| 共 32 篇文章 |
|
短期来看，高铜价对边际供应有促进作用，对中期的铜矿供应也有促进作用，但未来3—5年内由于前期资本支出下降导致的增量下降仍较为确定。SMM统计数据显示，2018年1—4月中国精炼铜产量为285.63万吨，同比增加11.86%，整个市场的精铜供应比较充足。基本面来看，铜矿端确实有高于预期的增量，但罢工风险在铜价上升周期依然会持续发酵，精铜后期的... 阅33 转0 评0 公众公开 18-06-29 10:22 |
偏空氛围有所缓解 沪铜逐步回归基本面主导。近期，美元指数维持强势，铜价延续1月以来的回调走势。3月22日，美联储宣布2018年第一次加息，FOMC声明称，加息25个基点至1.50%—1.75%区间，维持年内加息3次预期不变。现货TC报价低位，铜精矿市场偏紧预期对后市价格带来支撑。综合来看，短期铜价偏弱运行，但随着本月美联储加息所带来的利空释放，... 阅21 转0 评0 公众公开 18-03-26 11:13 |
国内进入消费旺季 沪铜下方空间有限。自2017年开始，全球铜精矿供应处于新一轮供应收缩周期，在2020年之前，全球铜精矿供应增速将放缓至不足2%，加之矿端潜在的罢工干扰，矿山增产弹性较小。国内处于需求淡季，铜供应较为充裕，加之沪铜与伦铜比值不断上升，进口盈利窗口打开，进口铜大量到货，如预期出现了累库现象。供给方面，铜精矿供应收缩... 阅16 转1 评0 公众公开 18-03-20 09:43 |
消费旺季谨慎乐观 铜上攻动能不足。自2018年首个交易日开始，铜价就连受重挫，2月已悄然结束，铜价却依然表现疲软。3月铜市将迎来消费旺季，尽管下游需求有望回暖，但基于2017年基数过高，需求增量难以保障，对铜价的带动也将有限。国内精铜供应充裕，也解释了近期低迷的铜价与全球铜矿偏紧相背离。因此，尽管消费旺季将来临，但需求增量难保障... 阅24 转0 评0 公众公开 18-03-07 09:14 |
铜矿的成本曲线更为陡峭远大于废铜，例如当终端消费趋好时，消费带动下电铜的涨价幅度高于废铜，精废价差迅速扩大，废铜的经济性产生对电铜的替代消费。2017年铜价大幅走强后精废铜价差走高，导致2017年废铜进口量大幅提升，弥补了国内精炼铜的供应缺口。最终影响的进口量要考虑废铜市场税点及其企业通过海外布局等方式将七类转化为六类的进程... 阅20 转0 评0 公众公开 18-03-06 14:56 |
【铜】美元走强 铜价承压下挫 摘要。废铜进口收紧支撑铜价。2018年前七批废铜审批量共计19.45万吨，同比减少93%，可见废铜进口限制的严格程度，废铜进口收缩已成定局。废铜进口收缩，提振精铜需求，中国1月精炼铜进口量为314525吨，同比增加13.04%。综上所述，下游消费旺季来临仍需一定时日，铜价上行动力不足，但废铜进口收紧对铜价底部... 阅23 转0 评0 公众公开 18-03-01 13:44 |
废铜进口缩量 铜市利好有待释放。2018年2月23日，第七批限制类废铜进口批文公布，在此前公布的第六批批文中，没有限制类废铜的批文，在本次公布的批文中，限制类废铜批文中企业3家，限制类废铜减少势在必行。因此，监管部门加大限制类废铜进口的意图明显，废铜进口缩量在2018年不可避免，目前我国再生精炼铜占比为27%，废铜进口量减少必然会影... 阅21 转0 评0 公众公开 18-02-28 13:51 |
沪铜调整提供做多机会。我们认为，后期铜价将继续保持多头格局，短期回落将为投资者提供买入机会，主要逻辑是全球经济企稳回升，铜需求将持续增加，但铜原料供应处于偏紧状态。铜原料供应偏紧。铜精矿原料供应持续偏紧，2018年中国进口铜精矿长单加工费Benchmark为82.25美元/吨，低于2017年的92.5美元/吨。我们认为铜的供需矛盾在未来一段时间... 阅17 转0 评0 公众公开 18-02-27 09:32 |
沪铜阶段性单边行情“概率”提升 但反弹时机仍需等待。此外，远月合约增仓明显，市场表现出对未来铜价的良好预期。目前1805至1902合约仍然保持良好的升水格局，2018年铜矿生产扰动率依旧维持高位，这将提升铜价阶段性单边行情的概率。隔夜铜价大涨近千元，沪铜全面跃升至53000元/吨上方，隔月价差扩至250元/吨，远月合约强势增仓上行，近月与远... 阅18 转0 评0 公众公开 18-02-26 11:12 |
机构与产业资本看好铜品种。面对铜价的上涨，不少机构持续看好今年的铜品种。摩根大通最新从看跌铜价的立场转向看涨，预计到今年第四季度，铜价将上涨至每吨7700美元，达5年来高位。长江铜业网分析师认为，受海外废料进口新规影响，1月份中国废铜进口下降至20万吨，同比下滑27.5%，废铜进口政策变严引发国内废铜供应紧缺预期，令铜价受益，预计... 阅15 转0 评0 公众公开 18-02-26 11:00 |
