| 共 17 篇文章 |
|
“我们采取的这种策略，否定了有关通过分散投资才能降低风险的教条。许多学者因此会说，这种投资策略，其风险比投资大众采用的分散投资策略要高出很多。这一点，我们不敢苟同。我们相信集中投资的做法更能大幅降低风险，只要投资人在行动前能够加强自身对于企业的认知以及对于企业商业特质的信任程度。在叙述这一观点时，我们将风险定义（源于... 阅26 转0 评0 公众公开 19-05-23 21:05 |
那么这笔投资的收益=投资成功的概率×投资成功的收益+投资失败的概率×投资失败的收益。投资的价值在于资本所持资产以现金表示的增值能力，价值投资在于在投资的过程中始终盯住价格。因为我们知道，价格是价值的衡量尺度，价格围绕价值波动不是对价值的背离，而是价值决定价格的表现形式！我们盯住价格和价值的剪刀差，在可以选择的选... 阅35 转1 评0 公众公开 19-04-18 19:24 |
建模如下：假设一家公司的净资产为A，市净率为PB，净资产收益率为ROE，分红率为X，这些参数都是常数，则第二年企业的净资产为A+A*ROE—A*ROE*分红比例—A，与企业的初始净资产A相比，增值为ROE—ROE*分红比例，此处分红比例为企业当年的分红与企业当年的利润比值，公式进一笔提炼为ROE*（1-分红比例）=ROE*（1—分红率）其中，ROE指实际ROE，即... 阅112 转2 评0 公众公开 19-03-18 12:45 |
关于冯柳（整理）关于冯柳（整理）1、市场顶部和底部可知。在下跌的时候把所有看多的逻辑放在一边，全面理解看空的逻辑，当觉得看空的逻辑已经体现后，再去想看多的逻辑，过早思考看多的逻辑容易出现偏见。选择相信没有被市场反映的逻辑，而不是个人研究带来的偏见，是冯柳战胜市场的法宝。下跌只是负面思考的表象，但不是所有下跌都代表充分的... 阅118 转4 评0 公众公开 19-02-27 22:26 |
在估值均值水平买人时，若要投资组合收益超过市场平均水平，除非未来价格超过估值均值水平，否则投资组合收益反而低于市场平均水平，由此能够确认在平均估值水平下构建投资组合的胜算概率为50%。当构建投资组合买进某个企业的市净率为1倍时，其胜算概率略低于100%，为了平滑计算市净率与胜算概率相关结果，可以将市净率为1倍时的胜算概率确定为... 阅305 转8 评0 公众公开 19-02-27 22:25 |
销售商品、提供劳务收到的现金和营业收入的比较不能等同于预收账款，虽然销售商品、提供劳务收到的现金大于营业收入一般会形成预收账款，但是对于一些企业预收账款的形成并不代表公司产品供不应求。21、筹资活动是企业经营活动和投资活动产生的现金流量的补充，如果企业自身需求的现金较多，那么可以通过筹资获得现金，反之，如果经营活动现金... 阅173 转1 评0 公众公开 19-02-27 22:24 |
关于绝对胜算概率（博弈小知识）所以必须在赢的概率大于输的概率时下注才可能赢，而赢的概率大于输的概率意味着绝对胜算概率大于零。构建投资组合是一个动态的过程，并不是一时的只要有绝对胜算概率就进行相应配置操作，而是分局个别企业估值及胜算概率大小，个别企业所在行业中其他企业估值的动态变化机器胜算概率动态变化过程，以及整体上市... 阅205 转1 评0 公众公开 19-02-27 22:24 |
式中，P为对应不同估值水平投资企业时，由这些企业所构建投资组合的收益水平超过投资全部企业平均收益的胜算概率值; x为组合收益水平的绝对胜算概率值。构建投资组合是一个动态的过程，并不是一时的只要有绝对胜算概率就进行相应配置操作，而是分局个别企业估值及胜算概率大小，个别企业所在行业中其他企业估值的动态变化机器胜算概率动态变化... 阅315 转9 评0 公众公开 19-02-27 22:23 |
因果关系的十种逻辑障碍：①因果关系的隐藏性②原因的发现滞后性③“肯定后件”谬误，即“以果证因”④互为因果⑤非线性⑥不对称性⑦复杂性⑧逻辑谬误⑨心理偏差⑩统计错误。在现实世界中，一个结果可能对应多个原因，一个事件可能产生多个结果，结果和结果之间，原因和原因之间彼此可能独立，也可能互相影响，而每个层级因素之间的权重不同，... 阅177 转1 评0 公众公开 19-02-04 17:47 |
2016，2017年的棚改房开始集中入市，大量的期房开始交付，房价居高不下（房价跌破首付，也就是30%才算深度调整），事实上，统计局数字证实2018年平均房价有所上涨，现在一致的意见是：希望房价温和上涨或者保持。大量房价入市带来供应量增加，同时新生代购房需求在逐步减弱，房地产所谓的调控政策会逐个城市试探性放开，甚至不排除重新以利率这... 阅25 转0 评0 公众公开 19-02-04 17:47 |
