【300ETF】实现翻倍的定投策略——品种选择篇小鸡仔今年在基金上的投资做得顺风顺水，就让我给大家分享一下基金投资的小秘密吧！基金投资对于很
多没有时间、没有研究精力和兴趣的朋友是非常适合的。但是，各种基金的策略和业绩良莠不齐，依然需要大量精力去研究和筛选！那么问题来了，
有没有既透明又不需要特别去研究，还非常适合定投的基金呢？当然有，它就是指数基金，亦称被动型基金。A股市场里，指数基金主要有上证50
ETF、300ETF、中证500以及行业类ETF。上证50ETF基金的成分股仅限于上海市场中最具有代表性的50支股票；300ETF
基金的成分股包含沪深两市中最具有代表性的300支股票；中证500ETF基金的成分股是剔除了沪深300和市值排名前300的股票后，总
市值排名靠前的500只股票组成。由于剔除了大量优质的股票，不太符合我们全市场选择优质标的的原则；行业类ETF基金，由于单个产业发展
的不确定性、市场覆盖度狭窄等因素导致风险偏大。所以，小鸡仔筛选并研究了300ETF基金。定投是一个长期的工程，定投品种的安全性、波
动性、流动性等是我们需要充分考虑的因素。安全性是投资的前提；波动性是优化的空间；流动性是变现的条件。安全性是投资的前提！对于长期投
资的品种更需要有足够的安全性。目前经济不理想，底部未明，上市公司经营上更容易出现问题，所以，这几年股票的个别性风险非常大，各种违规
的负面消息频繁见诸报端，千奇百怪的“地雷”一旦踩中就大发了。因此，选择投资品种时我们需要着眼一些规模比较大的基金。300ETF基金
的安全性较高。它的成分股主要集中于国家重要的经济行业和股票市场，涵盖了沪深两市六成左右的市值，稳定性好、价值特征比较明显。和300
ETF对应的沪深300指数的成份股包括哪些？怎么调整？根本不用我们去考虑，是交易所根据既定的制度去处理，这就是典型的被动管理型基金
的特色。这类基金只需要盯紧指数，单纯复制成分股，然后用计算机程序完成投资，排除了人为和策略的因素。所以，被动管理型基金杜绝了在运行
过程中产生利益输送和“老鼠仓”的可能！指数涨多少，基金就赚多少，简单而且透明！属于单纯的投资工具。不像主动管理型的基金，业绩需要依
赖于基金经理的能力，有可能跑赢指数，也有可能跑输指数。300ETF还兼具良好的成长性。目前，中国经济正处于中速增长的阶段，它的成分
股亦会随着经济发展而增长！比如成分股里的（000651）格力电器、（600519）贵州茅台、（600690）海尔智家这些股票，呈现
长期上涨趋势。通过复权处理，可以看到多年前的股价变成了负数，价格当然不可能跌回负值。所以，300ETF不会像一般的股票那样多年不涨
。我们通过对沪深300指数的年K线数据进行分析，得出年增长率大约为8.26％，由于分析过程稍显复杂就不给大家赘述了（有兴趣的球友可
以私信讨论）。虽然这个增长率不能全部归因于中国经济发展，但是，至少让我们看到了所投品种本身是具有较好成长性的，而不只是投向一个仅有
炒作价值的股票。另外，我们还统计了沪深300近11年的股息率（见下表），可以看出沪深300的股息率还是非常不错的。所以，投资于这些
股票组成的300ETF基金也会有理想的分红！300ETF有上海510300和深圳159919这两个品种，考虑到规模和市占率的因素我
们选择了510300这支基金。后期，我们分析如何定投300ETF时将以此为标的。定投对基金的波动性也有要求。没有波动或是波动越小的
品种，风险也越小。但是波动太小的，不适合我们做定投的优化，无法取得更理想的收益。所以，我们需要考察一下510300的振幅状况，具体
