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虚云K线理论
一、K线概述
K线图是日本人最初在米市上用来表示米价的涨跌情况，而后引入股市，用以研究股市
走势的基本图形，且其准确性不低。K线图是股票技术分析的最基本工具，是每一个进入股
市的投资者都应该掌握的分析方法。K线图具有直观、立体感强、反映股价涨跌全面的特点，
适用于分析多空双方的涨跌程度和易于掌握股价短期内的波动。
K线图由开盘价、最高价、最低价及收盘价所组成。
图1图2
K线图的研判，就是根据阴线或阳线主体的长短、上影线、下影线的长短和实体的比较，
来判断多空双方力量的强弱和预测后市的走向。由两根及两根以上K线来分析的准确性和可
靠性往往较高。周K线分析的准确性和可靠性又比仅用日K线分析的要高。因为主力机构等
虽然可以左右一时的走势，但他们却不可能控制股市大的趋势。由此可知，K线所判准确性
的高低在于日积月累的经验总结和与其它技术分析方法的综合运用，方能最为有效。
二、K线的分类
如果当天开盘价即为最低价，收盘价为最高价，则K线图无上下影线，俗称“光头光脚
阳线”(图1)。
如果当天开盘价为最高，随后股价下跌，收盘在最低点，则K线图也无上下影线，俗称
“光头光脚阴线”(图2)。
如果当天开盘与收盘处于同一位置，则K线图上没有实体，俗称十字星。如果收盘比开
盘略低，则称为“阴线十字星”，它表明多空双方经过一天争斗后基本达到了平衡。（图3）
图1图2图3
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若下影线较长而无上影线或上影线很短，K线形态像一把锤子，俗称“锤头”。（图4）
若上影线较长而无下影线或下影线很短，K线形态像一把倒转的锤头，故俗称“倒锤头”。
（图5)
图4图5
如果开盘与收盘价接近，且没有上影线而有下影线，K线形态像T字型，俗称“T字星”。
（图6）
如果开盘与收盘接近，而没有下影线却有上影线，俗称“倒T字星”。（图7）
图6图7
要想分析中期行情，常要借助周K线、月K线、甚至年K线。对于短线操作者来说，5
分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。
在具体分析中，一般要以日K线为主，周K线为辅，分时K线为参考。同时要把指数K
线图与股价K线图结合起来分析，以免被机构大户的骗线所迷惑。
三、上涨与见底的K线组合及实际应用
将每日的股价变动情况构画成K线，就会发现不同的K线组合显示着不同的市场状况。
一般来说，出现下列K线组合时常是见底或继续上涨的征兆。
(一)大阳线与当日反转：15年7月的一次大的反转，15年5月中旬一轮小的反转行情。
（图1）
一般来说，若某日涨幅超过5％，或者，某日阳线实体大于5％，则大市很可能从这天
起开始趋强，行情会就此发生转向，特别在跌势末期更是如此。为什么呢?因为大熊市中，
阴线实体大于阳线，居于典型的屡买屡套状态，多头无意主动进功，空头则惜售之意丝毫不
减。跌势末期的阴线常是短线客因绝望而频繁割肉造成的。当市场开始为多头营造获利机会
时，常常表明有一轮更大的多头行情即将到来。所以，若发现市场有了更多轻易就能获利的
短线机会时，常意味着大势转强，行情要反转了。在上海股市历史上，每一轮涨幅超过20％
的行情源于一根中阳或大阳线，幅度均超过了5%。可见，利用大阳线来判断行情反转，准
确率极高。中线投资者在确定当日将收中阳线时，可以果断入市并中线持仓。
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图2
在操作中，一旦发现中阳线之后出现跳空十字阳星或阴星，都要留心判断一轮中级行情
将轰轰烈烈地展开。
(二)阳线实体大于阴线实体（图3）
图3
空仓者一旦发现阳线实体扫荡了所有的阴线实体，则应果断建仓并持有。
(四)显式平台底（图4）
图4
常是大势中期见底的征兆，股谚云“横着有多长，竖起来有多高”波幅不超过3％。
(五)反弹之星——舍子星（图5）
图5舍子星
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经过连续下跌，人气已极度涣散，以至于出现跳空低开低走的走势，但在当日走低之后
遇到了强有力的支撑，并出现了强劲反禅，收盘在当日开盘附近。这常是大势将要出现中级
反弹的征兆，次日一般会高开高走收阳线。
见底与上涨的型态能否最终完成，关键要看随后是否有中阳线或大阳线出现。
四、下跌与见顶的K线组合与应用
（一）覆盖阴线与单日反转（图1）
图1覆盖线与单日反转
所谓覆盖阴线是指高开低走收出的中阴线或大阴线覆盖了前一天或前几天阳线实体的
2／3以上。在行情连续上涨的过程中出现覆盖阴线，一般意味着行情已发生了中期转向。
（二）两阴夹一阳（图2）
图2两阴夹一阳
在下跌过程中出现阳线后又出现覆盖阴线创新低，则次日收阴线的概率大于80%，小阳
线属于下跌中继性调整。故中线投资者可据此分析中期底部尚遥遥无期。
(三)下跌抵抗型（图3）
在下跌途中出现中阴线之后，连续收出十字星，一般属于下跌抵抗，是因空头力量匮乏
造成的。十字星常积累一下下跌动量，让短线客交换一下浮动筹码之后，大势会再创新低。
图3
(四)高位十字星（图4）
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连续上涨之后，在高位收出十字星，常暗示多头力量已无力推高大盘，是明显的卖出信
号，一旦出现中阴线，应毫不犹豫地立刻止损或斩仓。高位十字星一般是短期头部形成的标
志。
久涨之后见中阴线则是中期头部的标志，下跌过程阴线不绝，则难以见底部。
五、缺口理论（图1）
图1缺口理论
缺口又称裂口，是由于开盘过高或过低造成的。突破缺口是大市选择方向后的第一个缺
口，该缺口具有较强的指导意义，对未来行情有极强的支撑或阻力。
持续缺口又称量度缺口，它通常在股价实现突破后进入下一个整理区域时出现，具有加
速股价上升或下跌的作用，表明股价运行维持原有趋势。
在技术上，突破缺口到持续缺口的空间可以看作量度幅度，即出现持续缺口后，股价至
少还要再下跌(上涨)同等量度幅度才会见底(见顶)。持继缺口常会出现1-3个。
衰竭缺口出现于上升或下跌行情的尾声，是多方或空方的最后一击。一般衰竭缺口出现
后3天左右，行情将发生逆转补上衰竭缺口。因此该缺口出现后常可作为行情转向的标志。
从上述分析，我们不难看出，缺口回补与否有重要的参考意义。在实践中，任何缺口一
旦形成，对股价都有支撑或阻力作用，未回补至此，时常会因所受压力(支撑)过大而回头，
因此在操作中可择机选点进出。
关于K线图有关测市技巧，本章就谈这么多，建议每一位投资者或研究者都亲自动手画
一下上证指数的日K线图和周K线图。我个人体会，在画图中会有不少关于大势走向的感觉
渐渐产生，而仅从电脑中看K线图，是不会有这种感觉的。
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