P344,54.CPI和PCE平减指数的相似和不同之处是什么？答：（1）相似之处：①都只包括消费者购买的产品和服务的价格，而将属于投资和
政府购买的产品和服务的价格排除在外；②都包括了进口品的价格。（2）不同之处：PCE平减指数允许产品篮子随着消费者支出的构成变动而变
动，而CPI给不同产品的价格分配固定的权重，即CPI是用固定的一篮子产品来计算的。5.列出劳工统计局用来把经济中每个人归入的三种类
型。劳工统计局如何计算失业率？答：美国劳工统计局调查人口时，把所有成年人归入三种类型中的一种：就业者、失业者或非劳动力者。失业率是
失业者在劳动力总数中所占的比例，即失业率=失业人数/劳动力总数×100％。P61问题应用1,81.用新古典分配理论预期下列每个
事件对际工资和资本实际租赁价格的影响：a.移民潮增加了劳动力。b.地震摧毁了部分资本存量。c.技术进步改善了生产函数。d.高通货膨
胀令经济中所有要素和产出的价格翻倍。答：a.根据新古典分配理论，实际工资等于劳动边际产量。移民潮增加了劳动力供给，由于劳动的边际报
酬递减，劳动力的增加，引起劳动边际产量下降，使得实际工资降低。b.地震摧毁了部分资本存量（并奇迹般地没有出现人员伤亡，劳动力数量不
变），资本的边际产出上升。根据新古典分配理论，实际租赁价格等于资本边产出。因此，实际租赁价格将上升。c.实际工资和资本的实际租赁价
格都将上升。因为，技术进步意味着同样多的劳动和资本将生产更多的产品，即单位劳动和单位资本的回报将上升。而据新古典分配理论，实际工资
应等于劳动的边际回报率，实际资本租赁价格应等于资本的边际回报率。因此，它们都将上升。d.当名义工资W、名义资本租赁价格R和价P都变
为原来的两倍时，根据实际工资和资本实际租赁价格的计算公式，可知此时实际工资和资本实租赁价格都保持不变。8.政府增加税收1000亿美
元，如果边际消费倾向是0.6，以下各项会发生什么变化？它们会增加还是减少？增加或减少的数量是多少？a.公共储蓄b.私人储蓄
c.国民储蓄d.投资答：政府增税对公共储蓄、私人储蓄以及国储蓄的影响可以用下面的关系式来分析：国民储蓄＝私人储蓄＋
公共储蓄＝[Y-T-C(Y-T)]＋[T-G]＝Y-C(Y-T)-G。a.公共储蓄＝T-G，所以政府增加税收100亿美元，则公共储
蓄也增加1000亿美元。b.私人储蓄将减少。由于税收增加了1000亿美元，所以，私人可支配收入减少了1000亿美元。而边际消费倾向
是0.6，也就是说，边际储蓄倾向是1-0.6＝0.4。当私人可支配收入减少1000美元，私人储蓄将减少400亿美元。c.国民储蓄将
增加600亿美元。因为国民储蓄变动量＝公共储蓄变动量＋私人储蓄动量＝1000-400＝600（亿美元）。d.投资增加600亿美元。
国民收入恒等式：Y=C(Y-T)＋I(r)＋G，移项得：Y-C(Y-T)-G＝I(r)。等式左边就是国民储蓄，而经济要达到均衡，必
满足国民储蓄等于投资即S＝I。所以当民储蓄增加600亿美元时，则投资也应该增加600亿美元。投资增加还可由可贷资金市场供求变化来得
。税收增加使国民储蓄增加，可贷资金供给曲线向右移动，均衡实际利率下降，而投资与实际利率负相关所以投资增加，如图3-8所示。P79
问题应用2,3,42.解释以下每一事件如何影响基础货币、货币乘数和货币供给。a.美联储在公开市场操作中购买债券。b.美联储提高它
对银行持有的准备金支付的利率。c.美联储减少它通过短期标售工具给银行的贷款。d.关于电脑病毒对ATM机的攻击的谣言增加了人们持有的
通货（而不是活期存款）的数量。e.美联储驾驶直升机在纽约市第五大道空投新发行的面值100美元的钞票。答：a.美联储在公开市场操作中
购买债券增加基础货币，货币乘数不变，从而增加货币供给。b.美联储提高它对银行持有的准备金支付的利率，基础货币量不变，但是准备金利率
的上升将倾向于增加存款准备金率，降低货币乘数和货币供给。c.美联储减少它通过短期标售工具给银行贷款，减少了基础货币和货币供给，货币
乘数不变。d.通货存款比越高，公众作为通货持有的础美元就越多，银行作为准备金持有的基础美元也就越少，行能够创造的货币也就越少。因此
，通货存比的上升降低了货币乘数，减少了货币供给。e.空投新发行的面值100美元的钞票，增公众手中持有的基础货币，货币乘数不变，货币
供给增加。3.一个经济有1000张面值1美元的钞票么多基础货币。计算情形a至d的货币供给，然后回答问题e。a.所有货币都作为通货持
有。b.所有货币都作为活期存款持有。银行持有100%的存款作为准备金。c.所有货币都作为活期存款持有。银行持有20%的存款作为准备
金。d.人们持有相同数量的通货和活期存款。银行持有20%的存款作为准备金。e.中央银行决定将货币供给增加10%，在以上四种情形的每
一种，它应该增加多少基础货币？答：在存款准备金制度下，货币供给与基础货币有如下关系：M=B(cr+1)/(сr+rr)其中，M为
货币供给，B为基础货币，r为存款准备金率，即银行准备金与活期存款的比率，cr为通货存款比，由题可知B=1000（美元）a.所有货
币都作为通货持有，没有存款派生，此时货币供给=基础货币，即M=B=1000（美元）b.cr=0，rr=100%，则货币供给为：
M=B×(cr+1)/(rr+cr)=1000×(0+1)/(100%+0)=1000(美元)c.cr=0,r
=20%，货币供给为：M=B×(cr+1)/(rr+cr)=1000×(0+1)/(20%+0)=5000(美元
)d.cr=1，r=20%，货币供给为：M=B×(cr+1)/(rr+cr)=1000×(1+1)/(20%+1)
