MACD指标又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔·阿佩尔（GeraldApple）所创造的,是一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具。在上升趋势中运用该指标的必胜术，会让你有不菲的投资收益。
一、MACD指标的原理和计算方法（一）MACD指标的原理
MACD指标是根据均线的构造原理，对股票价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后再进行计算，是一种趋向类指标。
MACD指标是运用快速（短期）和慢速（长期）移动平均线及其聚合与分离的征兆，加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的MACD，一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷，二则保留了移动平均线的效果，因此，MACD指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点，是用来研判买卖股票的时机，预测股票价格涨跌的技术分析指标。
MACD指标主要是通过EMA、DIF和DEA（或叫MACD、DEM）这三值之间关系的研判，DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去DEA值而绘制成的柱状图（BAR）的研判等来分析判断行情，预测股价中短期趋势的主要的股市技术分析指标。其中，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线（EMA1）和慢速平滑移动平均线（EMA2）的差。BAR柱状图在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判行情。
图3—1上证指数（999999）MACD中的DIF、DEA、BAR（日期：上证指数2010.7.2至今）
（二）MACD指标的计算方法
MACD在应用上，首先计算出快速移动平均线（即EMA1）和慢速移动平均线（即EMA2），以此两个数值，来作为测量两者（快慢速线）间的离差值（DIF）的依据，然后再求DIF的N周期的平滑移动平均线DEA（也叫MACD、DEM）线。
以EMA1的参数为12日，EMA2的参数为26日，DIF的参数为9日为例来看看MACD的计算过程
1.计算移动平均值（EMA）
12日EMA的算式为：
EMA（12）=前-日EMA（12）×11/13＋今日收盘价×2/13
26日EMA的算式为
EMA（26）=前-日EMA（26）×25/27＋今日收盘价×2/27
2.计算离差值（DIF）
DIF=今日EMA（12）-今日EMA（26）
3.计算DIF的9日EMA
根据离差值计算其9日的EMA，即离差平均值，是所求的MACD值。为了不与指标原名相混淆，此值又名DEA或DEM。
今日DEA（MACD）=前-日DEA×8/10＋今日DIF×2/10
计算出的DIF和DEA的数值均为正值或负值。
理论上，在持续的涨势中，12日EMA线在26日EMA线之上，其间的正离差值（+DIF）会越来越大；反之，在跌势中离差值可能变为负数（-DIF），也会越来越大，而在行情开始好转时，正负离差值将会缩小。指标MACD正是利用正负的离差值（±DIF）与离差值的N日平均线（N日EMA）的交叉信号作为买卖信号的依据，即再度以快慢速移动线的交叉原理来分析买卖信号。另外，MACD指标在股市软件上还有个辅助指标——BAR柱状线，其公式为：BAR=2×(DIF－DEA)，我们还是可以利用BAR柱状线的加长与收缩来决定买卖时机。
离差值DIF和离差平均值DEA是研判MACD的主要工具。其计算方法比较烦琐，由于目前这些计算值都会在股市分析软件上由计算机自动完成，因此，投资者只要了解其运算过程即可，而更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，MACD指标也包括日MACD指标、周MACD指标、月MACD指标、年MACD指标以及分钟MACD指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日MACD指标和周MACD指标。虽然它们计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。
在实践中，将各点的DIF和DEA（MACD）连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速（短期）和慢速（长期）线，此即为MACD图。
