真妖刀K线兵法之均线理论 (1-19 14:51)
在技术分析中，市场成本原理非常重要，它是趋势产生的基础，市场中的趋势之所以能够维持，是因为市场成本的推动力，例如：在上升趋势里，市场的成本是逐渐上升的，下降趋势里，市场的成本是逐渐下移的。成本的变化导致了趋势的沿续。
均线代表了一定时期内的市场平均成本变化，我非常看重均线，本人在多年的实战中总结出一套完整的市场成本变化规律----均线理论。他用于判断大趋势是很有效果的。
内容包扩：
1，均线回补。
2，均线收敛。
3，均线修复。
4，均线发散。
5，均线平行。
6，均线脉冲。
7，均线背离。
8，均线助推。
9，均线扭转。
10，均线服从。
11，均线穿越。
12，均线角度。
今日，我首先给大家重点介绍一下均线回补和均线收敛，希望在和大家交流中得到完善和补充。
一，均线回补。
均线反应了市场在均线时期内的市场成本，例如：30日均线反应了30日内的市场平均成本。股价始终围绕均线波动，当股价偏离均线太远时，由于成本偏离，将导致股价向均线回补（回抽），在牛市里表现为上升中的回调，在熊市里表现为下跌中的反弹。例如：大盘在99年5.19行情时，由于短期内的暴涨，导致股价远远偏离了中长期均线，在大盘冲到1756点时，30周均线处于1212点，60周均线处于1249点，当股价在高位放出天量出现剧烈震荡时，已经明确的表明：大盘见顶，指数将向均线回归。
2002年年初，当大盘暴跌到1400点以下时，30周均线在1763点，60周线在1931点，股价偏离均线的距离很大，30周的偏离达到400多点，60周的偏离达到近600点。当大盘在1400点以下出现剧烈震荡时，表明：大盘见底，将向均线回补。2002年年初的1339点见底时，我当时在中财论坛曾经发过两个帖子提醒网友抢反弹。一个是“一寸山河一寸血，千万多头千万军”，在里面提出：1400点以下是空头坟墓。另一个是“我爱低价股”，指出了超跌的低价股是反弹的主流。
本次大盘从2002年7月的1748点跌到前期的1311点时，我虽然感觉到大盘下跌动力不足，但我还是看错了，没想到大盘会提前出现强劲反弹，我之所以没有在1300多点进场的原因是因为，当时的30周线和60周线处于1556点和1584点，而且每周匀速下行6个点左右，指数仅仅偏离了均线200多点，并且大盘在下跌时不断的出现抵抗行为，产生大级别反弹的可能性小，60周线是熊市生命线，被突破的可能性很小，因此也就在空间上限制了反弹的高度，我的判断是：200多点的空间太小，不能有效的吸引场外主力大资金进场做大行情，因为200多点对于主力大资金来说，回旋余地太小。如果在1311点时，大盘不反弹，而是采取继续暴跌的话，如果跌到1200点以下或者更低时，则大盘就有了产生大级别反弹的基础！但是，市场永远也无法让人看透，这就是它的媚力所在！反过来说，正是因为这次反弹的均线偏离程度太低，所以在技术上，我认为行情的高度和参与的价值也将注定有限。
豌豆公主
二，均线收敛。
均线的状态是市场的一个重要信号，当多条均线出现收敛迹象时，表明：市场的成本趋于一致，此时是市场的关建时刻，因为将会出现变盘！大盘将重新选择方向。
例如：99年519行情前，5周，10周，30周，60周等多条重要的均线由过去的发散状态趋于收敛状态，在技术上表明：大盘将要出现重大的变盘选择。2002年8月末9月初时，大盘的5周，10周，30周，60周等多条均线也是趋于收敛状态，表明：大盘将变盘选择方向，后来大盘从1683点一路下跌到前期的1311点。
当均线出现收敛时大家都能看出来，这并不重要，而重要的是：在变盘前，如何来判断变盘的方向呢？判断均线收敛后将要变盘的方向是非常重要的，他是投资成败的关建，判断的准，就能领先别人一步。
判断变盘方向时，应该把握另外的两条原则：均线服从原理和均线扭转扭转原理。
均线服从原理是：短期均线要服从长期均线，变盘的方向将会按长期均线的方向进行，长期均线向上则向上变盘，长期均线向下则向下变盘。日线要服从周线，短期要服从长期。
