《财富》:
当你和你的朋友说“等等,我马上过来玩纸牌,我带来的伙伴是盖茨”时,他们会有什么反应? 巴菲特: 我们不让别人知道。只有那些提出游戏的人才知道,其他参加者都蒙在鼓里。 《财富》: 让我们说点严肃的吧,来对市场做出判断。从现在开始的几年内,标普500指数将会以10%以上还是以下的速度增长? 盖茨: 10%以下的可能性要大于10%以上,因为GDP不可能以每年5%的速度增长下去。 巴菲特: 我认为是10%以下,回报率将会持续高位的想法有些过于乐观了,未来还不够清晰。 《财富》: 沃伦,上一次你在做类似的讲话时,说人们对于股票市场的回报率做出了“非常卤莽的假定”,现在他们对于避险基金和私募股权投资也是这样么? 巴菲特: 在20世纪90年代后期,人们认为每年15%的回报率是上帝的恩赐。然而在六到七年后的现在,人们发现传统的投资并没有产生他们所想象的回报率。所以他们在心里想着:“嗯,我怎样才能得到高收益率呢?我应该转向其它可能的投资。”当然这个真空将会被华尔街那群家伙填满,他们说:“能看到传统投资回报率低就对了,跟着我们来吧,我们像阿拉丁神灯一样实现你的愿望。”其结果是,人们为了实现他们的愿望投入更多的金钱。 盖茨: 风险投资可以用很少的金钱获得很高的汇报率,也有可能用大笔的金钱换来很小的回报。对高回报率的渴求导致了这样的想法:“一定会有10%回报率的投资,只不过我还没有发现它。”对回报的期望超越现实的情况在现在仍旧存在。 巴菲特: 华尔街就靠这个活着 盖茨: 这是华尔街的工作。(两人皆笑) 减少贸易赤字是微软计划的一部分 《财富》: 今天夏天沃伦为Allen Co作了一个演讲,表达了他对美国贸易赤字的担忧。比尔,我想知道你是否和沃伦有着同样的忧虑? 盖茨: 沃伦让我仔细地思考了这个问题,我看了两遍沃伦的演讲,每次看完我都对这个问题更加关注。根据基本原则,贸易是个好东西。我担心的是通过贸易限制降低进口这种不平衡造成的影响,它将会引导其他的国家做同样的事情。我认为,最大的危险是这样会降低自由的贸易体系带来的利益。 《财富》: 像你们这样的出口产品到海外的公司不会加重美国的贸易赤字吗? 盖茨: 和其他很多行业相比,微软是一个净输出商。如果美国有100个微软,那么贸易赤字问题就会迎刃而解了。 巴菲特: 高科技已经成为我们最大的比较优势。我认为贸易赤字是一个不稳定因素。一旦经济增长受到影响,就会产生非常坏的政治结果——这几乎是不可避免的。 |
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