《财务管理》二十大考试恒重点（含知识点）-副本

2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
《 财 务 管 理 》 二 十 大 考 试 恒 重 点
知 识 点 考 核 备 考 常 考
学 习 提 示 知 识 点 内 容
名 称 年 份 难 度 题 型
公 司 制 2 0 2 2 易 单 选 本 知 识 点 属 于 第 一 章 内 容 ， 考 试 常 见 公 司 制 企 业
企 业 年 第 题 、 套 路 为 ， 与 × × 相 比 ， × × 的 优 缺 点 ① 经 政 府 注 册 的 营 利 性 法 人 组 织 ， 独 立 于 所 有 者 和 经 营 者 ；
一 判 断 / 特 点 为 。 ② 公 司 的 资 产 、 负 债 、 收 益 并 非 股 东 的 资 产 、 负 债 、 收 益
批 、 题 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 为 主 ， 主 要 掌 握 优 点 ： 容 易 转 让 所 有 权 ； 有 限 债 务 责 任 ； 无 限 存 续 ； 融 资 渠 道 较 多
2 0 2 2 公 司 制 企 业 与 个 人 独 资 企 业 或 者 合 缺 点 ： 组 建 成 本 高 ； 存 在 代 理 问 题 ； 双 重 课 税
年 第 伙 制 企 业 的 优 缺 点 的 比 较 。
三
批 、
2 0 2 1
年 第
三 批
企 业 价 2 0 2 1 易 单 选 本 知 识 点 属 于 第 一 章 内 容 ， 考 试 常 见 企 业 价 值 最 大 化
值 最 大 年 第 题 、 套 路 为 ， 关 于 × × ， 下 列 说 法 正 确 / （ 1 ） 企 业 价 值
化 一 多 选 错 误 的 是 / 有 。 ① 企 业 所 有 者 权 益 和 债 权 人 权 益 的 市 场 价 值 ；
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批 、 题 、 学 习 时 ， 教 材 原 文 及 扩 展 ， 主 要 掌 握 ② 企 业 所 能 创 造 的 预 计 未 来 现 金 流 量 的 现 值 。
2 0 2 1 判 断 企 业 价 值 最 大 化 与 利 润 最 大 化 、 股 东 （ 2 ） 企 业 价 值 最 大 化 的 优 缺 点
年 第 题 财 富 最 大 化 、 相 关 者 利 益 最 大 化 优 缺 优 点
二 批 点 的 比 较 。 ① 考 虑 了 取 得 报 酬 的 时 间 ， 并 用 时 间 价 值 原 理 进 行 计 量 ；
② 考 虑 了 风 险 与 报 酬 的 关 系 ；
③ 将 企 业 长 期 、 稳 定 的 发 展 和 持 续 的 获 利 能 力 放 在 首 位 ， 克 服 企 业 追 求 利 润 上 的
短 期 行 为 ；
④ 以 价 值 代 替 价 格 ， 避 免 了 外 界 市 场 因 素 的 干 扰 ， 有 效 地 规 避 了 短 期 行 为
缺 点
① 过 于 理 论 化 ， 不 易 操 作 ；
② 非 上 市 公 司 必 须 进 行 专 门 评 估 确 定 其 价 值 ， 受 评 估 标 准 和 评 估 方 式 的 影 响 ， 难
以 客 观 准 确
证 券 资 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 二 章 内 容 ， 考 试 常 见 证 券 资 产 组 合 的 风 险 及 其 衡 量
产 组 合 年 第 题 、 套 路 为 ， × × 时 ， 才 能 × × ； 关 于 × 1 . 两 项 资 产 收 益 率 之 间 的 相 关 系 数 ： 反 映 两 项 资 产 收 益 率 之 间 的 相 对 运 动 状 态
的 风 险 一 多 选 × ， 下 列 说 法 正 确 / 错 误 的 是 / 有 ； × （ 即 相 关 程 度 ） 。
及 其 衡 批 、 题 、 × 案 例 ， 则 × × 为 。
量 2 0 2 2 判 断 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 及 扩 展 、 例 题 、
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年 第 题 公 式 为 主 ， 主 要 掌 握 相 关 系 数 与 β 系
相 关 系 数 ＞ 0 正 相 关 两 项 资 产 收 益 率 变 动 方 向 一 致
二 数 的 区 别 、 相 关 系 数 为 多 少 时 可 以 分
相 关 系 数 ＝ ＋ 完 全 正 相 两 项 资 产 收 益 率 变 化 方 向 和 变 化 幅 度 完 全
批 、 散 风 险 、 资 产 组 合 的 方 差 和 标 准 差 为
1 关 相 同
2 0 2 1 什 么 不 能 直 接 计 算 加 权 平 均 数 、 标 准
相 关 系 数 ＜ 0 负 相 关 两 项 资 产 收 益 率 变 动 方 向 相 反
年 第 差 率 计 算 等 。
相 关 系 数 ＝ － 完 全 负 相 两 项 资 产 收 益 率 变 化 方 向 相 反 、 变 化 幅 度 相
一
1 关 同
批 、
相 关 系 数 ＝ 0 不 相 关 两 项 资 产 的 收 益 率 独 立 变 动
2 0 2 1
年 第
2 . 证 券 资 产 收 益 率 的 相 关 性 与 证 券 资 产 组 合 的 风 险 分 散 — — 以 两 种 资 产 的 组 合
三 批 为 例
【 结 论 】
（ 1 ） 理 论 上 ： － 1 ≤ 相 关 系 数 ≤ ＋ 1 ， 由 此 可 推 出 ： 0 ≤ 组 合 标 准 差 （ 风 险 ） ≤
加 权 平 均 （ 无 法 分 散 ） 。
（ 2 ） 现 实 中 ： － 1 ＜ 相 关 系 数 ＜ ＋ 1 ， 由 此 可 推 出 ： 0 ＜ 组 合 标 准 差 （ 风 险 ）
＜ 加 权 平 均 （ 无 法 分 散 ） ， 即 ： 现 实 中 ， 证 券 资 产 组 合 一 定 能 够 分 散 风 险 （ 非 系
统 风 险 、 特 有 风 险 、 可 分 散 风 险 ） ， 但 不 能 够 完 全 消 除 风 险 （ 系 统 风 险 、 市 场 风
险 、 不 可 分 散 风 险 ） 。
