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近期，碳酸锂价格的强势反弹，让储能行业再次成为市场焦点。新型储能作为绿色能源体系的支柱产业，在构建新型电力系统中发挥着不可替代的作用。从2024年首次写入政府工作报告，到2025年新项目不断落地，我国新型储能行业发展已经跑出“加速度”。今年以来，受储能市场化改革激励，以及海外需求快速增长的推动，储能锂电池需求大增。 储能行业发展向好 近日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（下称《意见》），提出大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设。 相关数据显示，截至今年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，占全球总装机规模的比例超过40%，位居世界第一。 储能市场的爆发是顶层设计、地方配套与市场机制协同发力的必然结果。2021年，《意见》的发布不仅明确了新型储能行业的发展方向，还提出了“2025年新型储能装机规模达到30GW以上”的目标。 据了解，新型储能是指除抽水蓄能以外，以输出电力为主要形式的储能技术，就像“充电宝”，可以把平时风电、光伏等新能源行业富余的发电量储存起来，在用电高峰时放电，有效解决可再生能源发电不稳定问题。 “十四五”期间，新型储能首次写入政府工作报告，之后相关政策陆续发布，产业顶层设计持续完善，为行业创新与规模化发展提供了有力支撑。其间，我国建成了全球规模最大、增速最快的可再生能源体系，新型储能累计装机规模实现爆发式增长。 产业发展的持续向好“呼唤”更高层级的战略部署。今年9月，国家能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》（下称《方案》），明确提出2027年全国新型储能累计装机容量不低于180GW的量化目标。这不仅明确了行业发展目标，还提供了清晰的增长预期。 “《方案》的出台，标志着中国新型储能产业进入'政策+市场’双轮驱动的新阶段。”在中国化学与物理电源行业协会储能应用分会秘书长刘勇看来，中国新型储能产业在技术迭代、生产管理、成本控制、产能优化、市场响应、融合创新、国际合作等方面，将迎来新的发展机遇。 “从目前国内储能装机的增速看，这一目标不难实现，对锂电池需求的推动在预期范围内。”创元期货分析师余烁认为，按照当前装机节奏，结合盈利模式完善带来的市场自发增长动力，《方案》中的目标有望被突破，为碳酸锂带来需求增量。 在2025世界储能大会上，电力规划设计总院党委书记、总经理胡明强调，“十五五”是构建新型电力系统的攻坚期与成形期，预计到2030年，我国新能源装机占比将突破50%，新型储能装机总量将冲刺300GW。这一目标规划，清晰地勾勒出储能产业的增长路径，也意味着储能产业将逐渐成为能源转型的“新主角”。 当前，我国新型储能行业正处于快速发展阶段。期货日报记者留意到，今年以来，受储能市场化改革激励，以及海外需求快速增长的推动，储能锂电池需求呈“井喷”态势，中国储能企业在国际市场上迎来一轮签约潮，海辰储能、亿纬锂能、瑞浦兰钧、天合储能等头部企业纷纷与国际伙伴达成战略合作。 据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会统计，2025年1—9月，中国企业共签订308个海外储能订单，新增出海订单合作总规模达到214.7GWh，同比增长131.75%。10月中国企业在全球储能领域的签约势头依然强劲。据不完全统计，今年10月，共有15家中国储能企业获得海外订单，签约总规模近19GWh。 “如此密集的海外订单，标志着在这轮全球能源转型中，中国企业正凭借全产业链优势快速抢占市场。”广发期货分析师林嘉旎认为，随着这些项目的陆续落地，中国储能品牌在全球范围内将获得更广泛的市场认可。 