财务管理案例二:
某公司看到一种健身器的市场前景较好,准备上马生产。首先聘请咨询机构进行市场调查,支付费用60000元。调查结果表明,该产品市场需求缺口较大,可以生产。公司委托财务经理,组织人员对此项目的经济效益进行论证。所得出的资料如下:
可以利用以处旧厂房生产这种健身器,不必再盖厂房。旧厂房的出售价格为50000元。
设备购置费共计110000元,使用年限5年,税法规定的设备残值为10000元。按直线法提取折旧费,每年20000元。
预计健身器每年的销量为500、800、1200、1000、600台;第一年每台价格200元,以后每年以2%的比率增长;第一年每台的付现成本100元,以后每年以10%的比率增长。
根据生产需要垫支的流动资金为:第一年初为10000元,第二年末为6320元,第三年末为8650元,由于产量减少,第四年末流动资金减少3750元,第五年末流动资金减少21220元。
第五年末停止对这种健身器的生产,预计设备售价为3000元。厂房的售价为30000元。
公司所得税率为34%。
该项目的资本成本率为10%。
要求:
列出该项目的现金流量表
根据现金流量表计算NPV、IRR、PI、投资回收期(静态、动态)、平均会计收益率。
对项目进行敏感性分析:
当销售数量变化+10%、+20%、-10%、-20%时,净现值的变化(假设产品的变动成本占付现成本的60%)
当折现率变为9%、12%时,净现值的变化
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