集合竞价47

集 合 竞 价1.1 竞 价 时 间 规 则上 半 场 9： 15~9： 20， 可 以 挂 单 ， 也 可 以 撤 单 ， 所 以 主 力 经 常 最后 一 秒 撤 单 ， 很 难 判 断 主 力 的 真 实 意 图 。下 半 场 9： 20~9： 25， 可 以 挂 单 但 不 能 撤 单 ， 所 以 数 据 更 加 真 实 ，可 以 大 致 判 断 主 力 的 真 实 意 图 。 如 图 1（ 左 ） ， 红 色 箭 头 标 注 地 方 前在 9:25之 后 量 能 突 然 比 之 前 少 很 多 ， 说 明 主 力 有 大 量 撤 单 。1.2 匹 配 原 理

分 时 图 下 方 会 出 现 两 个 量 柱 图 标 ， 上 方 叫 做 未 匹 配 量 ， 下 方 叫 做已 匹 配 量 ， 也 叫 竞 价 量 （ 如 图 1右 ） 。匹 配 量 ： 买 卖 双 方 完 成 配 对 的 数 量 ， 也 可 以 看 作 成 交 量 （ 虚 拟 ，最 终 能 否 成 交 看 9： 25后 ） ， 因 此 匹 配 量 柱 颜 色 不 重 要 。未 匹 配 量 ： 当 前 价 格 买 单 大 于 卖 单 ， 部 分 挂 单 买 没 有 成 交 — — 红色 量 柱 ； 若 卖 单 大 于 买 单 ， 部 分 挂 单 卖 没 有 卖 掉 — — 绿 色 量 柱 ， 因 此可 以 理 解 为 买 卖 双 方 数 量 的 差 价 ， 因 此 计 算 某 个 价 位 的 买 单 =匹 配 量 +未 匹 配 红 色 量 ； 卖 单 =匹 配 量 +未 匹 配 绿 色 量 。例 如 ： 股 价 当 前 10 块 ， 挂 单 一 万 手 买 单 ， 挂 单 8 千 手 卖 单 ， 那

么 最 后 匹 配 量 只 有 8 千 ， 会 呈 现 在 下 方 量 柱 ， 剩 下 2千 手 未 匹 配 量 ，则 呈 现 再 上 方 ， 并 且 由 于 未 匹 配 是 买 单 ， 量 柱 颜 色 会 是 红 色 ； 反 之 若卖 单 大 于 买 单 ， 颜 色 则 是 绿 色 。

图 1 集 合 竞 价 规 则 及 匹 配 原 理下 方 匹 配 量 柱 颜 色 不 重 要 ， 重 要 的 是 上 方 未 匹 配 量 柱 的 颜 色 ， 逻辑 上 我 们 希 望 上 方 的 红 色 量 柱 越 多 越 好 ， 而 且 时 间 越 往 后 ， 我 们 希 望红 色 量 柱 越 长 ， 若 红 色 量 柱 变 短 ， 则 表 示 有 可 能 有 不 好 的 事 情 发 生 ，红 色 量 柱 变 短 有 三 种 情 况 ：一 ， 撤 单 ， 如 果 发 现 有 大 量 撤 单 一 般 有 两 种 情 况 ： （ 1） 诱 多 ， 比如 主 力 在 最 后 一 秒 撤 单 则 需 要 小 心 ， 很 有 可 能 是 主 力 诱 多 行 为 （ 如 图2 上 ） ； （ 2） 因 为 价 格 太 高 不 想 在 高 位 抢 筹 想 打 压 后 低 位 抢 筹 ， 那 么这 时 就 需 要 拿 撤 单 量 和 竞 价 结 束 最 后 一 秒 的 竞 价 量 相 比 较 ， 若 撤 单 量

小 于 竞 价 量 则 是 好 事 ， 表 示 主 力 撤 单 后 有 在 低 位 抢 筹 ； 反 之 若 撤 单 量远 大 于 竞 价 量 则 是 坏 事 ， 诱 多 的 可 能 性 更 大 ， 风 险 会 更 大 （ 如 图 2下 ） 。

