期货基础知识东海期货研究所期货是什么？期货的“初印象”-高风险-投机-套期保值-杠杆交易期货
的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交
收实货。因此中国人就称其为“期货”。期货市场是由于现货商品生产、加工和贸易的风险问题、融资问题、库存问题和定价问题而发展起来
的期货交易就是对期货合约的买卖。期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或
者金融产品的标准化合约。现货交易——远期交易——期货交易现货交易
期货交易交易目的：获得实物转移风险、获得利润交易对象：商
品实物标准合约交易时间：无限制
严格规定交易地点：任何地点
只能在交易所交易价格：买卖双方面对面商定集中交易，公开竞价交易方式；一手交钱，一手交货对冲头寸（
转让合约）远期交易期货交易交易合同：个性化
标准化保障制度：书面合同保证金制度履约方式：实物交割可对
冲平仓（转让合约）信用风险：风险较高风险较小会员、客户出现下列情形之一的，交易所对其持仓实
行强行平仓！（一）结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足；（二）客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标
准，且未能在规定时限内平仓；（三）因违规、违约受到交易所强行平仓处罚；（四）根据交易所的紧急措施应予强行平仓；（五）其他应予
强行平仓的情形。8、大户报告制度交易所实行大户持仓报告制度。会员或者客户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的，会员或
者客户应当向交易所报告。客户未报告的，会员应当向交易所报告。交易所可以根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。期货和股票
有什么不一样？股票交易期货交易资金运用 全额资金 以小搏大
交易方向 “单车道” “双车道”交易规则 T+1 T+0交易时限
“长生不老”有“寿命”限制(除非退市) 发现价格指期货市场通
过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。
为企业——提供生产引导为政府——提供调控参考规避风险企业最担心什么——
风险！天灾？——地震、旱涝人祸？——三鹿事件
——偶然性、难以规避最无时不在最需要规避而且可以规避的风险
——价格波动风险投资是指价格投机
交易博取超额收益。（一）、套期保值在期货市场上买进或者卖出和现货数量相同但是交易方向相
反的商品期货,在未来某一时间通过卖出或者买进期货合约进行对冲平仓,从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制，从而规避现货
价格波动的风险。投机分析交易要点★交易必须顺应趋势★寻找价格支撑与压力★注重突破的重要性★必须设立止损（三）、套利
期货价格的波动和期货特有的保证金机制给投资者带来了高收益和高风险——双刃剑正是有了这两
点，投资者才可以根据自己的判断把握潜在的投资机会，以赢取潜在利润，但同时也就必须承担相应的风险。但风险是可以控制的——
树立正确的投资理念。做好准备再行动，理性投资！——预则立不预则废，要学会制定计划
赢得明白，输得清楚，每次开仓和平仓都要有计划和理由。我们是人不是神，任何时候都要做好判断正确和失误两手准备。
计划一旦制定就要坚决执行，不要为临时改变找借口。（六）期货交易中的风险控制
止损观念太重要——不怕错就怕拖，要学会控制损失a.总资金止损。
根据自己最大可以承受的风险，设置一个总资金的最大损失幅度，比如你最大承受风险度为40％，一旦亏损额度达到资金总额的30％，就一定要
止损平仓，千万不要抱侥幸心理。b.单笔头寸止损。设置每个头寸的最大损失幅度比如10％，一旦该头寸的亏损达到10％以
上就止损平仓。c.价格波动止损。每次建仓前根据技术分析和基本分析，再结合资金管理确定一个价格反向波动的绝对或相对幅度，比如4
0点或2%，一旦出现反向走势达到这个幅度就止损平仓。（六）期货交易中的风险控制
仓位控制记心间
——水满则溢，日满则亏，要学会资金管理a.轻易不要重仓交易，具体多
少仓位才是合适的要根据不同投资品种的波动特点进行规划，波动越大仓位越要保守。b.建立仓位时可以根据价格的变化分几
次建仓，比如打算一共建立5手的仓位，就可以每次建仓1手，这样进可攻、退可守，不至于当走势不利时弹尽粮绝、陷于被动。
期货交易顺口溜引言篇期货不该天天赌，看错止损要服输．轻仓顺势做波段，探囊取物贵知足。
突破篇横盘突破要紧跟，突破位价做停损．一旦转势风向变，反手坚决假后真。期货实战交易戒条一、顺势而为。
?市场上升时，任何一点买入都是对的，都能赚到钱，只有一点（即最高点）买入是错的；市场下跌时，任何一点卖出都是对的，只有一点（即最
低点）卖出是错的。但在实际交易中人们往往因为价位越来越高不敢买或价位越来越低不敢卖，反而价位越高越卖，价位越低越买。这就是为什么许
多人赔钱的原因。二、“金字塔”加码。?第一笔买卖有赢利了，可以加码，但加码应比第一笔数量要少一些，每次加码都应该
比上一次减少，否则一旦市场转势，由于后面的数量太多，拉高了成本，往往前面挣到的利润还弥补不了后面加码造成的损失。
三、尽量使利润延续。许多人在交易时，稍有点利润就平仓了结，结果往往错过挣大钱的机会。市场虽然有反复，但事实已经
证明你是正确的了，为什么“拣了芝麻，丢了西瓜”呢？四、要学会斩仓。“胜败乃兵家常事”，
错了就必须斩仓，减少损失，一意孤行，往往会全军覆没，“留着青山在，不怕没柴烧”。五、处境不明，不沾为宜。?
