前言一、考试题型题量分布
单选题 多选题 判断题 计算分析题 综合题 题量 25题 10题 10题 4题 2题 分值 25分 20分 10分 20分 25分 客观题 45题55分 主观题 6题45分 时间分布 50分钟 50分钟 50分钟
二、课程设计1.根据2011年-2019年真题，从考试频率和考试分值两个维度考量，将考点标注不同★级；2.针对考点出题形式、出题规律及应对策略进行总结；3.框架梳理、重要考点回顾及例题演练。三、习题班目标1.夯实基础，扫描盲点；2.提高做题速度，强化提分技巧。
四、学习建议1.先学习基础班，对知识初步理解，建立知识框架；2.动起手来，光听不练没效果；3.归纳总结考试规律，有针对性的学习。
第一章总论
本章框架主要考点考点一：企业及其组织形式（★★★）考点二：企业财务管理目标理论（★★★）考点三：利益冲突与协调（★★★）考点四：企业的社会责任（★）考点五：企业财务管理体制的一般模式及优缺点（★）考点六：影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素（★★）考点七：企业财务管理体制的设计原则（★★）考点八：集权与分权相结合型财务管理体制的实践（★★）考点九：经济环境（★★★）考点十：金融环境（★★★）
考点一：企业及其组织形式（★★★）企业组织形式特点对比
个人独资企业/合伙企业 公司制企业 独立法人资格 否 是 所得税 个人所得税 双重纳税 债务责任 个人独资企业：无限债务责任合伙企业：普通合伙人承担无限连带责任；有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任 有限债务责任 外部获得大量资金 困难 容易 所有权转让 个人独资企业：较难合伙企业：需取得其他合伙人同意，甚至修改合伙协议 容易 代理问题 无 存在代理问题 【独一无二关键词】双重课税——公司制企业代理问题——公司制企业
【例题-多选题】与个人独资企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（）。A.组建成本低B.设立时股东人数不受限制C.有限存续期D.有限债务责任E.所有权转让困难F.难以从外部获得大量资金用于经营G.双重课税 ?? 『正确答案』DG『答案解析』公司制企业的特点有
优点
（1）容易转让所有权；（2）有限债务责任；（3）公司制企业可以无限存续；（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金
缺点
（1）组建公司的成本高；（2）存在代理问题；（3）双重课税
综上D、G正确，A、C、E、F错误；设立有限责任公司的股东人数可以为1人或50人以下，设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，所以B错误，正确答案应为D、G。
【例题-单选题】（2016年）某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象主要揭示公司制企业的缺点是（）。A.产权问题B.激励问题C.代理问题D.责权分配问题 ?? 『正确答案』C『答案解析』所有者和经营者分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益，属于存在代理问题。
考点二：企业财务管理目标理论（★★★）（一）各种财务管理目标理论间的对比
目标 货币时间价值 风险 利润与投入资本之间的关系 短期行为 资源配置效率 外界因素干扰 对其他利益相关者的重视 利润最大化 × × × 导致 √ 每股收益最大化 × × √ 导致 股东财富最大化 √ √ 避免 √ 不够 企业价值最大化 √ √ 避免 ×
（二）相关者利益最大化优点1.有利于企业长期稳定发展；2.体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；4.体现了前瞻性和现实性的统一。【独一无二关键词】合作共赢——相关者利益最大化（三）各种财务管理目标之间的关系1.各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础；2.以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。
【例题-多选题】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（）。A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化 ?? 『正确答案』ACD『答案解析』张经理的主张主要是体现合作共赢的理念，所以涉及的是相关者利益最大化目标；李经理的主张涉及的是利润最大化目标；王经理的主张强调的是创造的价值，所以涉及的是企业价值最大化目标。
【例题-选择题】下列各项中：（1）属于利润最大化财务管理目标理论特点的是（）；（2）属于每股收益最大化财务管理目标理论特点的是（）；（3）属于股东财富最大化财务管理目标理论特点的是（）；（4）属于企业价值最大化财务管理目标理论特点的是（）。A.没有考虑货币时间价值B.没有考虑风险问题C.没有考虑利润与投入资本之间的关系D.避免企业短期行为E.易受外界因素干扰F.对其他利益相关者的重视程度不够 ?? 『正确答案』（1）ABC；（2）AB；（3）DEF；（4）D『答案解析』参考下表可知（1）答案为ABC；（2）答案为AB；（3）答案为DEF；（4）答案为D。
目标
货币时间价值
风险
利润与投入资本之间的关系
短期行为
资源配置效率
外界因素干扰
对其他利益相关者的重视
利润最大化
×
×
×
导致
√
每股收益最大化
×
×
√
导致
股东财富最大化
√
√
避免
√
不够
企业价值最大化
√
√
避免
×
【例题-单选题】（2019年）若上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标，则衡量股东财富大小的最直观的指标是（）。A.每股收益B.股价C.净利润D.净资产收益率 ?? 『正确答案』B『答案解析』在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。因此衡量股东财富大小最直观的指标是股价。
【例题-判断题】判断下列关于相关者利益最大化说法的正确性：（1）体现了合作共赢的价值理念；（）（2）最为主要的利益相关者应是公司员工。（） ?? 『正确答案』（1）√；（2）×。『答案解析』（1）相关者利益最大化体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；（2）相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系，可见最为主要的利益相关者应是股东。
【例题-判断题】（2015年）企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（） ?? 『正确答案』×『答案解析』利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。
考点三：利益冲突与协调（★★★）
