#老丁聊金融16#索罗斯攻击泰国金融市场的过程如下:第一步:1、筹集资金从当地银行贷款、从离岸金融市场融资、出售当地资产,以换取泰铢 ,收集筹码2、卖空股指期货:从当地的股票托管机构借入股票并卖空,这样股票下跌后,索罗斯可以通过股票期货中的高杠杆率获利3、在泰铢 还没有大幅度贬值前向泰国央行进行泰铢的借贷4、外汇市场掉期1997年索罗斯大量沽空泰铢现货,同时买进远期泰铢合约,进行远期 外汇掉期交易,也就是在远期期货支付泰铢换取美元,这样,泰铢下跌,同样的美元可以换回更多的泰铢,因此,泰铢下跌多少,索罗斯就盈利多 少第二步索罗斯大量沽空泰铢使得泰铢出现下跌,引起大批跟风者的抛售行动,使泰铢进一步下跌银行及各公司为了规避远期外汇交易风险,在现货 市场售出泰铢换取美元,从而加速泰铢贬值泰国货币当局遇到大量抛售本币时,为了维持汇率稳定,联合新加坡动用120亿外汇储备吸纳被抛售的 泰铢,同时踢高本币的短期贷款利率以踢高投机者的投机成本,此举暂时稳定了泰铢汇率并让索罗斯损失3亿美元。第三步:利率的提高,使股票出 现下跌,股票市场向有利于索罗斯的方向发展利率的提高,提高了企业的融资成本,使本国企业遭受打击,恶化了泰国实体经济因泰国经济已出现过 热,利率的提高,强化了投资者货币紧缩的预期,热钱加速流出6月国际投资者大量抛售美国国债筹集资金再次冲击,继续疯狂抛售泰铢,泰铢继续 贬值,泰国财政部长辞职,泰国在损失300亿美元外汇储备仍然无法维持泰铢与美元的固定汇率,1997年7月被迫放弃固定汇率制,汇率开始 自由浮动,泰铢当天贬值20%,泰国央行行长辞职,第四步:股指大幅下跌后,索罗斯将卖空的股指期货平仓获利泰铢大幅度下跌最多的时候从1 :26掉到1:55,此刻,索罗斯买入贬值的泰铢在外汇远期合约平仓,交还贷款第五步:结果狙击泰铢索罗斯大获全胜,泰国在本次经济危机 中损失了大约20%的财富,大量中产阶级回到平民阶级,以索罗斯为首的对冲基金等国际金融机构又迅速横扫东南亚,用同样的手法打败了马来西 亚,菲律宾和印尼这些所谓亚洲四小虎。最终,在香港铩羽而归(下次分享)97亚洲经济危机发生原因如下:1,靠投资拉动经济增长造成经济过 热和通货膨胀本国货币实现固定汇率,也就是本币和美元实行固定汇率,当美国经济较快发展而本国经济出现滞涨时,这一固定汇率仍然被坚持,显 然是不合适的,金融货币政策在经济发展出现变化时,必须进行及时调整,否则,当经济发展和金融政策出现不协调时,就会给投资客利用的机会。 |
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