=5000/3≈1666.67(美元)e.在情形a中，货币供给增加10％，货币供给变为1000(1＋10%)＝1100
（美元）。所有货币都作为通货持有，没有存款派生，此时基础货币等于货币供给，为1100美元，中央银行基础货币增加100美元。在情形b
中，货币供给增加10％，货币供给变为1000×(1＋10％)＝1100（美元）。100％的存款作为准备金，没有存款派生，此时基础货
币等于货币供给，为1100美元，中央银行基础货币增加100美元。在情形c中，货币供给增加10％，货币供给变为5000×(1＋10％
)＝5500（美元）。20％的存款准备金率，通货与活期存款的比率为0，货币乘数为5，基础货币＝货币供给／货币乘数＝5500／5＝1
100，因此基础货币增加100美元。在情形d中，当货币供给增加10％，则货币供给变为1666.67×(1＋10％)＝1833.33
。20％的存款作为准备金，通货与活期存款的比率为1，货币乘数为1.67，基础货币＝货币供给／货币乘数＝1833.33／1.67＝1
100，基础货币增加100美元。4.在威克纳姆(Wiknam)国，人们持有1000美元通货和4000美元活期存款。所有的活期存款都
存在叫做威克银行的唯一一家银行。存款准备金率为0.25。a.货币供给、基础货币和货币乘数各为多少？b.假设威克银行是一家简单的银行
：它吸收款，发放贷款，没有资本。画出该银行的资产负债表。该银行未清偿的贷款的价值是多少？c.威克纳姆国的中央银行想将货币供给增加1
0％。它在公开市场操作中应该购买还是出售政府债券？假设货币乘数不变，计算中央银行需要进行交易规模（用美元表示）。答：a.根据题意，
可得C＝1000（美元）D＝4000（美元）rr＝0.25，且B＝C＋RR＝D×rr因此R＝4000×0.25＝10
00（美元）B＝1000＋1000＝2000（美元）再根据rr＝0.25cr＝C/D＝1000/4000＝0.25m＝(c
r＋1)/(cr＋rr)得m＝(0.25＋1)/(0.25＋0.25)＝2.5最后根据M＝m×B，得M＝2.5×2000＝5000
（美元）b.资产负债表根据该资产负债表可以看出，该银行未清偿的贷款的价值是3000美元。c.威克纳姆国的中央银行想将货币供给增加1
0％。它在公开市场操作中应该购买政府债券。假设货币乘数不变，则基础货币量需要增加10％，即2000×10％＝200美元，因此中央银
行在公开市场操作中应该购买政府债券200美元。P1022,5,62.货币流通速度不变的假设意味着什么？答：有着固定流通速度的数
量方程式可表示成：MV＝PY。如果货币流通速度V不变，则货币量M的变化会导致名义GDP（PY）作相同比例变动若进一步假定产出由生产
要素和生产技术决定，因此Y保持不变，就可以得出货币量决定价格水平的结论。5.列出你可以想到的所有通货膨胀成本，根据你认为的重要程度
进行排序。答：通货膨胀根据是否预期到，分为预期通膨胀和未预期到的通货膨胀。预期通货膨胀可能存在的社会成本有：鞋底成本、菜单成本、相
对价格变动本、税收扭曲成本、人们生活普遍不方便的成本；未预期到的通货膨胀还会带来任意再分配社会财富的成本和害了靠固定养老金生活的人
的利益。其中，未预期到的通货膨胀带来的任意再配社会财富的成本比预期到的通货膨胀任何一种成本都更有害而作为学生，预期到的通货膨胀带来
最多还可能是鞋底成本。通货膨胀成本按重要程度排列如下：（1）任意再分配社会财富的成本：未预期到的通货膨胀任意地在个体之间进行财富再
分配。比如，如果通货膨胀高于预期，债务人受益而债权人受损而且，依靠固定养老金生活的人的利益将受到损害，因为他们的钱只能买到更少的商
品了。（2）鞋底成本：也称为皮鞋成本。较高通货膨胀率引起较高的名义利率，而名利率增加又减少了实际货币余额。如果人们都减少了所持有的
货币额，他们就必然更频繁地跑到银行去取款这种来自减少货币持有量的不方便以及所花费的时间就是通货膨胀的鞋底成本，因为更经常地去银行使
皮鞋磨损得更快。（3）菜单成本：高通货膨胀使企业更经常地变自己的报价，而改变物价是有成本的。比如，它要求印刷并发送新目录表。这些成
本称为菜单成本，为通货膨胀率越高，餐馆越要经常地印刷新菜单。（4）相对价格变动成本：面临菜单成本的企业不会频繁的改变物价，因此，通
货膨胀率越高，相对物价的变动越大。而自由市场经济是依赖相对价格体系来实现资源的有效配置的，通货膨胀会引起资源配置中的微观经济无效率
。（5）税收扭曲成本：许多税法的条款没有考虑通货膨胀的影响。因此，通货膨胀会以法律制定者没有想到的方式改变个人及公司所得税负担。（
6）变动的价格水平造成的人们生活普遍方便的成本：在一个物价水平不断变动的世界中，人们生活不方便。货币是衡量经济交易的尺度，当存在通
货膨胀时，尺度的长度也一直在变动，从而货币作为衡量指标的作用就会减小。6.解释货币政策和财政政策在引起和结束性通货膨胀中的作用。答
：一般地，引起恶性通货膨胀的原因是货政策。因为，只有当货币供给快速增长才会导致物价水平急剧上升。但恶性通货膨胀最初始的原因往往是府
财政赤字。当政府有很大的预算赤字而无法通过征税或发行债券来弥补赤字时，就会通过发行货币来弥补字。发行过多货币就会导致物价高速上涨，
导致恶性通货膨胀。因此，如果要结束恶性通货膨胀，必须从根本的财政改革入手，比如缩减财政开支或适当地征税。P1272,52.定义
名义汇率与实际汇率。答：（1）名义汇率是两国货币的相对价格，一国货币用另一国货币表示的价格。在现实中看到的一般是名义汇率，它随外汇