储能需求占比提升 储能装机规模快速扩大，对碳酸锂的需求稳步提升，逐步从“补充需求”向“核心需求”转变。 作为储能电池的核心原材料，碳酸锂的需求增长与储能市场直接挂钩。相关数据显示，每GWh锂离子储能电池消耗碳酸锂0.8万～1.0万吨。按照2025年全球储能装机规模200GWh测算，储能领域将消耗碳酸锂160万～200万吨，占全球碳酸锂总需求的比例有望超30%，仅次于新能源汽车行业。 从增长弹性看，储能市场对碳酸锂需求的拉动尤为显著。相关数据显示，2024年，储能装机达42.37GW，同比激增86.7%；2025年1—9月增速在81%。与之形成对比的是，新能源汽车市场增速已逐步回归理性，2025年，全球销量增速预计在20%~30%，明显低于储能市场。业内人士认为，储能市场的高增长特性，正有效对冲新能源汽车市场增速放缓带来的碳酸锂需求增量下行。 同时，技术路线的集中化，也进一步巩固了储能行业对碳酸锂的需求支撑。凭借安全性高、成本优势明显、循环寿命长等特点，磷酸铁锂电池在储能领域的主导地位持续强化。更值得关注的是，储能项目配储时长正不断提升，2023年为2.15小时，2025年1—9月为2.68小时，预计2026年将达到3小时。长时储能需求的崛起，将进一步提升单位装机的碳酸锂消耗量，放大储能市场对碳酸锂需求的拉动效应。 国际机构也看好储能对锂需求的驱动作用。瑞银在最新报告中表示，电池储能系统已成为锂需求中重要且持续增长的驱动力，预计全球储能需求将从2026年的396GWh增长至2030年的873GWh，从2025年起的年复合增长率将高达24%，届时储能需求将占全球电池总需求的22%~26%。转换为锂资源需求，2026年储能领域将带来36万吨碳酸锂当量（LCE）需求，2030年飙升至68万吨LCE。从增量角度看，未来几年储能产业带来的年均新增需求约9万吨LCE，电动汽车年均需求增量为17万吨LCE。 花旗的预测更为激进，其认为2026年全球电池总需求同比增长31%，其中储能系统需求增速将达到45%，远超电动汽车26%的增速水平。 众多业内人士表示，储能市场的爆发式增长正在重构碳酸锂行业的需求格局。储能需求旺盛带动相关企业订单量大增，成为近期的市场焦点。受益于国内政策的推动、全球需求的爆发，储能产业正成为锂电需求新的增长极，甚至被视为推动碳酸锂行业走出调整周期的关键驱动力。 据上海有色网统计，今年前三季度，中国动力电芯累计产量达861.04GWh，同比增长45.6%。同期储能电芯产量为355.1GWh，同比增长57.5%。产量激增的背后是订单需求的有力支撑。有头部企业披露，当前工厂相关订单已经满产，有些订单生产计划安排到了明年。旺盛的需求使储能电芯库存快速下滑。据一德期货分析师谷静介绍，当前储能电芯的库销比已经从2月1.83的高位降至0.8，供应持续偏紧。 据远景储能总裁田庆军透露，目前公司储能电芯产线处于全线满负荷运转状态，订单交付需求旺盛。“全球能源转型进程持续提速，清洁能源消纳需求催生大规模储能配套；储能商业模式日趋成熟，盈利逻辑逐步清晰，将吸引更多资本与资源入局；技术持续突破，推动储能成本大幅下降。”田庆军表示，在这些核心驱动力的推动下，储能市场呈现爆发式增长。在新能源汽车行业逐步进入稳健增长期背景下，新型储能市场的稳步增长，逐步成为碳酸锂需求的“第二增长极”，对市场稳定和价格韧性产生深远影响。 储能市场需求增长，对碳酸锂行业的带动作用也直接反映在上市公司三季报中。2025年三季度，鹏辉能源归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比增长977.24%。对此，鹏辉能源表示，营业收入增加的主要原因为行业向好、公司产品产销两旺、销售订单增加。据悉，鹏辉能源电池产品以储能电池为主，9月19日鹏辉能源曾发布投资者关系活动记录表公告，称公司主要储能产品（如314Ah大储电芯生产线，100Ah、50Ah小储电芯）生产线均满产。 