短期服从长期：99年5.19前的5周10周30周均线的方向都是向下的，但60周线走平，而120周线却仍然强劲上行，因此，此时变盘的方向要服从长期的120周线的方向，长期均线的上行是牛市存在的基础，当利好政策配合时，大盘在1043点产生了无比的暴发力。2002年8月末9月初时，5，10，30，60周线处于收敛，30周线是向上的，而60周线是下降的，因此，要服从60周线的方向，向下变盘。
日线服从周线：2002年5月初，大盘的日线来看，5日，10日，30日，60日，120日线发生收敛，30日向下60日强劲向上，120日走平，此时，从日线得出的变盘结论是向上，大盘应该向上突破。但当时的周线5周，10周，30周线收敛，5周走平，10走向上，30周却向下，此时周线得出的变盘结论恰恰相反，是向下的，因此，当大盘跌破1600点反抽无力后，应出局止损，大盘将向下变盘。
利用均线服从原理得出的结论并不是一定正确的，它只是一种最大的可能性，而且他还存在一个重要确陷：也就是迟钝性，不能用来判断最高点和最底点，只能用来判断总体大方向。另外在实战中，市场往往会发生出人意料的逆转，此时均线服从原理就要完全失效了，而此时要利用均线扭转原理。
均线扭转原理是指：当市场出现与均线服从原理向反的走式时表明：市场见底反转或见顶反转，此时要看扭转力度。均线服从原理具有较大的惯性，一般情况下都有效，想扭转它并不容易。在低位时多条均线收敛，你并不能知道此时是底部还是下跌中继平台，因此不能盲目进场，底部时利用均线服从原理得出的结论都是向下的，因为长期均线的方向是向下的。但当市场在低位出现连续的巨大成交量时，并向上逆转，此时就是均线的扭转原理在发生作用！底部向上的扭转必需要有巨大的成交量，成交量大小代表扭转的力度大小！例如：2002年年初的600057夏新电子在6元多的价位见底扭转时的连续巨量。当时在中才论坛时我和网友曾经讨论过它，它是提前于大盘见底的，当大盘见底后，他已经从6元多涨到了9元，而当时的很多低价股的价格很低，3元，4元的遍地都是，因此，虽然在技术上表明60057有大资金进场，后市应该向上，但是从当时超跌抢反弹的角度来看，他的短期利润远远不如3元4元的股票，因此我当时并没有选择他，而是在4元多的价位选了0728化二和5元出头的0650九江化纤。就当时的短期内的涨幅而言，600057远远不如0728和0650。但600057后来的长庄控盘走式很吓人，当然这是后话了。
另外，高位见顶后，当股价跌破均线后回抽无力就要止损，虽然均线还在上行，但已经发生了均线扭转，所以此时要执行纪律。
值得注意的是：任何一种技术分析方法，都不是唯一的，更不可能是绝对准确的，他们都有自身的缺陷，不能只迷信一种，应该把多种分析方法结合起来综合运用，例如：均线分析要结合型态分析和趋势线分析，如果再考滤到基本面分析，那么准确率就会大大提高，这样才能做到取长补短，优势互补。
豌豆公主
均线技术兵法-----均线修复
均线技术兵法-----均线修复
均线在很大程度上代表市场成本，而市场成本的变化最直接的体现就是均线的运行，当牛市时，随着股价的不断上升，市场的成本也随之上升，均线向上稳步运行，当市场进入熊市时，随着股价的不断下跌，市场成本也随之不断下移，此时的均线向下运行，在实际抄做中，我们会发现，股价与均线之间有着密不可分的联系，股价始终围绕均线波动，而均线的方向就是股价运行的趋势方向，这是为什么呢？解释这种现象的理论根据就是成本因素，当市场上升时，市场的成本也随之上升，当股价在短期内上涨过快时，由于换手率不够充分，将在短期内导致市场的获利盘增加，从而产生多头了结，形成获利卖压，导致股价向成本（均线）回调。当股价在短期内下跌过快时，同样，由于市场成本并没有快速下降，导致市场的平均成本出现亏损，此时抛压减轻，并且出现空头回补，形成逢低买盘，导致股价出现反弹。股价和均线之间存在强大的吸引力，当股价远离均线时，由于成本因素将导致股价向均线回归，从而形成回调或反弹。这一现象就是“均线修复”（股价和均线之间修复乖离率），乖离率是一个非常重要的技术指标，在实战中十分重要，它很直观的反映了股价偏离均线的程度。
