一、单项选择题
1.某人以年8%的单利借出15000元，借款期为3年；收回后，以7%复利将上述借出资金的本利和再借出，借款期限为10年，此人在第十三年年终可以获得复本利和是（）万元。A.3.3568B.3.4209C.3.5687D.3.6589
??『正确答案』D『答案解析』本题考查的是资金时间价值的计算。首先，求出第3年末的本利和=（15000+15000×8%×3）；然后，由第3年求算第13年末（间隔10年）一次支付的本利和=[15000×（1+8%×3）]×（1+7%）10=36589（元）。参见教材P72。
2.对于下面的现金流量图而言，计算F的正确表达式是（）。A.F=A（P／A，i，6）（F／P，i，8）B.F=A（P／A，i，5）（F／P，i，7）C.F=A（F／A，i，5）（F／P，i，2）D.F=A（F／A，i，6）（F／P，i，1） ?? 『正确答案』A『答案解析』本题考查的是资金时间价值的计算。针对资金时间价值计算的6个公式，需要在理解有关概念和现金流量图的基础上，灵活运用。由于图中缺少第7、8年的“等额资金”，不符合原始公式设定的情况，只能“A－P－F”。参见教材P73。
3.甲乙两家银行均采用到期一次性偿还本息的还款方式，可向借款人提供一年期的贷款。甲银行贷款年利率11%，每季度计息一次；乙银行贷款年利率12%，每半年计息一次。借款人应选择银行的借款年实际利率为（）。A.11.00%B.11.46%C.12.00%D.12.36% ?? 『正确答案』B『答案解析』本题考查的是资金时间价值的计算。甲银行的实际利率=（1+11%／4）4-1=11.46%，乙银行的实际利率=（1+12%／2）2-1=12.36%。参见教材P71。
4.某建设项目，建设期为3年，建设期第一年贷款400万元，第二年贷款500万元，第三年贷款300万元，贷款均为年初发放，年利率为12%，采用复利法计算建设期的贷款利息，则第三年末贷款的本利和为（）万元。A.1525.17B.1361.76C.1489.17D.1625.17 ?? 『正确答案』A『答案解析』本题考查的是资金时间价值的计算。F＝P1（F／P，12%，3）＋P2（F／P，12%，2）＋P3（F／P，12%，1）＝400×1.4049＋500×1.2544＋300×1.12＝1525.17（万元）。参见教材P72。
5.某租赁公司将价格为68万元的设备出租给施工单位、租期5年，约定每年年初等额支付租金。若折现率为12%，则该设备的年租金应为（）万元。A.13.40B.15.23C.16.84D.18.86 ?? 『正确答案』C『答案解析』本题考查的是资金时间价值的计算。此问题的实质是基于现值求未来计算其的等额资金，并且注意其等额资金（租金）是年初支付。于是，根据等额资金回收公式进行计算，但是鉴于年初支付租金，计算时点应该前移、计算周期数应该减去1年，则有（万元）。参见教材P72。
6.下列经济评价指标中，属于反映盈利能力的静态评价指标的是（）。A.净现值B.投资收益率C.利息备付率D.项目投资财务净现值 ?? 『正确答案』B『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。在经济评价的指标体系中，反映盈利能力静态指标包括总投资收益率、项目资本金净利润率和静态投资回收期，动态指标有净现值、净年值、内部收益率和动态投资回收期；反映偿债能力的利息备付率、偿债备付率、资产负债率等。参见教材P84。
7.采用分项详细估算法估算项目流动资金时，流动资产的正确构成是（）。A.应付账款＋预付账款＋存货＋年其他费用B.应付账款＋应收账款＋存货＋现金C.应收账款＋存货＋预收账款＋现金D.预付账款＋现金＋应收账款＋存货 ?? 『正确答案』D『答案解析』本题考查的是投资估算编制方法。流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金；流动负债＝应付账款＋预收账款。参见教材P81。
8.某方案的固定资产投资为25000万元，流动资金为5000万元，铺底流动资金为1000万元，项目资本金为15000万元。其试运行阶段的年平均息税前利润和净利润分别为5000万元、3000万元，运营阶段的年平均息税前利润和净利润分别为6000万元、4500万元。则其总投资收益率（ROI）为（）。A.13%B.15%C.20%D.30% ?? 『正确答案』C『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。根据公式，该方案的总投资收益率（ROI）=年或年均息税前利润／总投资×100%=6000／（25000+5000）×100%=20%。注意在计算时，不能采用铺底流动资金和净利润。参见教材P84。
