第 1 章 ： 基 金 ， 不 可 不 学 的 赚 钱 利 器
1 . 基 . 金 的 概 念 ：
是 一 种 间 接 的 投 资 。 它 其 实 是 一 种 委 托 服 务 ， 我 们 委 托 专 业 机 构 ， 它
受 你 的 委 托 帮 你 管 理 资 金 和 进 行 投 资 。
买 基 . 金 ： 其 实 就 是 找 到 一 个 股 票 投 资 专 家 ， 我 们 管 他 叫 基 . 金 经 理 ，
大 家 把 钱 交 给 基 . 金 经 理 ， 然 后 由 他 来 统 一 负 责 投 资 ， 最 后 赚 到 的 钱 ，
大 家 按 照 投 资 比 例 进 行 分 配 就 好 了 。
那 么 基 . 金 公 司 和 基 . 金 经 理 ， 因 为 付 出 了 劳 动 ， 所 以 他 们 会 从 中 收 取
一 些 管 理 费 作 为 他 们 维 持 运 作 的 成 本 。
2 . 基 . 金 公 司 做 的 工 作 ：
首 先 是 宏 观 研 究 ， 比 如 经 济 形 势 、 国 家 政 策 、 整 体 流 动 性 等 ， 做 这 些
工 作 的 目 的 是 研 究 大 环 境 对 未 来 整 体 市 场 走 势 的 支 撑
其 次 是 针 对 具 体 企 业 或 者 行 业 的 调 研 ， 电 话 访 谈 也 好 ， 实 地 调 研 也 好 ，
目 的 是 搞 清 楚 这 个 行 业 或 这 家 企 业 ， 是 不 是 真 的 值 得 投 资
最 后 还 有 风 控 团 队 ， 基 . 金 经 理 也 是 人 ， 也 会 有 情 绪 变 化 ， 或 者 操 作
失 误 的 时 候 ， 这 时 候 一 个 完 善 的 风 控 体 系 就 可 以 大 力 降 低 风 险
3 . 基 . 金 的 优 势 ：
首 先 是 专 业 化 的 管 理
其 次 是 分 散 投 资 ， 有 效 降 低 投 资 门 槛4 . 基 . 金 的 风 险 ：
（ 1 ） 投 资 的 标 的 有 风 险
比 如 股 票 型 基 . 金 ， 背 后 投 资 品 是 股 票 ， 属 于 短 期 波 动 性 比 较 强 的 产
品 ， 是 不 保 证 本 金 安 全 的
（ 2 ） 基 . 金 经 理 的 能 力 以 及 管 理 规 模 都 有 可 能 引 发 风 险
比 如 基 . 金 经 理 能 力 较 弱 ， 那 么 业 绩 上 就 会 存 在 风 险
（ 3 ） 择 时 的 风 险
买 入 的 时 间 不 对 ， 你 买 的 哪 怕 是 历 史 收 益 排 名 第 一 的 牛 基 那 也 会 亏 钱
5 . 变 成 基 . 金 达 人 的 四 步 方 法 ：
第 一 步 是 学 知 识 ， 就 是 首 先 要 掌 握 必 要 的 基 . 金 基 础 知 识
第 二 步 学 理 念 ， 是 要 了 解 基 . 金 基 本 的 投 资 理 念 和 逻 辑
第 三 步 ， 学 习 切 实 可 行 的 选 基 和 投 资 方 法
第 四 步 ， 实 践 ， 实 践 ， 再 实 践第 2 章 ： 揭 开 基 金 家 族 神 秘 的 面 纱
一 、 按 照 基 . 金 投 资 的 对 象 不 同 ：
我 们 可 以 分 为 ：
货 币 基 . 金 、 债 券 基 . 金 、 股 票 基 . 金 、 混 合 基 . 金 和 F O F 基 . 金
2 . 货 币 基 . 金 ： 主 要 投 向 是 银 行 大 额 存 单 、 短 期 债 券 ；
这 些 投 资 品 种 比 较 安 全 ， 但 也 决 定 了 货 币 基 . 金 在 各 类 基 . 金 中 收 益 是
最 低 的 。
随 着 利 率 市 场 的 走 低 ， 货 币 基 . 金 收 益 也 在 逐 年 降 低 ， 早 些 年 年 化 收
益 曾 经 超 过 5 % ，目 前 年 化 收 益 在 降 低 到 了 1 % - 3 % 之 间 ， 不 过 收 益 还 是 比 银 行 活 期 存
款 要 高 很 多 的
3 . 债 券 基 . 金 ： 主 要 投 向 是 各 类 的 债 券 。
一 般 来 说 ， 债 券 型 基 . 金 的 长 期 收 益 比 货 币 型 基 . 金 要 高 。
相 对 于 股 票 型 基 . 金 ， 债 券 型 基 . 金 的 收 益 较 低 ， 但 在 股 市 出 现 剧 烈 震
荡 的 时 候 ， 债 券 型 基 . 金 的 收 益 也 相 对 稳 定
4 . 股 票 基 . 金 ： 主 要 投 向 就 是 股 票
这 类 基 . 金 在 所 有 基 . 金 类 型 中 风 险 最 高 ， 但 长 期 收 益 也 最 高
5 . 混 合 基 . 金 ： 可 以 混 合 投 到 各 类 的 投 资 品 上
债 券 、 股 票 他 都 可 以 投 ， 可 以 根 据 市 场 的 情 况 做 一 些 灵 活 的 调 整
6 . F O F 基 . 金 ： 是 “ 基 . 金 中 的 基 . 金 ” ， 它 的 投 资 对 象 是 各 类 基 .
金
F O F 基 . 金 可 以 通 过 配 置 不 同 类 型 的 基 . 金 产 品 ， 实 现 大 类 资 产 配 置 ，
这 种 往 往 只 有 大 资 金 大 机 构 才 能 做 的 投 资 ， 现 在 我 们 普 通 投 资 者 也 可
以 通 过 f o f 基 . 金 做 到 啦 。
二 、 根 据 基 . 金 运 作 方 式 不 同 ：
基 . 金 可 以 分 为 开 放 式 基 . 金 、 封 闭 式 基 . 金 和 定 开 式 基 . 金 资 金
1 . 开 放 式 基 . 金 与 封 闭 式 基 . 金 ：
开 放 式 基 . 金 呢 ， 就 是 不 限 制 申 购 和 赎 回 ， 随 时 买 ， 也 随 时 可 以 卖 。那 封 闭 式 基 . 金 ， 一 般 都 是 在 基 . 金 成 立 时 候 买 ， 买 了 以 后 就 封 闭 了 ，
不 能 赎 回 ， 也 不 能 再 次 买 入 ， 必 须 等 到 产 品 封 闭 期 过 了 ， 变 成 开 放 式
基 . 金 。
2 . 定 开 型 基 . 金 :
平 时 是 封 闭 的 ， 但 是 在 固 定 的 日 期 可 以 买 入 或 赎 回 ， 即 考 虑 到 了 开 放
式 的 灵 活 ， 又 适 当 兼 顾 了 稳 定 运 营 的 周 期 。
三 . 按 照 投 资 方 式 区 分 ：
分 为 ： 主 动 型 基 . 金 和 被 动 型 基 . 金
1 、 主 动 管 理 型 基 . 金 :
基 . 金 经 理 主 动 研 究 、 分 析 个 股 ， 自 己 去 决 定 个 股 的 买 卖 时 点 和 比 例
的 基 . 金
基 . 金 经 理 的 水 平 是 有 高 低 的 ， 主 动 型 基 . 金 的 业 绩 主 要 依 赖 于 基 . 金 经
理 自 身 的 投 资 能 力 ， 有 好 也 有 坏 ， 看 客 户 是 否 能 够 挑 到 比 较 好 的 基 .
