储能电站顺利并网。

锦浪科技（300763）

公司专注于组串式逆变器多年，产品覆盖从户用到大型工商业和地面电站等多种应用场景，2024年公司逆变器出货量占全球市场的5%，排名全球第三。2025年上半年，公司储能逆变器业务实现收入7.93亿元，同比飙升313.51%，是公司增长最快的业务板块。

2025年，公司大规模出售或注销了从事户用光伏电站的子公司，降低债务压力，从而更专注于储能逆变器等核心技术的研发。

同飞股份（300990）

同飞股份的储能业务核心在于为储能系统提供温控解决方案，其产品线覆盖广泛，包括集中式储能温控、工商业储能温控、PCS系统温控等储能温控解决方案等。公司已成功打入全球主流储能客户的供应链，其客户包括宁德时代、阳光电源、中国中车、中创新航等行业巨头。

公司正将成熟的液冷技术向数据中心场景复制，已推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案。目前，公司已成功拓展科华数据、东莞泰硕等业内优质客户，这有望成为其继储能之后的第二增长曲线。

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