| 共 61 篇文章 |
|
一家公司的长期价值只取决于三个方面：行业空间、竞争格局和商业模式，你只有三十分钟，最易得到的资料是一到两份深度研究报告（新股可以看招股说明书），十分钟看行业空间，十分钟看竞争格局，十分钟看商业模式。从2008年起，大部分行业都相继进入洗牌期，但行业洗牌期时间可长可短，总体上，进入壁垒越低、退出壁垒越高、份额领先的企业产品... 阅26 转4 评0 公众公开 21-06-10 13:34 |
PE、PB、DCF通通无效？要讲生物科技企业如何估值第一点先是要了解传统估值3个方法PE PB DCF均无效。PE无效论：PE受到研发开支影响太大。和PE估值法类似，这参数受到研发开支影响太大，研发投入多那么自由现金流就少。所以我在前文中也提到PE DCF经过调整也是可以用的.好了有了这个3.5~4PS的“基准”就可以开始根据未来5年平均预期增速进行估值... 阅47 转0 评0 公众公开 21-06-06 16:11 |
估值最大的误区很多人对估值最大的误区，就是把估值当做了一道计算题，执着于寻找一个一劳永逸的估值公式，期望于随便填填数字就能得出结果。实际上估值的难点不在于公式，而在于对企业商业模式的理解。2.估值考虑的资产不是账目上的资产，我们在估值中考虑的资产是要去深入了解的，而不是简单看账面上的数字，因为有些资产是很容易变现的，他... 阅18 转1 评0 公众公开 21-05-25 07:17 |
最近，集中读了一遍唐朝老师关于估值的文章，将他估值的思考过程摘录下来，我加上了目录和小标题，从估值前提、买入、卖出、持有四个方面理清估值思路和逻辑。计算内在价值的事情，通常被称为“估值”，估值的方法主要有两种：相对估值法和绝对估值法。逻辑上合理的估值法是绝对估值法，即“未来自由现金流折现法”。在无风险收益率为4%左右的... 阅412 转6 评0 公众公开 21-03-15 10:50 |
按照顺序，第二板斧应该是看赛道，为什么用“赛道”而不说是“行业”或“生意”呢？一个行业的月亮，只会受到另一个行业月亮的威胁，而不太可能被同一个行业的星星给碾压了。竞争格局，通俗易懂地来说，就是赛道里每一匹马之间的差距。有一种竞争格局，叫做寡头垄断格局，你连选都不用选了，闭眼就是刷刷刷茅台、腾讯、阿里装进碗里。但你可能... 阅73 转7 评0 公众公开 20-12-11 15:11 |
我的选股三板斧（之一）什么样的商业模式算是一个好的商业模式？轻资产指的是企业把钱都花在了存货、广告、研发上面，相对地，重资产的企业通常将钱都转化为了土地、厂房、生产设备等资源。这也是为什么，轻资产公司普遍ROE都较高，而重资产公司ROE都较低，且一直上不去的重要原因。都是同一个集团的资产，剥离出来上市的物业公司普遍40-60倍估... 阅76 转8 评0 公众公开 20-12-11 14:51 |
自上而下和自下而上。不同于自上而下先宏观后微观，先行业后个股的特点，自下而上指的是不跟风、不追高，不被过载的信息所干扰，直接从个股入手，通过调研或者财务&经营数据发现一些好公司，然后再逐层向上进行深度研究，行业则变成了研究时的一个维度。巴菲特就是典型的自下而上型选手，他几乎很少说“我非常看好某某赛道，因此我投资了赛... 阅89 转9 评0 公众公开 20-12-10 17:09 |
“2019年年末全国大陆总人口140005万人，比上年末增加467万人，其中城镇常住人口84843万人，占总人口比重（常住人口城镇化率）为60.60%，比上年末提高1.02个百分点。住建部、发改委、民政部2017年发布了《城市性公墓建设标准》，对公益性公墓的供应上限也做了明确的要求。城市公益性公墓建设规模分类上表标准的骨灰安置总量的计算公式为：骨灰... 阅29 转1 评0 公众公开 20-10-30 09:29 |
如何从零开始研究一家企业（以福寿园为例）01在书房2017年5月的《看得懂与看不懂》一文中，我曾写道：「当你能够回答下面四个问题时，就代表看懂了这家企业」：①这家公司靠销售什么商品和服务获取利润？而墓园土地（标准用语殡葬用地），是政府一次性划拨或出售给墓园经营者的，这就必然导致一种房地产行业里被禁止的获利模式，在墓园却是合理... 阅40 转1 评0 公众公开 20-10-29 16:59 |
如何发现业绩超预期的股票。老王发香蕉，如果超出了小猩猩的预期，小猩猩就很开心，愿意给老王一个拥抱。寻找业绩超预期的股票。根据研究统计，公司在首次业绩超预期后，可能会在后面几个季度连续出现超预期的情况，这也将促使其股价的长期上涨。在首次业绩超预期后，公司业绩持续亮眼。如果一只股票满足在业绩（包括业绩预告、业绩快报及定期... 阅161 转9 评0 公众公开 20-05-18 20:54 |