二、MACD指标的一般研判标准
MACD指标是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具，但在具体运用时，投资者可能会觉得MACD指标的运用的准确性、实效性、可操作性上有很多茫然的地方，有时会发现用从书上学来的MACD指标的分析方法和技巧去研判股票走势，所得出的结论往往和实际走势存在着特别大的差异，甚至会得出相反的结果。这其中的主要原因是市场上绝大多数论述股市技术分析的书中关于MACD的论述只局限在表面的层次上，只介绍MACD的一般分析原理和方法，而对MACD分析指标的一些特定的内涵和分析技巧的介绍鲜有涉及。本节将在介绍MACD指标的一般研判技巧和分析方法基础上，详细阐述MACD的特殊研判原理和功能。
MACD指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展开。一般分析方法主要包括DIF和MACD值及它们所处的位置、DIF和MACD的交叉情况、红柱状的收缩情况和MACD图形的形态这四个大的方面分析。
（一）DIF和MACD的值及线的位置
1.当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为它们处于0轴以上）并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持股（如图3—2）。
图3—2东方电气（600875）2010年8月2日MACD向上穿越0轴
2.当DIF和MACD均小于0（即在图形上表示为它们处于0轴以下）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望（如图3—3）。
图3—3鲁抗医药（600789）2010年11月22日MACD向下穿越0轴，应择机卖出
3.当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为它们处于0轴以上）但都向下移动时，一般表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望（如图3—4）。
图3—4工商银行（601398）2010年11月24日MACD向下移动，应择机卖出
4.当DIF和MACD均小于0时（即在图形上表示为它们处于0轴以下）但向上移动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨（如图3—5）。
图3—5燕京啤酒（002729）2010年12月8日MACD向上移动，应持股待涨
（二）DIF和MACD的交叉情况
1.当DIF与MACD都在0轴以上，而DIF向上突破MACD时，表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是MACD指标黄金交叉的一种形式（如图3—6）。
图3—6晋西车轴（600495）2010年12月9日MACD在0轴之上金叉
2.当DIF和MACD都在0轴以下，而DIF向上突破MACD时，表明股市即将转强，股价跌势已尽将止跌朝上，可以开始买进股票或持股，这是MACD指标黄金交叉的另一种形式（如图3—7）。
图3—7昆明机床（600806）2011年1月21日MACD在0轴之下金叉
3.当DIF与MACD都在0轴以上，而DIF却向下突破MACD时，表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是MACD指标的死亡交叉的一种形式（如图3—8）。
图3—8锡业股份（000960）2010年10月29日MACD在0轴之上死叉
4.当DIF和MACD都在零线以下，而DIF向下突破MACD时，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是MACD指标死亡交叉的另一种形式（如图3—9）。
图3—9中工国际（002051）2011年1月17日MACD在0轴之下死叉
（三）MACD指标中的柱状图分析
在股市电脑分析软件中通常采用DIF值减DEA（即MACD、DEM）值而绘制成柱状图，用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情，既直观明了又实用可靠。
1.当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，股价将继续上涨，这时应持股待涨或短线买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出（如图3—10）。
图3—10贵研铂业（600459）周线图2010年8月20日MACD红柱继续放大
