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“天使投资”在美国

2005-09-16  IT-man
  天使投资风险投资的主要区别在于,天使投资者大多在申请天使投资的人士具有明确市场计划时,就已经开始投资了,而这些市场计划或想法暂时不为风险投资公司所接受

  美国有十分发达的风险投资市场,但绝大部分投资于种子期的资金,并非来自美国的风险投资市场,而是来自被称为“创业天使”的天使投资者。

    美国的天使投资已经有很长的历史,当今很多商业巨头,如贝尔电话公司、福特汽车等都曾从天使投资那里获得启动的资金。1874年贝尔作为天使投资者投资并创建了贝尔科技,造就了如今庞大的电信帝国;1903年,5个天使投资者给亨利·福特投资了40000美元,后来便造就了一个庞大的汽车王国。

  天使投资者一般以团体的形式集合在一起。美国每个投资团体大约平均有85位投资者会员,每年的投资回报率大约为35%,每个团队每年的投资大约为200万美元至500万美元,一个创业企业一般可从天使投资团体获得35万美元的投资;欧洲潜在天使投资者约有近百万人,英国和荷兰的天使投资基金相应达到30亿、15亿欧元,估计欧洲天使资金规模在100亿—200亿之间。

  然而,“天使”不是谁想当就可以当的,根据美国证券管理协会(SEC)的规矩,只有身价超过100万美元者才有资格跻身天使的行列。通常的情形是,几个投资者合在一起,大家掏腰包,共拿出10万-100万,换取被投资公司20%-30%的股份。别看这笔钱不大,但却是滚雪球的第一步。全美国每年有400亿这样的资金投入5万家新创公司,这要比风险投资公司的种子基金高出30-40倍。在今天,美国有150个正式的天使俱乐部。

  美国的天使投资者主要由各大公司主管、退休企业家、医生等富有人士所组成。他们和风险投资的主要区别在于,天使投资者大多在申请天使投资的人士具有明确市场计划时,就已经开始投资了,他们协助这些富有创新精神的企业家开始组建新公司,而这些市场计划或想法暂时不为风险投资公司所接受。

  天使投资者一般在决定投资前,必须清楚后三步,才会迈出关键的投资第一步。一要取得风险投资机构更大的投资。单靠他们这些微薄的天使投资,要成就整个企业是难上加难。必须谋求更大规模的风险投资机构介入。二是运作上市,公开发行股票。三是力求让大型公司买下这家企业,以谋取更大的利润。

  随着计算机网络的发展,天使投资者网络开始走向互联网。目前,世界上大部分的天使投资者网络已实现网络化,天使投资网络业已在实现信息共享、在小企业与潜在投资者之间架构桥梁方面发挥了重要作用。美国的天使投资网络已发展至成熟阶段,相当多创业企业与天使投资者借用网络服务寻求配对;瑞典国家工业科技发展局通过介绍精英企业的经营理念和计划给天使投资者、创业资本家和机构投资者,使企业获得创业资本;在韩国,通过税收优惠等新措施的实施,激励天使投资者有组织地发起投资机构为小企业融资。由此可见,互联网已赋予传统的天使投资方式以新的活力,推动着天使投资业的快速发展。

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