当你认为市场看不清或自己没信心时，就要休息，不宜勉强自己入市。这是入市等于是在赌博，因为心中没底，赚钱也是靠运气，大多数的结果都
是亏损。六、于传言时买入（卖出），于事实时卖出（买入）。凡是投资市场，一旦出现传闻，一
定有许多人捷足先登，而传闻兑现时，就正是他们了结的时候。这个市场是见微知著、见风即雨的市场，必须打提前量。七、莫
在赔钱时加码。许多人在交易中一旦犯错误，就总是想继续加码，希望摊平成本借反弹或回调时再一块平仓以减
少亏损，但往往是亏得更多。八、切莫孤注一掷。?投资市场不是赌博，
必须学会自我约束，制定好买卖计划，分布建仓逐渐加码，把所有资金孤注一掷就是把自己逼上绝路，九、把输赢置之度外。
赢钱，是每一位投资者和交易者的愿望，但是国际级的投资大师都不能保证每一笔买卖都挣钱，更何况我们一般投资者。一次二次的亏损不
要过于计较，明明已错，还存侥幸心理，硬撑下去，只会越陷越深，以致全军覆没。十、不要被几个“点”误事。?许多人在
交易前，都会做一些市场分析，算出阻力位或支撑位，计划好下单价格，但往往追求完美精确，非要等价格到那个位置，结果往往差几个点未能成交
，到手的钱就飞了。所以一旦确认方向正确，就不要计较那几个点。十一、在盘局突破时建仓。盘局是买家和卖家力
量势均力敌、暂时处于平衡状态的表现，所以一旦突破，强弱天平瞬间倾斜就必有行情。盘局越长时间，突破后行情越大，是建仓的好时机。
谢谢！趋势篇长期要看周月线,拐点介入最关键.趋势形成不轻改,有风须得驶尽帆。信息篇真假信息千千万,技术
走势均包含;两耳不闻窗外事,一心只把信号观。心态篇日内波动把握难,追涨杀跌徒费钱;大道甚夷民好径,长线是金非笑
谈.逆势重仓夜难眠,轻仓顺势心神闲，长期生存胜暴利,稳健获利求平安。期货涨跌停板幅度在交易规则中确立，为前一日结算价的±
X%期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的，交易所可以采取调整涨跌停板幅度化解市场风险。涨
停价跌停价9、涨跌停板制度收盘价结算价结算价收盘价+10%-10%10、保证金存管制度保证金监控中心www.
