海上风电作为重要的绿色能源，当前正处于高速发展期。
受益于整个海上风电行业的加速发展，特别是2020年至今的抢装潮，海缆行业市场规模也同步增长。
2020年我国风电海底电缆行业市场规模为60亿元，同比上涨53.85%，年均复合增长速度为79.48%，预计到2025年将达到254亿元的市场规模。#风电#
我国海缆市场规模：
资料来源：国家能源网，信达证券
海底电缆是海上风电项目开发的重要环节，也是海上风电与陆上风电较为主要的区别所在，约占海上风电投资的10%。
海上风电项目距离陆地较远，通常采取一次性运输大长度海缆的方式节约运输成本。而大长度海缆也对制造的稳定性、一致性要求非常高。
海上风电产业链及主要企业一览：
资料来源：兴业证券
海缆供应商门槛较高，对生产资质、港口资源、过往业绩有着诸多要求。
我国的海缆市场竞争格局相对海风其他领域更为集中，龙头厂商优势相对明显，呈现强者恒强的市场格局。
头部厂商订单饱满业务盈利能力强，且伴随风机大型化、风场深远海推进趋势，海缆产品和技术以及价值量均存在持续迭代空间，发展前景向好。
目前国内海缆市场主要呈现三足鼎立的格局，东方电缆、中天科技、亨通光电三家厂商，行业CR3达到了78%。
2020年国内海缆市场格局：
资料来源：国融证券
随着我国海上风电项目的海缆招标正向“制造+敷设”整包模式转变，具备整包能力的海缆企业在中标项目过程中将更具竞争力。
考虑海缆行业壁垒和已有公司的先发优势，预计未来新入者重塑格局的可能较小，未来海缆行业格局将维持稳定。
海缆的需求与输送容量相关，受风机的大型化影响相对较小，随着单体规模的增大，集电海缆的单位千瓦用量有望增加。
前期海风的建设成本和维护费用高，风险也大，随着技术进步，以及成本降低，海风风电有望实现平价上网，打开长期成长空间，开发潜力十足。
|
|
