创业投资市场研究报告
今天为大家带来一篇的文章，希望对该方面有兴趣的人士有所帮助启发。
A 股 IPO 重新开闸，多层次资本退出市场基本稳定，项目退出渠道多元化更加激发了
投资者热情，同时也增强了 LP 的投资信心。在创新创业的大背景下，中外创投机构已经 进入投资"狂热期"，且投资阶段愈发前移。对企业来说，目前无疑是一个融资的最好时
代。
2021 年中国创业投资市场呈回暖态势，在募资、投资、退出方面均出现不同程度的增 长。据清科集团旗下私募通统计，2021 年中外创业投资机构新募集基金 258 支，新增可投 资于中国大陆的资本量为 190.22 亿美元，单只基金平均募集规模达 7,518.49 万美元，较
上年出现回升;投资方面，全年共发生 1,917 起投资案例，其中 1,712 起披露金额的交易 共计涉及 168.83 亿美元，投资活跃度和规模量双双出现上涨，其中投资总额的表现尤为
突出，达到历史新高;退出方面，全年共发生 444 笔 VC 退出交易，其中 IPO 依然为本年度 机构最主要的退出方式，期间共计发生退出 172 笔，阿里巴巴、京东等公司的成功上市，
软银中国、今日资本等机构获得惊人退出回报。并购退出本年度共发生 111 起，成为继
IPO 后最热门的退出方式，也逐渐受到投资机构的认可和追捧。整体来看，2021 中国创业
投资市场摆脱往年的低迷形势，转入上升发展的状态。
募集规模同比大涨近 2 倍，单支美元基金平均规模过亿元
2021 年中国创业投资市场募资情况出现好转，特别在规模方面表现尤为突出。本年度
中外创投机构共新募集 258 支可投资于中国大陆的基金，同比上升 29.6%;已知募资规模的 253 支基金新增可投资于中国大陆的资本量为 190.22 亿美元，较上年的 69.19 亿美元大幅
增长 174.9%，这是继 2021 年以后基金募资规模方面首次出现的正增长，全年已披露金额 的基金平均募集规模为 7,518.49 万美元，同比增长 116.2%。基于中国未来几年宏观经济
发展规划，投资者对未来经济形势平稳发展充满期望，募资规模方面出现大幅增长。其次，
A股
IPO 重新开闸，多层次资本退出市场基本稳定，项目退出渠道多元化更加激发了投资
者热情，同时也增强了 LP 的投资信心。
2021 年创投市场从基金币种来看，在募集数量方面，人民币基金占据绝对优势，全年
共新募集完成 228 支基金，约占全部新募集基金支数的 88.4%;美元基金期间共募集完成
30 支，占比仅为 11.6%。从募集金额来看，全年创投市场共募集完成的 190.22 亿美元中，
人民币基金达 108.43 亿美元，占比为 57.0%;美元基金募集金额共 81.79 亿美元，占比为 43.0%。平均募集规模方面，美元基金普遍高于人民币基金，单支募集金额达到 2.73 亿美 元，远大于人民币基金的 4,862.43 万美元。互联网企业的赴美上市热潮大大影响了国内 投资市场。在此背景下，美元基金的优势凸显，加速了外资机构对于外币基金的设立和募
集，激发了外资 LP 的投资热情。由于 A 股市场 IPO 的暂停，过去两年人民币基金表现不
及美元基金，但 2021 年 A 股注册制的改革可能会引发人民币基金的强势回归。
VC 投资进入高速增长期，投资数量与规模双双突破历史纪录
2021 年，中国创投市场共发生投资 1,917 起，较去年同期增长 67.0%;其中披露金额
的 1,712 起投资交易共计涉及金额 168.83 亿美元，较上年同期的 66.01 亿美元激增
155.8%;在披露案例的全部投资交易中，平均投资规模达 986.17 万美元。本年度投资的