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影 响 所 有 资 产 （ 整 个 市 场 ） 的 “ 宏 观 ” 风 险 因 素 所
系 统 风 险 （ 不 可 分
引 起 ； 不 能 通 过 资 产 组 合 而 消 除 ； 不 同 公 司 以 及 同
散 风 险 、 市 场 风
一 公 司 不 同 时 期 受 影 响 程 度 不 同 ， 用 β 衡 量 ； 系 统
险 ）
风 险 是 投 资 者 必 须 承 担 的 风 险 ， 可 以 获 得 风 险 补 偿
非 系 统 风 险 （ 可 分 发 生 于 个 别 公 司 的 特 有 事 件 即 “ 微 观 ” 风 险 因 素 所
散 风 险 、 特 有 风 引 起 ； 非 系 统 风 险 可 以 通 过 资 产 组 合 分 散 掉 ， 不 是
险 ） 投 资 者 必 须 承 担 的 风 险 ， 因 而 不 能 获 得 风 险 补 偿
（ 3 ） 随 着 证 券 资 产 组 合 中 资 产 个 数 的 增 加 ， 证 券 资 产 组 合 的 风 险 会 逐 渐 降
低 ， 当 资 产 的 个 数 增 加 到 一 定 程 度 时 ， 证 券 资 产 组 合 的 风 险 程 度 将 趋 于 平 稳 ，
这 时 组 合 风 险 的 降 低 将 非 常 缓 慢 直 到 不 再 降 低 。 因 此 ， 不 应 过 分 夸 大 资 产 多
样 性 和 资 产 个 数 的 作 用 ， 资 产 多 样 化 不 能 完 全 消 除 风 险 。
3 . 两 种 证 券 资 产 组 合 的 收 益 率 的 方 差
（ 1 ） 公 式
2 2
＝ （ W σ ） ＋ 2 ρ （ W σ ） （ W σ ） ＋ （ W σ ）
A A A，B A A B B B B
类 似 于 完 全 平 方 式
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（ 2 ） 假 设 两 种 证 券 的 收 益 率 完 全 正 相 关 ， 即 ρ ＝ ＋ 1 （ 最 大 值 ） ， 则 ：
A,B
两 种 证 券 组 合 的 方 差 （ 最 大 值 ）
2 2
＝ （ W · σ ） ＋ 2 · （ W · σ ） · （ W · σ ） ＋ （ W · σ ）
A A A A B B B B
2
＝ （ W σ ＋ W σ ）
A A B B
两 种 证 券 组 合 的 标 准 差 （ 最 大 值 ） ＝ W σ ＋ W σ
A A B B
即 ： 组 合 的 标 准 差 （ 即 风 险 ） 等 于 组 合 内 各 项 资 产 的 标 准 差 （ 即 风 险 ） 的 加
权 平 均 值 — — 风 险 没 有 分 散 。
（ 3 ） 假 设 两 种 证 券 的 收 益 率 完 全 负 相 关 ， 即 ρ ＝ － 1 （ 最 小 值 ） ， 则 ：
A,B
2
两 种 证 券 组 合 的 方 差 （ 最 小 值 ） ＝ （ W σ － W σ ）
A A B B
两 种 证 券 组 合 的 标 准 差 （ 最 小 值 ） ＝ | W σ － W σ |
A A B B
令 ： | W σ － W σ | ＝ 0 ， 得 ： W / W ＝ σ / σ
A A B B A B B A
即 ： 两 种 资 产 完 全 负 相 关 时 ， 存 在 唯 一 的 一 种 组 合 （ 满 足 W / W ＝ σ / σ ）
A B B A
能 够 完 全 消 除 风 险 。
资 本 资 2 0 2 2 中 多 选 本 知 识 点 属 于 第 二 章 内 容 ， 考 试 常 见 【 资 本 资 产 定 价 模 型 基 本 原 理 】
产 定 价 年 第 题 、 套 路 为 ， 在 × × 情 况 下 ， 下 列 说 法 正 R ＝ R ＋ β × （ R — R ）
f m f
模 型 二 判 断 确 的 有 × × ； × × 案 例 ， 则 × × 为 。 市 场 风 险 溢 酬 （ R — R ） ： 市 场 整 体 对 风 险 越 是 厌 恶 和 回 避 ， 要 求 的 补 偿 就 越 高 ，
m f
批 、 题 、 学 习 时 ， 以 教 材 例 题 、 公 式 为 主 ， 主 因 此 ， 市 场 风 险 溢 酬 的 数 值 就 越 大 。
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2 0 2 1 计 算 要 掌 握 贝 塔 系 数 和 风 险 收 益 率 的 理 风 险 收 益 率 ＝ β × （ R — R ）
m f
年 第 题 解 ， 以 及 R m 、 R f 、 R m - R f 等 区 别 。 资 本 资 产 定 价 模 型 对 任 何 公 司 、 任 何 资 产 （ 包 括 资 产 组 合 ） 都 是 适 合 的 。
一
批 、
2 0 2 1
年 第
二
批 、
2 0 2 1
年 第
三 批
销 售 预 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 三 章 内 容 ， 考 试 常 见 销 售 预 算 — — 全 面 预 算 的 起 点
算 年 第 题 、 套 路 为 ， 关 于 × × ， 下 列 说 法 正 确 / 1 . 编 制 基 础 ： 销 售 预 测
二 多 选 错 误 的 是 / 有 ； × × 案 例 ， 计 算 × × 。 2 . 内 容
批 、 题 、 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 及 扩 展 为 主 ， 主 （ 1 ） 预 计 销 售 收 入 ；
2 0 2 1 综 合 要 掌 握 编 制 基 础 、 相 关 计 算 。 （ 2 ） 预 计 现 金 收 入 ＝ 销 售 当 期 收 现 ＋ 收 回 前 期 应 收 账 款 ， 作 为 资 金 预 算 的 数 据
年 第 题 来 源 。
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二 【 提 示 】 在 编 制 销 售 预 算 时 ， 通 常 还 需 要 预 测 预 算 期 末 的 应 收 账 款 余 额 ， 作 为 预
批 、 计 资 产 负 债 表 的 数 据 来 源 。
2 0 2 1
年 第
三 批