股价在修复均线时，会出现两种情况：1，主动修复。2，被动修复。
1，主动修复是指当股价偏离均线太远时，出现剧烈波动，并且成交量放大，主动而且快速向均线回归，这种现象一般出现在顶部和底部时。
A，底部的主动修复，当股价连续暴跌以后，此时出现恐慌性卖盘，股价由阴跌进入直线跳水，股价迅速远离均线，而同时整个均线系统出现发散状态，中长期均线由于跟不上股价的运行速度，导致市场在技术上产生巨大的乖离率，当恐慌性的非理性抛售结束后，市场的抛压迅速减轻，此时看空的人基本都已出局，而多头的逢低买盘开始大举介入，由于抛压减轻，因此低位买盘很轻松的就能造成股价的快速反弹，股价出现剧烈震荡，前期抛空的人手里握有大量现金，股价一旦反弹，空头惧怕踏空，也随时空翻多进场接盘，于是股价出现放量上涨，向上方均线进行主动的快速攻击，这就是均线在底部的主动修复。此时表明市场见底，至少也是短线见底
B，顶部的主动修复，当股价连续暴涨以后，此时出现消耗性上升，股价由缓涨进入直线暴涨，股价迅速远离中长期均线，而同时整个均线系统出现发散状态，中长期均线由于跟不上股价的上涨速度，导致市场在技术上产生巨大的乖离率，当消耗性上升的结束后，市场的买盘迅速减轻，此时看多的人基本都已进场，而巨大的获利盘造成空头的大举抛压，由于买盘减弱，因此高位卖盘很轻松的就能造成股价的快速下跌，股价出现剧烈震荡，前期买入的人手里握有大量股票，股价一旦在高位下跌，多头惧怕套牢，也随时多翻空离场止损，于是股价出现放量下跌，向下方的中长期均线进行主动的快速回挡，这就是均线在顶部的主动修复。此时表明市场见顶，至少也是短线见顶。
2，均线的被动修复，均线的被动修复是指当股价偏离均线以后，并没有出现主动修复，而是在原地踏步，被动的等待均线向股价靠近，这种现象一般发生在上涨或下跌的中途，具体表现为强势整理或下跌抵抗。他是市场的一种中继信号，一旦均线跟上来以后，股价仍将保持原有的上涨或下跌趋势。
A，上升途中的被动修复，此时市场处于上升途中，股价偏离中长期均线，但由于成交量连续活跃，场外资金不断进场接盘，换手充分，导致股价虽然偏离均线，但获利盘被源源不断的场外接盘所消化，导致股价无法深幅回调，一旦下方的均线跟上来以后，由于换手充分市场成本趋向一致，股价在消化获利盘以后再度上升。具体表现为：股价上涨后在相对高位原地踏步，回调力度不足，而买盘源源不断，这就是强市整理。
B，下降途中的被动修复，此时市场处于下降途中，股价偏离中长期均线，但由于买盘不足，场内筹码不断的离场场抛压，导致股价虽然偏离均线，但买盘和空头回补盘被源源不断的场内卖压所消化，导致股价无法出现有力度的反弹，股价在下跌后原地踏步，一旦上方的均线压下来以后，由于换手充分市场成本重新趋向一致，股价在消化完空头回补盘以后，再度下跌。具体表现为：股价下跌后原地踏步，缺乏弹性，反弹无力，这就是下跌抵抗。
在实际抄做中经常会遇到均线修复现象，但是，问题的关键不在于去发现它，因为它本身就具体表现在图形上，谁都能够看到，而对于我们来说，关键问题是在于如何判断他属于哪一种修复方式，从而帮助我们判断未来市场的走势方向，这一点，才是我们最需要的。判断均线的修复方式可以根据如下几个方面来判断。
再谈均线------均线如水，股价如船
大家知道，船在水中航行有两种状态：逆水行舟和顺水行舟。
逆水行舟时需要克服水流的冲击，此时船走的很吃力，同时需要发动机提供足够的动能来克服水流的阻力，在这样的情况下，船一般都很难快速行驶。而且发动机的动力稍有不足的话，船就会被水冲到下游。而与此相反，当顺水行舟时，船在水流的冲击下，行驶的就会很轻松。