市场的供求状况的变化而化，它不能反映两种货币实际价值的变化。（2）实际汇率有时被称为贸易条件，是两产品的相对价格。实际汇率能反映不
同货币实际购买力水平，并可用来衡量两国产品在国际市场上的相对竞争力。（3）在间接标价法下，实际汇率与名义汇率间的关系是：实际汇率＝
名义汇率×物价水平的比率，即ε＝e×(P/P'')，其中ε是实际汇率，e为名义汇率，P为国内物价水平，P''是外国物价水平。5.根据购
买力平价理论，如果日本有低通货膨胀而墨西哥有高通货膨胀，日元和墨哥比索之间的汇率会怎么变化？答：名义汇率与实际汇率之间有如下联系：
实际汇率＝名义汇率×物价水平的比率，即ε＝e×(P/P'')，该式又可写作：e＝ε×(P/P'')设e为1日元能够兑换的墨西哥比索数，
ε为1单位日本某产品能够交换的墨西哥该产品单位数。于是，比索对日元的e的百分比变动＝ε的百分比变动＋(墨西哥物价水平的百分比变动-
日本物价水平的百分比变动）。根据购买力平价理论，ε的百分比变动为0；由题意知墨西哥通货膨胀率高于日本通货膨胀率，即墨西哥物价水平的
百分比变动大于日本物价水平的分比变动，因此，e的百分比变动大于零，1日元将可以兑换更多的比索，即日元相对于比索升值了。P135
11.如果国外爆发了一场战争，它将在许多面影响美国经济。用大型开放经济模型考察这样一场战争的如下影响。美国的储蓄、投资、贸易余额、
利率及汇率会发生什么变动？（为了简化，分别考察以下各项影响。）a.美国政府由于担心自己需要介入战争，增加了对军事装备的购买。b.其
他国家增加了对高科技武器的需求，这是美国的一项主要出口。c.战争使美国企业无法确知未来，这些企业推迟了一些投资项目。d.战争使美国
消费者无法确知未来，消费者作出的反应是增加储蓄。e.美国人变得害怕出国旅行，因此更多的人在美国本土度假。f.外国投资者为他们的投资
组合在美国寻找一个避风港。答：a.如图6-31所示，政府购买增加减少了国民储蓄，使均衡利率上升，这会导致国内投资与资本净流出都下降
。资本净流出下降使外汇市场上美元供给数量减少，从而实际汇率上升，贸易余额下降。b.如图6-32所示，美国储蓄和投资都不改变，所以利
率保持不变。出口需求增加使净出口曲线外移，导致汇率上升，汇率上升使美国的商品相对于国的商品更昂贵，从而减少出口刺激进口最终，对美国
商品需求的增加并没有影响到贸易余额。c.如图6-33所示，企业的投资项目延期储蓄不变，投资减少，投资需求曲线左移，则均衡利率下降，
这又意味着资本净流出增加。资本净流出的增使外汇市场上美元的供给增加，从而使汇率下降，贸易余额增加。d.如图6-34所示，储蓄增加使
可贷资金增并且降低了均衡利率，这就导致国内投资和资本净流出都增加。资本净流出增加意味着外汇市场上美供给增加，所以汇率下降并且贸易余
额增加。e.美国人出国旅行的意愿降低会减少进口，如图6-35所示，这使净出口曲线右移使实际汇率上升。汇率上升使美国商品相对于外国商
品更昂贵，从而减少出口刺激进口。最终，美国人出国旅行的意愿降低并没有影响到贸易余额。同时没有什么因素使可贷资金市场受到影响储蓄和投
资都不变，则利率保持不变。f.如图6-36所示，资本净流出曲线左移了，这就减少了对贷款的需求，所以均衡利率下降，投资上升。资本净流
出也下降，这是因为（I＋CF）并没改变，I增加就意味着CF减少。资本净流出减少使外汇市场上美元供给减少，所以实际汇率上升，贸易余额
减少。P156245？复习题245？2.描述摩擦性失业与结构性失业之间的差别。答：摩擦性失业与结构性失业之间的差别在于：（1）
定义不同。摩擦性失业是由于工人找一份工作需要时间而引起的失业。结构性失业是由于工资刚性和工作配额的配给引起的失业。（2）产生的原因
不同。摩擦性失业的原因有：①工人有不同偏好和技能，工作有不性质；②找工作中存在信息不对称；③工人不能在地区间迅速动等。结构性失业的
原因是在现行实际资下，劳动供给大于劳动需求。如果工资没有调整到使劳动力市场出清这些工人只能“等待”可以得到的工作因此，结构性失业是
在存在过量劳动供给时工资却没有下降造成的；同结构性失业也可能是由于经济结构的变化造成的，即劳动力的供给与需求在职业、技能、产业、地
区分布等方面不协调所引起的。4.大多数失业是长期的还是短期的？请解释。答：大多数失业是短期的。因为大多数失持续时间较短，失业者一般
可以在较短时间内找到新的工作。但大多数失业周数要归因于长期失业者。因此，如果要降低自然失业率，那么政策应该针对长期失业者，因为这些
人占了大部分失业量。5.欧洲人工作的小时数高于还是低于美国人？列举三个解释这一差别的假说。答：欧洲人工作的小时数低于美国人。有关工
作模式的这些差别的根本原因，经济学家提出了几种假说：（1）2004年诺贝尔经济学奖获得者爱德华.普雷斯科特（EdwardPres
tx）作出的结论是：“实际上，美国与德国和法国在劳动供给上的所有大的差别是由于税收系统的不同。”这一假说和两个事实相一致：①欧洲人
比美国人面临更高的税率；②欧洲的税率在过几十年中显著上升。一些经济学家把这些事实作为税收对工作努力的影响的有力证据。而另一些经济学
家持怀疑态度，认为仅仅用税率来解释工作小时数差别要求劳动供给的弹性高到不合理的程度。一个相关的假说是，观察到的工作努力的差可以归因
于地下经济。当税率高时，为了避税，人们有更大的激励从事“不入账”的工作以逃避税收。研究问题的经济学家相信欧洲的地下经济比美国大。（
2）强调工会的作用。正如我们已经看到，集体议价在欧洲的劳动市场比在美国重要。工会在合同谈判中常常推动获得更短的工作周。它们游说政府