2.当绿柱状持续放大时，表明股市处于熊市行情之中，股价将继续下跌，这时应持币观望或卖出股票，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票（如图3—11）。
图3—11世茂股份（600823）周线图2010年4月16日MACD绿柱将继续放大
3.当红柱状开始缩小时，表明股市牛市即将结束（或要进入调整期），股价将大幅下跌，这时应卖出大部分股票而不能买入股票（如图3—12）。
图3—12海南航空（600221）周线图2010年12月3日红柱开始缩短
4.当绿柱状开始收缩时，表明股市的大跌行情即将结束，股价将止跌向上（或进入盘整），这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出股票（如图3—13）。
图3—13驰宏锌锗（600479）周线图2010年7月9日绿柱开始收缩
5.当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是股市转市信号之一，表明股市的上涨行情（或高位盘整行情）即将结束，股价将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分股票而不能买入股票（如图3—14）。
图3—14大港股份（002077）周线图2011年1月21日红柱消失、绿柱放出
6.当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这也是股市转市信号之一，表明股市的下跌行情（或低位盘整）已经结束，股价将开始加速上升，这时应开始加码买入股票或持股待涨（如图3—15）。
图3—15自仪股份（600848）周线图2010年8月13日绿柱消失、红柱放出
三、MACD指标的使用规则和周期法则（一）形态法则1．M头W底等形态
MACD指标的研判还可以从MACD图形的形态来帮助研判行情。
当MACD的红柱或绿柱构成的图形双重顶底（即M头和W底）、三重顶底等形态时，也可以按照形态理论的研判方法来加以分析研判（如图3—16、3—17、3—18、3—19）。
图3—16中国银行（601988）2010年11月11日形成双头
图3—17大秦铁路（601006）2011年1月6日形成双底
图3—18马钢股份（600808）2010年11月11日形成三头
图3—19金发科技（600143）2010年7月8日形成三底
2．顶背离和底背离
MACD指标的背离就是指MACD指标的图形的走势正好和K线图的走势方向正好相反。MACD指标的背离有顶背离和底背离两种。
如何判断MACD的背离？
股价与指标不一至，股价趋势向上，指标反而走平或向下了，股价趋势向下，指标反而向上或平。
（1）顶背离
当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标的图形的走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点高、而MACD指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价在高位即将反转转势的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号（如图3—20）。
图3—20天茂集团（000627）2010年10月29日—2010年11月11日形成顶背离
MACD的顶背离是指股价与前面的高股价平或高(宏观地看，粗看，看股价趋势)MACD指标中的DIFF不与价同步向上反而低或平了（细看，比数值大小这样才有可操作性），在MACD指标中就是DIFF由红翻绿了。价是看趋势，不是一定要按什么最高，最低，收盘价，是看一个大概样子，而下面的DIFF是要和前面的峰比大小的，所以要精确。
发挥用法就是不看上面价，只看MACD的DIF的最高点，只要这个新出来的高峰没有前高就算是背离了，一般往下至少有15%的跌幅。原因是股价比前高，是顶背离；没有前高，意味着是b浪反弹而已，马上展开c浪，下跌幅度更深，后市看空。
（2）底背离
底背离一般出现在股价的低位区。当股价K线图上的股票走势，股价还在下跌，而MACD指标的图形的走势是一底比一底高，即当股价的低点比前一次低点底，而指标的低点却比前一次的低点低，这叫底背离现象。底背离现象一般是预示股价在低位可能反转向上的信号，表明股价短期内可能反弹向上，是短期买入股票的信号（如图3—21）。
图3—21中材国际（600970）2010年5月21日—2010年7月5日形成底背离
