美国政府接管AIG美
国联邦储备委员会(Fed)周二晚间宣布，向陷入困境的美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急救助。美国政府接管这家保险业巨头表明当局十分担心该公司倒闭可能会对金融系统构成的危险。这对联邦政府来说是一个戏剧性的转变，政府一直强烈反对为AIG开先例，为其提供紧急贷款或是进行介入以防止这家保险业巨头破产。上周末，政府实际上断然拒绝了雷曼兄弟，没有向其提供财政支持，而是任其崩溃。 
Associated Press
美国国际集团在纽约的办公楼
这个结果也意味着周二在华盛顿上演的一场大戏的结局。美国财政部长鲍尔森和Fed主席贝南克傍晚突然召集国会高层，包括多数派领袖内华达州参议员里德(Harry Reid)，参议院银行委员会(Senate Banking Committee)的重要成员以及众议院领导人。 阿拉巴马州参议员谢尔比(Richard Shelby)说，在早些时候与鲍尔森就政府最终干预范围的谈话中，他没有得到令人满意的答案。他问鲍尔森，你何时停止？你的底线在哪里？ 从某种程度上讲，Fed这次行动似乎是因为担心华尔街的金融危机可能开始扩散到小投资者持有的看似安全的投资上，比如投资AIG债券的货币市场基金。 实际上，资产620亿美元的纽约货币市场机构Primary Fund from the Reserve周二说，其资产净值降到了每股1美元之下，而此类基金必须保持一美元的水平。这种情况很少发生。该基金因投资陷入困境的雷曼兄弟债券而受到冲击。 货币市场基金本应该是最为安全的投资之一。自1994年加州Orange县破产以来，3.6万亿美元的货币市场业中尚没有哪一只基金赔钱。一些货币市场基金持有AIG发行的证券。该公司也是一些货币市场工具的大型保险商。 信用评级下调 本周早些时候AIG的信用评级下调，该公司的财务危机周一晚间急剧加重，被迫追加145亿美元的抵押品。虽然该公司的可出售资产规模要远远比这大，却无法很快获得现金以满足抵押品要求。这就是为什么该公司希望获得一笔过渡性贷款帮自己度过难关。AIG的董事会周二晚间批准了救助计划。 据知情人士透露，美国政府周二决定为AIG提供援助，是因为联邦政府认为若任其破产将带来灾难性后果。联邦政府官员曾在周末试图从私营领域为该集团融资。当这一努力失败后，Fed主席本•贝南克(Ben Bernanke)、纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)行长盖纳(Timothy Geithner)和美国财政部长鲍尔森决定，为避免AIG破产，联邦政府必须提供援助。他们担心该公司的破产会在整个金融市场引发灾难性后果。 Fed和财政部工作人员周一晚间一直在制定救助计划。美国总统布什(George W. Bush)在周二下午召开的总统金融市场工作组会议上听取了该救助计划的报告。 政府为AIG提供资金救助这一事实本身凸显出该公司在全球经济中的触角之广。如果该公司不能支付保单索赔，潜在的连锁反应可能会波及全球各地。 首先，银行和共同基金是AIG债券的主要持有者，如果该公司违约，它们可能会受到冲击。其次，AIG是主要的“信用违约掉期”（CDS）发行商，为与公司和抵押证券相关的资产提供违约保险。该公司的疲弱可能会迫使美国、欧洲和亚洲那些买进了这些CDS的金融机构进行冲减或蒙受损失。 但AIG的数百万投保人面临的风险要小的多。这和该公司的构建和监管方式有关。AIG的保单是由旗下独立的分支机构发行的，这些机构受非常严格的监管，必须拥有足够的资产支付索赔。在美国，如果没有监管机构的批准，分支机构中的资产是不能被转移出来的，而且海外的保险监管也很严格。 