主讲人：旭东老师仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
讲师介 绍
旭 东 老 师
金融学硕士学位
北京首创集团高级投资经理
中国东方航空集团收益经理
具有证券、基金从业资格
3
擅长超短线，打法凶悍，杀
伐果断。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
第一节 K 线简述
一、什么是K 线，K 线图，又称为蜡烛图
或阴阳烛，是日本德川幕府时代的米市
商人本间宗久用来记录米市行情与分析
价格波动的一种方法，后来逐渐被引入
股市及期货市场的分析与应用上。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
本 间 宗 久 的 “ 酒 田 战 法 ” 核 心 内 容 包 括:
三 山 、 三 川 、 三 空 、 三 兵 、 三 法 。
1. 三 山 ， 三 山 是K 线 的 三 种 头 部 卖 点,
包 括 三 尊 头 、 两 尊 头 、 圆 头, 如 图 1-1
所 示 三 尊 头 相 当 于 现 在 技 术 理 论 中 的 头
肩 顶; 两 尊 头 相 当 于M 顶 、 圆 顶 等 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
2.三川，三 川是K 线的三种底部买点 ，相当于
现在技术理论中的头肩底、W 底以及V 形底等，
如图 1-2 所示。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
3.三空，三空是连续三个向上跳空上涨，或向下跳
空下跌的形态; 上跳三空为强势涨升信号， 下跳三空
则为下跌信号，如图1-3 所示。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
4. 三兵，三兵是 以三根K 线构成的买卖点组合形态:
当三 根红K 线( 或黑K 线) 形成一底( 或头) 比一底( 或头)
高( 或 低) 的形态, 则此红三兵为买入信号( 而黑三兵为
卖出 信号) ，如图1-4 所示。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
5. 三 法 ， 三 法 是 指 应 该 卖 、 应 该 买 、 应
休 息 。 三 法 是 酒 田 战 法 的 核 心 ， 交 易 不
但 包 括 买 和 卖 ， 还 包 括 休 息 和 等 待 ， 当
势 态 复 杂 难 辨 时 ， 应 等 待 更 加 明 确 的 信
号 出 现 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
《 周 易 》 不 仅 将 事 物 的 性 质 和 其 本 身
的 原 理 概 括 为 “ 一 阴 一 阳 ” ， 阴 阳 二 者
的 关 系 既 对 立 又 统 一 ， 并 在 对 立 统 一
的 过 程 中 实 现 相 互 转 化 。 《 周 易 》 理
论 中 的 阴 阳 思 想 ， 后 人 总 结 了 五 个 方
面: 阴 阳 对 立 观 、 阴 阳 互 根 观 、 阴 阳 消
长 观 、 阴 阳 转 化 观 、 扶 阳 抑 阴 观 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
2.K 线与资金博 弈司马迁在 《史记· 货殖列传》中写道
“ 天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往” ，时隔数千
年，资金逐利而来的本性仍复如此。财富效应或者说
赚钱效应仍是资金闻风而动的根本前提，没有这个前
提，即便满眼繁花似锦也必然是短暂和虚假的。
K 线 的本质，就是资金的进出流转。无论是大资金还
是小资金、主力资金还是散户资金，在决定买入或者
卖出之际，都必然有自己的考量，由此反映到K 线或
者成交量上，都会体现出资金的意图。当然，资金体
量的大小，决定着对K 线的影响程度，同时通过技术
手段，可以在一定程度上掩盖资金的真实意图。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
大自然的等级选择，和股票博弈中的资金层次结构非常
相似。
“ 主力资金” 就是狮 群里最强壮的雄狮，它是小资金关注
和追踪的对象而绝非可以挑战的对手。明确自己的资金
实力和技术能力非常重要，这一点在股票市场关乎生死
存亡。对自己的技术能力和资金实力有了一个清醒正确
的认识之后，才能谈到对飞线本质有一个相对全面和深
入的理解。无论是阴线、阳线以及K 线实体的大小, 这
些表象仅是K 线分 析的基础并不是K 线分析的核心。既
然K 线的本质就是 资金的流动关系，那么辨别大资金的
流动趋向就是K 线 分析的核心和主要目的。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
判断主力( 大) 资金流动趋向，是交易者确立交
易策略的关键。
所以，仅以K 线分析对股价未来的运行趋向作
出判断，得到的结论只是孤证，难以保证准
确性，交易者还需要从K 线本质的资金流动关
系上来进一步判断。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
第二节 K 线的构成与类别
一、K 线的构成K 线主要由四个部分构成: 开盘
价、收盘价、最高价、最低价，如图1-6 所