如下表：（数据来源：华宝证券通达信版网上交易端）可以看出510300的振幅基本上是高于上证指数的振幅。所以，能够很好平衡风险和优化
定投的要求。评价金融产品的标准自然还少不了流动性。那么，我们从510300成交量来考察它的流动性，具体如下表：（数据来源：华宝证券
通达信版网上交易端）根据每日的交易量和目前基金总份额的数据，可以看出基金的交易很活跃，规模也非常庞大。考察流动性的另外一个原因在于
目前A股市场投机性很强，交易量较大，流动性较为充裕。但是，今年上市公司频繁爆雷以及受注册制的影响，A股已经出现向成熟市场靠拢的趋势
。市场上股票的流动性将出现收缩，指数基金的交易量反而会增长，规模亦扩大。所以，对于我们将长期坚持的定投品种，需要提前考虑到这种变化
带来的影响。同时，对于投资者来说，在急需资金周转时，它具有足够的流动性，从而确保良好的变现能力！当然，我们还得考虑交易费用的问题，
大家都知道在卖出股票时会收印花税，而印花税的比例是交易金额的千分之一，交易成本较高！但是510300这类基金的交易费用会比股票更便
宜，而且卖出时还没有印花税！所以，我们对选择的投资标的是非常有信心的哦！【300ETF】实现翻倍的定投策略——定投原理篇华尔街流传
着一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”既然择时是如此艰难，那我们还不如放弃主动择时，放弃买在最低位、卖
在最高位的想法！选择用最简单、最省心的投资方式，那就是定投。什么是定投？定投投资的核心秘密是什么？秘密一：定投的核心就是以分批方式
买入。分批买入后，投资成本就是每次买入的平均价，降低了一次性买在高位的风险。它不能保证投资成本最低，但至少可以避免投资成本过高。所
以，定投是一个最聪明的“笨”办法！同时，它能克服人性缺点，避免投资者受情绪的影响造成“追涨杀跌”的结果！秘密二：定投是最没有压力的
投资方式之一。它主要是针对家庭或个人每期闲余的资金，这种闲余资金的投资和动辄多少万的炒股相比，心理压力要小很多。分批、固定、少量的
投入，让投资者不会感觉到有财务压力！由于支出没有波动，方便投资者的资金安排，也就更有利于定投的坚持。而不用在乎市场短期的涨跌，只需
坚定地等到一轮熊－轮牛转换的时候，投资者就可能会实现丰厚的收益。秘密三：定投的时间成本较低。看看身边炒股的朋友们，今天不是看政策面
，就是看基本面；不是看K线，就是研究指标。投入了大量的时间和精力，得到的往往却是担惊受怕和累累的亏损。但是，定投仅需每个周期投入一
次，基本上不用关心那么多，也不用花那么多时间。但是，定投也不是没有缺陷的。它仅仅从时间的维度、以多笔买入的方式来化解风险。由于没有
直接考虑价格维度因素，使它存在两个明显的缺陷：其一，买入间隔期中的低点会经常被错过，这会使我们的投资成本增高。如图中红色字母所示，
每期实际买入的成本总是比图中标示的点要高一些。其二，当投资标的价格涨得特别高的时候还要买入，很难获得价值理论的支撑。如何解决传统定
投的缺陷？第一，通过缩短买入间隔期来优化。比如以前每月买入一次，现在增加到每周买入一次，同时相应地减少投资金额。这会使我们投资的平
均成本更低，但是增加了交易的次数，除非交易是自动完成的，否则会增加投资者的交易难度。所以，这个缺陷的优化需要依赖更先进的技术条件。
好在交易越来越智能化了，这个难题可以交给华宝智投手机交易端，里面有定期定投条件单可以帮我们智能地完成交易。（图片来源：华宝智投手机
客户端）第二，我们就必须从价格维度思考解决的方式了。这也是我们下一期将要对传统定投进行优化的内容。使之符合“价格越高，买入越少；价