金 经 理
2 、 被 动 指 数 型 基 . 金 ：
基 . 金 经 理 不 去 研 究 个 股 ， 而 是 完 全 复 制 指 数 ， 指 数 涨 跌 多 少 ， 基 . 金
也 涨 跌 多 少 。
指 数 基 . 金 的 目 标 是 能 够 获 取 市 场 平 均 的 收 益 率 ， 不 输 给 整 体 的 市 场 。
同 时 也 规 避 了 基 . 金 经 理 自 身 的 能 力 差 异 所 造 成 的 收 益 上 的 差 异四 、 场 内 和 场 外 ：
【 场 外 】 就 是 指 在 基 . 金 公 司 以 及 银 行 、 三 方 代 销 机 构 等 代 销 机 构 买
卖 ， 专 业 术 语 叫 申 购 基 . 金 、 赎 回 基 . 金
【 场 内 】 ， 自 然 就 是 指 在 证 券 交 易 所 内 买 卖 基 . 金 了 ， 专 业 术 语 叫 买
入 、 卖 出
场 内 和 场 外 交 易 的 区 别 ：
【 场 外 交 易 】 就 是 直 接 向 基 . 金 公 司 进 行 申 购 基 . 金 ， 基 . 金 整 体 规 模 是
要 发 生 变 化 的 。
【 场 内 交 易 】 就 是 基 . 金 投 资 人 在 证 券 市 场 内 的 相 互 交 易 ， 说 白 了 就
是 从 其 他 投 资 人 手 上 买 基 . 金 份 额 。
五 、 基 . 金 如 果 按 照 募 集 方 式 来 分 ：
分 为 ： 公 募 基 . 金 和 私 募 基 . 金
【 公 募 基 . 金 】 谁 都 可 以 买 ， 可 以 公 开 宣 传 ， 我 们 日 常 接 触 到 的 基 . 金 ，
大 部 分 都 是 公 募 基 . 金 ；
而 【 私 募 基 . 金 】 则 只 向 少 数 特 定 的 投 资 者 发 行 ， 不 可 以 公 开 宣 传 ，
它 的 购 买 门 槛 是 最 低 1 0 0 万 起 投第 3 章 ： 灵 活 理 财 选 什 么 ？
1 . 货 币 基 . 金 的 概 念 ：
货 币 基 . 金 就 是 聚 集 社 会 上 的 闲 散 资 金 ， 由 专 业 的 基 . 金 管 理 人 进 行 运
作 ， 专 门 投 向 存 款 、 短 期 债 券 等 低 风 险 投 资 品 的 一 种 开 放 式 基 . 金 。
这 类 基 . 金 的 主 要 设 立 目 的 ， 是 为 了 满 足 客 户 在 储 蓄 利 率 基 础 上 有 一
定 收 益 提 升 ， 同 时 满 足 高 流 动 性 的 需 要 ， 所 以 有 着 “ 类 储 蓄 ” 的 特 性 ，
是 灵 活 理 财 的 首 选 产 品
2 . 货 币 基 . 金 的 特 点 ：
第 一 、 高 安 全 性
主 要 投 资 产 品 是 银 行 存 款 或 短 期 债 券 ， 安 全 系 数 高 ， 在 国 内 ， 货 币 基 .
金 出 现 以 来 ， 还 从 未 有 亏 损 过 。第 二 、 高 灵 活 性
可 以 与 银 行 活 期 相 媲 美 ， 一 般 都 可 在 1 - 2 个 工 作 日 内 赎 回 到 账 ， 部 分
货 基 还 支 持 快 速 赎 回 ， 可 以 实 现 当 天 赎 回 当 天 就 到 账 。
第 三 、 稳 定 收 益
类 似 的 灵 活 性 基 础 上 ， 它 和 银 行 活 期 储 蓄 相 比 较 ， 货 币 基 . 金 的 收 益
高 了 5 - 1 0 倍 ， 现 在 货 币 基 . 金 一 般 收 益 在 1 % - 3 % 之 间 。
综 合 来 看 ， 货 币 基 . 金 有 类 似 活 期 储 蓄 的 体 验
可 以 灵 活 存 取 ， 但 收 益 又 远 超 活 期 储 蓄 ， 可 以 说 是 日 常 零 花 钱 最 好 的
投 资 去 处 之 一
3 . 挑 选 货 币 基 . 金 的 指 标
第 一 、 要 看 货 币 基 . 金 的 【 成 立 年 限 】
成 立 越 久 说 明 基 . 金 运 作 更 稳 健 ， 我 们 推 荐 最 好 成 立 时 间 在 3 - 5 年 以
上 的 基 . 金
第 二 、 要 看 基 . 金 的 【 规 模 】
要 有 一 定 的 规 模 ， 不 能 太 小 ， 太 小 就 有 清 盘 的 风 险 ， 同 时 在 市 场 上 也
难 有 议 价 的 能 力 ；
但 是 要 注 意 的 是 ， 规 模 也 不 能 太 大 ， 一 般 2 亿 以 上 就 可 以 ， 上 千 亿 的
货 币 基 . 金 就 很 考 验 基 . 金 经 理 和 基 . 金 公 司 的 管 理 能 力 了
第 三 、 很 重 要 的 就 是 赎 回 快 不 快
本 身 货 币 基 . 金 就 有 比 较 好 的 流 动 性 ， 基 本 上 T + 1 ， 也 就 是 说 周 一 下
午 3 点 前 发 起 的 赎 回 ， 第 二 天 也 就 是 周 二 钱 就 能 到 账4 . 货 币 基 . 金 的 两 个 收 益 指 标
【 7 日 年 化 收 益 率 】 ： 它 代 表 的 是 这 只 货 币 基 . 金 过 去 7 天 的 净 收 益 ，
按 照 年 化 进 行 计 算 后 得 到 的 收 益 率
【 日 万 份 收 益 】 ： 它 代 表 的 是 这 只 货 币 基 . 金 ， 每 一 万 份 份 额 ， 每 天
产 生 的 收 益 金 额
第 4 章 ： 稳 定 理 财 选 什 么 ？
1 . 债 券 基 金 的 概 念 ：
债 券 大 家 可 以 简 单 理 解 为 国 家 或 企 业 借 了 钱 ， 然 后 发 行 的 特 殊 “ 借
条 ” ， 而 债 券 基 金 就 是 主 要 投 资 债 券 的 基 金 种 类
2 . 债 券 基 金 的 特 点 ：
第 一 是 风 险 低 ， 与 股 票 基 金 相 比 较 ， 债 券 基 金 的 波 动 范 围 要 小 的
多 ， 虽 然 也 有 可 能 亏 损 本 金 ， 但 是 波 动 不 会 太 大 ， 所 以 收 益 也 不 会 特
别 高 。第 二 是 费 用 低 ， 与 股 票 基 金 相 比 较 ， 债 券 基 金 的 各 项 收 费 都 要 低
一 些 。
第 三 是 收 益 稳 定 ， 因 为 债 券 的 收 益 是 固 定 收 益 ， 不 会 像 股 票 一 样
价 格 有 巨 大 的 波 动 性 ， 所 以 债 券 基 金 的 收 益 是 比 较 稳 定 的 ， 很 少 大 起