在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，股价在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认位股价即将反转，而股价在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。因此，MACD指标的顶背离研判的准确性要高于底背离，这点投资者要加以留意。
股价创新低，DIF不再创新低（前面应有一个最低点），这个次低点的后一天就是底背离点，要注意：这个次低点是由后一天涨而形成的，底背离点是一个进货参考点。
发挥用法就是不看上面的股价只看DIF，不再创新低了造成这次低点的那天就是底背离点。原因是：股价创新低，DIF不创新低是背离；股价不创新低，意味是2浪或者4浪回调，马上展开主升浪，后市看多。
这里要说明的就是教科书上所说的MACD背离是股价与MACD指标中的MACD比，而我这里的是股价与MACD指标的DIF比。
3．趋势线、压力线在MACD技术指标中画趋势线和压力线，比在K线图中画，更简单、更实用、更有效。如果MACD突破压力线可买进，跌破支撑线可卖出（如图3—22、3—23）。图3—22潍柴重机（000880）向上突破压力线可买进（连接2010.10.13和2010.11.4两日MACD的高点，形成一条压力线）图3—23辰州矿业（002155）向下突破支撑线可卖出（连接2010.7.19和2010.9.27两日MACD的低点，形成一条支撑线）（二）多周期共振法则
多周期共振指的就是月、周、日、60分钟、30分钟、15分钟、5分钟这7个周期。月、周可划分为一个周期，60分钟、30分钟可划为一个周期。多周期共振的含义就是指任何一个买点或卖点都必须有两个或两个以上的周期发出买点或卖点，当然是越多越好，方能进场买入或卖出，一个周期发出的买卖点是不予考虑的。
具体来说，就是当月线图或者周线图发出买卖点时，两个周期可划在一起，只要有一个发出买卖点就可以认可，这时候，它的日线图或分时系统（60分钟、30分钟）其中之一也要发出买卖点，比如MACD的小红、小绿的买卖点，或者30均线系统发出买卖点，方能考虑买入或卖出。如果日线或分时系统没有买卖点，那么即使月线或者周线发出买卖点也不应考虑，必须有两个或两个以上的周期发出买卖点，我们方能考虑进场。
如果是做短线，就是当60分钟图或者30分钟图发出买卖点时（这两个周期可划在一起，只要有一个发出买卖点就可以认可），这时候，它的15分钟图或者5分钟图其中之一也要发出买卖点，比如MACD的小红，小绿的买卖点，或者30日均线发出买卖点，方能考虑买入或卖出。如果15分钟图或5分钟图没有买卖点，那么即使60分钟图或者30分钟图发出买卖点也不应考虑，必须有两个或两个以上的周期发出买卖点，我们方能考虑进场。
当然，如果月线图和周线图都有买卖点，那么说明后市的力度将会很大，一旦其日线图或者分时系统发出买卖点，我们应重仓长线持股。因为这是两个以上的周期发出的买卖点，分时系统也一样。
另外要强调一点：在这里，用什么指标是不重要的，我用MACD，你用KDJ都没什么关系，重要的是必须要几个周期发出买点（如图3—24、3—25）。
图3—24精工科技（002006）周线图（于2010年10月22日K线突破前期高点，MACD二次翻红，是很好的买点）
图3—25精工科技（002006）日线图（于2010年10月19日K线突破前期高点，MACD红柱加长）
（三）参数的修改法则MACD参数越大，变化越慢，越稳定；参数越小，变化越快，越灵活。MACD有滞后性的特征，如果想快速逃顶，可将MACD的快速EMA参数设定为8，将慢速EMA参数设定为13，将DIF参数设定为9。移动平均线参数分别为5、10、30。设定好参数后，便是寻找卖点。由于一个股票的卖点有许多，这里介绍两种最有效、最常用的逃顶方法：第一卖点或称相对顶其含义是指股价在经过大幅拉升后出现横盘，从而形成的一个相对高点，投资者尤其是资金量较大的投资者，必须在第一卖点出货，或减仓。判断“第一卖点”成立的技巧是“股价横盘、MACD死叉卖出”，也就是说，当股价经过连续的上涨出现横盘时，5日、10日移动平均线尚未形成死叉，但MACD率先死叉，死叉之日便是“第一卖点”形成之时，应该卖出或减仓。虚浪卖点或称绝对顶第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，而是在回调之后为掩护出货假装向上突破，多头主力做出货前的最后一次拉升，又称虚浪拉升，此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点，所以又称绝对顶，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想（如图3—26）。