第一周作业第一步：通过I问财找到可能具有提价能力的公司。目前A股中有4 0 0 0多家公司，如果每家公司我们都去了解一遍产品有没有提价记录，那么效率会非常低。为了提高同学们的效率，我们可以借助I问财先进行初步筛选。在I问财里查询分析‘连续5年毛利率大于4 0 %，连续5年销售费用率小于1 2 %’的公司，我们可以搜索到的公司有家。
操作方法如下图：通过微淼APP进入常用工具，股票，i问财，在带放大镜的搜索框里输入查询条件；‘连续5年毛利率大于4 0 %，连续5年销售费用率小于1 2 %’，点击搜索即可查到。
五粮液是国内著名的高端白酒公司，我们试着对该公司的主要产品进行提价能力分析。我们通过微淼APP1 8步分析法先来看一下五粮液5年的毛利率和销售费用率：
可以看到，五粮液2 0 1 7年至2 0 2 1年的毛利率均大于7 0 %，销售费用率只有2 0 1 7年微微超过1 2 %为1 2 .0 1 %，2 0 1 8年至2 0 2 1年均小于1 0 %，符合我们的筛选要求。第二步：搜索目标公司提价情况解析：公司提价情况我们可以通过微信搜一搜，微淼APP的行业数据，百度、搜狐等搜索引擎，或者公开的一些研报信息进行查看。我们通过微信搜一搜进行查询，具体步骤如下：
在微信搜一搜里输入关键词：‘五粮液，提价记录’可以看到多条记录，说明五粮液（有/没有）多次提价。那么五粮液是否具有提价权呢？我们继续深入分析。第三步：了解产品公司的产品业务构成，我们可以通过同花顺APP查找。操作方法如下图：在同花顺APP首页上方的放大镜输入公司名称或代码，下方弹出带代码的公司名称后，点击进入。在‘看点’‘新闻’这一排左右滑动，找到简况F1 0。
选择简况F1 0，在下方选择‘公司概况’，然后上下滑动找到‘经营分析’，选择‘按产品’，调整报告期为2 0 2 1年，如上图（以实际查询结果为准），我们可以看到：公司2 0 2 1年主营构成中（业务名称）占比最高，占比达到%，是该公司最主要的产品。第四步，分析用户解析：用户情况我们可以通过微信搜一搜，微淼APP的行业数据，百度、搜狐等搜索引擎，或者公开的一些研报信息进行查看。①了解用户画像
分析用户前，我们首先要了解公司的客户群体有哪些。公司的客户群情况，我们可以通过微信搜索【行行查】进行查询，具体步骤如下图：
在微信左下角微信界面，点击右上角的放大镜，输入‘行行查’，找到对应的小程序点击进入。
进入行行查界面后，在中间的搜索框输入关键词：‘白酒，用户画像’，在图表数据里我们可以看到白酒的用户画像：五粮液属于高端白酒，其主要的消费场景是和，其次是收藏和自饮，消费人群主要是。
②分析客户价格承受能力五粮液的目标客户，其使用场合主要是宴请及送礼，其次是收藏和自饮。我们分别分析这四种情况下，客户的价格承受能力。宴请：宴请一般要体现出对宾客的重视，而五粮液在大多数人的认知里是仅次于茅台的好酒，而且一般来说，宴请是一些比较重要的场合，次数不会太多。因此选用五粮液作为宴请用酒的客户，其价格承受能力是比较的。（强/弱）送礼：送礼和宴请的情况有些类似，都体现出对对方的重视程度，较高的价格更能体现送礼者的重视程度。因此使用五粮液作为礼品的客户，其价格承受能
力是比较的。（强/弱）收藏：高端白酒的收藏属性主要是增值保值，对于这部分客户来说，不断提价反而促进收藏品价格的提升，所以这部分顾客价格承受能力是比较的。（强/弱）自饮：五粮液的价格在白酒中属于较贵的品牌，一般收入的家庭通常不会选择五粮液做为日常自饮的白酒。而将五粮液当做日常饮用白酒的群体，其家庭收入通常是比较高的，对于这部分群体，其价格敏感性没有那么高，客户的价格承受能力是比较的。（强/弱）③分析客户转换成本
转换成本也需要我们分情况进行分析。宴请与送礼：宴请与送礼都需要体现出对对方的重视，从这个角度来说，换成比五粮液更高档的酒问题应该不大，比如换成茅台，但是问题是宴请与送礼的成本会大大提升，宴请或送礼者可能会难以负担。在大多数人的认知里，五粮液是仅次于茅台的好酒，是“第二好的酒”，从这个角度来说似乎就不太容易替换，其转换成本。（较高/较低）收藏：高端白酒的收藏主要是增值保值，但也可以换成同档次的其他白酒，也可以换成更高档次的白酒，所以五粮液的转换成本。（较高/一般/较低）自饮：自饮的客户普遍经济条件不错，一般不会降低标准更换为价格更低的酒;可能换成更高价位的白酒，那样经济上负担会变重；也可以换成同等价位的白酒，从这个角度来说，五粮液的转换成本（选填：较高/一般/较低）。也少部分顾客独爱五粮液的口感味道，其他白酒喝不习惯，从这个角度来说，转换
成本（选填：较高/一般/较低）。
第五步：分析产品①产品附加值
五粮液经过长期的运营，已经在民众里形成了“第二贵的酒”、“第二好的酒”的认知。从需求层次看，五粮液的产品主要是满足与（生理需要/安全需要/社会需要/尊重需要/自我实现）是较高层次的需求，其附加价值（较高/较低）。②稀缺性五粮液属于浓香型白酒的代表，其生产工艺上使用泥窖，用黄泥构建，窖泥富含微生物，使用时间越长，微生物种类越多，酒越香，而且酒窖必须连续使用，长时间不用，微生物的生长就会受到抑制。五粮液拥有多个古窖，其中最古老的已经连续使用几百年，因此五粮液的产品是（具有/不具有）一定稀缺性的。
第六步，了解提价后存货有没有积压通过I问财搜索：‘五粮液，最近1 0年，存货占总资产的比率，营业收入’可以看到，五粮液最近1 0年存货占总资产的比率(大幅上升/较为稳定/大幅下
降），营业收入也不断增加，说明公司并没有因为提价，造成货不好卖，存货积压的情况。总结：对提价能力各影响要素评定初 选 公 司 毛 利 率 是 否 连 续 5 年 大 于 40%（ 是 /否 )公 司 销 售 费 用 率 是 否 连 续 5 年 小 于 12%（ 是 /否 )提 价 记 录 公 司 有 无 提 价 记 录 （ 有 /无 )了 解 产 品 公 司 的 主 营 产 品 是 什 么 ？分 析 用 户 客 户 价 格 承 受 能 力 （ 强 /一 般 /弱 )
客 户 的 转 换 成 本 （ 高 /一 般 /低 )分 析 产 品 产 品 的 稀 缺 性 （ 高 /一 般 /低 )产 品 的 附 加 值 （ 强 /一 般 /弱 )存 货 积 压 提 价 后 存 货 占 总 资 产 的 比 率 (大幅上升/较为稳定/大幅下降）总 结 目 标 公 司 的 提 价 能 力 （ 较 强 /一 般 /较 弱 )重要声明：
以上关于企业分析的内容和出现的具体公司，仅作为教学案例，帮助大家掌握投资技能，不作为投资建议。核心知识点：产品的提价能力，是由于产品所面对的客户的价格承受能力、转换成本，以及产品本身的稀缺性及附加价值综合作用，所产生的能力。
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