大 落
3 . 债 券 基 金 的 挑 选 指 标 ：
第 一 、 成 立 年 限 ， 最 好 成 立 时 间 在 3 - 5 年 以 上 的 基 金
第 二 、 基 金 的 规 模 ， 一 般 5 - 1 0 0 亿 左 右 比 较 好
第 三 、 收 益 率 ， 当 然 是 越 高 越 好
但 是 我 们 更 重 点 看 长 期 的 收 益 ， 比 如 3 年 以 上 的 收 益 率 情 况
第 四 、 费 率 ， 当 然 是 越 低 越 好
第 五 、 基 金 经 理 的 更 换 频 率
如 果 经 常 更 换 基 金 经 理 ， 说 明 这 只 基 金 的 运 作 并 不 稳 定 ， 最 好 还 是 避
开 为 妙
4 . 债 券 基 金 的 分 类 ：
【 混 合 型 债 券 基 金 】 ：
要 投 资 品 是 债 券 ， 但 是 为 了 提 升 收 益 ， 当 看 好 股 市 的 时 候 ， 会 适 当 投
资 一 些 股 票 ， 以 获 得 更 高 的 收 益
【 纯 债 债 券 基 金 】 ：
他 的 投 资 品 里 主 要 就 是 债 券 ， 不 可 投 资 股 票 品 类第 5 章 ： 更 高 收 益 的 选 择
1 . 股 票 基 . 金 的 筛 选 标 准 ：
第 一 是 基 . 金 的 收 益 率
推 荐 还 是 看 长 期 的 收 益 ， 比 如 3 年 以 上 的 收 益 比 较 好 ， 他 体 现 了 基 .
金 长 期 管 理 的 水 平 ， 也 反 映 了 基 . 金 经 理 的 管 理 水 平 。
第 二 是 成 立 年 限
推 荐 还 是 有 一 定 成 立 年 限 的 老 基 . 金 比 较 好 ， 一 般 3 - 5 年 以 上
尽 量 不 接 触 新 基 . 金 ， 因 为 新 基 . 金 涉 及 的 从 零 开 始 建 仓 ， 运 作 情 况 如
何 是 个 未 知 数 ， 风 险 较 大 。第 三 是 基 . 金 规 模
最 好 在 1 0 亿 以 上 ， 规 模 太 小 有 清 盘 的 风 险 ；
但 是 最 好 也 不 要 超 过 1 0 0 亿 ， 过 大 的 基 . 金 ， 管 理 难 度 较 大 。
第 四 是 基 . 金 经 理 的 变 更 频 次
当 前 的 基 . 金 经 理 再 好 ， 如 果 这 只 基 . 金 的 基 . 金 经 理 变 更 特 别 频 繁 ， 那
就 会 对 基 . 金 的 长 期 运 作 有 不 利 的 影 响
因 为 毕 竟 每 个 基 . 金 经 理 都 有 自 己 的 投 资 理 念 和 风 格 ， 新 官 上 任 还 三
把 火 ， 新 的 基 . 金 经 理 势 必 会 对 前 任 的 投 资 策 略 做 出 一 些 改 变 ， 频 繁
变 更 就 给 基 . 金 带 来 了 更 多 的 损 耗 ， 不 利 于 长 期 投 资 理 念 的 稳 定 。
第 五 是 基 . 金 公 司
大 家 要 尽 量 选 取 规 模 较 大 、 有 一 定 投 资 知 名 度 的 公 司 ， 这 些 基 . 金 公
司 往 往 有 强 大 的 投 研 能 力 和 完 善 的 团 队 配 置 ， 一 只 基 . 金 业 务 要 好 ，
不 光 是 基 . 金 经 理 牛 就 够 了 ， 还 需 要 背 后 有 整 个 大 团 队 的 支 持 。
推 荐 比 如 像 易 方 达 、 兴 全 、 中 欧 、 交 银 、 嘉 实 、 华 安 、 广 发 、 万 家 、
银 河 等 几 家 基 . 金 公 司 ， 他 们 的 股 票 投 资 水 平 都 还 不 错 。
第 六 是 基 . 金 的 评 级 信 息
虽 然 说 各 种 评 级 、 评 分 未 必 百 分 百 准 确 ， 也 未 必 能 准 确 反 映 未 来 收 益 ，
但 是 也 侧 面 反 映 了 投 资 界 对 这 只 基 . 金 过 去 运 作 的 认 可 ， 有 一 定 的 参
考 意 义 。
第 七 是 是 费 用 率
各 项 费 用 当 然 是 越 低 越 好 了2 . 什 么 是 混 合 基 . 金 ？
混 合 基 . 金 可 以 简 单 理 解 为 ：
货 币 基 . 金 、 债 券 基 . 金 和 股 票 基 . 金 的 混 合 体
混 合 基 . 金 是 同 时 投 资 于 股 票 、 债 券 、 货 币 市 场 工 具 或 其 他 金 融 产 品
的 基 . 金 ， 兼 具 了 债 券 基 . 金 的 稳 健 性 和 股 票 基 . 金 的 高 收 益 特 性 。
通 过 基 . 金 经 理 的 巧 妙 运 作 和 配 置 ， 可 以 做 到 股 市 好 的 时 候 ， 加 配 股
票 ， 通 过 股 市 收 益 提 升 基 . 金 整 体 收 益 ， 股 市 不 好 的 时 候 ， 减 配 股 票 ，
又 稳 健 的 享 受 债 券 的 收 益 ， 可 谓 攻 守 兼 备 。
3 . 混 合 基 . 金 的 分 类
偏 股 型 基 . 金 ：
基 . 金 中 股 票 的 配 置 比 例 一 般 在 5 0 % 到 7 0 % ； 债 券 配 置 比 例 一 般 在
2 0 % 到 4 0 %
偏 债 型 基 . 金 ：
偏 股 型 基 . 金 正 好 相 反 ； 债 券 的 比 例 较 高 ， 股 票 的 比 例 较 低
股 债 平 衡 型 基 . 金 ：
股 票 和 债 券 的 配 置 比 例 较 为 均 衡 ， 一 般 股 票 和 债 券 的 比 例 大 致 在
4 0 % ~ 6 0 % 之 间
灵 活 配 置 型 基 . 金 ：
它 会 根 据 市 场 变 化 情 况 随 时 进 行 调 整 ， 有 时 股 票 的 比 例 较 高 ， 有 时 债
券 的 比 例 较 高 ， 有 时 可 较 多 投 资 货 币 市 场 工 具4 . 灵 活 配 置 型 混 合 基 . 金 的 优 势 ：
中 国 证 监 会 有 规 定 ， 股 票 基 . 金 持 股 仓 位 不 得 低 于 8 0 %
这 是 什 么 意 思 ， 说 白 了 ， 就 是 市 场 再 怎 么 跌 ， 股 票 基 . 金 不 能 随 意 抛
售 股 票 套 现 ， 必 须 持 有 八 成 的 仓 位 。
证 监 会 这 样 的 规 定 主 要 是 为 了 防 止 市 场 出 现 大 的 下 跌 时 ， 众 多 股 票 基 .