图3—26天威视讯（002238）2010年11月9日形成相对顶，2010年11月30日形成虚浪顶判断绝对顶成立技巧是“价格、MACD背离卖出”，即当股价进行虚浪拉升创出新高时，MACD却不能同步创出新高，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。必然说明的是在绝对顶卖股票时，决不能等MACD死叉后再卖，因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多，在虚浪顶卖股票必须参考K线组合。一般来说，在虚浪急拉过程中如果出现“高开低走阴线”或“长下影线涨停阳线”时，是卖出的极佳时机。最后需要提醒的是，由于MACD指标具有滞后性，用MACD寻找最佳卖点逃顶特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票，不适合那些急拉急跌的股票。另外，以上两点大都出现在股票大幅上涨之后，也就是说，它出现在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上涨，不定期没有进行过主升浪，那么，不要用以上方法。（四）均线为先法则均线有支撑和压力的作用，多条均线组合在一起就形成了均线流，我把所有组合在一起的均线比喻成渔网，把K线比喻成鱼，如果K线在所有的均线上方，就好比鱼在渔网上面一样，鱼跳起来没有遮挡；如果K线在所有均线的下方，就好比鱼在渔网下面一样，阻力重重。在上升趋势，最好是均线黏合，多头发散，一般后市看好，有大行情（如图3—27、3—28）。图3—27星马汽车（600375）2010年9月30日所有的均线黏合，多头发散，MACD出现红柱图3—28中国一重（601106）2010年10月13日出现均线黏合多头发散的趋势，MACD跨上0轴，出现红柱（五）红绿柱法则
柱状体在0轴上下移动，代表的是中短期信号。如果柱状体在0轴之上，至少要持续3天，这时的价格趋势定义为中短期多头。如果柱状体在0轴之下，最少持续3天，这时的价格趋势定义为中短期空头。
理论上，柱状体在0轴之下的最长一根买进，在0轴之上最长的一根卖出，才是可以获利的。相对的，在期货市场，空头最大的获利，也是选择柱状体在0轴之上的最长一根做空，在0轴之下的最长时买回，这才可以获得最大利润。
为什么柱状体要选择在最长时进场呢？答案就在于它是暴涨暴跌时发生的。当市场价格在短时间内暴跌时，最有可能的是柱状体由长变短，由正转负；当市场价格在短时间内暴涨时，最有可能的是柱状体由短变长，由负转正。
不过投资者也会发现一种现象，就是当价格从大跌而中跌而小跌之时，太早介入的柱状体虽然最长，但在后势的发展中，却是无利可图的。类似的情况是，当价格从大涨到中涨到小涨时，太早介入的柱状体虽然最长，但在后势的发展中，也是无利可图的。投资者找不到出场点，这是什么原因呢？道理很简单，因为价格并没有向相反的方向发展。
但是问题又来了，暴涨之后，余波荡漾，常常有续涨；暴跌之后也常常不能马上止跌，后市常常续跌的现象，这一波三折的结果，是造成根据柱状体难以找到严格的进出点的根本原因。
如果出现这样情况，价格波动的最大获利点，是在一波三折之后的低点买进，三折的意思是跌了又跌，跌了三次了，自然是跌深了，这时，再结合趋势，就可以选择进场点了。
相对的，价格涨了又涨，一涨再涨，在初升段、主升段、再升段之后的高点做空，再结合顶背离，才有获最大获利的可能性。
根据时间周期，绿柱状间隔时间越长，未来上涨力度越大和时间越长；红柱状维持时间越长，未来下跌空间和力度越大，时间越长。
四、MACD指标的实战技巧
MACD指标的实战技巧主要集中在MACD指标的“金叉”、“死叉”以及MACD指标中的红、绿柱状线的情况等两大方面。
（一）买入信号1.DMACD交叉情况分析1）0轴线以下区域的弱势黄金交叉
当MACD指标中的DIF线和MACD线在远离0轴线以下区域同时向下运行很长一段时间后，当DIF线开始进行横向运行或慢慢勾头向上靠近MACD线时，如果DIF线接着向上突破MACD线，这是MACD指标的第一种“黄金交叉”。它表示股价经过很长一段时间的下跌，并在低位整理后，一轮比较大的跌势后、股价将开始反弹向上，是短线买入信号。对于这一种“黄金交叉”，只是预示着反弹行情可能出现，并不表示该股的下跌趋势已经结束，股价还有可能出现反弹行情很快结束、股价重新下跌的情况，因此，投资者应谨慎对待，在设置好止损价位的前提下，少量买入做短线反弹行情（如图3—29）。
图3—29安徽合力（600761）2010年12月14日MACD在0轴之下出现金叉，反弹出现，但下跌趋势仍没结束
2）0轴线附近区域的强势黄金交叉