示。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
上影线或下影线往往代表着某一交易时段的最
高价或最低价，但并不是所有的K 线都具有上
影线或下影线。有些K 线的开盘价就是最高价
/最低价( 实体覆盖) ，收盘价就是最低价/最高
价( 实体覆盖) ， 所以并不具有上影线或下影线。
比如，光头光脚大阳线或光头光脚大阴线等。
T 字线、十字线 的开盘价和收盘价在同一价位，
不具有明显的实体部分，仅有上影线或下影线;
一字线较为特殊，其开盘价、收盘价、最高价、
最低价都在同一价位，即不具有上影线和下影
线，也不具有明显的实体。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
二、K 线的类别1. 从当日股价涨跌上划分K 线从当日( 以
日K 线为例) 股价涨跌上可以划分为阴线、阳线、平线。
阴线，是指当日收盘价低于开盘价的K 线形式。阳线，
是指当日收盘价高于开盘价的K 线形式。平线，是指当
日收盘价、开盘价处于同一价位的K 线形式。
需要说明的是，上述三种K 线形式都是以当日价格涨跌
为基准进行划分的，并未对比上一交易日的收盘价，
所以阴线并不必然在价格上就低于上一交易日的收盘
价; 阳线也并不一 定在价格上就高于上一交易日的收盘
价; 平线并不必然 意味着相比前一交易日的价格无涨跌。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
通过图1-7 和图1-8, 能够更为清晰地认识K 线与股价
涨跌的异同关系可以看出二者并不完全等同，而分析
其中的这种差异性，对于理解股价运行趋向和资金流
动关系具有重要作用。
一部分人认为K 线分析作用不大，关注股价涨跌就够了。
如果不作K 线分析, 仅仅关注股价的涨跌, 那么图1-7 中
B 处K 线的股价仍旧下跌超过1% 时，只会给人“ 股价仍
在下跌” 的感觉，但通过K 线分析可以知道更多，例如
连续跌停板之后，一根低开高走的增量中阳线，至少
说明开始有资金积极关注并参与进来，由此可以提前
做好交易的准备工作。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
而在图1-8 中，只是关注股价涨跌的话，仍
会给交易者带来 “ 股价仍旧在大幅上涨” 的错觉。
但如果通过K 线和成交量分析，就会发现股价
短线冲顶的迹象非常明显，交易者完全可以
在盘中寻求卖出的机会。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
2.从时间上划分K 线从时间上划分，可 以分
为1 分钟K 线、5 分钟K 线、10 分钟K 线、15
分钟K 线、30 分钟K 线、60 分钟K 线、日K
线、周K 线、 月K 线等。这些K 线选取的标的
时间有所区别，作用也各有不同。分钟K 线
反映的是股价超短期走势，日K 线反映的是
股价中短期走势，周K 线、月K 线反映的是股
价中长期走势。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
如 图1-9 中A 处 所 示 ， 该 股 当 日 报 收 一 根 大 阴 线 。 在 日 线 图 中 ， 我 们
无 法 看 到 这 根 大 阴 线 形 成 的 整 个 过 程 ， 以 及 其 中 多 空 争 斗 的 具 体 变 化 ，
而 这 些 都 是K 线 分 析 的 重 要 内 容 ， 所 以 就 要 借 助 分 钟K 线 来 还 原 当 时 的
情 景 。
如 图1-10 中A 区 域 所 示 ， 是 这 根 大 阴 线 的 五 分 钟K 线 图 ， 可 以 看 到 当
天 交 易 中 多 空 交 锋 的 整 个 场 景 。 也 许 有 人 会 说 ， 当 日 分 时 图 也 可 以 还
原 交 易 中 的 变 化 ， 诚 然 ， 分 时 图 作 为 技 术 分 析 重 要 的 辅 助 手 段, 确 实 可
以 还 原 当 日 走 势 曲 线, 但 和K 线 图 相 比 在 显 示 多 空 力 量 对 比 、 侦 知 主 力
轨 迹 方 面 则 大 为 逊 色 。 例 如, 通 过 分 析 图1-10 中 的K 线 变 化 ， 运 用 逃
逸 线 和 回 归 线 理 论 以 及 成 交 量 理 论 ， 可 以 大 致 推 论 出 当 日 主 流 资 金 的
动 向 ， 而 在 分 时 图 上 ， 这 些 更 为 细 致 的 分 析 就 难 以 完 成 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
分钟K 线有其优越性也有其缺憾处, 正因为其
细化了当日交易中的细节反面可能使得部分
交易者囿于价格的细微波动, 更容易受到不
良心态的影啊随之徽出错误判断。通常来说，
分钟区线更适用于短线交易，便于及时发现
价格短期买卖点。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
第 二 章 单K 线 与 影 线 分 析仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
第一节 常见单区线的技术意义K 线最简单的分类，其实就是阳K 线和阴
K 线。但是收盘为阳K 线的, 当天股价相对前一交易日的股价未必就处于
涨升态 势, 甚至还有可能 是跌的所以K 线收阳，只能说明当日盘中股价相
比开盘 价有一定幅度的上涨。阴K 线也是同样的道理。