cfmmc.com保护投资者资金安全！期货交易特点总结交易更便捷－－有大量买家和卖家市场更透明－－遵循“公平、公开、公正”
交易成本低－－保证金交易，以小博大履约有保证－－有严格的保障制度投资投机两相宜－－既能投资又能投机第一部分期货市
场的产生与制度设计主要内容第二部分期货市场基本功能与交易策略第三部分树立正确的投资理念期货市场基本功能发现价
格规避风险风险投资期货基本交易策略套期保值投机
套利盈亏相抵规避风险！套期保值的原理时间期货现货价格趋同性
盈亏计算与双向交易（二）、投机看个例子平仓离场开仓进场投机交易的盈亏计算开仓价：48000平仓价
：82000保证金比率：12％1手＝5吨交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货称为做多。计算结果如
下：保证金＝开仓价×保证金比率×手数×5＝48000×12％×1×5＝28800（元）盈亏计算＝（卖出价
－买入价）×手数×5＝（82000－48000）×1×5＝170000（元）资金回报＝170000
÷28800＝5.9（倍）卖出平仓买入开仓这种交易形式就是做多再看一例怎么办？双头双头形态、均线死叉、价格突破短期及
长期支撑利用期货的做空机制，在3350卖出开仓。开仓进场平仓离场开仓价：3350平仓价：2600保证金比率：10％
1手＝10吨交易顺序：先卖后买，即开仓是卖出，平仓是买入，期货称为做空。计算结果如下：保证金＝开仓价×保证金比率×手数×
10＝3350×10％×1×10＝3350（元）盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×10
＝（3350－2600）×1×10＝7500（元）资金回报＝7500÷3350＝2.2（倍）卖出开仓买入平仓这
种交易形式就是做空！期货和现货之间的套利同一品种，不同交割合约之间的套利同一商品，不同交易所期货合约之间的套利期现套利
跨期套利跨市套利完全实现计划销售价格，并获取额外利润！第一部分期货市场的产生与制度设计主要内容第二部分期货市
场基本功能与交易策略第三部分树立正确的投资理念当断不断，反为其害套牢不要紧，坚持到底，守得云开见月明仓位
控制，重中之重机会来临，满仓杀入期货股票DonghaiFutures东海期货www.qh16
8.com.cn一般人提到期货，脑子里都会出现“高风险”“买空卖空”“血本无归”等等印象，因而对期货投资望而生畏把复杂的问题
简单解释。详细解释先买后卖先作为股票分析。点明这是大豆。可以做空。交易次序。再次强调交易次序。第一部分期货市场
的产生与制度设计主要内容第二部分期货市场基本功能与交易策略第三部分树立正确的投资理念第一部分期货市场的产
生与制度设计主要内容第二部分期货市场基本功能与交易策略第三部分树立正确的投资理念简单的说，期货就是远期的现货
。现货交易——远期交易——期货交易上海期货交易所阴极铜标准合约保证金制度（杠杆效应）T+0制度强制平仓制
度持仓限额制度涨跌停板制度期货交易制度双向交易制度每日结算制度（当日无负债）到期交割制度
大户持仓报告制度保证金存管制度杠杆效应1、保证金制度铜期货品种保证金定为合约价值的5-10%（交易所），期货
公司加收一定比例（如5%），并随市场风险不断变化而适当调整.于是实际合约保证金率——10-15%如买入铜期货合约总
价值为350000则所需保证金35000010%=35000元保证金制度（杠杆效应）￥100￥110￥100100￥
900100￥90020010%10010%10%100%全额交易保证金交易做多情况下100￥90
0100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%全额交易保证金交易做
多情况下风险成倍扩大2、双向交易制度预期价格下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓获利预期价格上涨
，买入期货合约，上涨后卖出平仓获利。做多做空上涨、下跌均有获利机会双向操作实例上涨、下跌均有获利机会
卖出平仓买入开仓买入平仓卖出开仓3、T+0制度买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓流动性便利性随时应对市场变化
规避隔夜风险4、每日结算制度（当日无负债）每日计算盈亏、交易保证金及各种费用，并划转资金。保证金不足，要求追
加保证金或者被强制平仓。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。结算价
是指某一期货合约当日一定时间内成交价格按照成交量的加权平均价。当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量×合
约乘数]+∑[（当日结算价-买入成交价）×买入量×合约乘数]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量-上一交易日
买入持仓量）×合约乘数当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金－当日交易保证金+当日盈亏+入金－出金－手续费等履约保证金可用保证金5、强制平仓制度什么情况下会被强制平仓？实物交割制度，主要是指期货合约到期时，交易双方在交易所指定交割仓库以货品易主的方式了结到期未平仓合约。6、到期实物交割制度7、持仓限额制度持仓限额制度主要指会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。目的：防止操纵DonghaiFutures东海期货www.qh168.com.cn一般人提到期货，脑子里都会出现“高风险”“买空卖空”“血本无归”等等印象，因而对期货投资望而生畏把复杂的问题简单解释。详细解释先买后卖先作为股票分析。点明这是大豆。可以做空。交易次序。再次强调交易次序。 |
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