当MACD指标中的DIF线和MACD线都运行在0轴线附近区域时，如果DIF线在MACD线下方、由下向上突破MACD线，这是MACD指标的第二种“黄金交叉”。它表示股价在经过一段时间的涨势、并在高位或低位整理后，股价将开始一轮比较大的上涨行情，是中长线买入信号。它可能就预示着股价的一轮升幅可观的上涨行情将很快开始，这是投资者买入股票的比较好的时机。对于这一种“黄金交叉”，投资者应区别对待。
﹝1﹞当股价是在底部小幅上升，并经过了一段短时间的横盘整理，然后股价放量向上突破，同时MACD指标出现这种金叉时，是长线买入信号。此时，投资者可以长线逢低建仓（如图3—30）。
图3—30大元股份（600146）2010年8月30日MACD在0轴附近出现金叉，是长线买入信号
﹝2﹞当股价是从底部启动，已经出现一轮涨幅比较大的上升行情，并经过上涨途中的比较长时间的中位回档整理,然后股价再次调头向上扬升，同时MACD指标出现这种金叉时,是中线买入信号（如图3—31）。
图3—31四环生物（000518）2010年9月9日经过长时间的盘整MACD在0轴附近再次金叉，中线买入信号
3）0轴线以上区域的一般黄金交叉
当MACD指标中的DIF线和MACD线都运行在0轴线以上区域时，如果DIF线在MACD线下方调头、由下向上突破MACD线，这是MACD指标的第三种“黄金交叉”。它表示股价经过一段时间的高位回档整理后，新的一轮涨势开始，是第二个买入信号。此时，激进型投资者可以短线加码买入股票；稳健型投资者则可以继续持股待涨（如图3—32）。
图3—32粤水电（002060）2011年1月7日MACD在0轴之上再次金叉
0轴线上方金叉买入法。MACD两曲线在0轴线上方金叉时，以买入为主，在0轴线上方附近金叉时更是如此。MACD在0轴线上方金叉一般是上升了一波行情后经回档调整再出现上涨的居多。MACD在0轴线上方金叉的走势有两种情况要注意：第一，前一波上升行情升幅不大，力度不强时，MACD在0轴线上方金叉后，后面的上升行情会比前一波上升行情升幅大、力度强。第二，前一波上升行情升幅较大，力度较强时，MACD在0轴线上方金叉后，后面的行情不一般不太大。
要注意的问题：根据MACD的数据计算原理，应该强调DIF运行在0轴线下的前提要求。DIF在0轴线下要运用MACD指标买卖股票，只有出现多次底背离的情况，总的来说，都不考虑DIF在0轴线下的情况。因为DIF表示是长短不同时间期限的均线离差数据，DIF在0轴线上，表明均线多头排列，即使DIF数值变小，股价也常会受到均线的支撑，再度上升；而DIF在0轴线下，意味着空头，并存在均线压力，常继续下跌，即使金叉也是多为反弹，而多次底背离，则表明原先的多头开始惜售，下跌势头变小，不易下跌，从而反弹或反转，所以，多次底背离是DIF在0轴线下唯一可以利用的情况。
2.柱状线分析1）红色柱状线
红色柱状线的放出，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮新的涨升行情，是一种比较明显的买入信号。对于这种买入信号，投资者也应从三个方面进行分析。
（1）当DIF线和MACD线都在0轴线以上区域运行，说明股市是处于多头行情中，股价将继续上涨。当MACD指标在0轴线上方经过短暂的回调整理后，红柱状线再次放出时，投资者可继续持股做多，空仓者可逢低买入（如图3—33）。
图3—33东方锆业（002167）周线图MACD在2010年8月6日红柱再度放出，投资者可做多
（2）当DIF线和MACD线都在0轴线以下区域运行，说明股市处于空头行情中，股价将继续下跌探底。当MACD指标中的绿柱线经过很长一段时间的低位运行，然后慢慢收缩后，如果红柱状线出现时表明股价可能出现反弹但中长期下跌趋势并没有完全改变。此时，激进型投资者可以在设置好止损点的前提下短线少量买入股票；稳健型投资者则可以继续持币观望（如图3—34）。
图3—34昆明机床（600806）2011年1月24日MACD出现红柱
（3）当DIF线和MACD线都在0轴线以下区域运行，但这两条线在低位经过一次“黄金交叉”后，其运行方向开始同时向上并越来越向上靠近0轴线时，如果此时红柱状线开始放出（特别是第二次放出），表明股价经过长时间的整理后，下跌趋势已经结束，股价在大量买盘的推动下将开始一轮新的上升行情。这也是投资者中长线买入股票的一个较好时机。此时，投资者应及时买入股票或持股待涨（如图3—35）。
图3—35银鸽投资（600069）2011年1月11日MACD金叉后靠近0轴，出现红柱
2）MACD连续两次翻红使用法
包括两线粘合、曲线运动和风洞。
MACD连续两次翻红使用法则：
满足“MACD连续两次翻红”的个股往往会有非常好的上涨行情，所谓MACD连续两次翻红，是指MACD第一次出现红柱后，还没有等红柱缩没变绿便再次放大其红柱，这是利用MACD选强势股的关键，也是买入的最佳买点。特别是前期下跌时间长、下跌幅度大的个股，一旦出现“MACD连续两次翻红”形态，股价企稳回升的概率较大。根据MACD的数据计算原理，应该强调DIF即白线运行在0轴线附近或之上的前提要求（如图3—36）。