1,917 起案例中，1,120 起投资于初创期项目，约占投资总量的 58.4%，为近十年来的最高 占比。整体来看，在创新创业的大背景下，中外创投机构已经进入投资"狂热期"，且投
资阶段愈发前移。
2021 年，中国创投市场平均投资规模达 986.17 万美元约合人民币 6,034.37 万元，较
上年的 668.88 万美元上涨 49.5%，达到历史最高水平。2021
年中外创投机构加大在市场的投资力度，一方面是基于当前宏观经济形势，市场资 源配置的优化问题得到了越来越多的重视。在新国九条大力支持下，作为私募行业重要组 成部分的股权投资行业必将会迎来更加广阔的发展空间。另一方面，新一代信息技术革命
正在逐渐融合传统行业，创业机会增多也给予 VC 更多投资标的的选择。
创新创业时代下，TMT 领域相关企业备受热捧
2021 年，中国创投市场所发生的 1,917 起投资分布于 24 个一级行业中。从投资案例
数方面看，互联网行业以 503 起交易位列第一;电信及增值业务期间共发生 338 起交易， 排名第二;第三名为 IT 行业，全年共发生投资 181 起。从投资金额方面看，互联网依旧以
35.96 亿美元的成绩稳居首位;紧随其后的是电信及增值业务，本年度共涉及投资金额
28.52 亿美元;其次是半导体行业，共产生 15.56 亿美元的投资金额。
2021 年中国创业投资市场进入高速增长期，的讲话后，市场将规划成一个创新的时代、
草根创业的时代、全民创业的时代，新一代信息技术革命正在逐渐融合传统行业，使得传 统行业发生了深层次的变化，令之发生分化甚至重塑、重组，创业的机会增多;在社会发 展的推助下，互联网创业企业层出不穷。互联网、移动互联网、O2O、智能硬件、可穿戴 硬件、互联网金融、P2P、众筹等字眼越来越多进入投资界中，并且投资阶段愈发前移， 大量 VC 机构以 A 轮的价格投资天使轮，甚至高于 A 轮，对企业来说，目前无疑是一个融
资的最好时代。
A 股开闸 IPO 退出重夺"宝座"，并购退出为未来几年最大看点
2021 年，中国中外创投共发生 444 笔退出交易，较上年同期的 230 笔交易大涨 93.0%。
从退出方式上来看，2021 年共发生 172 笔 IPO 退出，占比 38.7%，为 2021 年的主要退出 方式;并购退出紧随其后，全年共计实现 111 笔，占比 25.0%;排名第三的是股权转让退出 方式，本年度共涉及 70 笔，占比 15.8%;此外，2021 年创业投资市场有 20 笔退出交易，
通过借壳上市的方式退出。
2021 年 A 股 IPO 的开闸，为众多投资机构带来希望的曙光，但是企业想实现境内上市
尚存在种种壁垒，尤其是尚未盈利的互联网企业。鉴于此，2021 年掀起一阵赴美上市的大
潮，阿里巴巴、京东、聚美优品、猎豹等互联网企业的成功 IPO，也让全球投资者看到了 在创业投资机构支持下成功的中国企业的身影，软银中国、今日资本等 VC 机构也获得惊 人退出回报。另外，并购也为本年度一大看点，2021 年 3 月 24 日国务院公布《关于进一 步优化企业兼并重组市场环境的意见》，这一重磅级政策从行政审批、交易机制、金融支 持、支付手段、产业引导等方面进行梳理革新，全面推进并购重组市场化改革。此次政策 释放的巨大制度红利，将推动市场化并购迎来新一轮高潮，也诱发 VC 机构的退出策略产
生调整，并购将与 IPO 并为两大主流退出方式。
正所谓"没有调查就没有发言权"，看完以上市场调查报告文章，是否对您的创业事 业有所帮助?市场调查是创业的指南针，风向标，有了它才能对之后的步骤明确清晰，从
而更加从容应付创业中遇到的困难挫折。
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