9.某项目的固定投资为25000万元，流动资金为5000万元，项目资本金为15000万元。其试运行阶段的年平均净利润为3000万元，运营阶段的年平均净利润为4500万元。则其项目资本金净利润率（ROE）为（）。A.10%B.15%C.20%D.30% ?? 『正确答案』D『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。资本金净利润率（ROE）=年或年均净利润／资本金×100%=4500／15000×100%=30%。参见教材P84。
10.关于投资收益率指标的以下说法中，正确的是（）。A.计算投资收益率需要选择正常年份B.投资收益率指标受到投资规模的限制C.计算总投资收益率、确定总投资时，需要考虑铺底流动资金D.投资收益率就是总投资收益率 ?? 『正确答案』A『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。优点：投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。缺点：没有考虑投资收益的时间因素；正常生产年份的选择比较困难，正常生产年份选定带有一定的不确定性和人为因素。投资收益率包括总投资收益率、资本金净利润率两种具体形式，选项D有误。参见教材P85。
11.某建设项目，第1～3年每年年末投入建设资金500万元，第4～8年每年年末获得利润800万元，则该项目的静态投资回收期为（）年。A.3.87B.4.88C.4.90D.4.96 ?? 『正确答案』B『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。根据静态投资回收期的计算公式，并考虑整个计算期（3年建设期+4年运营期），运营期每年获得800万元利润，收回1500万元的投入，至少需要2年。于是，Pt=5-1+700／800=4.88（年）。当然，某项目的投资回收期，短于基准投资回收期（Pe），说明其经济上可行。参见教材P86。
12.某建设项目的财务现金流量表如下，则其静态投资回收期为（）年。
年份
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
（CI-CO）（万元）
-200
-250
-150
80
130
70
200
200
200
200
A.8B.7C.10D.7.6 ?? 『正确答案』D『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。根据静态投资回收期的含义，结合下表所列出（算出）的累计净现金流量，进而利用简化公式进行计算。
年份
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
（CI-CO）（万元）
-200
-250
-150
80
130
70
200
200
200
200
累计净现金流量
-200
-450
-600
-520
-390
-320
-120
80
280
具体过程如下：利用简化的内插法（计算）公式，则有静态投资回收期（Pt）=（8-1）+120／200=7.6（年）。参见教材P86。
13.下列关于动态投资回收期的描述中，正确的是（）。A.动态投资回收期与静态投资回收期没有本质区别B.动态投资回收期可以考虑整个寿命周期的现金流量C.动态投资回收期不会短于对应的静态投资回收期D.动态投资回收期越长项目或方案的偿债能力越强 ?? 『正确答案』C『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。选项A，动态投资回收期与静态投资回收期的主要区别在于，是否将不同时间的现金流量进行折现；选项B，投资回收期仅分析投资回收以前的时段，没有考虑整个寿命周期的现金流量；选项D，投资回收期越短，表明项目或方案的盈利能力越强。参见教材P87。
14.基准收益率是财务评价的一个重要参数，是投资资金应当获得的（）标准的收益水平。A.最低B.最高C.平均D.普通 ?? 『正确答案』A『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。基准收益率是企业或行业投资者以动态观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平；它受资金成本、机会成本，以及投资风险、通货膨胀等因素的影响。参见教材P88。◆确定的基础：资金成本、机会成本◆考虑影响因素：投资风险、通货膨胀
15.某项目计算期10年内各年的现金流量如下图，如果基准收益率为8%，则该项目的净现值及是否可行的结论为（）。A.379.26，可行B.323.73，可行C.220.82，可行D.-351.02，不可行 ?? 『正确答案』B『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。根据题意和净现值的计算公式，则有该项目的净现值（先将2-10年的净现金流量折算到第1年末，再折算到第0年末）=323.73（万元）＞0。经济上可行。参见教材P88。
