量能技术分析

第8章证券投资技术分析理论与方法技术分析三大假设市场行为的四要素：价、量、时、空技术分析理论基础技术分析方法的分类和局限性技术分
析与基本分析的区别1着眼点不同：前者着眼价格的运动规律后者着眼
股票的内在价值2分析方法不同：前者从市场入手后者从外部因素入手
3参考价值不同：前者选时，后者选股一、技术分析的三大假设假设一：市场行为包涵一切信息基本思想是各种影
响股票价格的内、外在因素，即相关的一切信息，均无一例外地反映在市场行为中，而对于影响股票价格的具体因素就没有必要去过多地关心了。
假设二：价格沿着趋势波动，并保持运动。基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一定的规律来进行的，证券价格的运动具
有保持原来方向或者说沿着原来方向展开的惯性。假设三：历史经常重现二、技术分析的基本要素1、成交价格2、成交量
3、时间4、空间备注：价和量是市场行为最基本的表现；量是价的先行指标,价实量虚；时和空是市场潜
在能量的表现；时、空、价的一致性；量价关系1、在一段时期的涨势中，股价随递增的成交量而上涨，突破前一段涨势的
高峰，创下新高价后继续上涨，后来这段涨势中的成交量却没有突破前一段涨势中成交量水准，则此时股价涨势较可疑，股价趋势中存在潜在的反转
信号（见图）量价关系2、股价随成交量递减而回升，即股价上涨而成交量却逐渐萎缩，显示出股价趋势存在潜在的反转信号。因为成交量是股
价上涨的原动力，原动力不足，股价自然会放慢上涨速度甚至回跌（见图）量价关系3、有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，然后走
势突然成为垂直上升的喷出状态，成交量剧增，股价暴涨，紧随着此波走势而来的却是成交量大幅萎缩，股价急速下跌，这表明涨势已到末期，上升
乏力，趋势即将反转。（见图）量价关系4、股价走势因成交量递增而上涨的行情持续数日之后，如出现急剧增加的成交量而股价却上涨乏力，
在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档卖压沉重，此为股价下跌的先兆（见图4）。三、技术分析基本理论道氏理论K线理论
切线理论形态理论其他理论：波浪理论、循环周期理论、随机漫步理论、相反理论技术分析注意事项正确看待技术分析结合基
本分析多种技术分析方法结合不断修正结论提高专业知识水平8.1道氏理论CharlesDow对股市的几大贡献道
氏理论的主要原理道氏理论的局限性8.1.1道氏理论的主要原理1890年前后，C.H.Dow的道氏理论，技术分析的开山鼻祖-
--创立著名道.琼斯平均指数，其内容：1、市场平均价格指数可以解释反映大部分市场行为2、市场存在三种波动趋势3、成交量在趋
势中起着重要作用4、收盘价是最重要价格1、长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长
期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。2、中期趋势又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用，
亦即中间性的离心变化。3、短期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投
资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。8.1.2道氏理论评价1、道氏理论的重大价值之一，就在于它为我们理清纷繁
复杂的股票市场的运动脉络，提供了把握其运动趋势的重要思路。2、为波浪理论打下基础3、可操作性差4、个别内容已过时8.5波
浪理论波浪理论是一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势。它也是世界股市分析上
运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。波浪理论的四个基本特点：（１）股价指数的上升和下跌将会交替进行；（２）推
动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪
、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用a浪、b浪、c浪表示。（３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告
完成，走势将进入下一个八波浪循环；（４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细
，但其基本型态永恒不变。波浪理论一个完整的波浪波浪理论局限性从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于
其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握。完整的波浪及次级波数目创始人—拉尔夫.纳尔逊.艾略特