在实战中，股票的股价相当于船，而均线相当于水，当中长期均线的方向与股价的方向相同的时候，市场会出现两种情况，即均线的多头排列和空头排列。无论上涨时的多头排列还是下跌时的空头排列，都属于顺水行舟，因为此时股价的运动方向与均线的方向一致，通常所谓的趋势的意义就在于此。由于此时是顺水行舟，因此多头排列时股价上涨的很火爆，空头排列时，股价下跌的很厉害。这是因为船在顺流而下的时候行使的轻松自如。
当均线的方向与股价的方向相反时，则属于逆水行舟。例如：股价在上涨时出现的正常回挡，以及股价在下跌途中所出现的反弹抵抗都属于逆水行舟。当股价处于上升趋势里，由于均线的方向向上，在下面托着股价向上走，此时如果出现股价回调的话，则向下的股价方向与向上的均线方向相反。此时，当回调到位后股价自然在均线的推动下重新向上。同样道理，当股价处于下跌趋势时，如果出现反弹的话，一旦股价反弹后遇到向下压的均线时，自然会遇到阻力而重新下跌。
均线的这个道理其实是很简单的，但是能够真正理解它却不太容易，而且实战中能够得心应手的运用它就更难了，这需要我们对技术分析有深刻的理解并同时掌握技术分析的本质才行。
在技术分析中我最喜欢的就是均线，而且我把均线作为主要的分析手段。
很多人认为均线是很简单的东西，不值得学习。但是我要告诉你：“你的这种看法是错误的！你并没有了解技术分析的本质”。在技术分析中，往往越简单的东西越可靠，因为这些经典的分析方法存在已久，并且在多年的实战中得到了广泛的验证，如果这种方法没用的话，那么它就不会流传至今。你在运用中如果用错了的话，那么只能说明你在运用和理解的深度上存在问题，之所以导致错误是因为你并没有真正理解它，更没有真正掌握它。
在现实中，很多人喜欢用一些古里古怪的技术分析方法，他们甚至觉得这些东西才是真正的武林秘籍。但是我要告诉你，武侠小说中的故事都是童话传说，其实是虚构的。如果让传说中的东方不败和拳王泰森比武的话，那么我可以肯定的告诉你，泰森一拳就会把东方不败打趴下。因为东方不败是虚构的，而泰森却是现实的。
均线的这个“水流原理”，在实战中的意义是非常大的。过去我经常和大家谈到均线的方向问题，并且把中长期均线的方向看的很重要，原因就是如此。我们在抄做中应当选择中长期均线与股价方向一致，并且都是向上的“多头排列”的股票，因为此时的股价上涨是顺水行舟，我在本轮行情中重仓中线抄做的股票是000410沈阳机床，去年当000410沈阳机床在7元多时，我曾经在网上给大家分析过，当时在158海融论坛里我曾经多次和网友谈到过此股，我当时明确告诉网友，该股应该中线持有到2004年3月的年报前后，在中途不必在意短线的涨跌。现在，大家再回过头来看看000410的股价与中长期均线的关系就知道其中的道理了，因为这样的股票是顺水行舟，股价与中长期均线属于多头排列。结论：我们在实战选股中应该尽量选择顺水行舟的股票，尽量不选逆水行舟的股票。我在过去曾经给网友介绍过的股票中有很多是属于这一类的，例如：我曾经抄做过000866扬子石化，600267海正药业，600289亿阳信通，000630铜都铜业，等等，这些股票在当时我曾经在QQ上给很多人介绍过。
前些天有个金融街的网友和我讨论一只股票，600181云大科技。我当时告诉他，这个股票之所以走势不理想是因为他的均线状态不好，这样的股票即使短线冲高的话，也空间有限。大家看看600181的中长期均线的方向和状态就很清楚了，中长期均线方向向下，在这样的情况下，股价要想上涨的话，就相当于逆水行舟，当然是很吃力的。
在实战中，逆水行舟的股票绝大多数的走势都不理想。但是也有特例。例如：2002年初的000029深深房，2003年初的600608上海科技，以及本轮行情中的600073上海梅林。这些股票都曾经在中长期均线“下压”的情况下出现逼空式的暴涨，但是这并不说明均线分析错误，这属于均线的另外一种现象----“均线扭转”。这样的情况是属于小概率的事件，不具有普遍性。毕竟这样的股票连百分之一的概率都达不到，在1000多家股票中每年出现几只是很正常的，这并不是普遍的现象。大家现在再回过头来看看这些在“逆水行舟”的情况下，出现逼空暴涨的股票的成交量状态就很清楚了。这些股票在上涨时的成交量都具有一个共性-----“连续的爆量”。如果我们把均线比做水，把股价比做船的话，那么成交量则是船的发动机输出功率。船在逆水行舟的情况下如果想行驶的很快的话，那么就必须满足一个重要的前提，即：船的发动机输出功率要足够大，只有发动机的输出功率很大时才能克服水流的阻力逆流而上，股价在上涨时成交量必须放出连续的“暴量”，只有这样才能产生逼空式的暴涨行情。这样的股票冲到高位后，一旦成交量萎缩或者放量震荡滞涨的话，那么就表明船的发动机已经力不从心了，此时就将见顶。