所以对 阳K 线和阴K 线的分析，不应把重点放在阴和阳
上，而 应专注于K 线的形成过程。分析一根K 线，就要
了解它 是如何演化以及与之前K 线的逻辑关系，对之
后的K 线可能存在的影响。总而言之，K 线分析与判断
的核心 ，不是图形本身，而是其背后资金流 动的主要
意义。 而先从一根K 线 的构成开始了解，是K 线分析技术最基础，也
是最关 键的一步。K 线实体越大，越能明确表示出买卖双
方谁占 据着优势地位; 相反，K 线实体越小，则说明多
空力量 对比接近，或双方资金处于蛰伏阶段 ，隐藏实
力伺机 而动。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
一 、 阳 线 的 变 化 与 技 术 意 义 阳K 线 的 出 现( 以
日K 线 为 例), 至 少 说 明 当 日 盘 中 买 方 占 据 一
定 的 优 势, 否 则K 线 不 会 收 阳 ， 但 是 这 里 需 要
分 析 两 个 问 题 ， 才 能 进 一 步 证 明 买 方 优 势 有
多 大: 其 一 ， 收 阳K 线 当 日 ， 股 价 是 不 是 也 显
示 为 涨 升; 其 二 ， 当 日 阳K 线 的 实 体 幅 度 有 多
大 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
收阳K 线当日，股 价也处于上涨态势，说明对比上一
个交易日，目前买方仍旧古据优势地位。如果当日K
线实体较大，进一步说明买方的优势比较明显; 如果K
线实体较小，则说明买方可能只是勉强占优或隐藏实
力。
收阳K 线当日，股 价并未处于上涨态势，则说明买方
只是在当日盘中占据优势。如果当目K 线实体较大，
说明买方组织反攻的力量较强; 如果K 线实体较小，则
说明买方能量不足，仅能在卖方未打压的情况下组织
弱势反弹。以上只是常规分析，也是个股盘中比较常
见的变化形态。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
1.小阳线如果以K 线外观的长短来区分，不 是太好界定
K 线的大与小，所 以通常以股价的涨跌幅度来界定K 线
的大与小，如图2-1 所示。通常认为，3% 左右的涨幅
为小阳线，3%~6% 的涨幅为中阳线，大于6% 的涨幅
为大阳线。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
小阳线 在实盘中显示出买方只是勉强占优或 弱势反弹的
情形， 但也有可能是买方主力隐藏实力，在 大举进攻之
前的试 探性行为，所以不能一概认定为买方 实力不足。
尤其是 在连续大幅下跌之后出现的小阳线， 有时就带有
止跌反 弹的含义。
小阳线 或小阴线，表面上似乎显示多空双方 势均力敌，
处于胶 着拉锯之中，但随着时间的推移，隐 藏实力、有
所准备 的一方必然会露出真面目，突然发起 雷霆一击。
所谓物 极必反，不仅是指大阳、大阴，也指 小阳、小阴，
最强势 和最弱势总是处于转化之中，强势走 向极端，则
必然转 弱，反之亦然。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
2.中 阳线中阳线的出现，显示出买方占据相对明显
的优势，但并不具有主导性地位，暂时失利的卖方
也并未彻底放弃反击，多空双方仍存有继续争锋的
能量，中阳线在K 线图中具有上涨趋向继续 的意义。
在实盘中，交易者必须注意，如果出现中阳线，当
日成交量异常，则有可能形成股价拐点。这里的成
交量异常，一般是指当日成交量接近或者超过最近
几个月来的最大成交量。如图2-2 所示，B 处和C 处
出现中阳线，当日成交量接近或超过了A 处的成交量，
也都随即出现了股价的短期拐点。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
3. 大阳线大阳线从形态上来说是指开盘在最低价附近，
收盘在最高价附近，实体较长的阳K 线，如图2-3 所
示。以日K 线为例，涨幅超过6% 为大阳线，限于涨跌
幅制度，涨幅在10%~20% 应是大阳线的极端表现形
式。
没有上下影线的大阳线，又称为光头光脚大阳线，这
种类型显示买方具有压倒性的优势。具有上影线的大
阳线，显示买方虽然强势，但仍旧遇到卖方较大抛压
或买方主动后撤。具有下影线的大阳线，显示买方有
一个由弱转强的过程，但这个下影线如果出现在尾盘，
则可能意味着买方阵营并不稳固，后市存在变数。上
下影线都具有的大阳线，其意义与上述二者大同小异。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
实战中，某些个股因长时
间交易低迷，其涨跌幅较
为微小，可能一根涨幅2%
左右的K 线在K 线图中都很
可观，颇类似中大阳线。
如图2-4 中A 处所示，当
日股价涨幅尚未达到3% ，
但K 线实体显示较大。而对
于交易活跃的个股来说，
可能一根涨幅8% 的K 线在
其K 线图中都并不显眼，尤
其是一些跳空高收的K 线形
体，看起来颇似中小阳线。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
大阳线在长线图中最显著的技术含义，就是代表多头极
其强势的状态主导性的地位，至于这种强势状态是否具
有持续性，并不由这根大阳线本决定，而是由这根大阳
线所处的技术环境决定。 大阳线如果出现在大幅度涨之
后的高位区域，往往是见顶信号，不但不会延续多头的
强势，还会成为多空转折点; 而大阳线如果出现在长时间