制定各种劳动市场管制规则，例如法定假日。（3）强调不同偏好的可能性。当技术进步和经济增长已经使所有先进国家更富裕时，世界各地的人们
必须选择是以增加产品和服务的消费的形式还是以增加闲暇的方式来享受更繁荣的经济带来的好处。问题应用2,4,5？2.某个郊外住宅区的
居民收集了以下数据：居住在这个住宅区的人可以分为在谈恋爱的或没在谈恋爱的。在谈恋爱的人中，每月有10％的人经历了分手。在没有谈恋爱
的人中，每月有5％的人开始谈恋爱。在稳定状态，居民中没有谈恋爱的比例是多少？答：设住宅区在谈恋爱的居民数为I，没在谈恋爱的为U，总
居民数为T＝I＋U。在稳定状态下，涉及到的居民数是不变的。由题意知，新的经历了分手的居民数目为（0.10）I，新开始谈恋爱的居民数
目为（0.05）U。作如下的代换，（0.05）U＝（0.10）I＝0.10（T-U），因此，U/T=0.10/(0.10+0.05
)，居民中没有谈恋爱的稳定状态比例是2/3。4.假设国会通过了使企业更难解雇工人的立法（例如，法律要求向被解雇工人支付离职金）。如
果这项法律降低了离职率而又不影响入职率，自然失业率会如何变动？你认为这项立法不影响入职率是合理的吗？为什么？答：（1）根据自然失业
率的公式：U/L=s/(s+f)，如果新的法律降低了离职率，但没有对入职率f造成影响，则自然失业率下降。（2）个人认为这项立法不影
响入职率不合理。新的法律会降低f，原因如下：①增加解雇的成本将会使公司更加谨慎地雇佣新工人；②如果求职者认为新的法律会使他们得在一
个特定的职位干更长的时间，他们就会仔细地考虑是否接受这一职位。这两个因使得入职率f下降，如果入职率f下降够，新政策甚至会提高自然失
业率。5.考虑一个有以下柯布一道格拉斯生产函数的经济：a.求出描述该经济中劳动需求的方程，将它示为实际工资和资本存量的函数。（提示
：回顾第三章）b.该经济有27000单位资本和1000个工人，假设要素价格调整以使供给和需求达到均衡，计算实际工资、总产出和工人所
赚到的工资总量。c.现在假定关注工人阶级福利的国会通了一项法律，规定了比你在b部分求得均衡工资高出10％的最低工资。假设国会不能强
行规定企业以规定工资雇用多少工人，这一法律的影响是么？具体而言，计算实际工资、就业、产出以及工人赚到的工资总量会发生什么变动。d.
国会成功地实现帮助工人阶级的目标吗？请解释。e.你认为这种分析为考虑最低工资法提供了种好方法吗？为什么？解：a.企业利润最大化的条
件是企业雇佣动直到劳动的边际产品等于实际工资，即：MPL＝W/P劳动的边际产量可以通过对生产函数关于劳动L求导得到：令MPL等于实
际工资：得出经济中劳动力需求作为实际工资和资本存量函数的方程式为：b.该经济有27000单位资本和1000个工，由于实际工资能灵活
调整，因此，所1000单位的劳动和资本都会在均衡条件下得到使用，所以，将数据代入劳动需求函数可以求得W/P：所以，实际工资是10，
在均衡条件下，就业量为1000，总产出为，工人赚到的工资总量为(2/3)×15000＝10000。c.根据劳动力需求作为实际工资和
资本存量函数的关系有：当国会立法规定在b部分求得的均衡工资高出10％的最低工资，即实际工资W/P＝11，又假设国会不能强行规定企业
以规定的工资雇用多少工人，则新的就业量为，产出12393工人赚到的工资总量为(2/3)×Y＝8262。d.这个政策不能实现帮助工人
阶级的目标。为这项政策产生了249个非自愿失业工人，工人阶级总的收入从10000单位产品减少为8262单位产品。e.这种分析为考虑
最低工资法提供了一种好的方法。最低工资法有正反两方面影响一方面它提高了一些工人的工资水平，另一方面减少了总职位数。所以，要考虑最低
工资法的影响可以从这两方面入手。P181问题应用1，31.A国与B国的生产函数都是：a.这个生产函数是规模报酬不变的吗？请解释
。b.人均生产函数y＝f(k)是什么？c.假设两个国家都没有人口增长和技术进步，资本折旧为每年20％。进一步假设A国每年储蓄10％
的产出，B国每年储蓄30％的产出。用你得到的问题b的答案和投资等于折旧这一稳态条件，找出每个国家的稳态人均资本水平，然后找出稳态人
均收入水平和人均消费水平。d.假定两国开始的人均资本存量都为1。均收入水平和人均消费水平是多少？e.记住资本存量的变动是投资减去折
旧，一个计算器（或电子表格）来显示这两国家的人均资本存量将如何随时间变动。计算每一年的人均收入和人均消费。B国的消费要过多少年才会
高于A国的消费？解：a.该生产函数是规模报酬不变的生产函数。规模报酬不变的函数定义为对任意。A国与B国的生产函数都是，对于任何正
数z，都有b.人均生产函数是以生产函数两边同除以L得到的：如果定义y＝Y/L，可以得到，定义k＝K/L，整理上式得：c.已知：资本
折旧率δ＝0.2；A国储蓄率Sa＝0.1；B国储蓄率Sb＝0.3；人均产出函数是在稳定状态时，资本存量不变，即投资等于折旧：sf(
k)＝δk。将人均生产函数代入可推出：因此：A国的稳态人均资本水平为：。B国的稳态人均资本水平为：将的值代入人均生产函数，可得两国
稳态人均产出水平分别为：由于收入中用于储蓄的比例是s，那么用于消费的比例就是（1-s），因此两国的人均消费水平分别为：d.开始时，
两国的人均资本存量都为1，因此，根据人均产出函数，可得两国此时的人均收入都为1，人均消费水平分别为：e.对于A国：对于B国：由以上
两个表可以看出：直到第六年B国的人消费才会比A国更高。3.考虑用以下生产函数描述的一个经济：a.人均生产函数是什么？b.假设没有人