格越低，买入越多”的要求。这也可以解决传统定投没有退出机制的问题。这才是定投的核心武器！【300ETF】实现翻倍的定投策略——优化
定投上期我们给大家分享了定投的基本原理，【300ETF】实现翻倍的定投策略——定投原理篇，分析了定投相关的优劣势。本期我们将介绍定
投的优化方法，让大家也可以掌握定投的核心科技哦！（为了方便区分，我们将优化前的定投称为普通定投，优化后的定投称为优化定投）下面，我
们以510300基金品种举例说明。从2012年5月该基金上市起截止到2019年6月末，普通定投每月月末按计划投入4000元。根据月
末收盘价计算最大买入份额，模拟结果如下：（数据来源：华宝证券通达信版网上交易端，图片数据仅作展示）根据数据显示，截止2019年6月
，累计投入资金33.11万元，盈利12.66万元。平均收益率为12.66÷33.11÷7=5.5%，显然，这个收益率并不理想。究其
根本原因，如我们上期所述，普通定投对比股票交易的核心优势在于下跌时分批买入有摊低成本的作用。但是其缺点也非常明显，在相对高位继续买
入抬高了整体的成本；而在相对低位又没有加大投入力度，也就无法有效摊低整体成本了！所以，我们需要对此进行优化，以达到“高位少买或不买
，甚至卖出；低位增加买入，越低买入越多”的效果，这样才更符合价值投资的原则。但是，究竟要怎么样来衡量什么是低位，什么是高位呢？所以
，我们需要建立一些标准，再根据这些标准对每月投入的金额进行调整！在进行优化定投时，我们选择了510300基金对应的沪深300指数的
三个标准，分别是：指数的长期趋势线、PE动态市盈率的中位值和PB动态市净率的中位值。指数的长期趋势线是用来衡量510300基金的价
格偏差；PE动态市盈率是每股价格和每股盈利比，从盈利能力的角度来衡量指数估值水平。我们将PE中位值20倍作为估值标准；PB动态市净
率是价格与每股净资产比，把每股净资产视作销售价来衡量指数的估值水平；我们把PB中位数的历史平均值大约2.1倍作为估值标准。这两个值
是不仅与市场状态、经济发展情况有关，还和市场是否成熟有较大关系。所以取值没有定论，仅作为参考。对这三个标准值采取简单平均法处理后，
再用来调整普通定投每期的金额。以此达到偏离标准越多，调整幅度就越大的效果。当然，这个过程对于一般投资者来说稍显复杂，对熟悉统计学或
建模的朋友来说还是比较容易的。优化后结果如下：从上表可见，优化后的定投会在高位时少投甚至卖出、在低位时多投，基本上符合我们预期的效
果。7年多时间累计投入的金额比普通定投的要少33.11-18.38=14.73万元；而盈利却比普通定投的要多18.56-12.66
=5.9万元。优化定投的平均收益率为18.56÷18.38÷7=14.43%。所以，优化效果是非常明显的！由于定投是分期投入而不是
一次性投入。所以，优化定投的内在收益率是会明显高于14.2%的。当然，优化定投这种方法也是有缺点的，缺点在于每个月的投入金额是需要
投资者在月末收盘时间点上实时计算，或是需要别人规划好且及时分享出来。计算过程显得繁琐！其次，由于优化后的定投每个月的投入额度是不等
的，对投资人财务灵活性的要求会高很多。在价格特别低、估值特别低的时候，投入资金会有一定程度上的增加！在优化过程中，我们设定了最大投
入的资金不高于计划投入的2.5倍。这样对一般的工薪层也是相对适用的。其三，优化后的定投对投资人的考验要大于普通定投。在最悲观的时候
还需加大投入，是非常考验投资者的信心和决心的。定投之难，难在坚持！难在做一个有信仰的投资者！欢迎大家跟着一起来学习定投哦！小鸡仔把
这套定投的方法分享给大家，以后也会在每月最后一个交易日，把优化定投的模拟数据展示出来，供球友学习参考。通过华宝智投交易终端里的时间