资 金 预 2 0 2 1 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 三 章 内 容 ， 考 试 常 见 【 资 金 预 算 】
算 年 第 题 、 套 路 为 ， × × 方 法 是 × × ； 下 列 属 于 资 金 预 算 由 可 供 使 用 现 金 、 现 金 支 出 、 现 金 余 缺 、 现 金 筹 措 与 运 用 四 部 分 构 成 。
一 多 选 × × 的 是 / 有 ； × × 案 例 ， 计 算 × × 。 可 供 使 用 现 金 ＝ 期 初 现 金 余 额 ＋ 现 金 收 入
批 、 题 、 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 及 扩 展 、 例 题 、 可 供 使 用 现 金 － 现 金 支 出 ＝ 现 金 余 缺
2 0 2 1 计 算 公 式 为 主 ， 主 要 掌 握 编 制 基 础 、 相 关 现 金 余 缺 ＋ 现 金 筹 措 － 现 金 运 用 ＝ 期 末 现 金 余 额
年 第 题 公 式 及 计 算 。
三 批
融 资 租 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 四 章 内 容 ， 考 试 常 见 【 租 赁 租 金 的 构 成 和 计 算 】
赁 的 租 年 第 题 、 套 路 为 ， × × 案 例 ， 则 下 列 计 算 公 式 （ 1 ） 租 金 的 构 成
金 计 算 二 多 选 正 确 / 错 误 的 是 / 有 ； 关 于 × × ， 下 列 设 备 原 价 及 预 计 残 值 ； 利 息 ； 租 赁 手 续 费 和 利 润
批 、 题 、 说 法 正 确 / 错 误 的 是 / 有 ； × × 案 例 ， （ 2 ） 租 金 的 计 算 （ 按 等 额 年 金 法 ） （ 残 值 归 出 租 人 ）
2 0 2 2 计 算 则 × × 为 。 ① 租 金 在 期 末 支 付
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年 第 题 、 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 例 题 及 扩 展 为 租 金 ＝ [ 设 备 原 价 － 残 值 × （ P / F ， i ， n ） ] / （ P / A ， i ， n ）
四 综 合 主 ， 主 要 掌 握 残 值 不 同 归 属 下 的 处 理 ② 租 金 在 期 初 支 付
批 、 题 问 题 ， 以 及 相 关 的 租 金 计 算 。 租 金 ＝ [ 设 备 原 价 － 残 值 × （ P / F ， i ， n ） ] / [ （ P / A ， i ， n ） × （ 1 ＋ i ） ]
2 0 2 1
年 第
一 批
可 转 换 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 四 章 内 容 ， 考 试 常 见 可 转 换 债 券 的 基 本 要 素
债 券 的 年 第 题 、 套 路 为 ， × × 方 法 是 × × ； 下 列 属 于 1 . 标 的 股 票 ： 可 转 换 的 公 司 股 票 ， 一 般 是 发 行 公 司 的 普 通 股 票 。
基 本 要 一 多 选 × × 的 是 / 有 ； 关 于 × × ， 下 列 说 法 正 2 . 票 面 利 率 ： 一 般 低 于 普 通 债 券 的 票 面 利 率 ， 有 时 甚 至 低 于 同 期 银 行 存 款 利 率 ；
素 批 、 题 确 / 错 误 的 是 / 有 ； × × 案 例 ， 则 × × 差 额 部 分 通 常 可 由 股 票 买 入 期 权 （ 转 换 权 ） 的 收 益 弥 补 。
2 0 2 2 为 。 3 . 转 换 价 格 ： 可 转 换 债 券 在 转 换 期 内 据 以 转 换 为 普 通 股 的 折 算 价 格 ， 一 般 比 发 售
年 第 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 例 题 及 扩 展 为 日 股 票 市 场 价 格 高 出 一 定 比 例 （ 1 0 % ～ 3 0 % ） ， 从 而 在 债 券 转 股 时 ， 相 当 于 以 高
二 主 ， 主 要 掌 握 赎 回 与 回 售 的 区 别 、 可 于 债 券 发 行 时 的 股 价 间 接 实 现 更 高 价 位 的 股 份 发 行 。
批 、 转 换 债 券 相 关 指 标 的 计 算 。 【 提 示 】
2 0 2 1 当 转 换 期 内 的 股 价 高 于 转 换 价 格 时 ， 可 转 换 债 券 的 投 资 者 才 会 将 债 券 转 成 股 票 。
年 第 《 上 市 公 司 证 券 发 行 管 理 办 法 》 规 定 ， 转 股 价 格 应 不 低 于 募 集 说 明 书 公 告 日 前
一 2 0 个 交 易 日 该 公 司 股 票 交 易 均 价 和 前 1 个 交 易 日 的 均 价 。 因 配 股 、 增 发 、 送 股 、
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批 、 派 息 、 分 立 及 其 他 原 因 引 起 上 市 公 司 股 份 变 动 的 ， 应 当 同 时 调 整 转 股 价 格 。
2 0 2 1 4 . 转 换 比 率 ： 每 一 张 可 转 换 债 券 在 既 定 的 转 换 价 格 下 能 转 换 为 普 通 股 股 票 的 数
年 第 量 。
三 批 转 换 比 率 ＝ 债 券 面 值 ÷ 转 换 价 格
5 . 转 换 期 ： 持 有 人 能 够 行 使 转 换 权 的 有 效 期 限 ， 可 以 与 债 券 的 期 限 相 同 ， 也 可 以
短 于 债 券 的 期 限 ， 通 常 有 四 种 情 形 ： ① 发 行 日 至 到 期 日 ； ② 发 行 日 至 到 期 前 ； ③
发 行 后 某 日 至 到 期 日 ； ④ 发 行 后 某 日 至 到 期 前 。
《 上 市 公 司 证 券 发 行 管 理 办 法 》 规 定 ， 可 转 换 债 券 自 发 行 结 束 之 日 起 6 个 月 后 方
可 转 换 为 公 司 股 票 ， 转 股 期 限 由 公 司 根 据 可 转 换 债 券 的 存 续 期 限 及 公 司 财 务 状 况