口增长和技术进步，找出稳态人均资本存量、人均产出和人均消费，把它们表示成储蓄率和折旧率的函数。c.假设折旧率是每年15％。制作一个
表，表示出储蓄率为0、10％、20％、30％等时的稳态人均资本、人均产出和人均消费。（你或许发现使用电子格是最容易的。）使人均产出
最大化的储蓄率是多少？使人均消费最大化的储蓄率是多少？d.使用第3章的知识求出资本的边际产量。对于每个储蓄率，在你在问题c得到的表
格中增加一项一资本的边际产量减去折旧。关于资本的净边际量和稳态消费之间的关系，你的表格说明了什么？解：a.对生产函数两端同除以L，
得：令y＝Y/L，k＝K/L，所以b.稳定状态的条件为：或者也可以写成：将人均产出函数代入得：解得：再将它代入人均产出函数得
：人均消费等于人均产出减去人均储蓄，而人均储蓄在稳定状态下等于人均资本的折旧，所以稳定状态人均消费等于人均产出减去人均资本折旧：也
可以这么解：因为人均消费等于人均产出减人均储蓄，那人均消费就是人均产出的（1-s）倍，即：通过代数变化可以发现两种结果是等价的。c
.由表8-1可以清晰地看到：使人均产出大化的储蓄率为100％（s＝1），此时人均产出达到最大值3.54，使人均消费最大化的储蓄率为
40％，此时均消费达到最大值1.15（s＝0.4）。d.对生产函数关于K求导，得将资本的净边际产量MPK—δ加入上表并观，可知资本
的净边际产量和稳态消费有如下关系：资本的净边际产量大于零时，稳态消费量增长；当资本的净边际产量小于零时，稳态消费量减少；当达到黄金
律资本水平，即s＝0.4时，资本的净边际产量为零，稳态消费量达到其最大值。P202问题应用11.假定索洛增长模型描述的一个经济有
以下生产函数：a.对于这个经济，f(k)的形式是什么？b.利用a的答案解出稳态的y值，把它表示成s、n、g和δ的函数。c.两个邻国
经济体都有如上的生产函数，但们的参数值不一样。Atlantis的储蓄为28％，人口增长率为每年1％。Xanadu的储蓄率为10
％，人口增长率为每年4％。在这两个国家中，都有g=0.02，δ＝0.04。找出每个国家稳态的y值。解：a.对生产函数求其人均产出，
b.稳定状态条件为：，代入上式解得：c.根据a中的公式，Atlantis：s＝0.28，n＝0.01，8＝0.02，δ＝0.04，
得：Xanadu：s＝0.10，n＝0.04，8＝0.02，δ＝0.04，得：P233复习题1,2,3问题应用1,2,31.
当在衰退期间实际GDP下降时，消费、投资和失业率通常会怎样变动？答：当实际GDP在衰退中下降时，消费下，通常下降较小的数量，因为消
费比较稳定；由于企业对未来经济不确定性的担忧，投资下降，通常下降较大的数量；根据奥肯定律，失业率上升。2.举出一个在短期具有黏性和
在长期具有弹性的价格的例子。答：工资水平是一个短期有黏性而长期有弹性的例子。在短期，工资是黏性的，难以随着市场供求情况进行调整。但
是，从长期来看，工资有弹性。因，从长期来看，工人的实际工资必须与工劳动的边际产出相等，所以工资在长期必然会随着供求情况进行波动。3
.为什么总需求曲线向右下方倾斜？答：总需求曲线是描述价格水平与国民收入间关系的曲线。总需求曲线向右下方倾斜的原因可以从以下分析中得
出：（1）从总需求曲线的获得方法来看给定一个货币供给，价格水平上升会使LM曲线向左移动。因为在任何一个既定的货币供给M时，较高的价
格水平P减少了实际货币余额供给M/P，而较低的实际货币余额供给使LM曲向左移动。现在考虑在IS-LM模型中当价格水平从P1上升到P
2，则LM曲线向左移动，这就使均衡利率上升和衡收入下降（从Y1下降到Y2），如图10-9（A）所示。总需求曲总结了国民收入和价格水
平之间的这种负相关关系，因此总需求曲线向右下方倾斜，如图10-9（B）所示。按照同样的程序，随着P的变化，LM曲和IS曲线可以有许
多交点，每一个交点标志着一组特定的Y和r，于是就有许多对P和Y的组合，从而构成图10-9（B）中的一系列点。把这些连在一起，便得到
总需求曲线。从以上关于总需求曲线的推导中看到，总需曲线表示社会的需求总量和价格水平之间的相反方向的关系，即总需求曲线是向右下方倾斜
的。（2）从总需求曲线的产生效应来看总需求曲线向右下方倾斜主要取决于实际余效应、时际替代效应和国际替代效应三个因素。①实际余额效应
。当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以货币实际购买力衡量的实际资产的数量会减少，因此，人们在收入不变的情况下就会
减少对商品的需求量而增加名义资产数量，以维持实际资产数额不变，这就是实际余额效应。实际余额效应的结果使价格水平上升时，人们所愿意购
买的商品总量减少；价格水平下降时，人们所愿意购买的商品总增加。因此，总需求曲线向右下方倾斜。②时际替代效应。一般来讲，价格上升时会
高利率水平。利率水平的提高也就意味着当前消费的机会成本增加，而未来消费的预期收益提高。因此，人会减少当前消费量，增加未来消费量。所
以，随着总价格水平的提高，人们会用未来消费替代当前消费，从而减少对商品的需求总量；而随着总价格水的下降，人们则会用当前消费替代未来
消费，从而增加对商品的总需求量，这就是时际替代效应。时际替代应也会导致总需求曲线向右下方倾斜。③国际替代效应。当一国价格水平上升时
，其他国家生产的产品就会变得相对便宜，本国居民就会用外国产品来替代本国产品，增加对进口品的需求；外国居民则会用本国产品替代外国产品
