鉴于宏观面和基本面的良好形势，注资、并购等外延式增长主题的深入发展，以及充足的市场流动性，我们重新调高A股市场投资评级至正面。由于消费、出口和投资“三驾马车”的增长趋势都非常强劲，除非出台更多宏观调控政策，否则上市公司盈利的超预期增长趋势仍将继续。
从宏观经济上看，今年一季度经济景气程度超出了绝大部分人的预期。一季度GDP增长率达到11.1％，创出近几年的新高。具体分析推动经济增长的因素，可以发现去年第二季度开始的新一轮景气攀升是由消费和出口主导的，并非固定资产投资或房地产投资。
海富通预测2007年的消费增速有可能再一次超出市场预期。在此背景下，今年一季度的上市公司业绩表现也超出预期。据申万研究所的预测：化纤、证券、非汽车交运设备，可能成为一季度净利润同比增速最大的三个行业，增速分别达到1400％、540％和228％。而钢铁、石化、汽车的一季度业绩同比增速可能达到惊人的210％、130％和105％。
不过，在货币政策上，今年的存款准备金率和利率的上调幅度都有可能超过市场预期。另外，部分机构投资者对市场估值存在的不同看法，可能使市场的波动进一步扩大。而随着市场的进一步发展，题材类股的炒作将会告一段落，投资思路也会从“简单故事”推进至“深度挖掘”。海富通基金继续看好A股市场，金融、钢铁、石化、消费品、百货和装备制造等将是市场关注度较高的热点行业。（海富通基金）
