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DAVID自由之路: 2015年三季度投资总结！本质上，阶段二和阶段三，是盈亏同源的交易，单纯看某个阶段的盈亏是没有意义的，因为谁都无法预测大盘的涨跌，但如果把阶段二和阶段三综合起来，那么指数从3600点跌到3000点，折价套利反而转了十几个点，体现了逆势大幅跑赢指数的特征，所以这种操作模式会是我未来操作的主要方式。 阅26 转1 评0 公众公开 15-11-28 14:40 |
二、目前持仓的策略分析—在保底的前提下，追求相对收益1、目前持仓31%IC1512，6月30日收盘点位7876，中证500收盘点位8906，假设未来中证500不涨不跌，持有IC1512到12月交割，收益大约13%。7、如果中证500指数一直横盘，则1）IC1512吃到13%的贴水收益2）重组A吃到3%的利息3）由于重组B需要向重组A支付利息，并支付所有基金的管理费用，所以即使... 阅12 转1 评0 公众公开 15-11-28 14:38 |
我认为有两个公式1） ROE>CPI+年花销/总资产，这个是基本要求，就是保证每年的生活质量不下降2）ROE>M2+ 年花销/总资产，这个是高级要求，就是保证每年在人群中的排名不下降其中ROE就是我们预期自己做投资的复利，假设一年日常花费20万，CPI=3%，M2=13%，那么1）有100万本金，要实现基本要求，必须ROE>23%,实现高级要求，必须ROE>3... 阅33 转1 评0 公众公开 15-11-28 14:38 |
再次，由于互联网的普及和IT技术的发展，使得散户在行情的获取及最终的交易上，相比机构不存在明显的弱势，由于投资品种越来越丰富，很多投资品种成交量较小，此时散户资金量小，受投资品种流动性的限制也小，可以选择的投资品种会更多，而大资金受制于投资品种的流动性，很难转身，投资机会反而较少。 阅19 转1 评0 公众公开 15-11-28 14:36 |
当股市处于低位，但市场利率处于高位时，例如2004年和2013年，股市通常会受到高市场利率的压制，很难有较好的表现，此时较好的策略是配置较高比例的债性品种，保持投资组合以债性为主，这个阶段可转债的价格通常会被压的较低，具有较好的安全性和进攻性，那么股性主要用可转债来提供，并用少部分资金参与纯股性投资品种的套利。 阅55 转5 评0 公众公开 15-11-28 14:35 |
当投资者心态逐渐成熟，在追求账户长期稳定收益时，可以选择企业债、新股申购、分级基金A类等债性产品来提高收益率，此类产品能够为投资者提供稳定现金流，但不是完全无风险，企业债投资需要分析企业的偿债能力，并且需要通过分散投资来避免信用风险，新股申购有时候存在破发的风险，企业债及分级基金A类的价格会随着市场利率的变化而波动，所... 阅39 转1 评0 公众公开 15-11-28 14:35 |
DAVID自由之路: 高信用产业债分析高收益产业债一方面价格狂涨，YTM下降，另一方面评级调低，无法做杠杆，所以我将目光转向高信用产业债，以13弘燃气为例子做分析。若发行人未完成抵押资产追加工作，抵押资产监管人可提交债券持有人会议讨论决定。当经评估后的抵押资产总价值超过本期债券未偿还本金及一年利息数额的3倍时，发行人有权申请抵押资... 阅27 转1 评0 公众公开 15-11-28 14:35 |
一、整体偿债能力1）总资产：32.5亿人民币2）总负债：16.9亿人民币3）资产负债率：52%4）流动资产：21亿5）流动资产比例：64.6%.3）应收账款周转率较低，有一定收账风险。综合起来， 12毅昌债的资本结构很好，流动资产能够覆盖公司全部负债，唯一的隐患是应收账款较多，大股东多次减持公司股份，但总体看违约风险很小，目前17%的YTM，与其他轻... 阅13 转1 评0 公众公开 15-11-28 14:35 |
AH股之间的比价如图5-17所示，目前AH之间折价和溢价都有，金融股H股相比A股普遍溢价，包括银行和保险。B股和H股套利方法1、ABH折溢价套利。以银行股为例，由于银行股分红率较高，所以需要选择低估市场上的股票，例如民生银行H股相比A股折价，则看好民生银行的投资者应该买入民生H，招商银行H股相比A股溢价，则看好招商银行的投资者应该买入招行... 阅77 转4 评0 公众公开 15-11-28 14:35 |
DAVID自由之路: 高收益产业债分析所有数据均来自正邦科技2013年年报和2014年1季度报。三、运营能力1）营业收入：154亿（2013年）2）应收账款：2.7亿（2014年1季报）3）存货：13.6亿（2014年1季报）4）应收账款周转时间：7天5）存货周转时间：35天。综合起来，12正邦债偿债风险较小，YTM较高，相比同行业债券12圣农债相比，利差达到8%，存在一定... 阅20 转1 评0 公众公开 15-11-28 14:34 |