，少对出口品的需求，因此，净出口需求量减少，从而商品需求总量会减少。因此，总价格水平上升，人们会用进口替代出口，从而减少对国内商品
的需求量；而总价格水平下降人们则会用出口替代进口，从而增加对国商品的需求量，这就是国际替代效应。当一个经济对外开放时，国替代效应就
构成了总需求曲线向右下方倾斜的另一个原因。由以上这些因素共同作用，可以得出总需求曲线是向右下方倾斜的。1.一个经济开始时处于长期均
衡，然后，政府监管的某个变化允许银行开始为支票账户支付利息。回忆货币存量是通货和包括支票账户在内的活期存款之和，因此，这个监管变化
会使持有货币更有吸引力。a.这种变动如何影响货币需求？b.货币流通速度会发生什么变动？c.如果美联储使货币供给保持不变，短期长期中
产出与物价将发生什么变动？d.如果美联储的目标是稳定价格水平，美联储应该使货币供给保持不变以应对这一管制改变吗？如果不是，它应该做
些什么？为什么？e.如果美联储的目标是稳定产出，你对问题的答案会如何改变？答：a.政府管制的改变会使持有货币更有吸引力，因此，人们
对货币的持有量将增加，货币需求将增加。b.货币流通速度将下降。货币需求增加，经济处于长期均衡，收入Y不变，意味着在每单位收入中，人
们以货币形式持有的数量k增加，而币流通速度V＝1/k，因此，货币流通速度将下降。c.如果美联储保持货币供给不变，而货币流通速度下降
，则意味着MV将下降。要保持MV＝PY成立，只有PY也随之下降。短期内，价格P具有黏性，那么，结果将是Y下降。长期内，价格P具有伸
缩性，那么，长期的结果是P下降，Y回到原来的均衡位置。d.若美联储的目标是稳定价格水平，它应该加货币供给。由上面三个小题得知，政府
管制使货币流通速度V下降，如果货币供给保持不变，会导致总需求下降，在短期内使产出Y下降，在长期中使价格P下降。由MV＝PY得知，要
使长期内P保持不变，在下降的条件下必须增加货币供给。增的货币供给会使总需求曲线回到原来的均衡点，使经济避免不利的冲击。e.美联储同
样应该增加货币供给。由于经济中的V下降，如果货币供给保持不变，在短期内会使产出下降。由MV＝PY得知，要使短期内Y保持不变必须增加
货币供给。对比d、e两个小可以得出结论：增加货币供给可以抵消不利的总需求冲击，使价格水平和产出都保持稳定。2.假定美联储把货币供给
减少5％。假设货币流通速度不变。a.总需求曲线会发生什么变动？b.短期和长期中产出与价格水平会发生什变动？给出确切的数字答案。c.
根据问题b的答案，由奥肯定律，短期和长期中失业会发生什么变动？给出确切的数字答案d.短期和长期中实际利率会发生什么变动（提示：用第
3章的实际利率模型来看看当产出变动时会发生什么。）你的答案只需给出变动的方向。答：a.美联储减少货币供给，将导致总需求线下移。因为
根据数量方程式MV＝PY，假设货币流通速度V固定，货币供给M的减少导致产出的名义价值PY同比例减少。对于任何给定的价格水平P，产出
水平Y更低；对于任何给定的产出水平Y，价格水平P更低。因此，总需求曲线向下移动。b.在短期，价格水平不变，产出减少5％；长期，产出
水平不变，价格水平降低5％。具体分析如下：（1）把数量方程式写为百分比变动的形式：M变动百分比＋V变动百分比＝P变动百分比＋Y变动
百分比。假设货币流通速度固定，那么，货币流通速度变动百分比是零。因此，M变动百分比P变动百分比＋Y变动百分比。在短期内价格是黏性的
，意味着P变百分比是零。最终，M变动百分比＝Y变百分比。由这个等式可知，在短期内，货币供给减少5％，导致产出也减少5％。（2）在长
期内，价格是有伸缩性的，经济回到其自然产出率水平。这意味着在长期内，Y变动百分比是零。因此，M变动百分比＝P变动百分比。由这个等式
可知，在长期，货币供给减少5％，致价格水平降低5％。c.奥肯定律是描述失业率与产出水平之间的负相关关系。根据奥肯定理，失业率升，产
出将下降，反之亦然。因此，在短期内，价格不变，而产出降5％，则意味着失业率将上升2.5％。而在长期，产出恢复到潜在产出水平，失业率
也将恢复到自然失业率水平，即长期的产出水平基本不变，失业率也将基本不变。d.由实际利率模型可以知道，货币市场的均衡条件是S＝I(r
)，而S＝Y-C-G。在他条件都不变的情况下，在短期，Y减少了，意味着S减少，此时经济达到一个新的均衡，这个均衡点的I比原来的I下
降，因此实际利率r上升。但在长期，Y回到初始衡水平，实际利率也回到初始水平。3.让我们来考察美联储的目标如何影响它冲击的反应。假定
在情景A中美联储只关心维持价格水平的稳定，而在情景B中美联储只关心把产出与就业维持在其自然水平。解释在每种情景中美联储将如何对下列
情况作出反应。a.货币流通速度的外生下降。b.石油价格的外生提高。答：a.当货币流通速度外生减少时，经济应该表现为：短期物价不变，
而均衡产出减少；长期物价下降，均衡产出回升到原来水平。在情境A中，美联储想维持价格水平稳定，那么，短期内由于物价不变，它将不作为；
而长期内，它必须避免价格水平下降。因此，此时美联储应该加货币供给，使总需求曲线上移，导致价水平逐渐上升，从而使经济恢复到其初始均衡
水平。在情境B中，美联储想把产出与就业维持自然率水平，那么短期内由于产出下降，它应该增加货币供给，使总需求曲线上移，使经济恢复到其
初始均衡水平，从而使价格水平和产出都保持不变。综上所述，在情境A和情境B中美联储应选同样的政策对这一需求冲击做出反应。b.石油价格
外生提高时，经济应该表现为：短物价上升，均衡产出减少。在情境A中，由于美联储关心物价稳定，则它向于采取减少货币供给的方法来应对短期
