|
Freeport出价259亿美元收购费尔普斯-道奇
Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.同意以价值259亿美元的现金加股票收购竞争对手、铜业生产商费尔普斯-道奇(Phelps Dodge Corp.)。这标志着Freeport做出了金属价格将长期维持高位的预期。
Freeport称，随着中国的商品需求不断增加以及价格升高，它进行收购是为了获得必要的规模扩充，以与其他采矿公司在设备及发展前景上进行竞争。但在这笔交易最终达成之前铜价已从高位下跌，这让一些行业人士担心，铜价下跌会引发潜在的周期性衰退。 这笔收购交易将诞生北美最大的铜生产商。随着业内竞相扩大产能及开发新矿，一连串金额巨大的矿业交易应运而生。Freeport与费尔普斯-道奇达成的交易延续了这个趋势。 总部设在新奥尔良的Freeport将以每股88美元现金外加0.67股股票来置换1股费尔普斯-道奇的股票。按照上周五的收盘价，这个报价约合每股126.46美元，费尔普斯-道奇上周五在纽约证交所收盘价格为每股95.02美元。这个报价为后者带来了可观的溢价收入。Freeport对该交易的现金部分（约180亿美元）将通过借贷来筹集。尽管费尔普斯-道奇从市场价值及销售额方面都相当于Freeport的两倍左右，但是它的股东将持有合并后公司38%的股份。 自从5月达到高点之后，铜价已经下跌了20%以上，周五在纽约商交所的交易价格约为每磅3.08美元。市场参与者将这种状况归咎于中国产量增加、需求降低以及美国经济及住房市场增长速度放缓等因素。之前担心铜可能供不应求的情绪已经逐渐消退，取而代之的是越来越多的人认为铜供应充足。与此同时，最近几年能源价格不断走高，设备供应及劳动力市场紧俏，生产成本随之迅速飙升。 不过，目前的价格按历史标准衡量依然很高，这也为许多矿业公司带来了良好的收益和现金流。目前大多数运营中的铜矿都是当初以相当低的成本建设的。 Freeport称，收购费尔普斯-道奇将会立刻增加该公司的收益，公司将寻求通过合并后公司的现金流尽快偿还此项交易产生的债务。 Freeport总裁兼首席执行长理查德•阿克森(Richard Adkerson)和费尔普斯-道奇董事长兼首席执行长史蒂文•威斯勒(Steven Whisler)在接受采访时表示，多年来他们一直在讨论双方合并带来的优势。 阿克森说，合并将使Freeport扩大业务触角。他将担任新公司的首席执行长。该公司经营着高利润印度尼西亚Grasberg铜金矿。位于凤凰城的费尔普斯-道奇在北美和南美众多地区开展多元化的采矿业务，并有包括刚果一个铜矿在内的开发项目，这将使合并后公司的金属产量在今后三年里增长25%左右。 阿克森称，合并有助于Freeport解决该行业的劳动力和设备问题。他说，更大更强的企业在获得这些资源方面处于有利地位。我们现在将会成为一家具有规模的全球企业。 他认为，铜价有望继续保持强势，原因在于中国等高速发展国家的经济发展和新的大型铜矿的缺乏。与此同时，他还表示，现有铜矿的等级正在下降，而一些大铜矿的储藏正在迅速枯竭。铜主要用于工业和建筑业中。 急于寻求新储藏的矿业公司现在已被迫在政治不够稳定的国家开展业务。印度尼西亚从未获得主要银行的投资评级。Freeport认为，它能够将在印尼的经验带到刚果，费尔普斯-道奇在该国一直面临长期拖延的Tenke Fungurume铜矿难以启动的困境。阿克森称，这应该是一个世界水平的开发机会。Freeport在印尼的角色一直倍受政治激进主义者和环保组织的批评；该公司则一直为其所作所为进行辩解。 自费尔普斯-道奇在旷日持久的收购Inco Ltd.的竞购战中铩羽而归后，该公司可能成为被收购目标的猜测就开始传得沸沸扬扬。费尔普斯-道奇的股价本月初创出了103.90美元的52周高点。威斯勒对是否有其它公司寻求收购费尔普斯-道奇不予置评。一些大股东一直希望通过出售或其它措施提振股价。 今年前9个月，费尔普斯-道奇的净利润为16.9亿美元，销售额为86.8亿美元；而Freeport的净利润为10.1亿美元，销售额为41.5亿美元。 Freeport的董事长詹姆斯•默菲特(James R. Moffett)仍将担任新公司的董事长。交易完成后，威斯勒将会退休。 Freeport的交易顾问为J.P. Morgan Securities Inc.和美林公司(Merrill Lynch & Co.)，法律顾问为Davis Polk & Wardwell和Jones, Walker, Waechter, Poitevent, Carrere & Denegre LLP。费尔普斯-道奇的交易顾问为花旗集团(Citigroup Inc.)和摩根士丹利(Morgan Stanley & Co.)，法律顾问为Debevoise & Plimpton LLP。 |
|
|
