薛斯通道——波段操作的法宝
薛斯通道
将周期推向极端的两个代表人物：一个是江恩，一个是詹姆斯。赫斯特。2者
利用周期在期货和股票交易中获得过惊人的成绩。前者曾经提前把道琼斯未来
一年的走势图绘出，预测和实际走势相差无几。后者则在公开测试它的交易系
统----薛斯通道---胜率高达90%。
股价通道理论是西方证券分析中应用较多、较为成熟的理论。20世纪70年代美
国人薛斯最早建立了这一理论。
股价通道理论是西方证券分析中应用较多、较为成熟的理论。20世纪70年代
美国人薛斯最早建立了这一理论。因此，股价通道理论又称为薛斯通道理论。
薛斯本人曾是从事火箭控制的研究人员，他以股票价格运动为对象，引入数学
和工程学的概念和方法进行分析，使其理论独具特色。薛斯通道建立于薛斯
的循环理论的基础上，属于中短线指标。在薛斯通道中，包括两组通道指标，
分别是长期大通道指标和短期小通道指标。
股价实际上是被短期小通道包容着在长期大通道中上下运行，基本买卖策
略是当短期小通道接近长期大通道时，预示着趋势的近期反转。在上沿接近时
趋势向下反转，可捕捉短期卖点。在下沿接近时趋势向上反转，可捕捉短期买
点。研究这个方法可以在每一波行情中成功地逃顶捉底，寻求最大限度的赢利。
运用法则
1、长期大通道是反映该股票的长期趋势状态，趋势有一定惯性，延伸时间较
长，反映股票大周期，可以反握股票整体趋势，适于中长线投资；
2、短期小通道反映该股票的短期走势状态，包容股票的涨跌起伏，有效
地滤除股票走势中的频繁振动，但保留了股票价格在大通道内的上下波动，反
映股票小周期，适于中短线炒作；
3、长期大通道向上，即大趋势总体向上，此时短期小通道触及或接近长
期大通道底部时，表明股价已经超卖，有反弹的可能。而短期小通道触及长期
大通道顶部，表明股价已经超买，形态上将出现回调或盘整，有向长期大通道
靠近的趋势。如果K线走势与短期小通道走势亦吻合得很好，那么更为有效；
4、长期大通道向上，而短期小通道触及长期大通道顶部，此时该股为强
力拉长阶段，可适当观望，待短期转平或转头向下时，为较好出货点，但穿透
区为风险区应密切注意反转信号，随时出货；
5、长期大通道向下，即大趋势向下，此时短期小通道或股价触顶卖压增
加，有再次下跌趋势。而触底形态即买压增大，有缓跌调整或止跌要求，同时
价格运动将趋向靠近长期大通道上沿。回调宜慎重对待，待确认反转信号后方
可买入；
6、长期大通道向下，而短期小通道向下穿透长期大通道底线，此时多为
暴跌过程，有反弹要求，但下跌过程会持续，不宜立即建仓，应慎重，待长期
大通道走平且有向上趋势，短期小通道回头向上穿回时，是较好的低位建仓机
会；
7、当长期大通道长期横向走平时，为盘整行情，价格沿通道上下震荡，
此时为调整、建仓、洗盘阶段，预示着下一轮行情的出现，短线炒家可逢高抛
出，逢低买入。若以短期小通道强力上穿长期大通道，且长期大通道向上转
向，表明强劲上涨行情开始。若以短期小通道向下穿透长期大通道，且长期大
通道向下转向，表明下跌将继续。
8、在大型平衡市中的股价在波段性谷底触及大通道下轨时买进，在波段
性峰顶当股价触及大通道上轨时卖出。
买卖十六招
薛斯通道的十二种买入法和四种卖出法
第一招：股价跌破内下轨道线
——收阳日买入
第二招：股价跌破外下轨道线
——跌破日买入
第三招：一线破双轨
——跌破日买入
第四招：内下轨道纸低位抬头
——第二天买入
第五招：外下轨道线低位走平抬头
——抬头日买入
第六招：内下轨道线靠下轨道线
——靠时买入
第七招：内下轨道线上穿下轨道线
——跌破日买入
第八招：内下轨道线上穿下轨道线
——上穿日买入
第九招：内外下轨道线低位相向运动
——相会日买入
第十招：“三星爬坡”
——第三颗星出现时买入
第十一招：“散兵蹲抗”
——收阳买入
第十二招：“两脚踏地”
——友脚踏地日买入
第十三招：雏鸡破壳
——破壳日卖出
第十四招：一杆捅破两重天
——捅破日卖出
第十五招：白龙回首
——回首日卖出
第十六招：小弟超史
——超过日卖出
实际应用
薛斯通道分为大通道（长时间周期，一般为100天）与小通道（短时间周期，
一般为10天），在谷底当股价触及大通道下轨时买进，在峰顶当股价触及大
通道上轨时卖出。但在实际操作中，小通道下轨触及大通道下轨也是买进时机，
小通道上轨触及大通道上轨也是卖出时机。股价触及大通道下轨，此时股价往
往正处在谷底位置；股价触及大通道上轨，此时股价往往处在峰顶位置，因而
用薛斯通道操作，也可称为峰谷操作法。用薛斯通道抄底，往往能够找到最佳
买点，而在逃顶方面则稍蒜一筹，经常出现股价尚未触及大通道上轨便开始回
落的情况。因此，逃顶时可结合其他的指标，或是采用固定收益卖出法：预先
设定10%的收益率，一旦股价升至此位便坚决出局。
例如，三峡水利（600116）自2006年10-月份以来，一年多的时间里，
股价在9-13.6元的区间波动，没有出现明显的上升趋势，不过，期间亦出现
了几波上升行情，第一次：从10月22日从10.8元升至12月11日的13.5
元。第二次，从2007年1月21日的9元附近升至4月11日的13.6元。第
三次，从2007年6月6日的10元升至7月9日的12.88元。第四次，从9
元附近起步，反弹行情仍在进行之中。前三次上升波段均有20%以上的升幅。
如果用薛斯通道，可以将这几次低点一个不漏地抓到手，第一次：2006年9
月19日股价触及大通道下轨，第二天股价即展开强劲反弹；第二次，2007年
1月17日股价触大通道下轨，两天之后股价见底；第三次，2007年6月5日，
股价触大通道下轨，当天几乎便是最低价；第四次，11月21日股价再次触大
通道下轨，反弹如期展开。可见，薛斯通道是捉底的神枪手，百发百中，不过，
在逃顶方面只有第二次（2007年3月28日）股价触大通道上轨，发出标准的
卖出信号，其他几次都是仅仅触及小通道上轨道便开始回落。因此，投资者应
用该指标逃顶时可略为改进一下：或是在仅仅触及小通道上轨道便卖出，或是
每次赢利10%左右时卖出。
值得注意的时，若两市有许多股票同时出现股价触及大通道下轨的现
象，说明大盘底部近在眼前，例如，11月22日，两市共有340多个股票同时
出现股价触及大通道下轨的现象，近日大盘开始展开强劲反弹。可见，薛斯通
道亦可用来判断大盘的走势。
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