产业盈利难题待解 储能产业虽极具发展潜力，但企业和行业发展也面临多重挑战。与规模扩张形成鲜明对比的是，行业仍面临“内卷”加剧、安全风险等挑战，高速增长背后的隐忧不容忽视。 盈利模式的不确定性，是制约行业发展的主要问题。当前，多数省份仍存在政策落地滞后问题，独立储能电站的上网电价、充电电价缺乏明确界定，辅助服务市场品种单一。在新能源装机集中的内蒙古、宁夏等地，电力市场化改革滞后导致项目收益率偏低，即便是山东、山西等改革先行地区，也受限于辅助服务市场容量、现货价格波幅等因素，盈利稳定性不足。 同时，原材料价格波动也进一步加大了企业的盈利压力。碳酸锂占磷酸铁锂电池成本的40%，碳酸锂价格上涨1万元／吨，储能系统成本上升0.08~0.1元／Wh。2025年以来，部分签订低价供货合同的企业因锂价上涨陷入成本与售价倒挂困境。相关数据显示，年内已有超26个储能相关项目中止或延期。头部企业可通过长期协议锁定资源，但中小企业缺乏风险对冲能力，面临较多困难。 此外，为争夺市场份额，部分企业陷入低价竞争困境。相关数据显示，2025年上半年，由于锂电储能系统价格大跌，近30%的系统集成商以低于成本价销售。“内卷式”竞争不仅压缩全行业利润空间，还容易出现安全隐患。部分企业为控制成本采取“减配”、消防安全降档等措施，安全风险不可忽视。据悉，锂离子电池的化学特性决定其存在热失控风险，而电站大型化、电芯容量提升进一步放大了风险等级。传统消防手段难以应对储能事故，而低价竞争导致安全投入不足，储能行业全生命周期安全管控体系仍需完善。 “储能行业面临电力市场机制不够完善、储能商业模式不成熟、产品同质化、供过于求等问题。”中国光伏行业协会理事长、阳光电源董事长曹仁贤曾指出，中国现在已有上万家储能企业，大部分产品的毛利率非常低，也缺乏后续经费再投入研发，安全隐患问题时有发生。目前储能设备利用率低，储能现货市场、辅助服务市场等政策不明确，影响了储能产业的高质量发展。 老牌新能源企业转型更为艰难。海泰新能等企业受传统光伏业务产能充足、价格战等冲击，营收利润双降，而储能业务技术壁垒高、资金投入大，短期难以见效。值得警惕的是，部分企业盈利高度依赖政策补贴。比如海辰储能2024年因4.14亿元政府补助扭亏。2025年美国政策调整后，其海外收入占比与毛利率均大幅下滑，凸显政策依赖的潜在风险。 同时，行业竞争已从价格战升级为技术与人才之争。比如，宁德时代与海辰储能的多起专利诉讼，折射出赛道竞争的白热化。“储能行业的爆发式增长是能源转型的必然结果，盈利难等问题的存在，意味着行业仍处于从'野蛮生长’转向'理性发展’的过渡期。”余烁认为，破解储能行业发展困局，需多方发力。政策层面需加快完善电力市场化交易规则；企业应聚焦技术创新与供应链稳定，通过长期协议、技术迭代等方式降低成本波动的影响；行业应强化安全标准执行，摒弃低价竞争逻辑。只有这样，储能行业才能突破发展瓶颈，在能源转型中发挥核心支撑作用，实现规模与质量的同步提升。 曹仁贤呼吁，储能行业要坚守安全底线，尽快回归以技术创新推动降本增效的主航道。此外，全行业应凝心聚力，进一步增强上下游分工协同，加强国际化合作，共同推动储能标准化、安全化、规模化、经济化，让储能产业以高科技、高效能、高质量的新姿态成为全球储能市场中的中国新名片。 近期储能及锂电中游材料价格显著上涨，主要是短期供需错配、储能需求增长以及产业格局优化共同作用的结果。储能市场正式替代动力电池成为锂电板块新的需求增长方向，AI产业趋势发展过程中，全产业链中紧缺环节的高配置价值，相关储能产业链的配置价值仍值得保持关注。 据ICC鑫椤储能数据库统计，2025年1～9月，全球储能电池出货428GWh，同比增长90.7%。 中信建投指出，国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上认为储能累计渗透率尚不足10%，上调2026年国内新增装机至300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求2026年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。该机构同时预测，2026年国内、海外动力电池需求分别同比+16%/20%，全球动力电池需求1559GWh，同比+17%。 碳酸锂涨停！近一个月累涨30%！赣锋锂业董事长：可能突破15万元/吨2025年11月17日 16:30 来源： 华夏时报
