先讲点历史。新加坡央行──新加坡金管局(Monetary Authority of Singapore, MAS)早在1981年就建立了这套汇率制度。从那时起,央行确定了一篮子货币,并在这个框架下允许新加坡元在一定范围内“浮动”。新加坡金管局没有向外界公布一篮子货币的具体构成──基本上是主要贸易伙伴国的货币。简单分析表明,新元受美元变动影响最大,不过有迹象显示1998年以后美元的重要性有所下降。
(编者按:本文作者拉姆金森•拉扬(Ramkishen S. Rajan)是美国弗吉尼亚州乔治•梅森大学(George Mason University)公共政策学院国际经济学副教授。托尼•卡沃利(Tony Cavoli)是澳大利亚布里斯班昆士兰理工大学(Queensland University of Technology)经济学讲师。)