当 然 这 个 还 需 要 结 合 开 盘 后 分 时 图 来 看 ， 这 里 就 不 做 叙 述 了 。

图 2 集 合 竞 价 之 撤 单

二 ， 匹 配 ， 下 半 场 由 于 不 能 撤 单 ， 如 果 价 格 不 变 或 者 下 跌 ， 上 方红 色 量 柱 变 小 ， 则 表 示 买 单 被 匹 配 （ 吃 掉 ） ， 下 方 匹 配 量 会 变 大 ， 这种 情 况 表 示 卖 单 增 加 ， 比 如 股 价 10块 不 变 ， 本 来 挂 单 1万 手 买 单 ， 6千 手 卖 单 ， 那 么 匹 配 量 6千 ， 未 匹 配 量 就 是 4千 ； 若 卖 单 增 加 也 变 成1万 手 ， 那 么 匹 配 量 正 好 1万 ， 未 匹 配 量 就 降 低 到 0了 ， 因 此 匹 配 代表 最 坏 的 情 况 发 生 — — 卖 单 增 加 吃 掉 买 单 。 如 图 3 所 示 。

图 3 集 合 竞 价 之 匹 配三 ， 价 格 上 涨 隐 藏 ， 比 如 本 来 股 价 10 块 ， 有 1 万 手 买 单 ， 6 千手 卖 单 ， 那 么 未 匹 配 量 有 4 千 手 买 单 没 有 成 交 ， 然 后 股 价 涨 至 10.1块 ， 此 时 的 买 单 是 1.5万 手 ， 卖 单 1.2万 手 ， 那 么 未 匹 配 量 是 3千 手 ，那 么 之 前 的 10块 钱 的 4 千 手 买 单 同 样 没 有 匹 配 成 功 ， 但 是 由 于 下 半

场 不 能 撤 单 ， 因 此 买 单 还 在 ， 只 是 隐 藏 起 来 ， 而 隐 藏 的 单 数 量 需 要 叠加 ， 比 如 10块 有 4千 手 买 单 隐 藏 ， 10.1有 3千 手 未 匹 配 买 单 ， 那 么就 需 要 叠 加 未 匹 配 买 单 数 量 为 7千 手 ， 这 个 在 后 续 计 算 承 接 量 的 时 候非 常 重 要 ， 如 图 4。

图 4 集 合 竞 价 之 隐 藏1.3 竞 价 抓 涨 停 逻 辑一 ， 上 半 场 看 股 价 异 动 行 为 ， 异 动 表 示 异 常 波 动 ， 对 它 的 定 义是 涨 幅 大 于 10个 点 或 者 跌 幅 大 于 8 个 点 ， 股 价 出 现 异 常 波 动 表 示 今日 主 力 很 有 想 法 ， 比 如 竞 价 一 开 盘 就 触 及 涨 停 那 么 表 示 主 力 很 有 可 能今 天 真 的 想 拉 升 涨 停 ， 先 做 下 试 盘 ， 或 者 今 天 是 有 诱 多 的 想 法 ， 再 比如 竞 价 开 盘 就 砸 到 跌 停 那 么 则 表 示 主 力 有 可 能 是 想 震 仓 来 进 行 洗 盘 。

无 论 是 什 么 原 因 ， 那 么 就 表 示 今 日 主 力 非 常 活 跃 ， 那 么 股 价 就 容 易 产生 暴 涨 或 者 暴 跌 ， 涨 停 的 机 会 就 多 。 至 于 如 何 分 辨 主 力 是 诱 多 还 是 试盘 或 者 是 诱 空 呢 ， 重 点 通 过 后 续 下 半 场 时 间 的 承 接 力 度 来 进 行 判 断 。二 ， 价 格 发 生 转 变 ， 由 强 转 弱 或 者 由 弱 转 强 。 若 价 格 一 直 运 行 在高 位 或 涨 停 不 好 买 ， 同 样 的 跌 停 也 不 敢 去 买 ， 因 此 需 要 股 价 从 强 转 弱或 弱 转 强 。 首 先 强 转 弱 ， 为 什 么 会 出 现 上 半 场 价 格 拉 到 涨 停 后 又 会 迅速 下 跌 呢 ， 通 常 原 因 是 主 力 会 先 用 少 量 资 金 拉 到 涨 停 来 测 试 下 上 方 的抛 压 （ 也 就 是 卖 单 ） ， 如 果 抛 压 大 ， 那 么 股 价 就 很 难 涨 停 ， 反 之 若 抛压 小 ， 那 么 涨 停 的 难 度 就 小 ， 而 判 断 抛 压 力 度 大 小 则 就 是 计 算 卖 单 数