确 定 。
6 . 赎 回 条 款 ： 发 债 公 司 按 事 先 约 定 的 价 格 买 回 未 转 股 债 券 的 条 件 规 定 ， 相 当 于 发
债 公 司 的 看 涨 （ 买 入 ） 期 权 ， 用 于 保 护 发 债 公 司 利 益 。
（ 1 ） 赎 回 一 般 发 生 在 公 司 股 票 价 格 在 一 段 时 期 内 连 续 高 于 转 股 价 格 达 到 某 一 幅
度 时 。
（ 2 ） 内 容 ： 不 可 赎 回 期 间 与 赎 回 期 间 ； 赎 回 价 格 （ 一 般 高 于 可 转 换 债 券 的 面 值 ） ；
赎 回 条 件 （ 分 为 无 条 件 赎 回 和 有 条 件 赎 回 ） 等 。
（ 3 ） 发 债 公 司 在 赎 回 债 券 之 前 ， 要 向 债 券 持 有 人 发 出 赎 回 通 知 ， 要 求 他 们 在 将
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债 券 转 股 与 卖 回 给 发 债 公 司 之 间 作 出 选 择 。 一 般 情 况 下 ， 持 有 人 大 多 会 将 债 券 转
换 为 普 通 股 ， 因 此 ， 赎 回 条 款 的 功 能 为 ：
① 强 制 债 券 持 有 者 积 极 行 使 转 股 权 ， 亦 称 加 速 条 款 ；
② 使 发 债 公 司 避 免 在 市 场 利 率 下 降 后 ， 继 续 向 债 券 持 有 人 按 较 高 的 票 面 利 率 付 息
所 蒙 受 的 损 失 。
7 . 回 售 条 款 ： 债 券 持 有 人 有 权 按 照 事 先 约 定 的 价 格 将 债 券 卖 回 给 发 债 公 司 的 条 件
规 定 ， 相 当 于 债 券 持 有 人 的 看 跌 （ 卖 出 ） 期 权 ， 用 于 保 护 债 券 持 有 人 利 益 。
（ 1 ） 回 售 一 般 发 生 在 公 司 股 票 价 格 在 一 段 时 期 内 连 续 低 于 转 股 价 格 达 到 某 一 幅
度 时 。
（ 2 ） 发 债 公 司 承 担 按 固 定 价 格 购 回 债 券 的 潜 在 义 务 ， 有 利 于 降 低 投 资 者 的 持 券
风 险 。
（ 3 ） 内 容 ： 回 售 时 间 、 回 售 价 格 和 回 售 条 件 等 。
8 . 强 制 性 转 换 条 款
在 某 些 条 件 具 备 之 后 ， 债 券 持 有 人 必 须 将 可 转 换 债 券 转 换 为 股 票 ， 无 权 要 求 偿 还
债 券 本 金 的 条 件 规 定 ， 用 于 保 证 可 转 换 债 券 顺 利 地 转 换 成 股 票 ， 预 防 投 资 者 到 期
集 中 挤 兑 引 发 公 司 破 产 。
销 售 百 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 五 章 内 容 ， 考 试 常 见 【 销 售 百 分 比 法 】
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分 比 法 年 第 题 、 套 路 为 ， 关 于 × × ， 下 列 说 法 正 确 / 外 部 融 资 需 求 量 ＝ 敏 感 性 资 产 增 加 额 － 敏 感 性 负 债 增 加 额 － 预 期 的 利 润 留 存 ＋
二 判 断 错 误 的 是 / 有 ； × × 案 例 ， 则 × × 为 。 非 敏 感 性 资 产 增 加 ＝ 敏 感 性 资 产 总 额 占 销 售 收 入 的 百 分 比 × 销 售 收 入 增 长 额 －
批 、 题 、 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 例 题 及 扩 展 为 敏 感 性 负 债 总 额 占 销 售 收 入 的 百 分 比 × 销 售 收 入 增 长 额 － 预 期 的 利 润 留 存 ＋ 非
2 0 2 2 计 算 主 ， 主 要 掌 握 敏 感 资 产 、 敏 感 负 债 的 敏 感 性 资 产 增 加
年 第 题 确 定 ， 以 及 收 益 留 存 的 计 算 。 敏 感 性 资 产 ： 与 销 售 收 入 成 正 比 例 变 动 的 资 产 ， 主 要 包 括 现 金 、 存 货 、 应 收 账 款 。
四 敏 感 性 负 债 ： 与 销 售 收 入 成 正 比 例 变 动 的 负 债 ， 主 要 包 括 应 付 费 用 ， 应 付 账 款 。
批 、
2 0 2 1
年 第
一 批
经 营 杠 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 五 章 内 容 ， 考 试 常 见 【 杠 杆 效 应 】
杆 与 经 年 第 题 、 套 路 为 ， × × 案 例 ， 则 × × 为 ； 关 于 （ 1 ） 经 营 杠 杆 系 数
营 杠 杆 一 多 选 × × ， 下 列 说 法 正 确 / 错 误 的 是 / 有 ； 定 义 公 式 ： D O L ＝ 息 税 前 利 润 变 动 率 / 产 销 业 务 量 变 动 率
系 数 批 、 题 、 × × 案 例 ， 计 算 × × 。 简 化 公 式 ： D O L ＝ 基 期 边 际 贡 献 / 基 期 息 税 前 利 润
2 0 2 2 判 断 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 例 题 及 扩 展 为 （ 2 ） 财 务 杠 杆 系 数
年 第 题 、 主 ， 主 要 掌 握 简 化 公 式 应 该 使 用 哪 年 定 义 公 式 ： D F L ＝ 普 通 股 每 股 收 益 变 动 率 / 息 税 前 利 润 变 动 率
三 计 算 的 数 据 、 杠 杆 系 数 的 影 响 因 素 及 具 体
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2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
E B I T
0
批 、 题 、 的 计 算 。
D F L =
D
p
E B I T - I -
0
2 0 2 2 综 合
1 - T
简 化 公 式 ：
