投资社会回报（SROI）工具
简介
社会资源研究所
研究员张峻玮
jw.jw.zhang@gmail.com
社会资源研究所@2011
www.srichina.org
什么是SROI
SocialReturnofInvestment=投资的社会回报
它以利益相关者的充分参与为基础，发现并梳理每一利益方的“，“
投入?活动?产出?成果?影响力”的事件链（变化理论），通过寻
找合适的等价物，汇总各类定量、定性信息和财务数据，来衡量一项
社会投入（“干预”）给社会带来的改变，并将干预活动的价值“货（“”），并“货
币化”，最终推演出一套相对客观真实的社会影响力评价体系。
价值包括经济层面、社会层面和环境层面的改变（统称社会影响、（
），既可能是直接的物品产出，也可能很难用货币在市场中交易，是
个人生活或心理层面的改变。
SROI的魅力在于：给成果定价，让成果“可视化”》》》
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变化理论-价值链
投入
活动产出结果
影响力
事件链
货币化
货币化
￥
1
￥
2
事件链
分析-评估
投资社会回报率=￥
2
/￥
1
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社会价值的产生过程
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SROI的特点
公益创投理念
传统的公益项目评估体系以定量定性方式关注项目目标的实现程度，
SROI则更深一步探讨公益组织和项目投入产生的社会价值，具有投
资理念，是衡量“公益创投”的最佳工具。
货币化衡量
SROI评估除与传统的评估体系具有相似的方法论外，还进一步把各
种社会、经济和环境影响转化为数量化的“货币”价值，让社会效益更
加目了然加一目了然。
横纵向比较
通过传统评估方法得出的结论往往难以与其它项目和过往项目进行横
纵向比较，SROI则通过货币化的方式，用货币数值和比率将成果抽
象出来，增强了不同类型项目的可比性。象出来
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SROI的7大核心原则
?利益相关者参与
?探讨发生了何种变化探讨发生了何种变化
?仅纳入重要信息
?保持透明公开
投入
活动产出成果
影响力投入影响力
?不过夸大干预成果
?为关键成果定价为关键成果定价
?核实成果
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谁都可以使用SROI
类型谁可以用怎么用
资金投放型?资助型基金会证明资助或投资对社会是否产生了
机构
资助型基金会
?大型NGO（目前以国际资助类
NGO为主）
?企业CSR部门的资助类项目
证明资助或投资对社会是否产生了
效益，产生的实际效益额，对既有
的财务核算体系进行补充，并用来
辅助资助/投资决策。部的资助类项目辅助资助投资决策
自我运作型
机构
?运作型基金会
NGO/NPO（以草根为主）
评估机构的价值和所运作项目的社
会成效向资助方和其他利益方展?（以草根为主）
?社会企业
?支持性机构
?企业CSR部门的运作类项目
会成效，向资助方和其他利益方展
示机构和项目的社会效益，有利于
这类机构的筹资。
企业部门的运作类项目
监管型机构?政府民政部门考评监管对象的社会效益，并将之政府民政部门
?行业协会
?枢纽型社会组织
考评监管对象的社会效益，并将之
用于民间组织的评级和购买服务的
决策依据,也可做政策研究。
枢纽型社会组织：在社会组织管理、发展和服务中，充分发挥人民团体等有较大影响的社会组织枢纽作
用；在管理上，授权其承担业务主管的职责，对相关社会组织进行日常管理、提供集约式服务。
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SROI六步曲
SROI的六步曲
1
确认目的、范围
和利益相关方
?分析的目的是供机构内部使用，还是向出资方或社会大众汇报
?范围是机构整体还是部分是某项目还是所有项目范围是机构整体还是部分，是某一项目还是所有项目
?范围内包含多少利益相关方及其人数
2描绘成果?梳理干预中来自每一利益相关方（除直接收益人）的各种投入
考察每利益方究竟有哪些产出（O）?考察每一利益方究竟有哪些产出（utput）。
?调研干预给每一利益相关者带来的成果（Outcome）
3
确认成果，为成?寻找并设定合适的指标
果定价?测量指标的实现程度
?确认成果的持续期
?定价
4确认真实影响力?发现成果中的干扰因素
?计算干扰因素的大小
?计算干预的真实影响力
社会资源研究所2009
5计算SROI值?计算效果持续期各年份的收益“贴现”额（Discounting）
?加总，即得SROI总现值
6SROI的报告与利益相关者分享研究成果并做出反馈SROI在机构应用常
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、
应用和SROI常
态化
?与利益相关者分享研究成果并做出反馈，在机构应用常
态化以及报告核验。
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