或大幅度下跌之后，则意味着多, 强势反击的开始; 在股价
反弹过程中突然出现大阳线，也往往会成为股价的短期
高点。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
如图2-5 所示，该股在振荡盘升过程中，于A 处突然收 出一根涨幅超
过8% 的大阳线，但股价并未能继续强势上涨，反而在次日高开低走，
A 处的大阳线也成为股价由涨转跌的拐点。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
一些个股全天走势平淡无奇，尾盘突然拉升报收
大阳线，这种具有偷袭性质的大阳线，多是受到
消息面的影响或主力刻意操控，后期走势往往诡
异多变。还是图2-5 中A 处的大阳线，这 根大阳
线形成的过程，见图2-6 所示的分时走势: 该股当
日大部分时间，涨幅维持在3% 左右，直至图中标
示处才逐渐涨升至 8% 以上。通过以上分 析可见，
实战中对于中大阳线要区别对待，不能见到K 线
冲到大阳线的幅度，就认为股价涨势已成定局，
可以放心追涨，还要注意分析大阳线形成的过程
和所处价位等技术环境因素。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
二、阴线的变化与技术意义
阴K 线的出现( 以日K 线为例) ，说明当日盘中卖
方占据一定的优势, 否则K 线不会收阴。与阳K
线一样，也需要分析两个问题，验证卖方优势
有多大: 其一，收阴K 线当日，股价是不是也显
示为下跌; 其二，当日阴K 线的实体幅度有多大。
收阴K 线当日，股价也处于下跌态势，说明对
比上一个交易日，目前卖方仍旧占据优势。如
果当日K 线实体较大, 进一步说明卖方的优势比
较明显; 如果K 线实体较小，则说明卖方可能只
是勉强占优或隐藏实力。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
收 阴K 线当日，股价并未处于下跌态势 ，则说
明 卖方只是在当日盘中占据优势。如果当日K
线 实体较大，说明卖方打压力量较强; 如果K 线
实 体较小，则说明卖方能量不足，缺乏连续打
压 的动能。阴K 线的实体大小与影线的 长短，
都 对交易者分析股价变化具有极其重要的意义。
关 于影线后面会讲到，这里先讲一下阴K 线实
体 分析的部分。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
1.小阴线阴K 线同样是以股价的涨跌幅度 来界定
K 线的大小，如 图2-7 所示。通常认为, 跌幅在
3% 左右为小阴线, 跌幅在3%~6% 为中阴线, 跌幅
大于6% 为大阴线。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
小阴线在实盘中显示出卖方只是勉强占优，但也有
可能是卖方主力隐藏实力，在大举进攻之前的试探
性行为，所以不能一概认定为卖方实力不足。比如，
在实盘中，连续性的小阴线，通常称为“ 阴跌” 。每
天的跌幅都不大但连续性的下跌累计跌幅却不小，
而且很容易让持仓者产生“ 跌不了多少’ 的错觉。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
2.中阴线中阴线的出现，显示出卖方占据相对明显
的优 势，但并不具有主导性地位，暂时失 利的买方
也并 未彻底放弃反击，多空双方仍存有继 续争锋的
能量 。中阴线和中阳线一样，在K 线图中具有趋向
继续 的意义。
实战 中，有些个股以跌幅定义仅属于中阴 线，却起
到了 大阴线的作用。比如图 2-9 中A 处长 上影线的
中阴 线，当日跌幅3.23% ，刚刚达到中阴线的跌幅
标准 ，股价却由此产生拐点。通过分析图2-10 所
示该 股当日分时走势可以看到，该股当日 虽然跌幅
不大 ，振幅却超过了 8% 。长长的上影线，其实掩
藏了 卖方的杀气腾腾。这种貌似中阴线， 实质是大
阴线 的形态，值得交易者高度关注和警惕 ，不可以
寻常 视之。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
3. 大阴线大阴线从形态上来说是指开盘在最高
价附近，收盘在最低价附近，实体较长的阴K 线。
同样就最常用的日K 线来说，限于涨跌 幅制度，
跌幅10%~20% 是大阴线的极端表现 形式。和
大阳线一样，某些交易低迷的个股涨跌幅较为
微小，可能一根跌幅 2% 的K 线在其K 线图中都
类似中大阴线。所以定义大阴线也应在参考K 线
形态的同时，还有跌幅上的条件限制。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
没 有 上 下 影 线 的 大 阴 线 ， 称 为 光 头 光 脚 大 阴 线 ， 这
种 类 型 显 示 空 方 占 据 主 导 性 的 地 位 。 具 有 上 影 线 的 大 阴 线 ，
显 示 多 方 虽 然 出 现 过 抵 抗 ， 但 仍 旧 完 败 于 空 方 强 大 的 抛 压 或
是 空 方 虚 晃 一 枪 制 造 的 多 头 陷 阱 ， 意 在 最 大 程 度 地 绞 杀 多 方
力 量 。 具 有 下 影 线 的 大 阴 线 ， 显 示 空 方 遭 遇 多 方 强 烈 抵 抗 ，
可 能 意 味 着 空 方 阵 营 并 不 稳 固 ， 后 市 存 在 变 数 ， 或 是 空 方 刻
意 为 之 ， 意 在 测 试 多 方 残 存 力 量 的 强 弱 ， 如 图 2-11 所 示 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
