【股票、债券投资知识小课堂】什么是大概率正确策略？如果再让你回到一次年初，你会选择空仓吗？【20221021】齐俊杰小白集训营 遇见懂理财的
自己各位同学大家好，今年的市场，可以说是打破很多价值投资者信仰的一年。之前心中想的就是价值投资，长期持有。但今年下来，发现很多投资
者，心态已经发生了转变。所谓的价值，到底还管不管用了？明明价值都快溢出来了，可价格却还在跌跌不休。还不如短期做个博弈，后悔7月的时
候应该逃出来一下。更后悔年初，泥沙俱下的时候没有逃离市场。但其实这都属于后视镜视角，俗称马后炮。也就是把事前隐约的认知，事后当成了
必然。说白了，这就是对自己记忆力的错误认知。如果回到当时，其实自己对于未来，压根就是含糊不清，甚至一无所知的。只是负面情绪产生的后
见之明，让自己选择性失忆。但如果总把注意力，停留在这种负面情绪，以及后见之明上，对于未来的投资之路，其实是没有任何好处的。真正想把
投资做好，想提高自己的投资能力，一定要把注意力，更多集中在交易本身上。也就是审视一下自己的策略是否正确，是否有利于长期利益。比如就
拿今年来说，假如再给我们一次机会，让我们回到年初的时候，那么我们会选择空仓么？当时齐老师告诉大家，市场可能要有一波泥沙俱下行情。不
过这个泥沙俱下，其实更多是风格切换引起的。一些机构可能会从极致成长风格切换到价值，从而引起市场的震荡调整。那么假如再让你回到年初，
你会选择离开市场么？如果是我，我肯定不会！因为从上面这张图中，就可以看到，当时的社融数据，其实10月份就已经见底了。到了年初的时候
，一直呈现了良好的上升趋势。PMI指标也触底回升，并且站上了枯荣线。当时的市场估值也在低位，股债收益差跌倒了负1倍标准差。而且政策
环境也非常支持，央行在持续货币宽松，十年期国债收益率也已经降到了低点，并且有转头向上的趋势。那么在我的认知体系中，结合我所学过的知
识，这些客观信号的出现，其实都在告诉我，经济即将进入复苏周期、市场流动性宽松、股市估值不高、政策支持。那么这些客观信号映射到我的策
略上，就是保持股票仓位比例。2021年防守之年如果仓位降到了4成，那么现在反而可以适当激进一些，调整为6成，完全没道理空仓逃离市场
！所以我做的这个决策，并不是瞎判断的，而是根据客观信息变化，做出的应对！并且根据概率，调整的仓位比例。有60%的胜算，那我就调整到
6成仓位，这个比例也并没有让我满仓。然而现在来看，这一系列分析和策略，可能在某些投资者眼中，简直就是一派胡言。毕竟结果摆在了这里，
今年2月份之后，市场的确没有出现预期中的上涨，反而是一波惨无人道的下跌。原因就是2只黑天鹅的爆发，中断了所有的复苏预期。社融数据掉
头，PMI掉头，市场利率掉头。但俄乌冲突和疫情再次爆发，核心城市停摆，真的有人可以提前预测到么？我相信任何一个懂投资，有常识的专业
机构，看到年初的经济和金融数据，都不可能选择空仓。否则现在也不会有那么多明星基金经理，今年业绩损失惨重了。事后来看，可能还有人会说
，美联储加息这不是黑天鹅吧？明明知道加息，为啥年初还那么乐观。要知道，美联储加息的节奏，这个是没人可以预测的。即便是美联储和鲍威尔
本人，它们基本也是走一步看一步。上一轮美联储加息就始于2016年，那么2016-2017年A股是啥行情？恰恰是一波2年的大蓝筹牛市
。2016年初如果你看到美联储加息，就选择空仓等待，估计后面肠子都要悔青了。所以即便美联储加息，A股也是有能力走出独立行情的，这主
要就取决于我们自身的经济基本面。而这个问题，又绕到了源头，恰恰是因为疫情这个黑天鹅，打断了我们的经济复苏预期。所以说了这么多，其实
就想告诉大家：把过程作对，远比一两次结果重要的多！正确的过程，代表着大概率，概率对你有利，哪怕短期运气不好赔了钱，只要长期坚持下去
，最后时间就会给你最终的胜利。而过程错误，即便赌对了小概率事件，短期赚了钱，那么最终结果往往更加有害。因为它会让自己产生盲目自信，
最后长期玩下去的结果，就是凭运气赚到的钱，必定还会凭实力输回去。最近看到群里一些投资者在埋怨齐老师，甚至冷嘲热讽，还有跳脚骂街的。
认为齐老师年初判断重大失误，让自己损失惨重。但其实齐老师压根就不是盲目乐观，瞎判断的，而是根据客观信息做出的带有概率的决策。可惜今
年没有赶上那个大概率事件，但这不代表以后次次都赶上小概率。而且即便今年小概率事件爆发，但其实组合中也依旧留有了后手，可以让我们在没
有逃出意料之外的顶部过后，实现底部补仓。未来市场总会上涨，那么我们回本或者增加利润的速度也会更快一些。所以还是那句话，行情往回说，
每个人都可以英明神武，讲的头头是道。但对于未来，最终还是要依靠策略为自己保驾护航，坚持做大概率正确的事。即便再让我退回去10次年初
的时候，我也依旧会选择保持仓位，哪怕它今年让我赔钱了。因为这就是大概率正确的决策，他对于我未来的投资道路，非常有益。可惜不少投资者，却只计较眼前的得失，因为情绪上头，从而否定了正确的知识和客观常识。那么即便这次侥幸逃了顶，下次可能就会变成精准逃了底。 |
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