图3—36中润投资（000506）2010年11月8日MACD的红柱再次加长
符合“MACD连续两次翻红”最佳买点的条件：
如果某个股走势符合上述总的原则，同时又符合以下的4个条件，则该股短期出现大幅上升的概率非常大。
（1）30日移动平均线由下跌变为走平或翘头向上，5日、10日、30日移动平均线刚刚形成多头排列。
（2）日K线刚刚上穿30日移动平均线或在30日移动平均线上方运行。
（3）DIF在0轴下方与MACD金叉后可靠意义将会更大，在第一次翻红后，红柱开始缩短，越短越好，最好不要超过0轴的这一横线。
（4）成交量由萎缩逐渐放大。特别在第二次翻红后，若能得到成交量的配合，该股后市向上冲击得更高（如图3—37）。
图3—37熊猫烟花（600599）2009年7月31日MACD再次翻红，成交量有效放大，均线多头排列
3.MACD指标的双底分析
当MACD指标中的DIF线和MACD线在0轴线附近运行了很长一段时间后，绿色柱状线构成一底比一底高的双底形态时，表明股价的长期下跌趋势可能结束，股价将在成交量的配合下,开始一轮新的中长期上升行情。此时，投资者可以开始逢低分批建仓（如图3—38）。
图3—38东方海洋（002086）2010年5月24日—2010年7月2日之间，MACD形成了一底比一底高的双底形态
（二）卖出信号1.MACD交叉情况分析（1）0轴线以上区域的强势死亡交叉
当MACD指标中的DIF线和MACD线在远离0轴线以区域同时向上运行很长一段时间并向上远离0轴线后，当DIF线开始进行横向运行或慢慢勾头向下靠近MACD线时，如果DIF线接着向下突破MACD线，这是MACD指标的第一种死亡交叉。它表示股价经过很长一段时间的上涨行情，并在高位横盘整理后，一轮比较大的跌势将展开。对于这一种死亡交叉，预示着股价的中长期上升行情结束，该股的另一个下跌趋势已可能开始，股价将可能展开一段时间较长的跌势，因此，投资者对于MACD指标的这种死亡交叉应格外警惕，应及时逢高卖出全部或大部分股票，特别是对于那些前期涨幅过高的股票更要加倍小心（如图3—39）。
图3—39成飞集成（002190）周线图2010年11月19日MACD高位死叉
（2）0轴线以下区域的弱势死亡交叉
当MACD指标中的DIF线和MACD线在远离0轴线以下区域运行很长一段时间后，由于DIF线的走势领先于MACD线，因此，当DIF线再次开始慢慢调头向下靠近MACD线时，如果DIF线接着向下突破MACD线，这是MACD指标的另一种死亡交叉。它表示股价在长期下跌途中的一段时间的反弹整理后，一轮比较大的跌势又要展开，股价将再次下跌，是短线卖出信号。对于这种“死亡交叉”，它意味着下跌途中的短线反弹结束，股价的中长期趋势依然看淡，投资者应以逢高卖出剩余的股票或持币观望为主（如图3—40）。
图3—40吉林高速（601518）周线图2010年12月3日MACD低位死叉
2.柱状线分析
红色柱状线的收缩，表明市场上的空头力量开始强于多头力量，股价将开始一轮新的下跌行情，是一种比较明显的卖出信号。对于这种卖出信号，投资者也应从三个方面进行分析。
（1）当DIF线和MACD线都在0轴线以上区域运行时，一旦红柱状线开始无法放大并慢慢收缩时，说明股价的涨势已接近尾声，股价短期将面临调整但仍处于强势行情中。对于这种情况的出现，稳健型的投资者可先暂时短线获利了解，待股价运行趋势明朗后再做决策；而激进型的投资者可继续持股观望（如图3—41）。
图3—41金融街（000402）周线图2009年7月31日MACD红柱开始缩短
（2）当DIF线和MACD线都在0轴线附近区域运行时，一旦红柱线消失，说明股价的上升行情已经结束，一轮中长线下跌行情即将展开。对于这种情况的出现，投资者应尽早中长线清仓离场，特别是DIF线和MACD线也同时向下运行时，更应果断离场（如图3—42）。
图3—42招商地产（000024）周线图2009年12月18日MACD在0轴附近红柱消失，中长线下跌即将开始
（3）当DIF线和MACD线都在0轴线以下区域运行时，如果MACD指标中的红柱线再次短暂放出后又开始收缩，则表明股价长期下跌途中的短暂反弹将结束，空方力量依然强大，投资者还应看空、做空，抢反弹的投资者应尽快离场（如图3—43）。
图3—43北京城建（600266）周线图2010年4月16日MACD在0轴之下红柱即将消失，应该做空
3.MACD指标的双顶分析
当MACD指标中的DIF线和MACD线在0轴线以上运行了很长一段时间后，红色柱状线构成一顶比一底顶低的双顶形态时，表明股价的长期上升趋势可能结束，股价将开始一轮新的中长期下跌行情。此时，投资者应及时逢高卖出股票（如图3—44）。