年 第 题 （ 3 ） 总 杠 杆 系 数
四 定 义 公 式 ： D T L ＝ 普 通 股 收 益 变 动 率 / 产 销 量 变 动 率
批 、 简 化 公 式 ：
2 0 2 2
基 期 边 际 贡 献 基 期 税 后 边 际 贡 献
D T L = = = M （ / M - F - I ）
0 0 0 0
基 期 利 润 总 额 基 期 税 后 利 润
年 第
五
批 、
2 0 2 1
年 第
二
批 、
2 0 2 1
年 第
三 批
净 现 值 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 六 章 内 容 ， 考 试 常 见 1 . 公 式
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年 第 题 、 套 路 为 ， 关 于 × × ， 下 列 说 法 正 确 / 净 现 值 ＝ 未 来 现 金 净 流 量 现 值 － 原 始 投 资 额 现 值
一 多 选 错 误 的 是 / 有 ； × × 案 例 ， 则 × × 为 。 其 中 ：
批 、 题 、 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 公 式 、 例 题 及 （ 1 ） 未 来 现 金 净 流 量 ： 项 目 投 产 后 的 现 金 净 流 量 ， 包 括 营 业 期 内 的 现 金 净 流 量
2 0 2 2 判 断 扩 展 为 主 ， 主 要 掌 握 指 标 决 策 依 据 、 和 终 结 期 内 的 现 金 净 流 量 。
年 第 题 、 现 金 净 流 量 折 现 时 递 延 年 金 的 运 用 。 （ 2 ） 原 始 投 资 额 ： 投 资 期 内 的 现 金 流 出 量 。
二 计 算 2 . 贴 现 率 （ 必 要 收 益 率 ） 的 参 考 标 准
批 、 题 、 （ 1 ） 市 场 利 率 ： 整 个 社 会 投 资 收 益 率 的 最 低 水 平 ， 可 以 视 为 一 般 最 低 收 益 率 要
2 0 2 2 综 合 求 。
年 第 题 （ 2 ） 投 资 者 希 望 获 得 的 预 期 最 低 投 资 收 益 率 ： 考 虑 了 投 资 项 目 的 风 险 补 偿 因 素
四 以 及 通 货 膨 胀 因 素 。
批 、 （ 3 ） 企 业 平 均 资 本 成 本 率 ： 企 业 对 投 资 项 目 要 求 的 最 低 收 益 率 。
2 0 2 2 3 . 净 现 值 的 经 济 意 义 — — 超 额 收 益 ， 即 投 资 方 案 收 益 超 过 基 本 收 益 （ 必 要 收 益 ）
年 第 后 的 剩 余 收 益
五
批 、
2 0 2 1
年 第
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2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
一
批 、
2 0 2 1
年 第
二
批 、
2 0 2 1 4 . 决 策 规 则
年 第 净 现 值 ≥ 0 ， 方 案 可 行 ， 说 明 方 案 的 预 期 收 益 率 （ 内 含 收 益 率 ） ≥ 必 要 收 益 率 （ 折
三 批 现 率 ） 。
5 . 优 缺 点
优 点
① 适 用 性 强 ， 能 基 本 满 足 项 目 年 限 相 同 的 互 斥 投 资 方 案 的 决 策 ；
② 能 灵 活 地 考 虑 投 资 风 险 （ 贴 现 率 中 包 含 投 资 风 险 收 益 率 要 求 ）
缺 点
① 贴 现 率 不 易 确 定 ；
② 绝 对 数 指 标 ， 受 投 资 规 模 的 影 响 ， 不 适 用 于 独 立 投 资 方 案 的 比 较 （ 排 序 ） 决 策 ；
③ 受 项 目 期 限 的 影 响 ， 不 能 直 接 用 于 寿 命 期 不 同 的 互 斥 投 资 方 案 决 策
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债 券 的 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 六 章 内 容 ， 考 试 常 见 ? 债 券 的 价 值
价 值 年 第 题 、 套 路 为 ， 运 用 × × 时 ， 应 考 虑 的 因 素 1 . 债 券 的 内 在 价 值 （ 理 论 价 格 ）
二 多 选 有 ； 根 据 × × 案 例 资 料 ， 计 算 × × 指 （ 1 ） 债 券 在 任 何 一 个 时 点 上 的 价 值 ， 均 是 以 该 时 点 为 起 点 的 未 来 现 金 流 量
批 、 题 、 标 ， 并 进 行 决 策 。 （ 利 息 、 到 期 偿 还 的 面 值 或 中 途 转 售 价 款 ） 以 投 资 者 要 求 的 必 要 收 益 率 （ 市 场 利
2 0 2 2 判 断 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 公 式 、 例 题 及 率 ， 即 市 场 上 同 等 风 险 债 券 的 预 期 收 益 率 ） 为 折 现 率 折 成 的 现 值 总 和 。
年 第 题 、 扩 展 为 主 ， 主 要 掌 握 债 券 计 算 的 原 ? （ 2 ） 债 券 价 值 ＞ 购 买 价 格 ， 才 值 得 投 资 — — 债 券 价 值 是 投 资 者 为 获 得 必
五 计 算 理 、 构 成 及 影 响 因 素 、 具 体 的 计 算 。 要 收 益 率 （ 市 场 利 率 ） 所 能 接 受 的 最 高 购 买 价 格 。
批 、 题 、 （ 3 ） 债 券 价 值 的 主 要 影 响 因 素
2 0 2 1 综 合
年 第 题
三 ③ 期 限 — — 折 现 期
批 、 ④ 市 场 利 率 — — 折 现 率
2 0 2 1 ? 2 . 债 券 估 价 的 基 本 模 型 — — 每 期 支 付 利 息 、 到 期 还 本
年 第
四 批
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2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