金 都 来 抛 售 股 票 ， 造 成 市 场 崩 盘 。
但 是 对 于 投 资 者 来 说 ， 如 果 没 有 及 时 赎 回 ， 那 么 基 . 金 净 值 就 会 随 市
场 出 现 大 幅 下 跌 。
但 是 灵 活 配 置 型 基 . 金 是 混 合 基 . 金 ， 他 不 受 这 个 制 度 的 约 束
行 情 好 的 时 候 ， 他 可 以 1 0 0 % 满 仓 股 票 ， 收 益 不 会 差 于 一 般 的 股 票 基 .
金 ， 行 情 不 好 的 时 候 ， 他 可 以 大 幅 度 减 持 股 票 ， 守 住 收 益 。第 6 章 ： 如 何 选 出 自 己 的 牛 基
1 、 选 基 四 步 法 ：
第 一 步 是 了 解 自 己 的 需 求 ， 就 像 找 对 象 ， 你 首 先 得 明 确 自 己 的 需 求 和
喜 好 。
第 二 步 是 了 解 、 筛 选 对 象 ， 也 就 是 筛 选 基 . 金 ， 比 如 想 谈 恋 爱 ， 不 管
是 自 己 认 识 的 还 是 相 亲 ， 我 们 得 先 去 认 识 、 了 解 对 方 才 知 道 适 不 适 合
自 己 。 选 基 . 金 也 一 样 ， 得 全 方 位 了 解 基 . 金 的 信 息 才 好 做 出 判 断 ， 确
定 选 哪 个 或 者 哪 几 个 。
第 三 步 是 确 定 关 系 、 开 始 恋 爱 （ 就 是 确 定 买 入 策 略 ） 。 也 就 是 筛 选 出
适 合 自 己 的 优 质 基 . 金 了 ， 还 得 定 一 下 ， 怎 么 买 ？ 是 一 次 性 买 入 还 是
分 批 买 入 ？ 还 有 是 要 买 多 少 ？
第 四 步 就 是 好 好 约 会 、 推 进 恋 爱 关 系 （ 就 是 管 理 基 . 金 ） 。 买 了 基 . 金
后 ， 不 能 放 着 不 管 ， 要 确 定 自 己 的 操 作 策 略 ， 比 如 基 . 金 涨 了 怎 么 办 ？
要 不 要 止 盈 卖 出 ？ 基 . 金 跌 了 怎 么 办 ？ 要 不 要 及 时 止 损 ？ 最 终 的 目 的 ,
都 是 为 了 提 高 我 们 的 投 . 资 收 益 率 。
总 结 ， 这 四 个 步 骤 就 是 了 解 需 求 — — 筛 选 基 . 金 — — 买 入 基 . 金 — — 管
理 基 . 金
2 、 如 何 判 断 基 . 金 的 风 险 ？
可 以 通 过 资 产 分 布 、 行 业 分 布 和 最 大 回 撤 这 几 个 指 标 来 进 行 评 判 ， 每
个 基 . 金 的 资 产 分 布 和 行 业 分 布 都 不 一 样 ， 所 以 导 致 主 动 型 基 . 金 的 波动 都 不 一 样 。 一 般 来 说 ， 股 . 票 类 资 产 占 比 越 高 ， 基 . 金 的 波 动 越 明 显 。
行 业 越 集 中 ， 波 动 也 越 明 显 。第 7 章 ： 被 巴 菲 特 点 赞 的 指 数 基 金
1 . 什 么 叫 指 数 ：
【 指 数 】 是 由 证 券 交 易 所 或 金 融 服 务 机 构 编 制 的 表 明 股 票 行 情 变 动 的
一 种 供 参 考 的 指 示 数 字
通 过 指 数 这 个 数 字 的 上 涨 下 跌 ， 可 以 反 映 出 它 所 代 表 的 这 类 股 票 整 体
性 的 一 个 变 化 趋 势 和 价 格 水 平 。
2 . 股 票 指 数 的 分 类 ：
一 类 是 宽 基 指 数
一 类 是 行 业 指 数
【 宽 基 指 数 】 有 ： 沪 深 3 0 0 、 中 证 5 0 0 、 创 业 板 指 数 、 上 证 5 0 、 红
利 指 数 、 基 本 面 指 数 、 价 值 指 数 、 央 视 5 0 、 上 证 5 0 A H 优 选 、 恒 生
指 数 、 纳 斯 达 克 1 0 0 、 标 普 5 0 0 等 等
【 行 业 指 数 】 就 是 指 按 照 行 业 划 分 ， 用 行 业 相 关 的 一 篮 子 股 票 组 合 反
映 价 格 走 势 的 指 标
【 行 业 指 数 】 投 资 难 度 比 宽 基 指 数 大 ， 是 一 个 有 效 补 充 ， 比 如 医 药 股
和 必 需 消 费 股 ， 长 期 来 看 在 A 股 更 容 易 赚 钱
因 为 需 求 稳 定 ， 有 品 牌 护 城 河 ， 再 投 资 需 求 小 ， 另 外 ， 可 选 消 费 、 养
老 等 也 是 未 来 发 展 趋 势 。
【 行 业 指 数 】 包 括 ： 消 费 指 数 、 医 药 指 数 、 白 酒 指 数 、 证 券 指 数 、 银
行 指 数 、 养 老 金 指 数 、 房 地 产 指 数 等3 . 什 么 叫 指 数 基 . 金 ？
【 指 数 基 . 金 】 ， 就 是 以 特 定 的 指 数 为 标 的 指 数 ， 并 以 该 指 数 的 成 份
股 为 投 资 对 象 ， 按 照 权 重 比 例 购 买 这 些 成 分 股 ， 以 追 踪 标 的 指 数 表 现
的 基 . 金 产 品 。
举 个 例 子 ， 某 个 指 数 上 涨 了 1 0 % ， 那 么 跟 踪 这 个 指 数 的 指 数 基 . 金 就
应 该 上 涨 1 0 %
4 . 指 数 基 . 金 的 特 点 ：
第 一 、 指 数 基 . 金 是 一 只 不 折 不 扣 的 股 票 基 . 金 ， 他 投 资 的 就 是 股 票
第 二 、 它 是 一 种 被 动 管 理 型 的 基 . 金
它 不 需 要 基 . 金 经 理 来 主 动 管 理 ， 而 是 根 据 指 数 的 编 制 规 则 ， 按 照 比
例 买 入 对 应 的 股 票 就 可 以 了 ， 所 以 规 避 了 基 . 金 经 理 能 力 差 异 造 成 的
影 响
第 三 、 费 用 低
也 正 因 为 被 动 式 管 理 ， 不 需 要 基 . 金 经 理 的 太 多 精 力 ， 所 以 自 然 管 理
维 护 费 用 也 就 变 低 了 ， 比 较 适 合 长 期 持 有 。
第 四 、 投 资 分 散 ， 风 险 较 小
指 数 通 常 都 是 由 几 十 只 甚 至 几 百 只 成 分 股 组 成 ， 所 以 指 数 基 . 金 的 投
资 自 然 也 就 比 较 分 散 ， 比 起 单 一 投 资 某 只 行 业 的 股 票 ， 投 资 行 业 指 数
基 . 金 会 相 对 分 散 一 些 风 险5 . 不 同 类 型 的 指 数 基 . 金