图3—44信达地产（600657）周线图2009年5月15日—2009年12月11日MACD红柱的双顶一顶比一顶低
（三）持股待涨信号1.MACD运行方向分析
1.当DIF线和MACD线在0轴线以上区域同时向上运行时，表明多方力量强于空方，股价处于一段上升行情之中，只要DIF线没有向下突破MACD线，投资者就可一路持股待涨或逢低买入（如图3—45）。
图3—45中弘地产（000979）周线图2009年3月27日—2009月12月11日投资者可一路持股待涨或逢低买入
2.当DIF线和MACD线在0轴线以上区域运行，但由于DIF线领先于MACD线，如果DIF线开始向下运行并逐渐靠拢MACD线时，表明多空力量开始趋向平衡，股价面临短线回档整理的压力。对于这种情况的出现，投资者应小心操作、区别对待。只要DIF线没有有效向下突破MACD线，仍然可以持股待涨、直至DIF线向下有效突破MACD线、并同时向下运行后，便应及时卖出（如图3—46）。
图3—46中天城投（000540）周线图2010年9月21日MACD没有形成死叉，可持股待涨
3.当DIF线和MACD线在0轴线以下区域但同时向上运行时，表明多方力量开始慢慢积聚，股价处于一段慢慢的反弹恢复行情之中。对于这种情况的出现，激进型投资者可以开始少量逢低吸纳，短线持股待涨、做反弹行情（如图3—47）。
图3—47中国西电（601179）周线图2010年7月16日MACD向上运行，投资者可逢低吸纳
2.柱状线分析
1.当DIF线和MACD线在0轴线以上区域运行时，如果MACD指标中的红柱线依然增多拉长时，表明多方力量强于空方力量，股价处于一种强势上升的行情之中，投资者应坚决持股待涨（如图3—48）。
图3—48安徽合力（600761）周线图2010年8月27日MACD红柱放大，投资应坚决持股待涨
2.当DIF线和MACD线在0轴线以下区域时，如果MACD指标中的红柱线开始放出并逐渐放大，并且MACD线和DIF线都同时向上运行时，表明多头力量在缓慢增长，激进型的投资者可以中长线逢低建仓并持股待涨（如图3—49）。
图3—49中国重汽（000951）周线图2010年7月30日MACD红柱放大，投资者可以中长线逢低建仓并持股待涨
3.当DIF线和MACD线在0轴线以上区域运行时，如果MACD指标的绿柱线经过一段短时间的中位运行后再慢慢减少收缩时，表明多方的力量重新积聚，股价经过小幅高位整理后将再次企稳上攻。投资者也应短线持股待涨（如图3—50）。
图3—50苏泊尔（002032）周线图2010月2月26日MACD绿柱缩短，投资者应短线持股待涨
（四）持币观望信号1.MACD运行方向分析
（1）当DIF线和MACD线在0轴线以上区域，但它们的运行方向都同时向下时，表明空方力量开始增大，股价上升行情可能结束，投资者应持币观望、不可盲目买入股票。特别是对于那些近期涨幅过高的股票（如图3—51）。
图3—51东方海洋（002086）周线图2010年12月17日MACD运行方向向下，投资者持币观望
（2）当DIF线和MACD线在0轴线以下区域，而且它们的运行方向也是同时向下时，表明空方力量过于强大，股价的下跌行情依然继续，此时，投资者更应坚决持币观望、尽量不做反弹行情（如图3—52）。
图3—52龙江交通（601188）周线图2010年8月20日MACD向下运行，投资者坚决持币观望
2.柱状线分析
1.当DIF线和MACD线在0轴线以上区域运行时，如果MACD指标中的红柱线开始收缩并逐渐消失时，表明多方力量可能衰竭，股价随时反转向下，此时，投资者应以持币观望为主（如图3—53）。
图3—53横店东磁（002056）周线图2010年11月12日MACD红柱开始收缩，投资者应以持币观望为主
2.当DIF线和MACD线在0轴线以上区域运行时，如果MACD指标中的绿柱线开始放出并逐渐增大拉长时，表明多方力量已经衰竭，空方力量逐渐强大，股价的下跌行情已经展开，此时，投资者应坚决持币观望。当DIF线和MACD线在0轴线以上区域运行时，如果MACD指标中的绿柱线在依次向下拉大增强时，表明空方力量过于强大，股价将跌势依旧，此时，投资者也应坚决持币观望（如图3—54）。
图3—54华智控股（000607）周线图2010年12月10日MACD绿柱线在增大拉长，投资者应该坚决持币观望
3.当DIF线和MACD线在0轴线以下区域运行时，如果股价经过一轮短时间小幅反弹行情后，MACD指标中的红柱线再次收缩并消失时，表明空方力量依然强大，股价再次反转向下，此时，投资者也应以持币观望为主（如图3—55）。
图3—55深发展A（000001）周线图2010年11月12日MACD红柱收缩，投资者应该持币观望
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