11月17日，碳酸锂期货主力合约持续走高，截至收盘，该主力合约涨停，报95200元/吨，创2024年7月以来新高。自10月中旬以来，碳酸锂主连震荡上行，累计涨幅近30% 盛新锂能（002240）、融捷股份（002192）强势涨停，天齐锂业（002466）、永兴材料（002756）、赣锋锂业（002460）等纷纷涨超7%。  碳酸锂旺季去库驱动，需求高增支撑周线偏强 供给端呈现“国内增产、进口收缩”特征。据海关总署数据，9月碳酸锂进口量19596.9吨，环比减少10.3%，出口量150.816吨，环比锐减59.12%；CBC数据显示，10月国内碳酸锂产量51530吨，环比增加9.31%，但开工率43%，环比下降5个百分点，显示国内产能释放仍受制约。 需求层面，旺季效应显著，动力与储能需求同步提振。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，10月国内动力电池装车量84.1GWh，环比增10.7%、同比增42.1%，其中磷酸铁锂电池装车67.5GWh，占比80.3%。终端市场同样强劲，10月新能源汽车产量177.2万辆，环比增长9.59%；销量171.5万辆，环比增长6.12%；累计出口201.4万辆，同比增幅90.36%；中游电解液、磷酸铁锂正极产量也环比提升，对碳酸锂采购需求形成有效拉动。 库存层面，加速去化、供需改善信号明确。数据显示，10月碳酸锂月度库存84234吨，本周SMM周度库存120472吨，其中冶炼厂库存28270吨、正极厂48772吨、电池及贸易商43430吨，全产业链库存呈下降趋势。此外，本周碳酸锂周度库存12.05万吨，环比减少3481吨，去库节奏加快，现货市场成交活跃度提升。 瑞达期货研究员陈思嘉表示，碳酸锂基本面处于供需双增局面，需求增速及预期较好带动产业库存持续下降，虽国内锂盐厂开工较高、智利出口量走高将带来进口增量，但需求端支撑明确，锂价后续或将有所支撑，需关注供应增量落地节奏。 东亚期货研究员兰雪认为，当前碳酸锂基本面在强现实与弱预期间博弈，短期受需求提振偏强运行，总库存降至12万吨凸显供应偏紧，但长期来看，供应端维持高开工、海外盐湖有新产能释放预期，供应压力将限制上行空间，需警惕价格高位下下游采购意愿减弱风险。 东证期货首席分析师孙伟东表示，短期碳酸锂受旺盛需求与去库加速支撑，盘面维持高位震荡，不过现货侧已显疲弱，贸易环节库存累积、终端采买收缩，且明年动力市场走弱或提前反映在12月需求中，中期需关注需求环比走弱和矿山复产节奏明朗后的市场变化。 赣锋锂业李良彬：碳酸锂明年需求增速超过30% 价格可能会突破15万元/吨 据时代财经报道，在第十届动力电池应用国际峰会上，赣锋锂业董事长李良彬表示，2025年全球碳酸锂需求在145万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到155万吨。同时，供应能力在170多万吨，有20万吨左右的过剩，所以价格今年比较低迷。他预测，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。 据赣锋锂业(002460.SZ)董事长李良彬介绍，公司是锂行业的生态企业，业务涵盖从锂资源、锂冶炼、深加工化合物、电池、储能到循环回收，实现了闭环产业链。 在固态电池业务方面，赣锋锂业目前有两条中试线。据李良彬介绍，一条是圆柱电池中试线，主要面向高端无人机与军工领域；另一条是固态电池产线。他明确表示，赣锋的产业化重点将在明年实施。同时，他提到已实现规模化生产的半固态电池（能量密度约300Wh/kg）拥有4GWh的产线，显示出半固态技术已率先具备量产能力。 集体涨停！一则消息“引爆”碳酸锂市场？2025年11月18日 07:29 来源： 期货日报