V ＝ I × （ P / A ， i ， n ） ＋ M × （ P / F ， i ， n ）
b
? 【 提 示 】
折 现 期 数 （ n ） 是 指 债 券 的 未 来 期 限 ， 即 “ 评 估 基 准 日 ～ 到 期 日 （ 或 转 让 日 ） ”
的 时 间 间 隔 。
① 新 发 行 债 券 ： 评 估 基 准 日 是 “ 发 行 日 ” ；
② 流 通 债 券 ： 评 估 基 准 日 可 以 是 “ 发 行 日 ～ 到 期 日 ” 之 间 的 任 何 时 点 。
③ 未 来 期 限 V S 债 券 期 限 （ 发 行 日 ～ 到 期 日 ）
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持 有 现 2 0 2 2 易 单 选 本 知 识 点 属 于 第 七 章 内 容 ， 考 试 常 见 持 有 现 金 的 动 机
金 的 动 年 第 题 、 套 路 为 ， × × 案 例 ， 属 于 × × ； 下 列 交 易 性 需 求
机 二 多 选 各 项 中 体 现 了 × × 的 有 。 维 持 日 常 周 转 及 正 常 商 业 活 动 所 需 持 有 的 现 金 额 ， 产 生 原 因 是 现 金 收 支 在 数 额 上
批 、 题 、 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 为 主 ， 主 要 掌 握 不 相 等 ， 在 时 间 上 不 匹 配 ， 如 企 业 向 客 户 提 供 的 信 用 条 件 和 它 从 供 应 商 那 里 获 得
2 0 2 1 判 断 各 种 动 机 的 定 义 、 辨 别 及 区 分 。 的 信 用 条 件 不 同 、 业 务 的 季 节 性 等
年 第 题 预 防 性 需 求
二 需 要 持 有 一 定 量 现 金 ， 以 应 付 突 发 事 件 ， 如 经 济 环 境 变 化 ， 大 客 户 违 约 等 ， 其 影
批 、 响 因 素 包 括 ：
2 0 2 1 ① 企 业 愿 冒 现 金 短 缺 风 险 的 程 度 ；
年 第 ② 企 业 预 测 现 金 收 支 可 靠 的 程 度 ；
三 批 ③ 企 业 临 时 融 资 的 能 力
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2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
投 机 性 需 求
需 要 持 有 一 定 量 的 现 金 以 抓 住 突 然 出 现 的 获 利 机 会 ， 如 证 券 价 格 突 然 下 跌
经 济 订 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 七 章 内 容 ， 考 试 常 见 经 济 订 货 批 量 ： 使 变 动 订 货 成 本 与 变 动 储 存 成 本 之 和 达 到 最 小 值 （ 或 使 二 者 相 等 ）
货 批 量 年 第 题 、 套 路 为 ， 关 于 × × ， 下 列 说 法 正 确 / 的 每 次 订 货 批 量 。
一 多 选 错 误 的 是 / 有 ； 根 据 × × ， 影 响 × × 的 （ 1 ） 相 关 成 本 ＝ 变 动 订 货 成 本 ＋ 变 动 储 存 成 本
批 、 题 、 有 ； × × 案 例 ， 根 据 资 料 计 算 × × 。
2 0 2 2 计 算 学 习 时 ， 以 教 材 公 式 、 例 题 及 扩 展 为
年 第 题 主 ， 主 要 掌 握 各 种 成 本 的 计 算 公 式 及
二 批 原 理 、 具 体 的 计 算 。
（ 3 ） 每 年 最 佳 订 货 次 数 ＝ 年 需 要 量 / 经 济 订 货 批 量
（ 4 ） 最 佳 订 货 周 期 （ 天 数 ） ＝ 3 6 0 / 每 年 最 佳 订 货 次 数
（ 5 ） 与 经 济 订 货 批 量 相 关 的 存 货 总 成 本 （ 变 动 储 存 成 本 与 变 动 订 货 成 本 之
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和 的 最 小 值 ）
＝ 经 济 订 货 批 量 × 单 位 变 动 储 存 成 本
（ 6 ） 经 济 订 货 批 量 平 均 占 用 资 金 ＝ 经 济 订 货 批 量 / 2 × 存 货 单 价
边 际 分 2 0 2 2 中 多 选 本 知 识 点 属 于 第 八 章 内 容 ， 考 试 常 见 安 全 边 际 分 析
析 年 第 题 、 套 路 为 ， 下 列 × × 中 ， × × 的 是 / 有 ； 1 . 安 全 边 际 分 析 的 指 标
二 计 算 关 于 × × ， 下 列 表 述 正 确 的 有 ； × × （ 1 ） 安 全 边 际 量 ＝ 实 际 或 预 期 销 售 量 － 盈 亏 平 衡 点 的 销 售 量
批 、 题 表 示 ， 判 断 表 述 是 否 正 确 ； × × 案 例 ， （ 2 ） 安 全 边 际 额 ＝ 实 际 或 预 期 销 售 额 － 盈 亏 平 衡 点 的 销 售 额
2 0 2 2 则 × × 为 。
（ 3 ） 安 全 边 际 率 ＝
年 第 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 公 式 、 例 题 及
四 扩 展 为 主 ， 主 要 掌 握 各 边 际 分 析 指 标 ＝ 1 － 盈 亏 平 衡 作 业 率
批 、 的 构 成 和 影 响 因 素 ， 以 及 相 关 指 标 的 ＝ 1 / 经 营 杠 杆 系 数
2 0 2 2 计 算 。 【 提 示 】
年 第 安 全 边 际 率 与 经 营 杠 杆 系 数 互 为 倒 数 的 关 系 可 推 导 如 下 ：
五 由 “ 息 税 前 利 润 ＝ 安 全 边 际 率 × 边 际 贡 献 ” ， 可 得 ：
批 、 安 全 边 际 率 ＝ 息 税 前 利 润 / 边 际 贡 献 ＝ 1 / 经 营 杠 杆 系 数
2 0 2 1 2 . 安 全 边 际 的 意 义 — — 越 高 越 好
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2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
