基本面价值——财务分析散户投资者如果不学会看财务报表,不学会作财务分析,在市场里将寸步难行。可以肯定的是，在未来的股市里,只有能像巴菲特那样
慧眼识珠、捕捉到具有成长潜力和投资价值的股票，才有可能成为真正的赢家。了解一家公司的营运情况、财务情况及赢利情况，最直接、最方便的
办法，便是进行财务分析。财务分析涵盖内容较为广泛，这里就简单给散户投资者介绍下：【财务分析工具】。一、财务分析工具财务分析工具乃是
各种财务数据的比率，通过不同的比率可方便地分析公司的财务状况。因财务比率数量繁多，按其分析性质可粗略归纳为四类：流动性比率，财务结
构比率，周转性比率，获利性比率。1、流动性比率：分析公司偿付短期债务的能力流动性比率高表示公司短期偿债能力强,反之则弱。但若这类比
率过高,会造成流动资金浪费。这类比率中最常用的就是流动比率和速动比率。公式：流动比率=流动资产／流动负债数据含义：若该比率大于
１,表明流动资产高于流动负债,短期负债可以清偿,并有余额可供周转运用。若该比率小于１,表明公司财务不太健全。流动比率越高,短期偿债
能力越强,但若过高时,反而造成流动资金过剩,降低了效益。公式：速动比率=（流动资产－存货）／流动负债数据含义：速动资产包括现
金、银行存款、短期投资、应收帐款票据等,是流动资产的一部分。若该比率大于１,表明公司具备即时的偿债能力。速动比率一般小于流动比率。
2、财务结构比率：分析公司偿付长期债务的能力财务结构比率高表示公司长期偿债能力强,反之则弱。但若这类比率过高,会造成资金投资浪费。
这类比率中较常用的为自有资本率、净值与负债比率，净值与固定资产比率、固定资产与长期负债率。公式：自有资本率=净值／资产总值数据
含义：净值就是公司的股东权益，该百分比越高,说明公司自有资本越多,负债越少,其资本结构越健全。公式：净值与负债比率=净值/负债总
额数据含义：该比率显示公司长期偿债能力,若大于１,说明净值高于负债总额,全部债务可以偿还。该比率愈高,反映公司长期偿债能力越强,但
若过高,也会造成资金投资浪费。公式：净值与固定资产比率=净值/固定资产数据含义：检测公司的固定资产是否过度扩充，若该比率小于1
00%，表示固定资产中有部分为负债购置,反映公司或是资本不足，或是固定资产过度膨胀。公式：固定资产与长期负债率=固定资产/长期负
债数据含义：若该比率大于１,说明公司的固定资产可作长期负债的担保,比率愈大,对长期债权的保障也愈强。若该比率小于１,说明公司的固定
资产不足于抵押长期负债,须另筹措资金,反映公司财务不健全状况。3、周转性比率：分析公司财务周转能力一般说来,周转率应高一些,而周转
一周所需时日应少一些,表明公司财务资金周转快,资本运用效率高。这类比率中较常用的有净资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、固定资
产周转率。公式：净资产周转率=销售收入/【（期初净资产总额+期末净资产总额）/2】数据含义：反映公司自有资本的运用效率。该比率高,
表示资金周转快,效率高。但过高则表示太多的负债经营,过低则为资金尚未充分运用,管理不善。公式：应收帐款周转率=(期初应收账款余额
+期末应收账款余额)/2数据含义：反映公司的收帐快慢程度。周转率高表示资金周转一次所需时间少,流动性好,旧帐和坏帐的数量小。反
之,则为资金周转困难。公式：存货周转率=销售营业成本／【（期初存货＋期末存货）/2】数据含义：反映公司的存货是否积压,该周转率
高表示货物周转快,仓储少。但若过高,容易产生市场脱销,过低则为存货积压,供大于销。公式：固定资产周转率=主营业务收入/【（期初
固定资产+期末固定资产）/2】反映固定资产的利用程度,测定固定资产是否闲置。该周转率高表示较少的固定资产投资取得较大的营业额。4
、获利性比率：分析公司获利能力和营运效率获利性比率高说明公司的获利能力强,营运效率好,反之,则为获利能力弱,营运效率差。这类比率中
较常用的为营业额获利率和投资额报酬率。在上述的财务比率中，流动性比率和财务结构比率可由资产负债表中的数据算得，而周转性比率和获利性
比率则由损益表中的数据算得。公式：投资额报酬率=税后利润/股东权益衡量公司经营成功与否的最终尺度。投资额报酬率高表明公司组织管
理好,投资者可望获得较多的红利,股票升值的可能性较大。公式：总资产报酬率=税后利润/资产总额反映公司运用每一元资产所获得的收益
。它是衡量公司对所有资产的利用效果,对投资者来说,该比率越高越好。营业额获利率：毛利率、纯利率。公式：毛利率=营业毛利/营业额
公式：纯利率=税后利润（净利润/主营业务收入）/营业额通过财务比率大家基本可以掌握公司的经营状况和业绩,从而对公司股票的内在价
值作出比较客观的判断。但是,在实际分析中不能机械地只看数字大小就武断地得出结论。做财务分析最忌墨守成规、生搬硬套。不同的行业有不同的特点，没有统一比率标准来衡量。免责声明：本文内容仅供您参考与学习观摩，不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎！ |
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