11月17日，碳酸锂期货价格强势上涨，包括主力合约在内的多个合约封涨停板。  多位行业人士在接受期货日报记者采访时表示，本周碳酸锂期货价格上涨是基本面与消息面共振的结果。 消息面上，上周末有头部厂商表示，若2026年需求增速超过30%，碳酸锂市场短期内可能出现供需失衡，价格或突破15万元/吨甚至冲击20万元/吨。 国泰君安期货首席分析师邵婉嫕认为，碳酸锂期货价格上涨的主要原因是当前市场情绪向好。 中信建投期货分析师张维鑫表示，当前碳酸锂的价格中枢处在上升趋势中，消息面利多更容易引发市场看涨情绪升温。 “在宏观预期向好的情况下，市场开始不断上调对2025年及2026年碳酸锂的需求预期。”兴业期货分析师刘启跃表示，当前碳酸锂期货价格上涨，主要原因是需求预期较为乐观。具体来看，动力电池方面，2026年新能源车购置税减免政策退坡导致今年年末出现动力电芯抢装现象，预计11—12月新能源车渗透率将进一步增长至60%左右；储能电池方面，市场普遍预计2026年装机增速超过40%，需求增量可观。 从基本面来看，当前碳酸锂市场呈现供需双强的态势。供应方面，根据SMM数据，国内碳酸锂月度产量继续大幅增长，10月产量环比增长5.7%，至9.23万吨。需求方面，储能端表现亮眼，今年1—10月储能电芯产量为409.4GWh，同比增长55%。 中信期货分析师杨飞表示，预计11月下旬到12月碳酸锂需求保持强势，需密切关注明年一季度淡季的需求表现。 “当前，市场普遍预期宁德时代枧下窝锂矿短期难以复产，今年年底供应增量有限，加之需求表现亮眼，碳酸锂市场短期可能维持快速去库状态。”东证期货有色金属首席分析师孙伟东说。 “当前碳酸锂市场基本面整体变动有限，在储能需求持续向好与动力电池抢装潮的双重利多推动下，行业仍维持大幅去库态势。”邵婉嫕认为，未来需重点关注需求的持续性以及后续供给的释放节奏。 根据SMM数据，截至11月14日当周，碳酸锂周度库存为12.05万吨，环比下降3481吨。 展望后市，邵婉嫕认为，尽管“强现实”支撑碳酸锂期货价格偏强运行，但仍需注意现货成交疲软及需求季节性转弱的风险。目前，受市场情绪影响，碳酸锂价格波动较大，建议交易者谨慎持仓。 “当前需求表现仍然偏强，下游采购需求旺盛，此前碳酸锂价格下跌后迅速回升，下方支撑较为明显，但上方高度难以锚定。”杨飞表示，在长期需求向好的情况下，碳酸锂价格或呈现偏强震荡态势。 刘启跃也认为，当前碳酸锂期货持仓量创上市以来新高，市场情绪好转，价格短期涨势仍将延续；但考虑期货价格已突破95000元/吨，供需结构改善仍需等待进一步验证，可跟踪后续去库节奏判断价格上涨的持续性。 碳酸锂价格狂飙！锂矿概念逆市走强 板块12股股价翻倍2025年11月19日 12:09 来源： 东方财富研究中心
在周二出现回调后，11月19日早盘锂矿概念股再度攀升，早盘收盘时金圆股份（3连板）、大为股份（2连板）双双涨停。融捷股份、盐湖股份、天齐锂业、川能动力、赣锋锂业等也涨幅靠前。 碳酸锂价格狂飙 消息面上，碳酸锂期货主力合约11月19日盘中突破10万元/吨，而上一次该主力合约价格在10万元/吨上方还是一年前的2024年6月11日。自今年6月23日盘中触及5.84万元/吨的阶段新低开始，至11月19日早盘结束（报98680元/吨），碳酸锂主连已累计大涨65.63%。 而隆众资讯的数据显示，电池级碳酸锂（Li2CO3≥99.5%）主流价11月18日报94050元/吨，较11月17日的90350元/吨，一天就涨了3700元/吨，涨幅约4%。 