疫情下的中国口罩市场风险分析简报-行业集中度不高，警惕产能过剩【前言】受新冠疫情影响，口罩作为一种防护产品对预防新冠病毒的传染也起着重要的作
用。根据用途口罩可分为医用口罩和民用防护型口罩和工业防尘口罩。因疫情影响，民用防护和医用口罩曾一度供给严重不足，本文将重点解析。民
用防护和医用口罩通常是由纺粘无纺布、熔喷无纺布、鼻梁条、耳带等材料组成。从产业链来看，上游的原材料对口罩产业起着关键作用。中国产业
用纺织品行业协会数据显示，2018年纺粘非织造布的产量为297.12万吨，在非织造布总产量中占比50.09%，熔喷无纺布产量仅为5
.35万吨。熔喷布生产企业包括再升科技、延江股份、欣龙控股、东营俊富、泰达洁净、量子金舟等，其它生产企业主要集中在广东、江苏、山东
、河南四省。熔喷料是熔喷布的原料，国内熔喷料企业有10家左右，固定总产能每年8.2万吨左右，主要包括道恩股份、金发科技、宝丰能源、
国恩股份和后来新进的中广核俊尔、普利特等。目前经营范围涉及口罩生产的企业超过21000家企业，主要分布在浙江、山东、河北、北京、河
南，企业数量占60%以上。根据工信部发布的数据显示，2019年中国口罩总产量超过50亿只，口罩行业总产值102.35亿元；当前疫情
下一次性防护口罩口罩日产能达到1.1亿只，日产量达到1.16亿只。原材料生产门槛高熔喷布生产过程复杂，生产设备要求较高，前期投入较
大。涉及高分子学、流体力学、气流学、纺丝学等，对技术人员要求高。行业集中度不高中国生产口罩的企业众多，但大部分规模较小，并且具备医
用口罩生产许可证的企业不足400家，以河南、江西、江苏、湖北和广东居多。民用防护和医用口罩生产标准亦不相同，民用防护型口罩标准GB
/T32610-2016和GB2626-2006，适用于颗粒物防护；医用领域标准GB19083-2010、YY0469-2011和
YY/T0969-2013，适用于医疗机构。为了满足疫情的口罩需求，3月11日中产协正式发布T/CNITA09104-2020《
民用卫生口罩》标准。疫情下口罩生产企业发挥了重要的作用，但可能会引起的产能过剩，2019年，中国口罩最大产能约2000万只/天，能
够满足市场需求，2021年可能会面临的产能过剩问题，可能会面临比较大的行业调整，产量会大幅压缩。利润率不高口罩行业技术门槛低、竞争
激烈，产品结构单一，附加值不高，因而导致利润率不高，主营业务为口罩的上市企业只有振德医疗和奥美医疗，图表1列出了两家公司的利润与营
业收入比，近三年都呈下降的趋势。附加值较高的N95口罩，本土品牌优势不强，被国际品牌3M、霍尼韦尔、金百利和嘉德诺占据市场优势。图
表1：2016-2018年利润总额与营业收入比（单位:%）资料来源：上市公司年报，SGRCR整理 |
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