物价上涨，但是，这将进一步降低总需求，从而使经济进一步衰退。在情境B中，由于美联储关心的是把产出与就业维持在自然率水平，那么它倾向
于取增加货币供给的方法来应对。增加货币供给，从而增加了总需求，推动均衡点回到潜在产出水平。但是价格水平将大大超过原来的水平。综上所
述，在情境A和情境B中美联储应选择不同的政策对这一供给冲击做出反应。P252复习题3,4问题应用4,63.为什么IS曲线向右
下方倾斜？答：IS曲线指将满足产品市场均衡条件的入和利率的各种组合点连接起来而形成曲线。它表示的是在任何一个给定的利率水平上都有与
之对应的国民收入水平。IS曲线向右下方倾斜的假定条件是投资需是利率的减函数以及储蓄是收入的增函数。利率上升时投资要减少，利率下降时
投资要增加；以及收入增时，储蓄随之增加，收入减少时，储蓄随减少。如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了达到产品市
场的均衡，或者说储蓄和投资相等，则储蓄必须增加而储蓄又只有在收入增加时才能增加。这样较低的利率必须和较高的收入配合，才能证产品市场
上供给和需求相等。于是当坐标图形上纵轴表示利率横轴表示收入时，IS曲线就必然向右方倾斜。如果上述前提条件不存在，则IS曲线就不会向
右下方倾斜。例如当投资需求的利率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，则IS曲线将成为一条水平线。再如，如果储蓄不随收入增加而增
加，即边际消费倾向果等于1，则IS曲线也成为水平状。由于学者一般认为投资随利率降而增加，储蓄随收入下降而减少，因此一般IS曲线是向
右下倾斜的。4.为什么LM曲线向右上方倾斜？答：LM曲线指将满足货币市场均衡条件的入和利率的各种组合点连接起来而形成的曲线。它表示
的是在任何一个给定的利率水平上都有与之对应的民收入水平，在这样的水平上，货币需求恰好等于货币供给。LM曲线向右上方倾斜的假定条件是
货需求随利率上升而减少，随收入上升而增加。如果这些条件成立，则当货币供给既定时，若利率上升，货币投需求量减少（即人们认为债券价格下
降时，投机角度看，购买债券风险变小，因而愿买进债券而减少持币），保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求
又只有在收入增加时才会增加，于是，较高的利率必须和较高的收入相结合才能使货币市场均衡。如果这些条件不成立，则LM曲线不可能向右上方
倾斜。例如，古典学派认为，人们需要货币，只是为了交易，并不存在投机需求，即货币投机需求为零，这种情况下，LM曲线就是一条垂直线。相
反，凯恩斯认为，当利率下降到足够低的水平时，人们的货币投机需求将是无限大（即认为这时债券价格太高，只会下降，不会再升，因而不愿买进
债券，进入流动性陷阱），使LM曲线呈水平状。由于学者认为，人们对货的投机需求一般既不可能是零，也不可能是无限大，是介于零无限大之间
，因此，LM曲线一般是向右上方倾斜的。4.考虑凯恩斯交叉中节俭程度提高的影响。设消费函数是：。式中，为一个被称为自主消费（auto
nomousconsumption）的参数，它代表对消费的外生影响；c为边际消费倾向。a.当社会变得更加节俭一一表现为的下降一一
时，均衡收入会发生什么变动b.均衡储蓄会发生什么变动？c.你认为为什么这一结果被称为节俭悖论（paradoxofthrift）？
d.这种悖论在第3章的古典模型中会产生吗？为什么？答：a.当社会变得更加节俭时即自主消费减少，计划支出曲线下移，消费减少，均衡收入
从Y1减少到Y2，如图11-17所示。b.均衡储蓄不变。在凯恩斯交叉模型中，假定计划投资是不变的，这个假定意味着投资在新旧均衡时是
一样的。由国民收入核算恒等式可知，储蓄等于投资，S＝I。因此可以得出结论，储蓄在两个均衡点也是完全一样的。c.人们一般认为，如果更
节俭，就意味着拥有的财富更多，人们感觉更加富有。但是，从以上分析可以看到，如果全社会都更加节俭，那么，均衡储蓄不发生任何变化，整个
国民收入反而降低，而整个国民收入降低表示全社会财富减少，将损害每一个人的福利水平和财富情况。因此，这一结果被称为“节俭的悖论”。对
个人来说，人们通常认为节俭是一种美，而从凯恩斯交叉的角度看却是一种“罪恶”。d.在第3章的古典模型中，节俭的悖论并没有产生。古典模
型中，产出只由生产要素与技术水平决定，因此保持不变。而投资取决于利率，利率调整使储蓄和投资平衡。在任何给定的产出水平下，节俭使消费
减少，从而储蓄增加，因此储蓄曲线右移，利率降低使储蓄和投资均衡，在新的均衡点投资和储蓄都更高，如图11—18所示。因此，在古典模
型中，节俭的悖论不成立。6.某经济体由如下方程描述。a.指出每个变量并简单解释其含义。b.利用以上方程中相关的方程推导出IS曲线。
绘图表示IS曲线。c.利用以上方程中相关的方程推导出LM曲线。在b部分绘出的图中画出LM曲线。d.均衡收入水平和均衡利率是多少？
解：a.国民收入Y由消费C、投资I、政府购买G组成，消费受可支配收入（Y—T）的影响，其中T为税收，投资是关于利率r的函数，实际货
币需求中，M是名义货币供给，P是价格水平。b.由Y＝50+0.75(Y-200)+150-10r+250得IS：Y＝1200-40
r，见图11-20。c.由3000/4＝Y-50r得LM：Y＝750＋50r，见图11-20。d.联立方程得均衡收入水平Y＝100
0，r＝5。P273复习题1问题应用41.解释总需求曲线向右下方倾斜的原因。答：总需求曲线是描述价格水平与国民收入之间关系的