量 的 大 小 ， 这 个 上 文 已 经 提 过 计 算 。 再 是 弱 转 强 ， 如 果 是 弱 转 强 ， 那么 最 好 要 求 9： 25后 股 价 高 开 ， 因 为 高 开 表 示 主 力 较 强 ， 当 然 如 果 下半 场 承 接 量 很 强 ， 条 件 可 以 适 当 放 款 至 低 开 2 个 点 附 近 ， 只 有 龙 头 首阴 的 情 况 下 低 开 6个 点 也 可 以 考 虑 搏 一 搏 （ 这 个 文 中 暂 时 不 做 说 明 ）三 ， 看 下 半 场 承 接 ， 也 是 最 重 要 的 环 节 。 重 点 判 断 下 半 场 主 力 有没 有 主 动 性 买 单 去 抢 筹 的 行 为 ， 也 就 是 我 们 通 常 讲 的 承 接 ， 那 么 承 接强 不 强 ， 通 过 三 点 来 判 断 ：1， 股 价 下 跌 ， 上 无 量 下 有 量 有 承 接 ， 通 常 发 生 在 股 价 上 半 场 一字 板 涨 停 ， 下 半 场 开 板 下 跌 ， 这 里 要 求 下 跌 幅 度 在 6个 点 以 上 ， 因 为

这 通 常 表 示 主 力 希 望 通 过 股 价 暴 跌 来 制 造 恐 慌 的 情 绪 诱 使 散 户 卖 出手 中 的 筹 码 ， 而 当 散 户 卖 出 时 则 正 中 主 力 下 怀 ， 基 本 上 散 户 抛 出 多 少筹 码 主 力 就 会 接 住 多 少 ， 比 如 抛 出 1 万 手 ， 接 住 9900 手 ， 抛 出 10万手 ， 接 住 99900 手 ， 抛 出 100 万 手 ， 接 住 了 999000 手 ， 基 本 上 有 多

少 卖 单 ， 主 力 就 能 接 住 多 少 ， 大 部 分 的 卖 单 都 会 被 吃 掉 ， 这 就 会 导 致上 方 无 量 ， 而 同 时 下 方 会 爆 量 出 来 ， 爆 量 多 大 代 表 接 住 越 多 。 那 么 这种 就 是 典 型 的 诱 空 打 压 吸 筹 。 在 下 跌 抢 筹 当 中 ， 我 们 认 为 有 承 接 的 要义 是 ： 上 方 隐 藏 未 匹 配 卖 单 最 后 叠 加 结 果 数 为 X， 那 么 最 后 一 秒 的 竞价 量 大 于 10 倍 X， 则 表 示 承 接 很 强 ， 反 之 则 不 强 ， 这 个 表 示 基 本 上最 后 的 结 果 是 大 部 分 的 卖 单 都 被 吃 掉 ， 主 力 承 接 较 强 。 如 图 5。

图 5 上 无 量 下 有 量 有 承 接2， 股 价 横 盘 ， 上 有 量 下 方 都 行 有 承 接 ， 当 股 价 连 续 横 盘 时 候 ， 表示 主 力 高 度 控 盘 ， 若 上 方 有 量 （ 红 色 ） ， 买 单 越 来 越 多 ， 此 时 如 果 下 方无 量 ， 表 示 有 筹 码 的 不 想 卖 ， 而 没 有 筹 码 的 都 想 买 却 买 不 到 ， 这 明 显好 事 ， 表 示 意 见 高 度 统 一 ； 同 时 如 果 上 有 量 下 方 也 有 量 ， 则 表 示 卖 单增 多 ， 但 是 买 单 更 多 ， 同 时 买 卖 双 方 还 完 成 了 换 手 ， 这 也 是 好 事 ， 因