大 阴线在K 线图中最显著的技术含义， 就是代
表 着卖方极其强势的状态和主导性的地位。和
大 阳线类似，大阴线的强势状态是否具有持续
性 ，并不由这根大阴线本身决定，而是由其所
处 的技术环境所决定。
大 阴线如果出现在大幅上涨之后的高位区域，
那 么见顶信号的强烈程度远远超过其他K 线形
式 ，即使这根大阴线出现的价位不是最终顶部
高 点，也会是重要的、大级别调整的高点。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
如图 2-12 所 示，该股在一波反弹的高位出现
一根高开低走的大阴线虽然股价当日跌幅只有
6% ，但是通过图2-13 分时走势可以看到，股
价从涨停板位置一路下跌，当日振幅高达
16.63% ，主力资金逃逸迹象非常明显 。这种类
型的大阴线出现在相应的股价高点，对于交易
者来说，就是明确的卖出信号。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
实战中，大阴线带给交易者的通常都是恐慌和忧惧，
但是一个专业交易者不能全部依靠感觉来决定交易。
分析大阴线出现的技术环境、大阴线的内在构成，
才能决定这根大阴线究竟是应该卖出，还是应该买
进。
如图 2-14 所示，该股连续两个涨停板后，于A 处
低开低走，最终大跌12.21% ，报收一根 大阴线。
在图2-14 中，加入了5 日、10 日两条短 期均线。
根据均线相关理论，这两条短期均线的主要作用，
不在于观测对股价有无支撑，而在于测试股价涨升
强度的下降程度。通常来说，最强势的调整，股价
会在5 日均线上转跌回升，次之在10 日均线上。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
图2-14 中A 处之前股价连续两个涨停板 的强势上
涨，必然给低价介人的持仓者带来一定程度的兑
现欲望，同时过快的拉升也不利于提高市场介人
成本，所以A 处 股价调整的出现有其必然性。大
阴线形态的调整，有主力资金高卖低买降低持仓
成本的需要，同时也能起到恐吓持仓者卖出的作
用。这时交易者辨别大阴线的真伪，就可以用到
5 日、10 日两条 短期均线。
利用这两条短期均线，测试股价调整强度，为自
己的交易设定防线。 图中A处股价调整至5 日均线
上方，次日触及5 日均线后便转跌回升，显示出
股价仍旧具备强势涨升的能量。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
三、十字星与十字线十字星与十字线，是两种外
观非常类似于“ 十” 字的K 线形态。构成上, 十字星
的开盘价和收盘价非常接近, 所以K 线实体部分非
常小收盘价高于开盘价为阳十字星，收盘价低于
开盘价则为阴十字星，如图 2-15 所示。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
十 字 线 是 指 开 盘 价 和 收 盘 价 一 致 ， 具 有 上 下 影
线 的K 线 。 在 交 易 软 件 中 十 字 线 因 开 盘 价 和 收
盘 价 一 致 ， 一 般 用 白 色 标 示 。 二 者 的 技 术 意 义
并 无 太 大 差 异 ， 实 战 中 十 字 星 更 为 常 见 。 无 论
是 十 字 星 还 是 十 字 线 ， 虽 然 它 们 的 开 盘 价 和 收
盘 价 接 近 或 一 样 ， 但 盘 中 都 有 明 显 的 上 涨 和 下
跌 过 程 ， 只 是 买 卖 双 方 都 未 能 扩 展 自 己 的 优 势 ，
最 终 买 卖 双 方 趋 于 平 衡 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
如图2-16 中A 处所示，该股开盘价与收盘价有三分钱价差，收盘报收
十字星。虽然仅有三分钱的实体，K 线更像是十字线， 但当日股价走势
并不意味着风平浪静。如图 2-17 所示, 为当日该股的分时走势图，股
价上下波动当日振幅超过 9% 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
分 析十字星或十字线，应着重分析股价波动幅度与收盘
价 之间的关系加入个股所处的技术环境，由此可以判断
股 价是否接近重要的拐点。十字星或十字线的技术含义，
更 多的是显示盘中买卖双方之间经过拉锯战之后的力量
平 衡，但在博弈中，几乎所有的平衡都是用来打破的，
绝 不是用来长久维持的, 所以这种K 线形态告诉我们的绝
不 是股价平稳、变化不大反而应该是高度警惕价格突变
可 能已经临近。无论是十字星还是十字线影线越长，所
代 表的技术信号越强烈。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
当涨 幅较大或涨势运行时间较长后出现十字星或十
字线 ，尤其是上影极长的十字星形态，更应当引起
高度 警惕，如图2-18 所示。从资金流动的角度来
说， 买方优势明显的境况下，突然出现所谓的买卖
平衡 ，预示着必多有大资金在悄然卖出。在股价跌
幅较 大或跌势运行时间较长后出现的十字星或十字
线， 有可能迎来股价反弹，如图2-18 中A 处所示，
该股 报收十字线，之后股价开反弹。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
除 了 上 述 大 涨 、 大 跌 两 种 情 况 之 外 ， 在 上 涨 或