年 第 （ 1 ） 安 全 边 际 越 大 ， 企 业 发 生 亏 损 的 可 能 性 越 小 ， 抵 御 营 运 风 险 的 能 力 越
一 强 。 （ 2 ） 安 全 边 际 越 大 ， 盈 利 能 力 越 大 。
批 、 盈 亏 平 衡 点 创 造 的 边 际 贡 献 用 于 补 偿 固 定 成 本 ， 安 全 边 际 创 造 的 边 际 贡 献 形
2 0 2 1 成 企 业 的 利 润 。
年 第
二
批 、
① 利 润 ＝ 销 售 量 × 单 位 边 际 贡 献 － 固 定 成 本
2 0 2 1
＝ 销 售 量 × 单 位 边 际 贡 献 － 盈 亏 平 衡 点 的 销 售 量 × 单 位 边 际 贡 献
年 第
＝ （ 销 售 量 － 盈 亏 平 衡 点 的 销 售 量 ） × 单 位 边 际 贡 献
三 批
② 销 售 利 润 率
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3 . 边 际 分 析 法 的 优 缺 点 — — 新 增
（ 1 ） 优 点 ： 直 观 反 映 营 运 风 险 ， 促 进 提 高 营 运 效 益 ；
（ 2 ） 缺 点 ： 决 策 变 量 与 相 关 结 果 之 间 关 系 较 为 复 杂 。
目 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 八 章 内 容 ， 考 试 常 见 目 标 利 润 分 析
标 利 润 年 第 题 套 路 为 ， × × 案 例 ， 则 × × 为 。
分 析 一 学 习 时 ， 以 教 材 公 式 、 例 题 及 扩 展 为
批 、 主 ， 主 要 掌 握 目 标 利 润 的 公 式 及 相 关
2 0 2 2 的 计 算 。
年 第
三
批 、
2 0 2 2
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2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
年 第 3 . 同 时 生 产 和 销 售 多 种 产 品 的 情 况 下 ：
五 （ 1 ） 实 现 目 标 利 润 的 销 售 额
批 、
2 0 2 1
年 第 （ 2 ） 实 现 目 标 利 润 率 的 销 售 额
一 批
【 提 示 】
若 目 标 利 润 为 税 后 利 润 ， 则 需 要 调 整 成 为 息 税 前 利 润 ， 再 测 算 目 标 销 售 量 ，
即 ：
息 税 前 利 润 ＝ 税 后 利 润 / （ 1 － 所 得 税 税 率 ） ＋ 利 息
剩 余 股 2 0 2 1 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 九 章 内 容 ， 考 试 常 见 【 剩 余 股 利 政 策 】
利 政 策 年 第 题 、 套 路 为 ， 下 列 各 项 中 ， × × 的 是 ； 下 公 司 在 有 良 好 投 资 机 会 时 ， 根 据 目 标 资 本 结 构 ， 测 算 出 投 资 所 需 的 权 益 资 本 额 ，
一 多 选 列 各 项 中 ， 属 于 × × 优 点 的 有 ； × × 先 从 盈 余 中 留 用 ， 然 后 将 剩 余 的 盈 余 作 为 股 利 发 放 。
批 、 题 、 表 述 ， 判 断 表 述 正 误 ； × × 案 例 ， 则 优 点 ： 有 助 于 降 低 再 投 资 的 资 金 成 本 ， 保 持 最 佳 的 资 本 结 构 ， 实 现 企 业 价 值 的 长
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2 0 2 1 判 断 × × 为 ； × × 表 述 ， 判 断 表 述 正 误 。 期 最 大 化 。
年 第 题 、 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 公 式 、 例 题 及 一 般 适 用 于 公 司 的 初 创 阶 段 。
二 批 计 算 扩 展 为 主 ， 主 要 掌 握 与 各 股 利 政 策 的
题 区 分 、 权 益 资 金 的 处 理 以 及 相 关 股 利
等 指 标 的 计 算 。
股 票 股 2 0 2 2 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 九 章 内 容 ， 考 试 常 见 股 票 股 利
利 年 第 题 、 套 路 为 ， 下 列 各 种 股 利 支 付 形 式 中 ， 1 . 股 票 股 利 的 影 响
二 多 选 × × 的 是 ； 发 放 股 票 股 利 的 × × 有 ； （ 1 ） 股 东 权 益 结 构 变 化 ： 未 分 配 利 润 减 少 ， 股 本 和 资 本 公 积 增 加 ；
批 、 题 、 × × 和 × × 的 相 同 之 处 / 差 别 有 ； × ×
股 本 增 加 （ 股 票 股 利 的 面 值 ）
2 0 2 1 计 算 案 例 ， 则 × × 为 。
资 本 公 积 增 加 （ 股 票 股 利 的 溢 价 ）
股 票 股 利 按 市 场 价 值 计 算
年 第 题 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 公 式 、 例 题 及
未 分 配 利 润 减 少 （ 股 票 股 利 的 市 场
二 扩 展 为 主 ， 主 要 掌 握 与 各 股 利 政 策 和
价 值 ）
批 、 股 票 分 割 的 区 分 、 对 所 有 者 权 益 的 影
股 票 股 利 按 股 票 面 值 计 算 （ 我 国 的 股 本 增 加 （ 股 票 股 利 的 面 值 ）
2 0 2 1 响 以 及 相 关 指 标 的 计 算 。
做 法 ） 未 分 配 利 润 减 少 （ 股 票 股 利 的 面 值 ）
年 第
（ 2 ） 没 有 现 金 流 出 企 业 ， 不 会 导 致 公 司 财 产 减 少 ；
三 批
（ 3 ） 资 产 、 负 债 、 股 东 权 益 总 额 不 变 ， 资 本 结 构 不 变 ；
（ 4 ） 不 直 接 增 加 股 东 财 富 和 公 司 价 值 ；