条件单，设置为收盘前几分钟或集合竞价买入！【300ETF】定投遇上勤奋的小蚂蚁——网格交易篇上期我们通过优化定投，为大家找到了一个
从长期来看可能是稳定的投资思路。但是它毕竟属于定投的范围，交易日期固定、交易频度低、不能有效地捕捉交易间隔中的机会。所以，定投优化
篇?【300ETF】实现翻倍策略的定投策略-定投优化篇适合每个月都有一部分闲余资金的投资者。受到行情跌宕起伏的影响，很多朋友经常
会“高买低卖”反向交易，以致最终落得亏损累累的下场。那有没有一种能保证我们不受心理因素影响，严格按照“低吸高抛”来交易的方法呢？这
种方法就是网格交易！什么是网格交易？交易原理示意图如下：图片来源：华宝智投手机交易端网格交易法是由一位数学家詹姆斯.西蒙斯发明的。
和价值投资理论一样，其原理都非常简单。但实际效果一点都不简单，西蒙斯操盘的“大奖章基金”每年的复利率高达40%，比巴菲特和索罗斯的
收益还要高很多。网格交易是基于股票波动高抛低吸、反复买卖赚取差价的策略。它将股票所在的某一价格区域，等分成若干个网格。每跌一个网格
就买入一份，每涨一个网格就卖出一份的交易方法。定投是从时间的维度，按固定的时间间隔进行分批交易。而网格交易是从价格的维度，按固定的
价格间隔进行分批交易。两者维度不同，网格交易更侧重于解决“高买低卖”反向交易的问题。如何设置网格交易条件单嘞？在价格的波动中反复地
做差价是网格交易的核心优势。从形式上看，它也有着明显的分批建仓与分批出货的特征。虽然网格交易的原理非常简单，但是标的选择、价格区间
、初始基准价、初始份额、网格间距等参数的设置却是非常关键，直接关系到网格交易可能产生收益效果。我们将分别给大家介绍这几个关键参数设
置的技巧。第一、网格交易法标的选择。由于网格交易是在价格波动中反复地做差价。所以我们需要选择一些反复波动且波动性较大的标的。由于网
格交易频度较高，从交易费用和资金安全的角度来看，我们前期介绍的510300还是非常不错的。卖出时没有交易印花税；其波动比上证指数的
波动还要大，而且资金承受的压力又要比单支股票可能要低。第二、初始基准价。即是网格交易第一次运行的参考起始价。是第一次满足上涨或下跌
幅度计算的基数。也是网格交易开始运行的起点！这个参数的选择，关系到初始份额的风险的大小及可能产生的收益。于中长线而言，大网格可以按
长期价格波动的中枢来设置，短线而言，可以设置为经过超跌后具有较好安全垫的价格。而小鸡仔偏好的是将超跌后的价格作为初始基准价。如下图
：第一种方法比较简单，直接选取一段时间的价格波动中枢，如图中粗红线所示。而超跌后的初始基准价，是基于超跌后再选择一个起点进行高抛低
吸，不超跌就不做，如图中A点所示，其本质上是一种超跌反弹策略。但如何衡量超跌就需要投资者自己定义相应的标准。在下跌行情中，小鸡仔最
喜欢在超跌时用网格交易。因为行情达到超跌标准时已经有很好的安全垫了，建个底仓再做网格交易，即使行情再下跌，空间也比较有限。何况网格
交易还是分批加仓的方式，所以风险较低。如果行情是横盘震荡或上涨，那么网格交易就有可能开始产生收益了。最近几天大盘受多种利空因素影响
快速下跌，有不少个股跌幅已经达到２０％，而５１０３００下跌幅度也比较大了。我们预期向下的空间可能会比较有限。这时我们可以先尝试建立
一部分底仓（仓位根据个人的风险承受能力来调整），再将目前的价格设置为网格交易的初始基准价。【300ETF】勤奋的小蚂蚁——网格交易
参数设置篇这期小妹儿继续给大家介绍网格交易的核心秘密——参数设置。第三、底仓的建立网格交易的底仓就是投资者建立网格交易之前所持有的