下 跌 中 途 以 及 振 荡 过 程 中 出 现 十 字 星 时 ， 只 是
说 明 多 方 或 空 方 的 宣 泄 过 程 达 到 一 个 相 对 的 平
衡 点 ， 在 防 守 一 方 并 未 发 起 主 动 性 攻 击 的 情 况
下 ， 这 时 的 十 字 星 并 不 代 表 价 格 必 然 发 生 转 折 ，
它 的 出 现 只 能 说 明 攻 击 方 需 要 通 过 休 整 来 积 蓄
持 续 运 行 的 能 量 ，2-18 中B 处 所 示 的 十 字 线
就 属 于 这 种 情 况 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
四、一 字线
一字线 是一种如同“ 一” 字一样的K 线形态。构成上, 一字线
的开盘 价收盘价、最高价、最低价都在同一价位，既不具
有上影 线和下影线，也不具有明显的实体。一字线大多出
现在涨 停价开盘或跌停价开盘的极端强势个股上，代表买
方或卖 方具有绝对主导地位。从资金流动的角度来说，连
续的暴 涨必将导致低位介入资金的获利程度迅速提升，提
升的速 度越快、幅度越大，其兑现利润离场的欲望就越大;
而连续 暴跌也是同样的道理，跌速越快、跌幅越大，对于
准备买 入资金的诱惑就越大。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
图2-19 中 连 续 出 现4 个 一 字 线 涨 停 板 ， 其 成 交 量 非 常 微 小 ，
显 示 盘 中 卖 单 极 少 ， 买 方 的 主 导 性 地 位 非 常 明 确 ， 但 单 方 向
上 的 过 度 强 势 必 然 引 发 买 卖 双 方 激 烈 的 对 决 。 图2-19 中 ，
结 束 连 续 性 一 字 线 涨 停 板 ， 采 取 了 同 样 极 端 的 跌 停 板 的 方 式 。
买 方 从 绝 对 强 势 的 一 方 ， 迅 速 转 化 为 绝 对 弱 势 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
实 盘 中 ， 买 卖 双 方 的 转 换 非 常 频 繁 ， 很 多 资
金 是 追 逐 股 价 变 化 来 决 定: 易 方 向: 涨 时 追 涨 ，
跌 时 跟 风 杀 跌 。 所 以 ， 当 股 价 处 在 极 端 走 势
的 尽 头 时 成 交 量 会 大 幅 放 大 。 一 字 线 存 在 期
间 ， 成 交 量 不 会 过 度 放 大 ， 一 旦 出 现 放 迹 象
时 ， 交 易 者 不 必 等 待 涨 停 板 打 开 ， 就 应 该 提
前 减 仓 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
五、T 字线与倒T 字线
T 字线是指像英文 字母“T” 一样的K 线形态 ，倒T 字
线是 指像倒过来的英文字母“T” 的K 线形态。
构成 上，T 字线是 指开盘后价格出现下跌，但在收
盘时 价格重新回到开盘时的价位，开盘价 和收盘价
相一 致的K 线形态。倒T 字线是指开盘后价 格出现
上涨 ，但在收盘时价格重新回到开盘时的 价位，开
盘价 和收盘价相一致的K 线形态。如图 2-20 所示。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
T 字线、倒T 字线这两种K 线形态和十字星 的技术
意义有相同点，T 字线、倒T 字线所要显示的是买
方或卖方一种逆向反击行为或诱惑性的骗线行为。
T 字线、倒T 字线的影线越长，其趋向中止的技术
含义越强烈，从技术环境上来说，连续大涨或大
跌之后出现影线较长的T 字线或倒T 字线，即使行
情并未由此转向，但小级别的价格逆向波动几乎
不可避免。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
图2-21 中，A 处出现了一根T 字线，次日再封涨停板，但随后股价便
转人 下跌。这是连续上涨过程中卖方的逆向反击行为， 主要是连续上
涨累 积了一定的获利盘，盘中出现跟风集中卖出行为所 致。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
一般来说，只要形成T 字线涨停板，说明买 方的强势
仍旧存在，后续走势还可以暂作等待。但是实盘中要
注意两点:
其一,T 字线的长度，过长的下影线会过多消耗买方的
力量
其二，成交量大幅放大，说明卖方不是般性的散单，
存在主力行为的可能性。如图2-21 中的A 处，这两
点基本都具备。图2-22 是T 字线当日的分时走势，
图中可见，当日股价从涨停板一直回落到3% 左右才回
收，也就是说回落幅度达到7% 左右，几乎抹平涨停板
的幅度，同时成交量也明显大幅放大。虽然该股之后
再次报收涨停板，但这根T 字线无疑消耗了买方过多
的能量，致使涨势很快就终结了。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
实 战中，很多类似形态个股次日的走势 ，可能不会
像 图2-21 中的个股这么强势，还能够再次封上涨
停 板，而是大多会选择直接低开低走， 交易者要注
意 选择交易时机。
实 盘中，个股出现T 字线或倒T 字线，要特别注意
减 少交易频率，谨防弱反弹或主力资金 骗线行为。
如 图2-23 所示，股价从横向波动的状态中向下跳
空 ，A处形成倒T 字线跌停板收盘。图中可见，这