日前召开的“第十届动力电池应用国际峰会(CBIS2025)”上，赣锋锂业董事长李良彬表示，2025年全球碳酸锂需求在145万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到155万吨。同时，供应能力在170多万吨，有20万吨左右的过剩。 到了2026年，李良彬预测碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。 锂矿概念指数一度翻倍 事实上，近期不止是碳酸锂的价格在飞涨，六氟磷酸锂、硫化锂、氢氧化锂、氟化锂、金属锂等产品的价格也在快速攀升，尤其电解液关键原料六氟磷酸锂的价格在约4个月的时间里大涨近250%，11月18日报价为17万元/吨。 在这样的背景下，锂矿概念板块近期也持续走强，从4月9日盘中触及阶段低点开始，至11月19日早盘结束，锂矿概念指数大涨98.04%，期间最大涨幅达117.77%。 个股而言，大中矿业成为期间锂矿概念股的“涨幅王”，累计涨幅为303.55%。盛新锂能紧随其后，累计上涨了223.47%。大为股份居第三位，涨幅为177.97%。整体而言，锂矿概念板块4月9日以来，有12股股价翻倍。 从业绩来看，涨幅前20的锂矿概念中，国城矿业前三季度业绩表现亮眼，赚了4.5亿元，同比大增765.89%。雅化集团、华友钴业、东阳光、藏格矿业、紫金矿业、欣旺达、宁德时代前三季度业绩也明显增长。此外，减亏的、扭亏的也不在少数，比如大为股份、赣锋锂业、天齐锂业等。 下游需求空间广阔 市场对于上游锂矿的追捧，关键缘由在于下游需求的增长空间广阔。在新能源汽车领域，据SNE Research数据，今年1～9月，全球新能源汽车电池装机量达811.7GWh，同比增长34.7%。储能增速更为可观，据ICC鑫椤储能数据库统计，2025年1～9月，全球储能电池出货428GWh，同比增长90.7%。 中信建投指出，国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上认为储能累计渗透率尚不足10%，上调2026年国内新增装机至300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求2026年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。该机构同时预测，2026年国内、海外动力电池需求分别同比+16%/20%，全球动力电池需求1559GWh，同比+17%。 锂矿概念仍有投资机会？ 往后看，中国银河证券分析指出，储能市场需求旺盛，国内锂电池龙头企业持续向上游材料厂商发出采购大单，11月国内电池与材料厂商排产延续高增长。锂电产业链高景气向上游延伸，带动碳酸锂需求增加并出现供应缺口，致使国内碳酸锂库存去化。据SMM统计，本周国内碳酸锂行业继续去库3481吨，驱动锂价持续上涨。预计11月在下游旺盛需求下，国内碳酸锂库存或将继续去化以支撑价格走强。 中邮证券则表示，从未来空间来看，中国储能产业已确立3-5年的持续成长周期。AI推动数据中心规模爆发式增长，AI数据中心功率极高且波动大，需配置储能来平滑电网冲击，同时作为备用电源支撑算力峰值，未来两三年海外储能年增速预期或至40%-50%，成为碳酸锂需求主要增长动力。 不过，也有业内人士表示了谨慎。深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东认为，本次反弹更多是短期因素驱动的阶段性修复，而非产业基本面的根本性反转。当前高价也可能抑制下游采购意愿，2026年行业整体供应过剩的预期并未改变。因此，本轮上涨应视为产业链调整期的价格修复，并非新一轮上行周期的开启信号。 |
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