此时，我们可以再换一个角度来看问题：如果不是“逆水”，而是在“顺水行舟”的条件下，如果船的发动机的输出功率足够强劲的话，这难道不是更好么？
所以，我经常和大家谈到：“均线与股价方向一致，“多头排列”的情况下，成交量“连续活跃”的股票是很值得关注的好股票。”
“逆水行舟”和“顺水行舟”在股价的运动趋势中是非常重要的，如果你能够深刻理解它，把握它，并熟练运用它，那么你的财富就会随之滚滚而来。
均线技术兵法-----均线背离
均线理论的本质是市场的成本趋势，而股价的涨跌始终围绕市场成本，因此代表成本的均线在实际抄做中十分重要。
股价在一般情况下都是沿着均线的方向波动，而均线的周期长短是十分关键的因素，周期短的均线的敏感度高，但是准确性相对较低，而周期长的均线敏感度低，但稳定性和准确度相对较高，例如，3日均线比5日均线敏感，240日均线比120日均线的周期长，但240日线所代表的趋势的方向更准确，周期越长的均线越重要。
均线背离现象在实际抄做中经常能够遇到，它对于把握短线机会很有帮助，所谓均线背离是指两种情况：
1，当股价下跌见底后，从底部上涨时，此时中长期均线的运行方向一般都是向下的，当股价突破一条均线以后，股价的运行方向与所突破的均线的方向是“交叉”并相反的，这就是均线背离。
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2，另一种情况是，当股价上涨见顶后，快速下跌的过程中，此时的中长期均线的运行方向仍然向上，当股价快速击穿一条中长期均线后，此时股价的方向向下，而被击穿的均线的方向确是向上的，股价与被击穿的均线的方向也是“交叉”并相反的，这也是均线背离的现象。
均线背离现象一般发生在暴涨或者暴跌时，他对于判断底部和顶部很有帮助，股价对均线有拉动的作用力，而同时均线对股价也有吸引的作用力，股价与均线的方向发生交叉背离，这是一种不正常的市场状态，是短期的行为，由于均线的吸引力，将导致这一现象得到修正。同时由于均线在很大程度上代表了趋势的方向，而一个趋势的形成是多方面因素作用的结果，因此趋势会对出现偏差的股价进行修正，从而出现反弹或者回调，这一方法对于判断短期的底部和顶部很有效。
例如，在本轮行情中，大盘从4月9日以后在指标股的带动下，快速上拉，并快速突破了年线。这样的走势一般都是一鼓作气，此时，虽然大盘上涨力度较强，但是被指数突破的年线的方向仍然向下，年线的方向与指数的方向完全相反，此时就发生了均线方向上的交叉背离，此时一旦大盘出现高位震荡，并跌破短期的10日均线的话，则表明大盘短线见顶。指数需要向其所突破的均线回调，这是市场本身的一种客观规律。在前期4月分大盘见顶前后，我当时在一篇帖子里和大家说过，帖子的题目是“关注行情的生命线”里面提到10日均线是行情的生命线。其理论根据就是均线交叉背离。
再例如，97年5月--7月间，由于大盘暴涨暴跌，当时曾经多次发生均线交叉背离，并产生反弹，97年5月中旬股价在暴跌中快速击穿30日线，但此时30日线仍然向上，而指数击穿均线向下，此时就是均线交叉背离，并出现反弹。97年6月中旬，大盘击穿60日线后，60日线仍然向上，指数与均线再次出现交叉背离并出现反弹。97年7月初，当大盘击穿120天线时，也是指数与均线出现交叉背离，后来也出现反弹。
股价与均线的交叉背离现象是很常见的，这种方法只是技术上的一种参考指标，并不是绝对的，但是它作为一种参考指标，还是很有应用价值的。我们在运用均线背离时应当注意几个问题：