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2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
（ 5 ） 增 加 流 通 在 外 的 股 票 数 量 ， 同 时 降 低 股 票 的 每 股 价 值 ；
（ 6 ） 股 东 持 股 比 例 不 变 。
2 . 股 票 股 利 的 优 点
① 实 务 中 ， 发 放 股 票 股 利 往 往 预 示 公 司 会 有 较 大 的 发 展 和 成 长 ， 这
对 样 的 信 息 传 递 会 稳 定 股 价 或 使 股 价 下 降 比 例 减 少 甚 至 不 降 反 升 ， 股
股 东 可 以 获 得 股 票 价 值 相 对 上 升 的 好 处 ；
东 ② 股 利 收 入 和 资 本 利 得 税 率 的 差 异 ， 使 出 售 股 票 股 利 能 获 得 资 本 利
得 纳 税 上 的 好 处
① 不 需 要 向 股 东 支 付 现 金 ， 在 再 投 资 机 会 较 多 的 情 况 下 ， 公 司 就 可
以 为 再 投 资 提 供 成 本 较 低 的 资 金 ， 从 而 有 利 于 公 司 的 发 展 ；
对 ② 可 以 降 低 公 司 股 票 的 市 场 价 格 ， 既 有 利 于 促 进 股 票 的 交 易 和 流
公 通 ， 又 有 利 于 吸 引 更 多 的 投 资 者 成 为 公 司 股 东 ， 进 而 使 股 权 更 为 分
司 散 ， 有 效 地 防 止 公 司 被 恶 意 控 制 ；
③ 可 以 传 递 公 司 未 来 发 展 前 景 良 好 的 信 息 ， 从 而 增 强 投 资 者 的 信
心 ， 在 一 定 程 度 上 稳 定 股 票 价 格
流 动 比 2 0 2 1 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 十 章 内 容 ， 考 试 常 见 流 动 比 率 ＝ 流 动 资 产 ÷ 流 动 负 债
率 年 第 题 、 套 路 为 ， 关 于 × × ， 下 列 说 法 正 确 / （ 1 ） 表 明 每 1 元 流 动 负 债 有 多 少 流 动 资 产 作 为 保 障 ， 越 大 通 常 短 期 偿 债 能 力 越
咨 询 电 话 0 1 0 - 8 2 3 1 8 8 8 8 第 2 4 页2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
一 计 算 错 误 的 是 / 有 ； × × 案 例 ， 则 × × 为 。 强 。
批 、 题 、 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 公 式 、 例 题 及 例 如 ， 一 般 认 为 ， 生 产 企 业 合 理 的 最 低 流 动 比 率 是 2 。 这 是 因 为 流 动 资 产 中 变 现
2 0 2 1 综 合 扩 展 为 主 ， 主 要 掌 握 流 动 比 率 、 速 动 能 力 最 差 的 存 货 金 额 约 占 流 动 资 产 总 额 的 一 半 ， 剩 下 另 一 半 流 动 性 较 大 的 流 动 资
年 第 题 比 率 和 现 金 比 率 的 构 成 及 区 别 ， 以 及 产 （ 速 动 资 产 ） 至 少 要 等 于 流 动 负 债 ， 短 期 偿 债 能 力 才 会 有 保 证 。 但 随 着 企 业 的
二 相 关 股 利 等 指 标 的 计 算 。 经 营 方 式 和 金 融 环 境 的 变 化 ， 流 动 比 率 有 下 降 趋 势 。
批 、 （ 2 ） 流 动 比 率 高 并 不 意 味 着 短 期 偿 债 能 力 一 定 很 强 。
2 0 2 1 ① 各 项 流 动 资 产 的 变 现 能 力 不 同 ， 且 变 现 金 额 可 能 与 账 面 金 额 存 在 较 大 差 异 。
年 第 例 如 ， 过 高 的 流 动 比 率 可 能 是 存 货 积 压 、 应 收 账 款 呆 账 等 原 因 导 致 ， 真 正 可 用 于
三 批 偿 债 的 现 金 反 而 不 足 。
② 营 业 周 期 短 ， 应 收 账 款 和 存 货 周 转 速 度 快 的 企 业 ， 其 流 动 比 率 低 一 些 是 可 以 接
受 的 。
【 提 示 】 应 收 账 款 和 存 货 的 周 转 速 度 影 响 流 动 比 率 的 可 信 度 。
（ 3 ） 流 动 比 率 必 须 与 同 行 业 平 均 水 平 、 本 企 业 历 史 水 平 对 比 ， 才 能 判 断 其 高 低 。
（ 4 ） 流 动 比 率 容 易 人 为 操 纵 ， 且 没 有 揭 示 流 动 资 产 的 构 成 内 容 ， 只 能 大 致 反 映
流 动 资 产 整 体 的 变 现 能 力 。
现 金 比 2 0 2 1 中 单 选 本 知 识 点 属 于 第 十 章 内 容 ， 考 试 常 见 现 金 比 率 ＝ （ 货 币 资 金 ＋ 交 易 性 金 融 资 产 ） ÷ 流 动 负 债
率 年 第 题 、 套 路 为 ， 关 于 × × ， 下 列 说 法 正 确 / （ 1 ） 表 明 每 1 元 流 动 负 债 有 多 少 现 金 资 产 作 为 偿 债 保 障 ， 最 能 反 映 企 业 直
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2 0 2 3 年 中 级 会 计 职 称 考 试 辅 导 财务 管理
一 判 断 错 误 的 是 / 有 ； 下 列 属 于 × × 的 是 / 有 ； 接 偿 付 流 动 负 债 的 能 力 。
批 、 题 、 × × 案 例 ， 则 × × 为 。 （ 2 ） 0 . 2 的 现 金 比 率 就 可 以 接 受 。
2 0 2 1 计 算 学 习 时 ， 以 教 材 原 文 、 公 式 、 例 题 及 （ 3 ） 现 金 比 率 过 高 意 味 着 企 业 过 多 资 源 占 用 在 盈 利 能 力 较 低 的 现 金 资 产 上 ，
年 第 题 、 扩 展 为 主 ， 主 要 掌 与 其 他 偿 债 能 力 指 从 而 影 响 企 业 的 盈 利 能 力 。
二 批 综 合 标 的 区 分 ， 以 及 相 关 指 标 的 计 算 。
题
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