16.某投资方案的建设期为1年，第一年年初投资8000万元，运营期为4年，运营期每年年末净收益为3000万元，净残值为零。若基准率为10%，则该投资方案的净现值和静态投资回收期分别为（）。A.1510万元和3.67年B.1510万元和2.67年C.645万元和2.67年D.645万元和3.67年 ?? 『正确答案』D『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。绘制以下的现金流量图：于是，根据净现值的计算公式，则有该方案的NPV＝-8000＋3000（P／A，10%，4）×（P／F，10%，1）＝-8000+3000×3.1699×0.909=645（万元）。同时，根据静态投资回收期的计算公式（思路），静态投资回收期=1+8000/3000=3.67年。参见教材P87。
17.关于净年值指标的说法，正确的是（）。A.该指标全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况B.该指标需要考虑计算期时间长短的差别及影响C.该指标反映了项目投资中单位投资的使用效率D.该指标直接说明了在项目运营期各年的经营成果 ?? 『正确答案』A『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。选项B错误，净年值指标无需考虑计算期的时间长短；选项C错误，净年值不能反映单位投资的使用效率；选项D错误，净年值综合考虑建设期和运营期，但其均值不能直接说明在项目运营各年的经营成果。参见教材P89。
18.某项目采用试差法计算内部收益率时，发现折现率为15%、18%和20%时，所对应的净现值分别为150万元、30万元和-10万元。因此，该项目的内部收益率应为（）。A.17.50%B.19.50%C.19.69%D.20.16% ?? 『正确答案』B『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。通过分析净现值正负交替、最为接近的两组数据发现，折现率=18%，其相对应的净现值NPV1＝30万元>0；折现率=20%，净现值NPV2＝-10<0，故判定内部收益率大于18%，小于20%（在备选答案中，B或C正确）。进一步运用试差法的公式，可以计算内部收益。当然，内部收益率大于基准收益率，该方案经济上可行。参见教材P89。
19.某项目财务净现值FNPV与收益率i之间的关系，如图所示。若基准收益率为6.6%，该项目的财务内部收益率和财务净现值分别是（）。A.3.0%，21万元B.3.0%，69万元C.7.7%，21万元D.7.7%，69万元 ?? 『正确答案』C『答案解析』本题考查的是财务分析的主要报表和主要指标。其中，财务净现值与财务内部收益率实质一致、互为逆运算。根据两者的含义及计算思路，可以得出答案。参见教材P83。
20.关于内部收益率的说法，正确的是（）。A.内部收益率大于基准收益率时，技术方案在经济上可以接受B.内部收益率是一个事先确定的基准折现率C.内部收益率受项目外部参数的影响较大D.独立方案用内部收益率评价与净现值评价，结论通常不一样 ?? 『正确答案』A『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。内部收益率与净现值，原理相通、互为逆运算。其中，内部收益率大于或等于基准收益率时，技术方案在经济上可以接受。参见教材P89。
21.下列关于项目盈利能力分析的说法中，不正确的是（）。A.若财务内部收益率大于或等于基准收益率，方案可行B.若投资回收期大于或等于行业标准投资回收期，方案可行C.若财务净现值大于或等于零，方案可行D.若总投资收益率高于同行业收益率参考值，方案可行 ?? 『正确答案』B『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。根据建设项目财务评价各项指标（盈利能力分析）的判别准则，若投资回收期小于或等于行业标准投资回收期，则该方案可行。因此，选项B说法错误。参见教材P84。
22.2015年已建成年产10万吨的某钢厂，其投资额为4000万元，2019年拟建生产50万吨的钢厂项目，建设期2年。自2015年至2019年每年平均造价指数递增4%，估算拟建钢厂的静态投资额为（）万元（生产能力指数取0.8）。A.16958B.16815C.14496D.15304 ?? 『正确答案』A『答案解析』本题考查的是投资估算编制方法。综合调整系数＝（1＋4%）4；拟建钢厂的静态投资额＝4000×（50/10）0.8×（1＋4%）4＝16958万元。参见教材P77。
23.采用主体专业系数法进行静态投资估算时，通常采用的计算基数是（）。A.工程费用B.设备购置费C.工艺设备投资D.建筑安装工程费 ?? 『正确答案』Ｃ『答案解析』本题考查的是投资估算编制方法。参见教材P77。系数估算法的分类
分类
计算基数
设备系数法
拟建项目的设备购置费为基数，根据已建的同类项目的建安费与工程建设其他费与设备费的百分比……