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1，股价的K线与均线必须发生交叉，并且在方向上相反，如果股价与均线没有发生交叉时，即使此时两者方向相反，也不属于均线背离。
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2，在均线背离发生后，判断短期的底和顶时，应当注意：股价必须出现剧烈震荡的情况下才可靠。如果在均线发生背离后，股价并没有出现剧烈的震荡，而是出现强势盘整或者下跌抵抗的情况下，表明市场并不理会均线背离，原有的上涨或下跌状态仍将持续。例如000002，万科在今年3月初时突破120日均线后，股价与120日均线发生交叉背离，但此时他的股价在高位进入控盘状态，小阴小阳的方式震荡上行，股价在均线背离的情况下，并未发生剧烈的震荡，因此，此时均线背离已不适用，因为股价进入控盘后的“超强状态”，此时所发生的现象属于另一种均线状态-----“均线扭转”。关于“均线扭转”的问题以后再和大家讨论。再例如，沪深大盘在2001年7，8月份时的大顶破位后，当时也出现了短时间的“均线背离”现象，但是大盘后来所出现的是在均线下方进行下跌抵抗来修复均线背离，此时表明市场进入“极弱状态”，这时的情况下，也不能运用均线背离技术，此时的均线状态也属于“均线扭转”的一种情况。
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3，均线背离技术只适用于一般状态下的市场，当市场进入“极强”或“极弱”状态时，应当运用“均线扭转”理论来判断大势。此时的市场状况是有两种情况：
A，极强市场。此时是连续放巨量突破均线与均线发生背离，突破后股价在高位强势整理拒绝回调，判断这种现象的关键因素在于“连续”放巨量，成交量的“连续”是十分重要的。
B，极弱市场。此时是连续阴跌破位后所出现无量的下跌抵抗，股价无力回弹，即使股价暂时起稳，也不能进场抢反弹，因为股价是在半山腰被动等待均线下压，属于均线的被动修复，一旦上方的均线压下来，股价仍将破位下跌。
趋势转折的研判（底部和顶部）
研判市场趋势在技术分析中是极为重要的，趋势决定了市场中的一切，研判趋势是投资成败的关键。
市场趋势的具体表现是市场成本的变化，而均线所代表的正是市场在某一时间段内的平均交易成本，均线的方向就是该时间段内的市场趋势方向，例如，30日均线的方向代表了过去30个交易日内的市场趋势，年线的方向代表了过去一年内的市场趋势。
股票市场的波动是千变万化的，也是非常频繁的，那么，我们如何根据过去的走势来预测未来的趋势呢？，这个问题是股市中的一个永恒的话题。在这里，我想和大家简单谈谈我个人的一点看法。
我们知道：市场的趋势在K线图上的最直观的反映就是均线（我把均线理解为市场成本的变化趋势）。在长期的实际操作中，我一直在不断的研究均线与趋势的关系，通过大量的研究证明，通过均线分析可以在很大程度上非常有效的把握趋势。
在趋势判断中，最重要的两个问题是：趋势的延续性和趋势的转折。
在这里，我想先和大家谈谈趋势的转折，也就是市场中经常提到的底部和顶部。至于趋势的延续性问题，等以后我再抽时间和大家讨论。
通过长期研究，我把底部和顶部分为两种类型：
A，“牛市”的波段回调底部和波段上涨顶部。（牛市中的每一个上升浪的顶部和回调浪的底部）
B，“熊市”的波段下跌底部和波段反弹顶部。（熊市中的每一个反弹浪的顶部和下跌浪的底部）
大家注意：我在这里提到的是“波段”，这个波段指的是中期波段。
在分析问题之前，我们首先要知道当前市场的长期趋势是牛市还是熊市。这个问题很简单，长期均线的方向就是长期趋势的方向。例如，在目前国内股市的周K线图上，几乎所有的长期均线的方向都是向下的，很显然，目前市场的长期大趋势处于熊市状态。与此相反，在2001年以前的大盘周k 线图中，无论大盘怎样涨跌和中短期均线怎样波动，但是，大盘的长期均线是始终向上的，这说明当时市场的长期大趋势属于牛市。了解了这一点以后，我们才能够清醒的认识市场所处的大环境，这是我们进行下一步分析的前提条件。