根 倒T 字线的上影线较短，说明买方的反击力度比
较 有限，同时成交量有序放大，也说明 卖方保持强
势 压制的态势。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
这种 反弹形态明显区别于图 2-24 中的弱反弹，所以可能会对急于
入场 抢反弹的资金带来较大的诱惑。从图中成交量放大 的情况分析，
当日 确实有资金进场，但是从图 2-25 中可以看到，A 处之后股价
并没 有太大起色，次日仍旧保持“ 下跌一反弹” 的弱势格局。这个案例
中出 现的倒T 字线，极有可能就是主力资金制造的骗线。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
六、锤头线与倒锤头线
锤头线是指像“ 锤子” 一样的K 线形态，倒
锤头线是指像倒过来的“ 锤子” 一样的K 线
形态，如图2-27 所示。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
构成上，锤头线是指开盘后价格出现下跌，但在收盘
前价格重新回到开盘价上下的K 线形态。收盘价高于
开盘价的，为阳锤头线; 收盘价低于开盘价的，为阴
锤头线。部分锤头线的变形，可以有较短的上影线。
倒锤头线是指开盘后价格出现上涨，但在收盘前价格
重新回到开盘价上下的K 线形态。收盘价高于开盘价
的，为阳倒锤头线; 收盘价低于开盘价的, 为阴倒锤头
线。部分倒锤头线有较短的下影线。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
实战 中锤头线和倒锤头线出现的几率远高 于T 字线和
倒T 字线，二者之 间的主要区别在于:
其一 ，锤头线和倒锤头线具有小阴或小阳 的K 线实体;
其二 ，T 字线和倒T 字线可以有相对较短的影线，而
锤头 线和倒锤头线的影线必须较长，通常 应为实体
的两 倍以上，否则应视为小阴线或小阳线 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
锤头 线的形态说明盘中卖方发起过向下的强烈攻击，
但随 后买方反击并将卖方之前的大部分优势化解。
从技 术环境的角度进行分析，这种K 线形态如果出
现在 连续下跌之后，则多是反弹信号。如图2-28
所示 ，该股连续下跌后至 A 处出现锤头线，股价由
此展 开反弹。
锤头 线如果出现在连续大涨之后，且实体极小、下
影线 极长，多称之为吊颈线，为短线见顶信号。如
图2-29 所示，A 处出现锤头线后，虽然次日股价
仍有 上冲，但最终还是冲高回落。锤头线在趋向运
行过 程中出现，具有趋向内振荡和休整的含义。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
倒锤头线所显示的是盘中买方一度展开上攻，但是最终在卖方打压下
无功而返。从技术环境的角度进行分析，这种K 线形态如果出现在连
续大涨之后，多会成为短线见顶信号。 如图2-30 所示，A 处出现倒
锤头线后，股展开回落调整。倒锤头线出现在连续大跌之后，则多是
买方大规模反攻前的试盘行为。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
倒锤 头线在趋向运行过程中出现，具有趋向内振
荡和 休整的含义。如图2-31 所示，该股处于一
波下 跌过程中，分别于A 处和B 处出现倒锤头线,
但股 价并未由此止跌，而是振荡后继续下跌趋向。
分析 倒锤头线能否成为止跌信号，重点在于股价
所处 的技术环境。比如案例中个股虽然处于下跌
过程 中，但下跌过程中时有幅度不等的反弹发生
下跌 过程并不连续，也不急促。在这种技术环境
下出 现的倒锤头线，只能认定为弱反弹性质，而
不太 可能具有止跌的属性。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
七、 螺旋桨
螺旋 桨是指像“ 螺旋桨” 一样的 K 线
形态 ，如图 2-32 所示。构成上，
螺旋 桨是指同时具有较长的上下影
线， 而实体部分呈小阳或小阴的K
线形 态。螺旋桨这种K 线形态应为
长十 字星的变形态、只不过实体部
分要 大于长十字星，一般实体可以
达到 小阳或小阴的标准。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
螺旋桨较长的上下影线显示盘中多空争斗颇为激
烈，双方在相对较大的价格空间内反复拉锯，但
最终并未显现出某一方明显的优势。一根K 线展
现出多空激烈争斗后的平局，在技术环境中却绝
不仅仅具有平局的含义，平局有时显现出的却是
扭转或者重大变局。当螺旋桨 K 线形态出现在较
大涨幅之后，说明一向顺风顺水的多方遇到了空
方的强力反击或挑战，而能够在多方统治阶段获
取一根K 线上的平局, 证明空方至少已经做 好全力
反击的准备，接下来如果空方接连不断地发起对
于涨势的侵蚀，那么螺旋桨K 线形态就意味着价
格顶部信号的出现。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
当螺旋桨K 线形 态出现在较大跌幅之后，则可能
是价格底部信号。如图 2-33 所示，A 处和B 处
出现螺旋桨形态后，股价由此转入下跌趋向中。
实战中，单K 线发出见顶或见底信号后，并不意
昧着股价马上就会扭转到上涨或下跌趋向中，有
时信号出现后股价仍会维持一段时间原有的趋向。
上述重要单K 线 多是典型的K 线形态，K 线构成形
态在实战中的变较为繁杂，很多变化往往由这些