此 股 价 横 盘 只 要 上 方 有 量 就 够 ， 下 方 有 量 无 量 都 是 好 事 。 如 图 6。

图 6 上 有 量 下 方 都 行 有 承 接3， 股 价 上 涨 ， 上 下 都 有 量 有 承 接 ， 通 常 这 种 情 况 发 生 在 弱 转 强 当中 ， 首 先 上 半 场 股 价 先 暴 跌 或 者 跌 停 ， 制 造 恐 慌 来 达 成 震 仓 的 目 的 ，当 恐 慌 后 散 户 抛 售 ， 而 主 力 开 始 抢 筹 ， 出 现 多 少 卖 单 就 吃 掉 多 少 ， 甚至 还 抢 不 到 ， 所 以 就 会 出 现 上 下 都 有 量 ， 然 后 股 价 也 会 一 路 上 扬 ， 这也 符 合 我 们 通 常 理 解 的 “ 量 价 齐 升 ” ， 这 表 示 主 力 在 疯 狂 抢 筹 ， 也 是 承接 最 好 的 一 种 表 现 。 而 这 里 也 需 要 小 心 ， 若 股 价 上 涨 ， 只 是 下 方 有 量而 上 方 无 量 ， 那 么 则 表 示 买 卖 双 方 基 本 持 平 ， 那 么 就 很 难 判 断 后 续 的走 势 ， 因 此 弱 转 强 时 股 价 上 涨 上 方 却 无 量 ， 风 险 较 大 ， 一 般 不 建 议 进

场 。 如 图 7。

图 7 上 下 都 有 量 有 承 接1.4 承 接 量 的 计 算承 接 量 =最 后 竞 价 量 +未 匹 配 买 单 叠 加 （ 包 括 隐 藏 买 单 ） 。一 般 在 承 接 量 很 小 的 情 况 下 ， 比 如 就 几 千 手 或 几 百 万 的 竞 价 金 额 ，或 者 昨 日 行 情 波 动 较 大 ， 成 交 量 很 大 的 情 况 下 需 要 和 昨 日 爆 量 （ 昨 日分 时 图 中 成 交 量 最 长 的 量 柱 ， 不 分 红 绿 ） 对 比 ， 若 承 接 量 大 于 昨 日 爆量 的 50%， 则 承 接 量 较 强 ， 反 之 则 一 般 。

选 股 时 间 ： 9:25~9:30， 时 间 不 能 早 也 不 能 晚选 股 器 参 数1， 量 比 5~10比 较 合 适2， 流 通 市 值 限 高 建 议 在 60~200亿 ， 限 低 建 议 10~20亿3， 涨 跌 幅 限 高 建 议 在 4~5， 限 低 建 议 在 -3~-24， 沪 深 主 板 刚 开 始 学 建 议 选 主 板 ， 老 手 可 以 适 当 尝 试 创 业 板 ，但 注 意 创 业 板 异 动 满 足 15点 以 上 ， 高 开 不 超 过 6~8这 是 基 础 组 合 ， 可 以 根 据 自 身 需 要 另 行 添 加 或 者 修 改 ， 最 终 建 议选 择 股 票 池 数 量 维 持 在 50 只 左 右 ， 最 后 再 挑 选 符 合 集 合 竞 价 条 件 的

加 自 选 ， 同 时 去 除 掉 一 些 明 显 风 险 较 高 的 标 的 。最 后 由 于 打 板 风 险 大 ， 因 此 给 各 位 投 资 者 两 个 建 议 ： 一 不 追 高 ，二 鸡 蛋 不 放 在 一 个 篮 子 里 。