股票或者基金份额。如果没有底仓，网格交易是无法创建的。并且，网格交易条件单触发卖出时，若没有底仓或持仓小于每笔委托所设定的数量，网
格交易条件单也会进入休眠状态。那底仓需要多少（百分比）合适？底仓的多少和我们上次给大家说的初始基准价密切相关，它需要根据价位来决定
底仓的多少。一般而言，越接近底部区域仓位越重，越接近顶部区域则仓位越轻。同时，底仓的多少还关系到我们设定区间的上下限高低。底仓要足
够上涨到网格上限过程中的卖出量。同时，跌到网格下限时也要有足够的资金买入。所以底仓的多少需要与网格上下限、每个格子的大小一起统筹计
算。图片来源：华宝证券通达信至富版，数据仅作展示第四、最小底仓最小底仓，就是保留的最小持仓数，是不会在网格交易运行时被卖出的最小数
量；行情是未知的，如果网格交易的投资标的以后上涨远远超过网格上限，这时候投资者设定的“最小底仓”，就可以避免投资标的被全部卖掉而踏
空行情啦！第五、最大持仓最大持仓即投资者打算在下跌过程中买入的最大数量。在网格交易策略执行时，如果行情一直下跌触发买入，数值达到设
置的最大持仓量，网格交易条件单就会处于休眠状态。投资者就不用担心一直买，会超过自己能承受的最大仓位！六、价格区间价格区间就是条件单
运行股价的最高点和最低点之间。如何设置区间价位呢？其实就是设置股票止盈止损的价格，具体的价格区间设定可以参考股票的历史箱体的支撑线
和压力线以及个人可承受的损益范围来决定。七、触发基准价触发基准价是指第一次策略运行的参照起始价。第二次开始以触发价为基准价。一般来
说，设置触发基准价不能超出预设的价格区间范围。网格交易的基准价格是怎么动态变化的？网格交易基准价格是随着条件单触发动态变化，只要触
发了条件单，基准价就动态调整一次。友友们可以选择最新当前价或者持仓成本价作为区间交易的初始基准价。第二次开始网格条件单是以上一次的
触发价为基准价。八、区间涨跌幅度上涨...卖出是指从基准价算起，所需要执行卖出的上涨幅度条件参数。下跌...买入是指从基准价算起，
所需要执行买入的下跌幅度条件参数。那如何设定区间的涨跌幅度呢？有两种方式，其一，利用回测工具进行历史数据回测，回测出收益较高的幅度
用于未来参考；其二，算出股票近一个月的平均振幅，然后将平均振幅打对折用于未来设置。九、委托金额委托金额中的每笔委托就是每次触发委托
的金额在设置该参数时，需要熟悉以下规则：1.在设置委托金额参数时，实际委托股数以交易记录中的数量为准，使用金额下单仅视为策略条件
之一。2.在条件单触发的时候，系统将以您输入的金额数值和对应委托价格换算成相应份额的股数填报委托。3.如果使用市价委托功能报价
，系统将以触发时间的当前价为委托价格，用于换算股数的价格进行计算。4.换算公式如下(除国债逆回购）；股数=金额÷（1+0.003
）÷委托价。为了保证下单的有效性，都暂时以千分之三手续费预估。5.国债逆回购的金额下单，输入金额将以1：1的比例关系进行股份委托
。如上图箭头所示，这里开启倍数委托功能，就如我们上期所分享的，在每次触发交易报送的数量，将会根据行情的波动幅度与条件设定的涨跌幅，
成倍数委托关系下单。震荡行情中的网格交易骚操作，你要的格子是多少？之前给大家分享了网格交易的参数设置。那这一期小鸡仔就给大家分享一
篇模拟操作的小案例。通过前几期的分享，我们知道了网格交易的规则就是在标的物的当前价格基础上建立一个底仓，底仓的仓位需要自己根据情况
设置，然后标的物的价格每跌一个网格就买入一个价位，每涨一个网格就卖出一个价位，这样就能使你的买入总在下跌中，卖出总在上涨中，避免了
追涨杀跌。之前我们也说了沪深300指数是市值加权指数，总市值越大的股票，在沪深300指数里面权重越高，导致沪深300成份股偏蓝筹白