（ 1 ） 首 先 按 照 指 数 类 型 来 划 分 ：
指 数 基 . 金 分 为 宽 基 指 数 基 . 金 和 行 业 指 数 基 . 金 两 种 类 型 。
【 宽 基 指 数 基 . 金 】 就 是 以 宽 基 指 数 为 标 的 ， 进 行 跟 踪 的 指 数 基 . 金
【 行 业 指 数 基 . 金 】 ， 就 是 以 行 业 指 数 为 标 的 ， 进 行 跟 踪 的 指 数 基 . 金
因 为 行 业 指 数 基 . 金 的 行 业 集 中 度 比 较 高 ， 风 险 要 大 于 宽 基 指 数 基 . 金 ，
但 是 对 应 换 来 的 ， 如 果 行 业 挑 选 正 确 ， 那 么 涨 幅 可 以 大 大 超 过 宽 基 指
数 基 . 金 。
举 个 例 子 ， 大 家 可 以 去 看 一 下 2 0 1 9 年 至 今 ， 医 药 行 业 指 数 和 沪 深
3 0 0 指 数 的 涨 幅 对 比 。
尤 其 是 2 0 2 0 年 上 半 年 因 为 疫 情 影 响 ， 医 药 行 业 股 票 暴 涨 ， 如 果 你 买
到 医 药 行 业 的 基 . 金 ， 那 收 益 肯 定 不 错 。
（ 2 ） 其 次 按 照 投 资 方 法 来 分 ， 指 数 基 . 金 又 分 为 ：
完 全 复 制 型 指 数 基 . 金 和 增 强 型 指 数 基 . 金
完 全 复 制 型 指 数 基 . 金 是 指 ： 这 只 基 . 金 的 投 资 标 的 分 布 完 全 按 照 指 数
编 制 的 成 分 股 权 重 来 进 行 配 置 。
就 拿 沪 深 3 0 0 指 举 例 ， 浦 发 银 行 的 权 重 是 0 . 7 1 % ， 那 么 这 只 跟 踪 沪
深 3 0 0 指 数 的 指 数 基 . 金 ， 就 必 须 按 照 0 . 7 1 % 的 比 例 来 配 置 浦 发 银 行 ，
其 他 成 分 股 也 一 样 ， 这 就 是 完 全 复 制 型 指 数 基 . 金 。增 强 型 指 数 基 . 金 又 是 什 么 呢 ？
他 介 乎 于 指 数 基 . 金 和 主 动 管 理 型 股 票 基 . 金 之 间 ， 这 类 基 . 金 把 大 部 分
的 资 金 用 于 跟 踪 指 数 ， 但 是 会 留 1 0 % - 2 0 % 的 资 金 给 到 基 . 金 经 理 进 行
一 些 主 动 的 投 资 ， 用 以 赚 取 更 高 的 超 额 收 益 。
因 为 增 强 的 目 标 是 超 越 指 数 的 收 益 ， 并 非 绝 对 的 高 收 益 ， 所 以 增 强 的
策 略 手 段 会 相 对 比 较 安 全 ， 成 功 概 率 还 是 比 较 高 的 。第 8 章 ： 如 何 挑 选 指 数 基 金
1 . 估 值 的 指 标 最 实 用 也 最 常 用 的 有 两 个 ： 市 盈 率 和 市 净 率
市 盈 率 的 计 算 公 式 就 是 ： 价 格 除 以 年 利 润
那 指 数 的 市 盈 率 代 表 在 当 前 这 个 点 位 上 投 资 ， 需 要 靠 这 个 指 数 里 的 资
产 盈 利 多 少 年 才 能 收 回 投 资 本 金 。
市 净 率 的 计 算 公 式 ： 每 股 的 股 价 除 以 每 股 所 对 应 的 净 资 产 。
市 净 率 相 比 较 市 盈 率 来 说 就 更 直 白 了 ， 直 接 就 是 你 花 了 几 倍 的 价 格 买
下 了 这 个 企 业 的 净 资 产 。
简 单 总 结 一 下 ：
市 面 上 大 部 分 行 业 都 适 用 于 用 市 盈 率 来 估 值 ；
少 数 重 资 产 的 传 统 行 业 或 一 些 受 周 期 影 响 特 别 大 的 行 业 ， 如 银 行 ， 券
商 ， 房 地 产 、 钢 铁 煤 炭 等 ， 我 们 可 以 看 市 净 率
2 . 指 数 要 注 意 的 两 个 问 题 ：
首 先 ， 不 同 的 指 数 不 要 放 在 一 起 比 较 估 值 高 低
因 为 不 同 行 业 都 有 自 己 不 同 的 商 业 模 式 和 盈 利 规 则 ， 互 相 之 间 不 具 备
简 单 的 可 比 性 。
其 次 ， 同 一 个 指 数 ， 也 不 要 机 械 的 按 照 估 值 高 低 来 决 定 投 资 与 否 ，
要 综 合 看 行 业 未 来 的 发 展 空 间 、 政 策 因 素 等 等
因 为 一 旦 行 业 或 企 业 有 重 大 的 技 术 变 革 ， 造 成 利 润 突 破 ， 估 值 很 快 就
便 宜 下 来3 . 筛 选 指 数 基 金 的 指 标 ：
第 一 看 基 金 规 模 。
基 金 规 模 最 好 不 要 小 于 2 亿 。 小 规 模 的 基 金 有 清 盘 风 险 ， 而 且 侧 面 也
说 明 了 投 资 者 不 认 可 。
第 二 看 费 用 率 。
费 率 包 括 申 购 费 率 ， 管 理 费 率 ， 赎 回 费 率 。 当 然 是 费 率 越 低 越 好 。
第 三 看 跟 踪 误 差 。
越 小 越 好 ， 越 小 跟 踪 的 越 准 确 。
4 . 主 流 的 一 些 行 业 指 数
第 一 类 是 大 蓝 筹 类 的 指 数 。
像 银 行 、 证 券 、 保 险 、 房 地 产 这 几 个 行 业 相 关 的 指 数
第 二 类 呢 ， 是 食 品 饮 料 、 家 用 电 器 等 消 费 类 相 关 指 数
第 三 类 ， 是 成 长 型 行 业 相 关 指 数 。
比 如 电 子 、 计 算 机 、 通 信 、 传 媒 、 电 气 设 备 等 都 是 新 兴 成 长 行 业
第 四 类 ， 医 药 生 物 行 业 相 关 指 数
第 五 类 ， 大 周 期 行 业 相 关 指 数
比 如 钢 铁 、 煤 炭 、 有 色 、 建 筑 材 料 等 ， 这 里 面 都 是 传 统 行 业 ， 周 期 属
性 特 别 强 ， 经 济 上 行 的 时 候 景 气 ， 经 济 下 行 的 时 候 不 景 气第 9 章 ： 最 佳 基 金 投 资 方 法
1 . 定 投 的 不 同 方 式 ：
定 期 定 额 + 定 期 不 定 额 + 不 定 期 定 额 + 不 定 期 不 定 额
2 . 定 投 经 验 口 诀 ：
百 分 位 3 0 % 下 ， 指 数 极 度 低 估 ， 2 倍 投 出 ；
百 分 位 3 0 % - 5 0 % ， 指 数 还 算 低 估 ， 正 常 投 出 ；
百 分 位 5 0 % - 7 0 % ， 指 数 估 值 正 常 ， 投 资 减 半 ；
