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十倍杠杆的三千亿资金面临监管。其演进路线可以举个栗子：去年某队突击强拉金融股，导致该主题的基金净值大涨，其他基金就会被迫加大对金融股的配置以避免被拉开距离，持续的拉抬将裹挟更多的基金加仓买进，最后形成趋势性力量并开始自我强化。如今他们又回来了，只不过方向逆转，一月份追入金融股的基金经理们纷纷剁掉大票切入小票，趁着市场... 阅19 转1 评0 公众公开 18-04-02 00:22 |
更高层次的价值投资张磊深信价值投资，但与传统价值投资哲学不同，他喜欢投资变化。张磊相信他的价值投资更高一个层次。从另一角度来说，做这种战略性撮合已不仅仅是基础研究的问题，而更多是像创业者那样思考，如张磊自己所说“我们是创业者，碰巧还是投资人。”张磊的投资哲学Hillhouse Capital代表了一个非常不一样的投资机构，涵盖了最早期... 阅128 转3 评0 公众公开 18-03-16 23:45 |
大到每一轮长线级别的大牛市、小到每一轮短线级别的行业或主题反弹，我们事中事后总能观察到具有指标意义的个股，短线级别反弹中的领袖被称为妖股，长线级别反转中的领袖被称为灵魂股。灵魂股反过来也是观测行情演绎的重要指标，比如，历次牛市中的灵魂股见顶一般都领先于指数；二、回溯过去两次典型牛市的灵魂股。从灵魂股特征看，4G时代创业... 阅9 转1 评0 公众公开 18-03-13 14:06 |
达里奥的债务周期和康波周期理论比较。基于这个信贷波动的原因，达里奥认为有两种信贷引致的经济周期：短债务周期（8年）和长债务周期（50-75年）。短债务周期和库存周期是一个硬币的两面。所以，短债务周期和库存周期说的是一个东西，前者是从钱的角度去说商业周期，后者是从库存的角度去说商业周期。上文提到了，库存周期和短债务周期是一体... 阅4689 转72 评1 公众公开 18-03-12 21:41 |
那么为什么选美豆的库销比，这是因为从实际去验证，会发现实际上全球大豆价格，甚至连美豆粕价格都会跟美豆的库销比更相关，这个有机制上的原因，主要就是说全球大豆贸易，是CBOT定价的，而CBOT的交割制度决定了它本身价格更加跟美豆本身的供需平衡有关。所以实际观察，会发现豆粕价格会跟美豆的库销比相关性更高，会以美豆的库销比来表征全球... 阅49 转2 评0 公众公开 18-03-08 21:50 |
主要有几种周期：康波周期（50-60年）、产能周期（25-30年）、设备投资周期/朱拉格中周期（8-10年）、库存周期（3年）一个中周期=3个库存周期，第一库存周期、第二库存周期和第三库存周期完整组合成一个中周期，中周期也就是我们常说的GDP经济周期。一轮中周期内部分为三轮库存周期：第一库存周期、第二库存周期和第三库存周期。康波周期、产能... 阅4012 转89 评0 公众公开 18-03-04 15:15 |
反方：现在正是A股长期职业投资者最好的时期 |2018春论之二.长期机构资金获得了市场的定价权。别看过往20年巴菲特的书在中国市场卖了那么多，伪价值投资者/修正价值投资者遍地都是，真正的价值投资者一直不受待见，有哪个是真正价值投资者的，在过往这些成功的“职业投资者”面前，好心的劝几句：“巴菲特理念是好，但中国市场不好用”，看笑话... 阅6 转0 评0 公众公开 18-03-01 16:11 |
3、证券投资基金（封闭式、开放式）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，股票分红收入免收增值税（但债券的票息收入要缴税）。但在增值税新规下，一般纳税人接受贷款服务不得抵扣进项税额，通道机构作为纳税主体需要代银行缴纳增值税，而无法获得抵扣，按底层资产的贷款利息6.5%来计算，利息收入需缴纳6%增值税，则资管机构需缴... 阅47 转2 评0 公众公开 17-12-29 20:03 |
售电侧改革加速推进 区域型电网公司变身最稀缺资源_无敌小鲜肉_sh600780_淘股吧 1.电改 进行时，售电侧改革将全面引爆地方电网平台! [淘股吧] 从改革主线的角度入手，在央企 、军工 、供给侧改革轮番炒作一轮之后，老热点已经有些审美疲劳，但之前处于底部区域，迟迟没有发动的电力改革 有望迎来春天！新一轮电改放开售电侧... 阅70 转0 评0 公众公开 16-05-03 19:28 |