马化，这也是我们为什么选择它的原因，这期我们就以300ETF为标的来给大家设置两个网格条件单，用来分析网格交易策略的实用性。我们知
道在前段时间的行情中大盘受到外围市场的影响连续几日跳空低开，市场出现个股风格切换的苗头，导致高位消费白马和金融蓝筹持续调整，所以3
00ETF也受到了极大的影响，连续几日都下跌的比较多，直接触发了我们的超跌策略（后期会为大家讲解这个超跌策略，非常的实用哦），触发
后我们就以20万元资金为例用网格交易在3.765元的价格位置建了六成仓位，为基准仓。然后以300ETF前两天的低点3.676元作为
网格的最低价格。以下图的高点位置4.015元作为最高价，0.8%作为步长，就是每涨跌0.8%就会买入卖出一个网格份数，底仓为263
00份。在这里我们设置了两个网格，分别为上网格与下网格，为什么要设置两个网格呢，是因为目前我们按照超跌策略是建了六成仓，仓位上处于
一个高位，我们的目标是在上涨过程中，每上涨一个网格就卖出一份，最后达到只剩两成仓位，所以最大持仓为32600份，最小为9500份，
就需要每格的卖出份额为2100股。然后我们以前期的低点3.674元为上网格的临界点，当价格跌破临界点时，就触发我们设置的下网格，下
网格以3.385元作为最低价，最高价则设置为之前的临界点3.679元。步长为0.8%，就是价格每涨跌0.8%，就会买入卖出一格，因
为我们的底仓是六成仓位，所以我们的最大持仓控制在8成仓位，也就是46600份，就需要每一格的买入份额为1400股。最小持仓为上网格
的临界点也就是32600份。如上图所示，上网格从六成仓到两成仓共有十一个网格，每格2100份，在上网格中，随着价格的不断反弹，逐渐
的减少持仓。而下网格从六成仓到八成仓共有十个网格，每个网格份额为1400份，每格4000元。当价格跌破上网格的最低价3.676元，
下网格就会触发，随着价格的不断下跌，逐渐的增加持仓。仓位策略是我们这次网格的一个重点，因为它的主要目的不是提高收益回报，而是降低风
险，正是投资者认识到未来是不可完全预知的，不管哪种交易策略与交易技巧都存在着失败的风险可能性，因此要保护成本，在控制风险的前提下去
争取更多的利润，在上涨过程中我们就会在控制仓位的前提下卖出更多的份额，而在下跌过程中，我们也将总仓位控制在八成，风险就只在原始仓位
的基础上提高了两成，每格买入的份额就更少。【300ETF】勤奋的小蚂蚁——网格交易高阶玩法前期我们给大家介绍了网格交易的基本原理和
案例，为了适应复杂的行情，今天我们将继续给大家介绍几种网格交易的新玩法。一、上下网格交易上下网格是指一个上网格交易和一个下网格交易
，两个网格交易协同、配合运行。其特色在于上下两个网格相连，虽然网格的大小间距相同，但是每笔交易的力度不同。上网格的下限是投资者找到
的一个相对安全的价位，但是这个价位并不是绝对安全的。所以，在此价位建仓一般就差不多7-8成，避免行情再次向下时满仓被套。以安全价格
为分界线，建立一个上网格交易，主要负责行情向上或是横盘震荡。其次再建立一个下网格交易，主要负责跌破相对安全价以下的行情。由于建仓比
例的限制，上网格交易每笔交易量一般会设置得比较大，而下网格交易的每笔交易量设置要小一些，具体原理如图所示。上下网格主要是为了避免第
二次下跌行情造成满仓被套的情况。这种设置安全性比较高，主要适用于超跌、弱势的行情。股票在底部震荡的时间越长，实现高抛低吸能有效降低
持仓成本，网格交易发挥的作用就会越明显。?大小网格交易大小网格交易是指一个大网格交易里面再建立一个小网格交易。也是两个网格交易协同