周二闭市之后，AIG发表声明说，该公司基本的保险和退休服务业务完全有能力满足投保人的索赔要求。该公司表示正在努力增加母公司的短期流动性，同时也说这并不包括降低其分支机构的资金或是从亚洲业务中获得流动性。亚洲是该公司最大的市场之一。 财务危机 AIG的财务紧张主要是在公司层面，而它的保险业务的财务状况仍然良好。即便该公司申请了破产，在破产保护期间，其保险分支机构也依然能在破产保护法下继续运营，或者被卖掉。 尽管如此，母公司的破产将产生巨大的波及效应。周二随着其他可能性的破灭，压力不断增大，因此联邦政府提供的紧急救助令人长长松了一口气。周二，AIG曾试图从私营银行筹集高达750亿美元的资金，不过这一努力最终失败了。为该公司提供咨询的银行认为，组织如此大规模的一笔贷款是不可能的，这样政府的救助就成了最大的希望。 对AIG的救助也为重塑了美国金融体系的动荡10天划上了句号。在这段时间里，政府制定的救助计划使自己深深介入到房市和保险业中，而华尔街则眼看着四大独立证券经纪公司中的两家退出了舞台。 9月6日美国政府接管了濒临破产的抵押贷款巨头房利美和房地美。上周日，政府拒绝出手救助华尔街投行巨头雷曼兄弟。雷曼申请了破产，眼下其业务正在被分拆出售。同一天，另一家苦苦挣扎的华尔街巨头美林将自己卖给了美国银行。 AIG信用评级下调之后，该公司不得不追加价值145亿美元的抵押品，提振其信用评级。在债市上，该公司还必须向与之交易的投行等公司追加抵押品。 投资者周二继续抛售该公司股票，令该股再度下跌21%，至3.75美元，这进一步加剧了AIG面临的困境。这是过去三个交易日该股第三次达到两位数字跌幅。 联邦政府官员忙活了一整天，想方设法帮助AIG防止出现可能申请破产的情况。该公司总部所在地纽约州的保险业监管机构也在制定计划，让该公司调用子公司的部分资产，以此为抵押贷款200亿美元。但监管机构发言人表示，该机构确信它在保护保险客户的利益。 该机构发言人David Neustadt说，我们的安排要视AIG问题的全面解决方案而定。 AIG的现金周转困难在很大程度上是由于独立于其传统保险业务之外的一个金融产品部门亏损所致。该部门加入AIG旗下已有多年，主要业务是销售信用违约掉期合同，这类合同旨在保护投资者不会因次级抵押贷款等一系列资产违约而蒙受损失。 但随着房市崩盘，这类合同急剧贬值，过去3个季度共损失180亿美元，迫使AIG拿出数十亿美元作为抵押。今年早些时候，AIG筹资200亿美元。但不断增加的需求令母公司的资源捉襟见肘。 资金方面的压力导致该公司的信用评级周一被下调。而信用评级下调又反过来加剧了该公司要迅速拿出更多现金的压力。 大多数保险公司都没有这类金融产品部门。但AIG前任首席执行长格林伯格(Maurice R. "Hank" Greenberg)在将近40年的时间里将这家保险商打造成了一家与众不同的公司。通过海外扩张（尤其是在与AIG颇有渊源的中国）和收购其他公司，格林伯格对公司的保险业务进行了改造。 格林风格大举进军新领域，这些领域与销售人寿保险或保护公司财产不受损失等基本保险业务没什么关系。举例来说，1990年，他收购了向航空公司出租飞机的国际租赁金融公司(International Lease Finance Corp.)。 2005年，格林伯格因会计丑闻而下台。面临民事指控的格林伯格否认自己有不法行为，但他并未淡出保险行业。他仍然是AIG最大股东公司的首脑。周二，伯林伯格给现任首席执行长罗伯特•维伦斯泰德(Robert Willumstad)发信表示，愿意竭尽全力提供帮助。 而现在，维伦斯泰德自己要下台了，在美国政府接管AIG后，财长鲍尔森请他靠边站。 |
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