百 分 位 7 0 % - 8 5 % ， 指 数 已 经 偏 高 ， 捂 着 口 袋 不 投 。
百 分 位 8 5 % 以 上 ， 指 数 实 在 高 估 ， 定 投 赶 紧 卖 出
3 . “ 微 笑 曲 线 ” 背 后 的 原 理当 市 场 下 跌 时 ， 持 续 坚 持 定 投 ， 可 以 不 断 摊 低 成 本 ， 等 市 场 由 跌 转 涨
时 ， 可 以 快 速 扭 亏 为 盈 ， 乃 至 盈 利 更 高 。第 1 0 章 ： 四 步 定 投 法 介 绍
1 . 四 步 定 投 法 介 绍 ：
第 一 是 确 定 定 投 金 额 。
第 二 是 确 定 定 投 指 数 基 金 。
第 三 是 执 行 定 投 策 略 。
第 四 是 止 盈 ， 并 且 做 指 数 轮 换 。
2 . 确 定 定 投 金 额 的 方 法 ：
化 整 为 零 法 和 聚 沙 成 塔 （ 目 标 倒 推 法 ， 另 外 一 种 呢 ， 是 结 余 法 ）
3 . 智 能 定 投 口 诀 回 顾 ：
当 指 数 在 3 0 % 分 位 以 下 ， 投 基 准 2 倍 ， 就 是 2 5 0 元 。
当 指 数 在 3 0 % - 5 0 % 区 间 ， 投 基 准 ， 是 1 2 5 元 。
当 指 数 在 5 0 % - 7 0 % 区 间 ， 投 基 准 1 / 2 ， 是 6 3 元 。
当 指 数 在 7 0 % - 8 5 % 区 间 ， 不 投 了 ， 持 仓 。
当 指 数 在 8 5 % 以 上 ， 卖 出 该 指 数 基 金 。 重 新 选 择 下 一 只第 1 1 章 ： 基 金 投 资 常 见 “ 雷 区 ”
1 . 投 资 基 . 金 会 产 生 哪 些 费 用 ：
首 先 是 申 购 环 节 ， 基 . 金 公 司 会 收 取 一 定 的 申 购 费
不 同 种 类 的 基 . 金 费 用 不 同 ， 货 币 基 . 金 免 申 购 费 ， 股 票 基 . 金 的 话 ， 不
打 折 的 情 况 下 是 1 . 5 % ， 目 前 一 般 的 销 售 渠 道 ， 都 是 打 一 折 的 ， 费 用
在 0 . 1 5 %
如 果 你 所 购 买 渠 道 的 申 购 费 高 于 这 个 费 用 的 ， 建 议 更 换 渠 道 购 买 。
其 次 是 持 有 环 节 ， 在 基 . 金 整 个 持 有 期 间 ， 基 . 金 公 司 会 收 取 一 定 的
管 理 费 ， 而 托 管 银 行 也 会 收 取 一 定 的 托 管 费
一 般 来 说 因 为 货 币 基 . 金 和 债 券 基 . 金 本 身 收 益 较 低 ， 所 以 管 理 费 和 托
管 费 的 比 例 相 比 较 股 票 、 混 合 基 . 金 来 说 要 低 一 些 。
就 管 理 费 而 言 ：
货 币 基 . 金 一 般 是 0 . 3 3 % 以 内
债 券 基 . 金 是 1 % 以 内
股 票 或 混 合 基 . 金 ， 是 1 . 5 % 左 右
托 管 费 的 话 ：
货 币 基 . 金 一 般 是 0 . 0 5 % 的 水 平
债 券 基 . 金 是 0 . 2 % 左 右
股 票 或 混 合 基 . 金 ， 是 0 . 2 5 % 左 右最 后 是 赎 回 环 节 ， 基 . 金 公 司 会 收 取 相 应 的 赎 回 费
与 申 购 费 不 同 的 是 ， 赎 回 费 通 常 根 据 持 有 时 间 的 长 短 ， 有 不 同 的 费 率
规 定 ， 一 般 是 0 到 1 . 5 % ， 一 般 情 况 下 持 有 时 间 越 长 ， 当 你 持 有 2 4
个 月 以 上 的 时 候 ， 赎 回 费 用 越 低 ， 甚 至 为 0
基 . 金 公 司 设 置 这 样 的 规 则 ， 主 要 还 是 鼓 励 大 家 长 期 投 资 ， 同 时 避 免
快 进 快 出 ， 从 而 影 响 基 . 金 的 投 资 业 绩 。
2 . 什 么 是 基 . 金 分 红
基 . 金 分 红 就 是 指 ：
基 . 金 将 运 行 收 益 的 一 部 分 以 现 金 方 式 派 发 给 基 . 金 投 资 人 ， 但 是 羊 毛
出 在 羊 身 上 ， 分 红 完 毕 后 ， 因 为 有 资 金 分 出 去 了 ， 基 . 金 整 体 的 价 值
也 变 低 了
所 以 本 质 上 分 红 只 是 价 值 权 益 的 腾 挪 ， 只 是 把 这 部 分 价 值 挪 个 窝 ，
从 基 . 金 里 面 ， 挪 到 了 各 个 持 有 人 的 手 上 ， 所 以 对 于 持 有 人 而 言 ， 不
产 生 新 的 价 值 。
3 . 基 . 金 分 红 的 两 种 形 式 ：
基 . 金 的 分 红 方 式 有 两 种 ：
一 种 是 现 金 分 红 ， 顾 名 思 义 就 是 按 照 你 持 有 的 份 额 ， 把 对 应 的 红
利 以 现 金 的 形 式 支 付 给 你 ；
另 外 一 种 是 红 利 再 投 资 ， 这 类 方 式 就 是 把 分 给 你 的 现 金 ， 再 以 申
购 的 形 式 ， 自 动 再 申 购 回 去4 . 基 . 金 的 净 值 含 义 ：
基 . 金 的 买 卖 是 以 份 额 来 计 算 的 ， 申 购 几 份 或 赎 回 几 份 ， 然 后 每 份
基 . 金 会 有 他 的 一 个 价 格 ， 就 是 基 . 金 的 净 值
简 单 理 解 就 是 每 一 份 基 . 金 份 额 ， 价 值 多 少 钱 。
5 . 基 . 金 净 值 的 两 种 形 式 ：
一 种 叫 单 位 净 值 ， 另 外 一 种 叫 累 计 净 值
基 . 金 的 单 位 净 值 ： 就 是 每 份 基 . 金 单 位 的 净 资 产 价 值
简 单 讲 ， 就 是 当 前 每 份 基 . 金 份 额 ， 他 所 包 含 的 资 产 价 值
计 算 方 式 就 是 ： 基 . 金 的 整 体 净 资 产 除 以 基 . 金 总 份 额 数 ， 得 出 的 数
字 就 是 基 . 金 单 位 净 值 。
如 果 没 有 明 确 标 识 是 什 么 类 型 的 净 值 ， 一 般 默 认 都 是 指 单 位 净 值 。
累 计 净 值 ： 就 是 把 历 史 上 所 有 分 红 分 出 去 的 资 产 重 新 加 进 来 ， 得
出 的 每 份 基 . 金 份 额 的 资 产 价 值
计 算 公 式 就 是 ： 基 . 金 的 净 资 产 加 上 历 史 所 有 分 红 的 总 额 ， 再 除 以