、配合运行，其特色在于大小网格交易嵌入重叠，大网格交易里嵌入小网格交易。大网格交易负责股票较大价格区域内的高抛低吸，而小网格交易负
责股票运行价格中枢的高抛低吸。大网格交易每笔交易量较大，小网格交易每笔交易量较小。小网格交易频繁，主要是解决降低成本的问题。其运行
原理如图：非对称单网格交易非对称单网格交易是指单个网格里上涨下跌的比例设置不同，它分为非对称上升网格和非对称下降网格。非对称上升网
格是指上行卖出时的上涨幅度较大，而下跌买入时下跌的幅度较小。比如上涨8%卖出，回落4%买入。这种设置的目的主要基于行情上涨可能性较
大的判断，希望能在上涨卖出，股价回踩时又买入。它适合螺旋式上涨的行情，可以做到收益增强。但是，设置非对称上行网格交易时一定要特别注
意最大持仓不能过大。以免遇到反转下跌行情，下跌幅度较大会导致连续买入，仓位过重就会加大损失。原理图如下：（图片仅供参考）非对称下降
网格和非对称上行网格刚好相反，它是基于防守目的。有担心未来股价下跌，但又不愿意放弃长期持有的想法。跌得多再买入，涨得较少就卖出的策
略。这种网格交易设置适用于弱市行情，其目的是降低亏损，而不是增加盈利。非对称下降网格交易在设置时一定要特别注意最小底仓不能太少，以
免反弹幅度较大时导致连续卖出，仓位骤减而错过反转行情。【300ETF】再谈定投宽基指数投资的重要性最近和朋友交流时，有些朋友质疑我
们为什么高度关注指数基金投资，还针对300ETF这类基金量身定制出了“定投+网格智能高抛低吸+超跌反弹增强”的复合策略。我想我们还
是有必要再梳理一下定投指数基金的逻辑。毕竟定投指数基金是极需投资信仰的过程，我们经常说：定投之难，难在坚持！先听听一个投资者朋友的
感悟吧，一个由投资股票转变投资定投指数基金的朋友，最近给我说自从改成做指数基金“定投+网格智能高抛低吸+超跌反弹增强”策略后，账户
终于止住一直亏损的趋势了！而且还稳中有升，也不用太过紧张每天的涨跌，焦虑症消失，也不用天天看新闻读政策，怨天尤人了！吃饭倍儿香睡觉
倍儿爽身体倍儿棒！工作上也能轻松应对了。对比起来，我们再看看最近大A的表现。区块链板块在政策的影响下集体疯狂，但最终还是难逃恶炒后
一地鸡毛的命运！而弱势股票接二连三地继续新低！“地雷”还是一个一个地爆，造假的“地雷”爆完，又来了一波违法违规的，前几天又来了一波
“白马雷”。各式“地雷”可能总有一款戳中您！宽基指数不怕有雷！原因很简单，300ETF是沪深两市300支股票的集合，也是在沪深两市
中精选的、有代表性的300支股票！即使意外出现一两支地雷，对指数基金的影响也是相对较小的！从历史走势上看，除去股灾时期，鲜有一天跌
幅超过5%的。而这两年如果踩中股票“地雷”的后果会比以往任何时期都严重！连续多个跌停后，基本上可以不用看账户了！其次，选择指数基金
的优势还在于其稳定性！目前，在注册制和严格退市制度的双重夹击之下；在加大直接融资和解禁大潮的重压之下，个股将继续呈现大分化！那些没
有成交量，没有热点，没有主力的个股，下跌后或将在长时间内难以涨回！中国经济依然强劲，指数基金跌下去迟早也能涨起来！同时，指数如果跌
得太狠，融资功能迟早可能会收缩！JGC大概率可能也不会放任市场一直下跌。选择指数基金做“定投+网格智能高抛低吸+超跌反弹增强”复合
策略，即使指数没有明显涨幅，但过程中只要有较大波动，最终可能大概率实现盈利！至于原理，大家可以回顾前期不定额定投模型介绍的文章。【
300ETF】实现翻倍的定投策略——定投原理篇最关键的，定投是穿越熊市最好的投资方式！定投本身是无穷分批模型，止盈不止损。理论上，
