银证保合作现状、趋势与金融监管新挑战浙江大学王维安一、银证保合作：中国金融发展的大趋势银证保合作：中国金融发展的必然选择经济
金融体制发生重大变革银行风险积聚，资产份额与利润下降券商融资渠道狭窄，面临发展困境保险资金金需要拓宽渠道，寻找突破出路加入
WTO后与国际金融接轨二、银证保合作：现状与前景银证保合作现状资金互动合作业务复合与交叉合作组织与股权合作
银证保第二层面合作：业务复合与交叉合作银证业务合作银证转帐银证通银行代理证券业务（代开户、代销、代收付）网上交易
基金托管投行业务中的融资银证保第三层面合作：组织与股权合作相互投资参股人民银行颁发的《关于向金融机构投资入股的暂
行规定》明确，经人总行批准，四大国有商业银行，可以向金融机构（包括证券经营机构）投资入股；其他符合条件的商业银行、信托投资公司、企
业集团公司、财务公司、融资租赁公司等，也可以向金融机构投资入股；而证券公司在其投资累计金额不得超过资本金的20%以内，可用资本金向
金融机构进行投资入股。三、银证保合作：监管面临的新挑战金融监管面临的挑战对监管理念的挑战对分业监管体制的挑战对监管方式
与手段的挑战对监管法规的挑战挑战之二：监管体制监管体制的挑战合业经营与分业监管逐步向统一监管过度监管协调小组
监管信息资源共享体系统一监管机构挑战之三：监管方式与手段金融监管所必须获取大量优质金融信息的渠道要规范化、制度
化。金融监管手段、方式要现代化。在非现场监管过程中要加强系统性分析、动态性监测；在现场检查时，要提高针对性和有效性，不仅要进行合
规性监管、测试，更要监管、测试其风险性监测、控制；加强金融监管的调研，通过监管调研，将现场检查和非现场监管有机结合起来。创新金融
监管操作方法。金融监管要从事后检查转向事前预防，要从全面检查转向重点检查，要从检查业务风险转向审查内控和管理风险，从检查业务档案转
向审查内部信息系统。挑战之四：监管法规1995年通过的《商业银行法》第43条规定：商业银行在我国境内不得从事信托投资和股票业务
，不得投资于非自用不动产，不得向银行和企业投资，以利银行资金的运作安全。2003年新《商业银行法》第四十三条改为：商业银行在中华人
民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。1995
年通过的《保险法》第5条规定：经营商业保险业务，必须是依照本法设立的保险公司，其他单位和个人不得经营商业保险业务。第91条规定，保
险公司的业务范围：财产保险业务，人身保险业务，同一保险人不得同时兼营财产保险和人身保险业务。保险公司的业务范围由保险监督管理机构依
法核定。保险公司只能在被核定的业务范围内从事保险经营活动。银证保第一层面合作：资金互动合作政策取向1999年8月，中
国人民银行颁布《证券公司进入银行间同业市场管理规定》和《基金管理公司进入银行间同业市场管理规定》，允许符合条件的券商和基金管理公司
进入银行间同业市场，从事同业拆借和债券回购业务。1999年10月，中国人民银行批准保险公司进入银行间债券市场进行回购交易。中国
证监会和保监会允许保险资金以一定比例通过证券投资基金进入股票市场。2000年2月16日，中国人民银行、中国证监会联合发布《证券公
司股票质押贷款管理办法》，允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押向商业银行借款。2001年7月4日，中国人民银
行发布实施了《商业银行中间业务暂行规定》，明确商业银行在经过中国人民银行审查批准后，可以开办金融衍生业务、代理证券业务，以及投资基
金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务。2002年5月，中国人民银行颁发《信托投资公司管理办法》，其中明确规定：信托公司可以
发起、设立投资基金或基金管理公司，并规定信托投资公司可以进入银行间同业市场进行同业拆借等其他相关业务。2002年10月《开放式证
券投资基金试点办法》规定商业银行可以买卖开放式基金，开放式基金管理公司也可以向商业银行申请短期贷款。2002年11月7日，证
监会、央行联合颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，《暂行办法》自2002年12月1日起施行。2003年1月中旬，人
民银行批准工、中、农、交、建、招行及渣打、汇丰、花旗3家外资银行的上海分行从事QFII境内证券投资托管业务。2003年8月29日
，中国证监会正式颁布《证券公司债券管理暂行办法》，规定证券公司经批准可向社会公开发行或向金融机构投资者定向发行债券。2004年
2月1日《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》：鼓励合规资金入市。继续大力发展证券投资基金。支持保险资金以多种方式
直接投资资本市场，逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险资金等投入资本市场的资金比例。要培养一批诚信、守法、专业的机构投
资者，使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量。拓宽证券公司融资渠道。继续支持符合条件的证券公司公开发
行股票或发行债券筹集长期资金。完善证券公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法，制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准，
在健全风险控制机制的前提下，为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件。银保业务合作银行代理保险业务（代理销售保险产品与代收保险
费、代付保险金）贷款保险（汽车按揭贷款、履约保险、出口押汇和出口信用保险等）委托存贷款与专项存贷款保单质押贷款客户
信息共享证保业务合作代理保险客户资源共享合作开发保险产品资产管理业务金融控股集团类型机
构第一类：金融机构身份同时控制着银行、证券、保险、信托等机构的金融集团中信集团、光大集团、平安集团第二类：国有商业
银行通过在境外设立独资或合资投资银行转变的金融控投集团中国银行、中国建设银行、中国工商银行、四大金融资产管理公司第三类：产
业资本控投银行、证券等多类金融机构的企业集团山东电力集团、海尔集团、东方集团、新疆德隆集团、宝钢集团、招商局集团、、希望集团、
红塔集团第四类：地方政府通过对控股的地方城市商业银行、信托公司、证券公司进行重组组建的金融控股公司上海市政府、北京市政府、
威海商业银行银证保合作前景证券金融公司保险基金管理公司个人股票质押贷款资产证券化投资理财帐户（CMA、MMA）贷款
信用保险、信用卡透支保险挑战之一：监管理念监管理念的挑战金融监管与金融创新、金融发展与时俱进：更新监管理念金融监管有所为有所不为金融监管重在发现、预警、评估和控制风险，而非仅仅是对风险损失的最后补救金融监管的效率和生命在于适应金融业发展而变化金融监管不能替代商业银行内部控制和治理金融监管不能替代市场约束和社会中介监督 |
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