基 . 金 总 份 额
和 单 位 净 值 相 比 ， 累 计 净 值 就 是 把 历 史 分 红 资 产 重 新 计 算 进 来 ，
这 样 对 于 有 分 红 的 基 . 金 ， 就 更 加 科 学 的 反 映 了 基 . 金 的 业 绩 情 况 。
反 之 ， 如 果 我 们 看 到 某 只 基 . 金 的 单 位 净 值 和 累 计 净 值 是 一 样 的 ，
说 明 这 只 基 . 金 历 史 上 没 有 分 过 红 。基 金 投 资 常 见 雷 区 ：
“ 雷 区 ” 一 ： 高 频 的 基 . 金 交 易
“ 雷 区 ” 二 ： 基 . 金 也 挑 便 宜 的 买
“ 雷 区 ” 三 ： 闻 名 买 基 . 金
“ 雷 区 ” 四 ： 买 A 还 是 C ？
“ 雷 区 ” 五 ： 喜 新 厌 旧第 1 2 章 ： 手 把 手 教 你 学 会 场 内 交 易
1 . 场 内 场 外 的 场 指 的 是 什 么 ？
通 常 就 是 指 交 易 所 ， 比 如 对 咱 们 国 内 的 基 金 来 说 ， 这 个 “ 场 ” 一 般 特
指 上 海 证 券 交 易 所 和 深 圳 证 券 交 易 所 ， 就 是 俗 称 的 深 市 和 沪 市 。
2 . 场 外 基 金 和 场 内 基 金 分 别 是 什 么 意 思 ？
【 场 外 基 金 】 ： 简 单 来 说 就 是 一 手 市 场 买 基 金
- - - - - - 直 接 从 基 金 公 司 手 里 买 ， 基 金 公 司 发 行 基 金 后 ， 我 们 可 以 向 基
金 公 司 买 入 （ 申 购 ） 或 卖 出 （ 赎 回 ）
【 场 内 基 金 】 ： 绝 大 多 数 情 况 是 从 其 他 的 投 资 人 手 上 ， 买 他 转 手
的 基 金
这 样 类 似 于 从 二 手 市 场 买 卖 基 金 ， 这 个 买 卖 要 在 证 券 交 易 所 进 行 ， 所
以 又 叫 场 内 基 金第 1 3 章 ： 合 理 配 置 资 产
1 . 资 产 配 置 的 概 念
就 是 在 多 种 不 同 的 渠 道 之 间 做 权 衡 ， 通 过 不 同 权 重 的 投 资 ， 来 实 现 收
益 与 风 险 的 平 衡 。
用 大 家 都 明 白 的 道 理 解 释 ， 就 是 鸡 蛋 不 放 在 一 个 篮 子 里 ， 资 产 不 能 集
中 在 一 项 投 资 上 。
2 . 进 行 资 产 配 置 的 优 点
A 、 资 产 组 合 选 择 多 样 化 ， 能 够 在 一 定 程 度 上 降 低 投 资 的 总 体 风 险 ；
B 、 让 投 资 者 的 心 态 变 得 更 好 ， 从 容 面 对 市 场 变 化 ；
C 、 让 投 资 者 有 足 够 的 资 金 应 对 局 势 变 化 ， 进 可 攻 ， 退 可 守 ， 下 跌 时
可 以 调 整 配 置 ， 调 集 资 金 抄 底
3 . 资 产 配 置 需 要 注 意 两 个 关 键 点
A 、 收 益 取 决 于 配 置 而 非 具 体 产 品 或 投 资 时 机
B 、 资 产 配 置 的 核 心 是 分 散 ， 但 分 散 投 资 只 是 手 段 ， 目 的 是 分 散 风 险
4 . 对 投 资 品 进 行 划 分 的 几 个 维 度
A 、 收 益 ， 他 决 定 了 我 们 投 资 最 后 的 收 益 情 况 ；
B 、 投 资 期 限 ， 他 决 定 了 要 获 得 对 应 的 收 益 ， 平 均 需 要 花 费 的 时 间 ；
C 、 流 动 性 ， 它 的 意 思 就 是 你 希 望 卖 出 、 获 得 现 金 ， 他 的 时 效 是 否 快
速 ， 流 动 性 越 高 意 味 着 这 个 投 资 品 越 容 易 变 现 ， 不 过 像 股 票 、 混 合 基 .
金 ， 变 现 过 程 也 可 能 会 产 生 损 失 本 金 的 情 况 ；
D 、 投 资 风 险 ， 他 决 定 了 投 资 期 间 的 波 动 程 度 ， 越 高 风 险 的 产 品 ， 波
动 越 大 ， 甚 至 亏 损 本 金 ；E 、 额 外 保 障 , 就 是 保 险
5 . 基 . 金 组 合 的 概 念
那 么 基 . 金 组 合 它 的 概 念 其 实 是 指 专 业 投 资 机 构 出 的 基 . 金 资 产 配 置 产
品 ，
也 可 以 说 是 找 了 一 个 资 产 配 置 的 专 家 来 根 据 大 家 的 需 求 来 帮 助 大 家
进 行 资 产 配 置 。
6 . 基 . 金 组 合 做 的 三 件 事
1 ） 选 基 . 金
大 家 不 用 再 纠 结 到 底 选 什 么 基 . 金 ， A 基 . 金 和 B 基 . 金 到 底 哪 个 好 这 些
问 题 ， 组 合 的 管 理 人 帮 你 选 好 了 ；
专 业 机 构 挑 选 基 . 金 的 标 准 要 比 我 们 之 前 讲 的 挑 选 规 则 要 严 格 专 业 的
多 ， 因 为 除 了 公 开 信 息 以 外 ， 机 构 有 更 多 的 信 息 源 和 数 据 去 做 精 准 的
分 析 。
2 ） 资 产 配 置
这 就 是 组 合 最 有 价 值 的 地 方 。 大 家 不 用 自 己 再 费 心 去 研 究 宏 观 经 济 形
势 、 市 场 走 势 这 些 专 业 度 非 常 高 的 内 容 了
不 用 再 绞 尽 脑 汁 到 底 怎 么 配 ， 要 不 要 加 仓 ， 要 不 要 减 仓 ， 只 要 告 诉 组
合 管 理 人 自 己 的 收 益 预 期 ， 剩 下 的 通 通 交 给 基 . 金 组 合 就 好 了 。
3 ） 投 后 管 理
投 完 基 . 金 之 后 持 续 对 基 . 金 跟 踪 ， 对 业 绩 进 行 分 析 ， 对 风 险 进 行 监 控 。
这 也 是 组 合 的 优 势 。 我 们 老 百 姓 买 了 基 . 金 之 后 ， 时 常 就 是 长 期 不 动
弹 ， 就 算 要 中 间 调 整 ， 决 策 和 操 作 的 成 本 也 非 常 高 ；而 专 业 管 理 人 会 每 天 跟 踪 市 场 和 基 . 金 的 表 现 ， 及 时 对 仓 位 进 行 分 析
和 调 整 ， 确 保 投 资 策 略 的 执 行 ， 帮 咱 们 老 百 姓 省 去 不 少 功 夫 。阳 光 心 态 做 投 资
一 、 树 立 正 确 的 投 资 预 期 ， 在 做 任 何 投 资 之 前 ， 需 要 先 问 自 己 的
三 个 问 题 。
1 、 投 资 标 的 是 什 么 ?