永远都不是满仓的。在下跌过程中也能有效分摊成本！所以，熊市中定投的投资者亏损一般会远小于股票的投资者。很多股票的投资者要么是在牛市
的末期，要么就是在经受不住熊市的煎熬割在低位。同时，指数基金交易费用较低，没有印花税，且交易佣金也可能会比股票交易佣金低。这样能较
大的节约交易费用！如果是频繁交易，这部分费用累积起来还是挺可观的！同时，策略里的网格交易不需要人工盯盘，可以避免人性弱点，严格执行
策略！智能化做高抛低吸的，可以有效降低持仓成本，增强定投投资收益，降低定投的风险！最后，从300ETF的过往业绩来看，连续多年都有
大约2%-3%的年分红收益。所以，整体来看，做300ETF的“定投+网格智能高抛低吸+超跌反弹增强”复合策略，对大多数投资者来说还
是可能比较能理解与符合的！网格交易总结一、投资品种股票由于有爆雷、行业不确定性，交易成本(佣金、印花税等）高等原因，一般不作选择
，选择各种ETF基金，交易费用低（不用印花税），比如300ETF（510300，这个每年还有2%到3%的分红。），券商ETF（51
2000，周期性强，起伏比较大），行业的ETF等，交易量比较大的（每天交易量起码5000万以上）。二．关于择时1、对于急升后，5日
均线已经与20日均线偏离比较大的，如果连续两天收盘价低于5日均线，则暂时退避，待调整到差不多（单边下跌一段时间，缩量，长下影线，长
上影线等信号开始出现的时候。）再加大仓位买入。2、查看周线，KDJ的J线负值后回升突破KD线。3、需要配合大市的整体趋势，如突发性
的大事件导致大市不断下跌的，需要先行观察，待大市跌一段时间再行购入相应品种。三、资金利用率问题1、网格的缺点是资金使用较低，为了提高网格交易的资金的使用率，可以尽量寻找相关性较低的品种,不同的、相关性比较低的行业指数ETF，这样十份资金就可网格交易2-3个品种，保证了A涨B跌永远有闲钱。2、尝试个别今年行业比较高确定性的股票品种，待调整至择时信号出现时买入。四、操作技巧1、关于小网、中网、大网。找出相关品种的日平均涨跌幅，确定小网的网格，再而确定中网、大网的幅度。2、上升途中的回落百分比多少卖出。下跌途中的反弹多少买入。华宝证券的倍数开启（比如大市突发利好、利空，导致不断升或跌，没有拐点，开启这个倍数会最大化利用这个突发事件。）3、对于趋势一直向上的品种，比如消费类ETF，可以采取上升幅度稍多卖出，下跌幅度不多买入。（比如升3%卖出，跌2.5%买入等不是等差的方式。）趋势向下的相反操作。这个趋势如果是跟随大市指数一起变化，确定性更好。这个趋势一般是指升得太快太多，或者跌得太快太多而形成的，和一般的震荡区分开来。4、网格的密度5、底仓的留存：一个很不愿意承认的事实是逆势开仓的仓位，最终盈利都是在趋势反转后。也就是在左侧下跌趋势中开仓的，最终盈利的都是在右侧交易上。所以需要留存一定的底仓，在右侧交易中减少卖出数量，需要注意的是要看当前右侧起点是在整个大网中的位置，是中间还是底部，根据相应留存多少底仓，大网的底部留存份额多，在右侧交易转化时再卖出底仓，让收益最大化。五、其他注意方面注意1：?关键要对投资品种的极限底部考虑清楚，千万不要在没有达到底部的时候钱已经没有了。注意2：?有可能遇到你判断的底部不再是底部，例如科技大飞跃导致成本大下降，例如拿破仑时代铝比金贵，但是随着化学工艺的发展，铝现在比铜还要便宜。注意3：?这样做是存在风险的，那就是发生了小概率事件，例如黄金和纳指相关性低，但是有时候会出现同时下跌的情况，如果在网格交易中资金告磬，那么就只能装死或者从其他组合中拆借资金。 |
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