主体专业系数法
以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基础……
朗格系数法
24.采用单位实物工程量的投资乘以实物工程总量估算建筑工程费的方法属于（）。A.单位生产能力估算法B.指标估算法C.生产能力指数法D.比例估算法 ?? 『正确答案』B『答案解析』本题考查的是投资估算编制方法。单位实物工程量投资估算法，以单位实物工程量的投资乘以实物工程总量计算。可行性研究阶段建设项目投资估算原则上应采用指标估算法。所以最符合题意的只有选项B。参见教材P79。
二、多项选择题
1.已知折现率＞0，且现金流量图如下。则正确的说法包括（）。A.A1为现金流出B.A2发生在第3年年初C.A3发生在第3年年末D.A4的流量大于A3的流量E.若A2与A3流量相等，则A2与A3的价值相等 ?? 『正确答案』ABC『答案解析』本题考查的是现金流量。选项D，现金流量图中垂直箭线的长度要能适当体现各时点现金流量的大小，A4的流量小于A3的流量；选项E，相同的资金在不同时间发生，其价值不相等。参见教材P68。
2.绘制现金流量图时，需要把握的要素包括现金流量的（）。A.数量B.作用点C.利率的大小D.现金流量的表达方式E.方向 ?? 『正确答案』ABE『答案解析』本题考查的是现金流量。现金流量三要素，包括现金流量的大小、方向和作用点。参见教材P68。
3.关于有效利率和名义利率的说法，正确的有（）。A.当每年计息周期数大于1时，年名义利率大于年有效利率B.年有效利率比年名义利率更能准确反映资金的时间价值C.名义利率一定，计息周期越短，年有效利率与年名义利率差异越小D.名义利率为r，一年内计息m次，则计息周期利率为r×mE.当每年计息周期数等于1时，年有效利率等于年名义利率 ?? 『正确答案』BE『答案解析』本题考查的是资金时间价值的计算。有效利率能够更加准确地反映一年之内，各个计息周期之间的复利计息；如果每年计息周期数等于1，则年有效利率等于名义利率。选项A，当每年计息周期数大于1时，年有效利率大于名义利率；选项C，名义利率一定，计息周期越短，年有效利率与名义利率差异越大；选项D，名义利率为r，一年内计息m次，则计息周期利率为r/m。参见教材P71。
4.下列投资方案经济评价指标中，属于动态评价指标的有（）。A.内部收益率B.资本金净利润率C.资产负债率D.净现值率E.净现值 ?? 『正确答案』ADE『答案解析』本题考查的是方案经济评价的主要指标。动态评价指标包括：内部收益率；动态投资回收期；净现值；净现值率；净年值。参见教材P45。
5.关于基准收益率的下列表述中，正确的有（）。A.基准收益率是投资资金应获得的最低盈利水平B.测定基准收益率应考虑资金成本和机会成本因素C.测定基准收益率不考虑通货膨胀因素D.对债务资金比例高的项目应降低基准收益率取值E.基准收益率体现了对项目风险程度的估计 ?? 『正确答案』ABE『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。基准收益率是投资者要求的最低标准的盈利水平，并受投资风险、通货膨胀等4个因素共同作用而形成。但是，它与资金来源（选项D）没有直接关系。参见教材P88。
6.利用经济评价指标评判项目的可行性时，说法错误的是（）。A.财务内部收益率≥行业基准收益率，方案可行B.静态投资回收期＞行业基准投资回收期，方案可行C.财务净现值＞0，方案可行D.总投资收益率≥行业基准投资收益率，方案可行E.财务净年值＜0，方案可行 ?? 『正确答案』BE『答案解析』本题考查的是财务分析主要指标的计算。静态投资回收期≤行业基准投资回收期，方案可行。财务净年值≥0，方案可行参见教材P86～89。
7.下列选项中，属于资产负债表中的流动资产的有（）。A.库存资金B.应收账款C.预付账款D.存货E.预收账款 ?? 『正确答案』ABCD『答案解析』本题考查的是投资估算编制方法。流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金；流动负债＝应付账款＋预收账款。参见教材P81。
8.下列估算方法中，不适用于可行性研究阶段投资估算的有（）。A.生产能力指数B.比例估算法C.系数估算法D.指标估算法E.混合法 ?? 『正确答案』ABCE『答案解析』本题考查的是投资估算编制方法。参见教材P76。
项目建议书阶段（低）
可行性研究阶段（高）
1.生产能力指数法
1.指标估算法■建筑工程：工程量×单位实物量的建筑工程费■安装工程：安装工程费＝设备原价×设备安装费率安装工程费＝重量（工程量）×安装费指标
2.系数估算法■设备系数法■主体专业系数法■朗格系数法
3.比例估算法
4.混合法
2020年监理工程师《建设工程目标控制（土建）》投资控制——第四章建设工程决策阶段投资控制
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