典型形态引申而出，无法一一列举，但是技术意
义并无太多变化，可参考典型形态。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
第二节 不可忽视 的上下影线
在实盘分析K 线 的过程中，会发现多数K 线带有长
短不一的上影线或下影线，这些影线代表股价盘中
的波动幅度和方向，尤其是较长的影线更具有分析
价值，对于判断K 线技术意义具有重要的 作用。前
面讲到的十字星、十字线、T 字线、倒T 字线、锤
头线、倒锤头线螺旋桨等K 线形态都带有 影线，而
且影线的存在决定了这些K 线的构成, 在实盘中，
多数阴K 线和阳K 线也带有影线。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
其 实 影 线 的 具 体 技 术 意 义 ， 不 是 全 部 由
其 本 身 决 定 的 ， 还 需 要 重 点 关 注 影 线 所
处 的 技 术 环 境 。 外 观 一 样 的K 线 、 影 线 ，
其 涵 盖 的 技 术 意 义 可 能 差 之 千 里, 甚 至 是
截 然 相 反 。 本 节 选 取 涨 势 中 、 顶 部 、 跌
势 中 、 底 部 这 些 技 术 环 境, 将 上 影 线 和 下
影 线 分 别 进 行 讲 解 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
上影线的重要交易点
1.底部与涨势中股价处于底部或上涨过程中，
K 线带有较长的上影线，大多有以下几种原因:
其一，卖方集中打压，遇阻回落;
其二，主力资金诱导性减仓;
其三主力资金试盘;
其四，清洗获利盘。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
先试盘后挖坑仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
至 于 主 力 资 金 诱 导 性 减 仓 ， 主 要 是 指 主 力 资 金 利 用 股 价 冲 高 时 故
意 以 大 单 减 仓 。 如 图2-36 所 示 ， 就 是 股 价 处 于 涨 势 中K 线 出 现 上
影 线 的 情 形 ， 图 中 可 见 ， 每 一 次 出 现 相 对 较 长 的 上 影 线 或 上 影 线
集 中 出 现 时 ， 股 价 都 会 面 临 幅 度 不 等 的 回 落 调 整 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
这样做有两个目的:
一是制造恐慌，让持仓者跟风卖出;
二是通过高位减仓、回落后低位补回的策略，不断
降低自己的持仓成本。
所以，有时候估主力资金建仓成本时，要充分考虑
股价的振荡程度，越是振荡频繁的个股，主力资金
的建仓或持仓成本越低。至于卖方集中打压，遇阻
回落带来的上影线，是没有主力资金主动或大辐参
与下的股价自然表现，这种情形下K 线的上影线往往
不会很长，具体分析价值不大。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
2. 顶部在股价顶部或反弹高点区域，上影线可
以 说是最常见的K 线表现形式。主力资 金为了顺
利 完成出货任务，拉高出货或减仓是最基本的手
法 。如图2-37 所示，在A 处的股价顶部区域，
K 线多次出现长短不一的上影线。
可 能有人会说，主力资金拉高不也需要买入吗?
主 力资金在出货阶段会通过对倒等手法刻意制造
股 价交易异常火爆的假象，随着大批的市场跟风
资 金开始进场参与，主力资金分阶段、分批次有
计 划地卖出筹码，几乎不会被市场资金察觉。至
于 在这个过程中被动买入的“ 启动” 筹码 ，相对于
主 力资金卖出的数量，可以说根本不值一提。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
图2-38 是该 股下跌途中多个反弹高点的K 线
形态，几乎都存在上影线且大多处在股价反弹
的最高点上。在实盘中，交易者需要高度警惕
出现上影线的同时，成交量也放大，尤其是成
交量达到近期峰值的现象。图2-38 标示的几
个反弹高点，都存在这个现象。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
从 量能催化理论来说，突出的成交量或换手率，却 不能带来
同 样突出的股价表现，也就意味着股价可能将被反 向催化。
也 就是说，上涨的股价可能就此出现拐点转而下跌 。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
3.跌势 中
个股在下跌过程中也会经常性出现上影线。实盘中，大
多数时候上影线相对较短, 一旦出现长上影 线时, 说明股价
可能处在反弹高点附近, 如图 2-38 所示。 跌势中，出现
相对较短的上影线，所代表的技术意义就是“ 盘跌” ，即
在振荡盘整中继续下跌，毫无交易价值。如图 2-39 所
示，该股在下跌过程中频繁出现上影线和下影线，成交
量一直处于量能消散的态势中，这种技术形态就是告诉
交易者: 短期内不具备交易价值，在形态改变之前远离该
股。仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
积分仅作为教学使用，市场有风险，投资需谨慎
旭 东 老 师 小 灶 课
每 日 复 盘
股 市 电 子 版 资 料
大 健 康 的 知 识
? 内 调 外 养 ， 养 生 带 来 真 健 康 |
|