曲线。总需求曲线向右下方倾斜的原因可以从以下分析中得出：（1）从总需求曲线的获得方法来看给定一个货币供给，价格水平上升会使LM曲线
向左移动。因为在任何一个既定的货币供给M时，较高的价格水平P减少了实际货币余额供给M/P，而较低的实际货币余额供给使LM曲线向左移
动。现在考虑在IS—LM模型中当价格水平从P1上升到P2，则LM曲线向左移动，这就使均衡利率上升和均衡收入下降（从Y1下降到Y2
），如图12—5（A）所示。总需求曲线总结了国民收入和价格水平之间的这种负相关关系，因此总需求曲线向右下方倾斜，如图12—5（B
）所示。按照同样的程序，随着P的变化，LM曲线和IS曲线可以有许多交点，每一个交点都标志着一组特定的Y和r，于是就有许多对P和Y
的组合，从而构成图12—5（B）中的一系列点。把这些点连在一起，便得到总需求曲线。从以上关于总需求曲线的推导中看到，总需求曲线表示
社会的需求总量和价格水平之间的相反方向的关系，即总需求曲线是向右下方倾斜的。（2）从总需求曲线的产生效应来看总需求曲线向右下方倾斜
主要取决于实际余额效应、时际替代效应和国际替代效应三个因素。①实际余额效应。当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以
货币实际购买力衡量的实际资产的数量会减少，因此，人们在收入不变的情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资数量，以维持实际资产数额不
变，这就是实际余额效应。实际余额效应的结果使价格水平上升时，人们所愿意购买的商品总量减少；价格水平下降时，人们所愿意购买的商品总量
增加。因此，总需求曲线向右下方倾斜。②时际替代效应。一般来讲，价格上升时会提高利率水平。利率水平的提高也就意味着当前消费的机会成本
增加，而未来消费的预期收益提高。因此，人们会减少当前消费量，增加未来消费量。所以，随着总价格水平的提高，人们会用未来消费替代当前消
费，从而减少对商品的需求总量；而随着总价格水平的下降，人们则会用当前消费替代未来消费，从而增加对商品的总需求量，这就是时际替代效应
。时际替代效应也会导致总需求曲线向右下方倾斜。③国际替代效应。当一国价格水平上升时，其他国家生产的产品就会变得相对便宜，本国居民就
会用外国产品来替代本国产品，增加对进口品的需求；而外国居民则会用本国产品替代外国产品，减少对出口品的需求，因此，净出口需求量减少，
从而商品需求总量也会减少。因此，总价格水平上升，人们会用进口替代出口，从而减少对国内商品的需求量；而总价格水平下降，人们则会用出口替代进口，从而增加对国内商品的需求量，这就是国际替代效应。当一个经济对外开放时，国际替代效应就构成了总需求曲线向右下方倾斜的另一个原因。由以上这些因素共同作用，可以得出总需求曲线是向右下方倾斜的。4.某经济体的初始状态由如下方程描述：C=500+0.75(Y-T)，I=1000-50r，M/P=Y-200r，G=1000，T=1000，M=6000，P=2.a.推导并绘图表示IS曲线和LM曲线。计算均衡利率和收入水平。把该点标记为A.b.假定新当选的总统减税20%。假设货币供给保持不变，新的均衡利率和收入水平是多少？税收乘数是多少？c.现在假设中央银行调整货币供给以保持利率不变。新的收入水平是多少？新的货币供给必须是多少？税收乘数是多少？d.现在假设中央银行调整货币供给以保持收入不变。新的均衡利率是多少？新的货币供给必须是多少？税收乘数是多少？e.在你在问题a绘制的图形中表示出你计算出的问题b、c和d的均衡，把这些点标记为B、C和D。解：a.IS曲线由Y=C(Y—T)+I(r)+G给定。将题目中给出的消费函数C=500+0.75(Y-T)、投资函数T=1000-50、G=1000、T=1000代入，求出经济中的IS曲线：Y=500+0.75(Y-1000)+1000-50r+1000化简得,Y=7000-200rLM曲线由实际货币余额的供求决定。实际货币余额供给为M/P=6000/2=3000，令货币实际余额供求相等,可得：Y=3000+200r联立IS曲线和LM曲线方程IS：Y=7000-2000rLM：Y=3000+200r求得均衡利率r=10，将r=10代入IS或LM方程可以解出Y=5000。因此，均衡利率是10，均衡产出水平是5000。IS曲线和LM曲线如图12—21所示。b.当新当选的总统减税20%时，税收由1000减少为800。IS方程将变为：Y=7600-200r，记为IS1联立IS1：Y=7600-200rLM：Y=3000+200可得：r=11.5，Y=5300。因此，新的均衡利率是11.5，新的均衡收入为5300。税收乘数=。因此，税收乘数为-1.5c.将r=10，代入IS1，方程Y=7600-200r，得Y=5600，因此，新的均衡收入为5600。将P=2，r=10，Y=5600，代入M/P=y-200r，得M=7200，新的LM曲线为Y=3600+200r，记为LM1。因此，新的货币供给B必须为7200。税收乘数=，因此，税收乘数为-3.d.Y=5000，代入IS1，方程Y=7600-200r，得r=13，因此，新的均衡利率为13。将P=2，r=13，Y=5000，代入M/P=Y-200r，得M=4800，新的LM曲线为Y=2400+200r，记为LM2。因此，新的货币供给必须为4800。税收乘数=。因此，税收乘数为0。e.如图12—21所示。2 |
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