冲突表现 协调方式 所有者与经营者利益冲突与协调 （1）经营者希望在创造财富的同时，能获得更多的收益、更多的享受，并避免各种风险；（2）所有者希望以较小的代价（支付较少报酬）实现更多的财富 （1）解聘：通过所有者约束经营者；（2）接收：通过市场约束经营者；（3）激励：股票期权和绩效股 所有者和债权人的利益冲突与协调 （1）所有者要求经营者改变举债资金的原定用途，投资于风险更高的项目，造成债权人风险与收益的不对称；（2）未经现有债权人同意，举借新债，致使原有债券价值降低 （1）限制性借债：事先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件；（2）收回借款或停止借款
【例题-多选题】（1）公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（）；（2）公司制企业可能存在所有者和债权人的利益冲突，解决这一冲突的方式有（）。A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股票期权E.限制性借债F.停止借款 ?? 『正确答案』（1）ABD；（2）CEF。『答案解析』（1）所有者和经营者利益冲突通常可采用以下方式解决：①解聘；②接收；③激励（股票期权、绩效股等），所以，选项A、B、D正确；（2）所有者和债权人的利益冲突通常可采用以下方式解决：①限制性借债；②收回借款或停止借款，所以选项C、E、F正确。
【例题-判断题】（2017年卷Ⅱ）公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益。（） ?? 『正确答案』×『答案解析』公司将已筹集资金投资于高风险项目，会增大偿债风险，债权人的负债价值也必然会降低，造成债权人风险与收益的不对称。
考点四：企业的社会责任（★）1.对员工的责任；2.对债权人的责任；3.对消费者的责任；4.对社会公益的责任；5.对环境和资源的责任。
【例题-判断题】（2014年）企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。（） ?? 『正确答案』×『答案解析』企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主要包括以下内容：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。
考点五：企业财务管理体制的一般模式及优缺点（★）
财务管理体制模式 特点 集权型财务管理体制 权利 主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令 优点 （1）有利于整个企业内部优化配置资源；（2）有利于实行内部调拨价格；（3）有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等 缺点 所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会 分权型财务管理体制 权利 企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位 优点 （1）有利于及时做出有效决策；（2）有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员及财务人员的成长 缺点 所属单位大多从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序 集权与分权相结合型财务管理体制 权利 重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权 吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性
【例题-单选题】（2017年卷Ⅰ）集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。A.削弱所属单位主动性B.资金管理分散C.利润分配无序D.资金成本增大 ?? 『正确答案』A『答案解析』集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。
【例题-多选题】分权型财务管理体制的特点是（）。A.有利于及时做出有效决策B.有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员及财务人员的成长C.缺乏全局观念和整体意识D.资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序 ?? 『正确答案』ABCD『答案解析』分权型财务管理体制的优点：（1）有利于及时做出有效决策；（2）有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员及财务人员的成长。缺点：所属单位大多从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。所以，A、B、C、D均正确。
考点六：影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素（★★）
影响因素 集权与分权的选择 企业生命周期 初创阶段，企业经营风险高——集权 企业战略 纵向一体化战略——集权 企业所处市场环境 复杂多变——分权；稳定——集权 企业规模 企业规模小——集权；企业规模大——分权 企业管理层素质 管理层素质高，能力强——集权 信息网络系统 网络系统能及时、准确传递信息——集权
【例题-单选题】（2011年）某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型 ?? 『正确答案』A『答案解析』作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。企业意欲采用集权型财务管理体制，除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统。本题中描述的企业符合上述要求，所以，选项A正确。
考点七：企业财务管理体制的设计原则（★★）
设计原则 1.与现代企业制度的要求相适应的原则；2.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权相互制衡原则；3.明确综合管理和分层管理思想的原则；4.与企业组织体制相适应的原则 企业组织体制 U型组织 以职能化管理为核心，最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，子公司的自主权较小 集权 H型组织 集团总部下设若干子公司，每家子公司拥有独立的法人地位和比较完整的职能部门 分权 演化：现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理 M型组织 即事业部制，在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自主权 集权与分权相结合型
【例题-单选题】（2014年）U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是（）。A.集权控制B.分权控制C.多元控制D.分层控制 ?? 『正确答案』A『答案解析』U型组织以职能化管理为核心，最典型的特征是在管理分工下实行集权控制。所以，选项A正确。