如 果 是 股 票 基 金 ， 投 向 是 股 票 ， 债 券 基 金 投 向 是 债 券 ， 这 些 投 向 很 容
易 搞 清 楚
但 是 有 些 金 融 产 品 会 为 了 销 售 ， 做 一 些 包 装 ， 辨 识 起 来 就 不 一 样 了
举 个 例 子 前 阵 子 某 某 国 有 银 行 搞 的 “ 原 油 宝 ” ， 表 面 上 起 来 像 个 理 财
产 品 ， 但 是 实 际 上 挂 钩 的 是 原 油 期 货 ， 最 后 爆 仓 后 ， 不 光 投 资 人 本 金
没 保 住 ， 还 倒 欠 了 一 大 笔 钱 。
搞 清 楚 投 资 标 的 ， 有 助 于 你 了 解 基 本 的 产 品 信 息 ， 采 用 正 确 的 投 资 方
法 ， 同 时 也 辅 助 判 断 适 用 于 什 么 样 的 风 险 判 断 .
2 、 风 险 有 多 大 ？
简 单 点 说 ， 就 是 最 坏 的 情 况 发 生 会 是 怎 么 样 ， 发 生 的 可 能 有 多 大 ？
基 金 里 面 可 以 关 注 【 最 大 回 撤 率 】
3 、 这 类 产 品 投 资 的 期 限 是 多 长 ？ 一 般 的 回 报 收 益 率 是 多 少 ？
比 如 股 票 基 金 ， 证 券 市 场 虽 然 短 时 间 会 有 波 动 ， 但 是 长 期 看 ， 无 论 是
国 外 还 是 国 内 ， 只 要 国 家 经 济 不 出 现 长 期 大 的 问 题 ， 都 是 长 期 向 上 的所 以 这 类 产 品 的 投 资 ， 应 该 忽 略 短 期 的 波 动 ， 长 期 定 投 ， 长 期 持 有 ，
去 享 受 国 家 经 济 增 长 的 红 利 。
一 般 来 说 股 票 基 金 的 持 有 时 间 在 3 - 5 年 ， 年 化 的 收 益 率 一 般 在 1 0 %
到 1 5 % 左 右 。
了 解 这 一 点 ， 那 么 在 市 场 短 期 向 下 波 动 的 时 候 ， 就 不 需 要 慌 张 ， 而 是
坚 定 的 持 有 ， 甚 至 逢 低 再 继 续 增 加 投 资 。
二 、 理 财 投 资 时 ， 我 们 需 要 建 立 哪 些 好 的 心 态 ？
正 确 的 预 期 、 足 够 的 耐 心 ， 不 追 涨 杀 跌 、 独 立 思 考 、 不 盲 从 、 闲
钱 投 资
金 融 圈 内 常 说 一 句 话 ： “ 七 分 心 态 ， 三 分 技 术 “ ， 可 见 正 确 的 投
资 心 态 非 常 的 重 要
前 面 学 的 再 好 ， 没 有 正 确 的 心 理 态 度 ， 前 面 学 的 这 些 知 识 都 是 空 中 楼
阁 ， 华 而 不 实 。
美 国 人 G . C . 塞 尔 登 在 著 作 《 逆 向 投 资 者 》 一 书 中 ， 曾 经 这 样 写 道
“ 从 本 质 上 说 ， 投 机 交 易 是 资 金 的 博 弈 ， 是 大 众 智 力 的 角 逐
同 时 也 是 一 种 微 妙 的 心 理 战 ， 投 资 的 成 败 7 5 % 与 心 态 有 关
“ 股 价 的 波 动 很 大 程 度 上 取 决 于 投 资 者 和 交 易 者 的 心 理 活 动 ” ，
这 是 股 市 最 原 始 的 秘 密
投 资 是 一 个 长 期 的 事 情 ， 所 以 希 望 大 家 可 以 重 点 理 解 下 第 1 3 课 的
内 容 ， 并 且 对 照 去 修 正 自 己 的 投 资 心 态 。在 现 实 当 中 及 时 的 调 整 自 己 ， 有 了 好 的 心 态 和 标 准 ， 快 乐 投 资 、 轻 松
理 财 就 不 是 难 事 啦 。基 金 全 科 实 操
1 、 货 币 基 金 ：
筛 选 条 件 ：
1 、 时 间 要 长 （ 3 - 5 年 以 上 最 好 ）
2 、 规 模 要 大 （ 2 亿 以 上 最 好 ）
3 、 赎 回 要 快 （ 正 常 T + 1 ； 最 好 T + 0 ）2 、 债 券 基 金 ：
筛 选 条 件 ：
1 、 成 立 年 限 （ 3 - 5 年 以 上 最 好 ）
2 、 基 金 规 模 （ 5 - 1 0 0 亿 左 右 ）
3 、 收 益 率 （ 看 3 年 以 上 的 收 益 率 ）
4 、 费 用 率 低 （ 越 低 越 好 ）
5 、 基 金 经 理 （ 更 换 越 少 越 好 ）3 、 股 票 基 金 / 混 合 基 金 ：
筛 选 条 件 ：
1 、 成 立 年 限 （ 3 - 5 年 以 上 最 好 ）
2 、 基 金 规 模 （ 1 0 - 1 0 0 亿 左 右 ）
3 、 收 益 率 （ 看 3 年 以 上 的 收 益 率 ）
4 、 费 用 率 低 （ 越 低 越 好 ）
5 、 基 金 经 理 （ 更 换 越 少 越 好 ）
6 、 基 金 公 司 （ 规 模 大 / 知 名 度 高 ）
7 、 基 金 评 级 （ 最 好 五 星 ， 3 星 以 下 淘 汰 ）4 、 指 数 基 金 ：
筛 选 条 件 ：
1 、 基 金 规 模 （ 2 亿 以 上 ）
2 、 费 用 率 （ 越 低 越 小 ）
3 、 跟 踪 误 差 率 （ 越 小 越 好 ）
老 师 寄 语 ： “ 日 拱 一 卒 ， 稳 健 收 益 ” |
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