【例题-判断题】（2013年）由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。（） ?? 『正确答案』×『答案解析』随着企业管理实践的深入，H型组织的财务管理体制也在不断演化。总部作为子公司的出资人对子公司的重大事项拥有最后的决定权，因此，也就拥有了对子公司“集权”的法律基础。现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理。
考点八：集权与分权相结合型财务管理体制的实践（★★）
集权（重大事项） 分权（日常经营活动） （1）集中制度制定权（2）集中筹资、融资权（3）集中投资权（4）集中用资、担保权（5）集中固定资产购置权（6）集中财务机构设置权（7）集中收益分配权 （1）分散经营自主权（2）分散人员管理权（3）分散业务定价权（4）分散费用开支审批权
【例题-多选题】某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有（）。A.收益分配权B.财务机构设置权C.对外担保权D.子公司业务定价权 ?? 『正确答案』ABC『答案解析』集权与分权相结合型财务管理体制应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；应当分散的权力是：经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。所以，选项A、B、C正确。
考点九：经济环境（★★★）（一）经济周期经济周期中不同阶段的财务管理战略
复苏 繁荣 衰退 萧条 1.增加厂房设备 1.扩充厂房设备 1.停止扩张 1.建立投资标准 2.实行长期租赁 2.继续建立存货 2.出售多余设备 2.保持市场份额 3.建立存货储备 3.提高产品价格 3.停产不利产品 3.压缩管理费用 4.开发新产品 4.开展营销规划 4.停止长期采购 4.放弃次要利益 5.增加劳动力 5.增加劳动力 5.削减存货 5.削减存货 6.停止扩招雇员 6.裁减雇员
（二）通货膨胀
影响 需求增加 引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求 成本变高 引起利率上升，加大企业筹资成本 筹资困难 （1）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；（2）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难 资金流失 引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失 防范措施 通货膨胀初期 （1）进行投资可以避免货币贬值风险，实现资本保值；（2）签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；（3）取得长期负债，保持资本成本稳定 通货膨胀持续期 （1）采用比较严格的信用条件，减少企业债权；（2）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等 【提示】（1）货币贬值，减少货币资金持有量；（2）通货膨胀有利于债务人，不利于债权人
【例题-多选题】下列关于经济周期中不同阶段的财务管理战略的表述中，正确的有（）。A.经济复苏期企业应当增加厂房设备B.经济繁荣期企业应提高产品价格C.经济衰退期企业应建立存货储备D.经济萧条期企业应压缩管理费用 ?? 『正确答案』ABD『答案解析』经济衰退期应削减存货，C错误。
【例题-判断题】（2018年）不考虑其他因素的影响，通货膨胀一般导致市场利率下降，从而降低筹资难度。（） ?? 『正确答案』×『答案解析』通货膨胀会引起市场利率上升，加大企业筹资成本，增加的企业的筹资难度。
【例题-多选题】应对通货膨胀给企业造成的不利影响，企业可采取的措施包括（）。A.放宽信用政策B.减少企业债权C.取得长期负债D.发行固定利率债券E.以固定租金融资租入设备F.签订固定价格长期购货合同G.签订固定价格长期销货合同 ?? 『正确答案』BCDEF『答案解析』在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权，所以A错误，B正确；取得长期负债，保持资本成本的稳定，所以C、D正确；以固定租金融资租入设备与C、D同理，也可以应对通货膨胀，所以E正确；应与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，所以F正确；签订固定价格的长期销货合同，会减少在通货膨胀时期的现金流入，所以G错误。
考点十：金融环境（★★★）（一）金融工具
基本金融工具 现金、股票、债券等 衍生金融工具 远期合同、期货合同、互换合同、期权合同等 特征 流动性、风险性、收益性 （二）金融市场
主要市场 特点 货币市场 同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等 （1）期限短；（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）金融工具有较强的“货币性”，即流动性强、价格平稳、风险较小等特性 资本市场 股票市场、债券市场、期货市场和融资租赁市场等 （1）融资期限长；（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要；（3）资本借贷量大；（4）收益较高但风险也较大
【例题-判断题】金融工具具有流动性、风险性、收益性的特征。（） ?? 『正确答案』√『答案解析』一般认为，金融工具具有流动性、风险性、收益性的特征。
【例题-多选题】下列金融市场类型中：（1）能够为企业提供中长期资金来源的有（）；（2）能够为企业解决短期资金周转金来源的有（）。A.拆借市场B.股票市场C.融资租赁市场D.票据贴现市场 ?? 『正确答案』（1）BC；（2）AD『答案解析』资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。选项A、D能够为企业提供短期资金来源。
【例题-单选题】（2019年）相对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（）。A.流动性强B.期限长C.收益高D.风险大 ?? 『正确答案』A『答案解析』货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点是：（1）期限短；（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）货币市场上的金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。
【例题-多选题】（2018年）与货币市场相比，资本市场的特点有（）。A.投资收益较高B.融资期限较长C.投资风险较大D.价格波动较小 ?? 『正确答案』ABC『答案解析』资本市场主要特点是：（1）融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上。（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。（3）资本借贷量大。（4）收益较高但风险也较大。
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