1，牛市的波段底部和波段顶部。
在牛市中，市场的大趋势是向上的，但是股市不会简单的向上，而是以波段的方式上涨。波段的底部不断抬高，同时波段的顶部也不断抬高，从而完成牛市的螺旋式上升。
均线分析认为：股价始终是围绕均线进行波动，因为均线所代表的是市场的成本变化。很多朋友都曾经问过我：均线分析的核心是什么？我的回答是：乖离率。所谓乖离率就是指股价偏离均线的程度，无论在上涨还是在下跌趋势中，当乖离率增大到一定程度以后，市场本身就会对其进行修正。而这一修正过程就是牛市中的回调和熊市中的反弹。在牛市中，股价会依托均线系统逐渐上升，此时，市场处于多头排列的状态。股价、短期均线、中期均线、以及长期均线等 从上到下依次排列。随着股价的上升，整个均线系统也随之上升，但是由于各条均线的周期长短不同，因此他们的上升速率也是不同的，当股价上升过大过快以后，短期均线就会远离中长期均线，此时整个均线系统就表现为“均线发散状态”。从成本上看，短期成本上升过快，而中长期成本上升的速率跟不上来，在这样的情况下，市场内就积累了大量的获利盘，而巨大的获利盘给市场带来了巨大的抛压，同时，市场的做多能量也随着股价的上升逐渐受到消耗。这个过程是一个从量变到质变的过程，当这种量变积累到一定程度后，市场的趋势就会发生变化，从而形成波段顶部。总结：牛市的波段顶部是发生在短期成本严重高于中长期成本的情况下，此时的均线系统形成“均线发散”的状态。
在“均线发散状态”下，牛市的波段顶部随之形成，此时市场就会出现波段性回调，股价将向下方的中长期均线靠拢。随着股价的不断下跌，市场内的获利盘也随之迅速减小，抛压也随之减轻，而多头的能量在这样的情况下又开始逐渐重新积聚，由于股价下方的中长期均线在牛市中始终保持稳步上行，因此，市场的中长期成本（中长期均线）不断上升，对股价构成了强大的向上支撑力。当股价回调到某一条中长期均线附近以后，由于市场成本的原因，使股价受到支撑，此时的短期均线也快速回落到中长期均线附近，经过一定时间的消化整理，市场的均线系统逐渐由顶部时的发散状态变为底部的收敛状态，在成本上的含义就是：短期成本与中长期成本趋于一致。当均线系统经过这样的变化以后，牛市中的波段底部也就随之形成了。总结：牛市的波段底部是是发生在短期成本回归到中长期成本附近，两者趋于一致以后，此时的均线系统表现为“均线收敛”的状态。
2，熊市的波段底部和波段顶部。
在熊市中，市场的大趋势是向下的，但是股市不会简单的下跌，而是以波段的方式逐渐走低。波段的底部不断下降，同时波段的顶部也不断走低，从而完成熊市的逐波下跌。
均线分析的核心是“成本偏离（乖离率）”，它能够从客观的角度“科学的解释股价的涨跌现象，带有极大的普遍性，它不但适用于上升的牛市，同时也适用于下跌的熊市。
在熊市中，股价受到均线系统的层层压力，此时，市场处于空头排列的状态。长期均线、中期均线、短期均线、以及股价等， 从上到下依次排列（空头排列）。随着股价的不断下跌，整个均线系统也随之下降，但是不同周期的各条均线的下降速率也是不同的，当股价下跌的幅度过大过快以后，短期均线就会远离中长期均线，此时整个均线系统就表现为“均线发散状态”。从成本上看，就表现为短期成本下降过快，而中长期成本下降的速率跟不上来，在这样的情况下，市场的短期成本就严重低于中长期成本，市场内的筹码迅速成为套牢盘，同时市场的做空能量也随着股价的下跌逐渐受到消耗。当这个过程积累到一定程度以后，投资者普遍出现了巨大的亏损，愿意卖出股票的人越来越少，市场的抛压就会逐渐衰竭，高位卖空的空头开始回补，场外观望的资金也开始进场承接，此时市场的趋势就会发生变化，从而形成熊市的波段底部。总结：熊市的波段底部是发生在短期成本严重低于中长期成本的情况下，此时的均线系统形成“均线发散”的状态。
在“均线发散状态”下，熊市的抛压逐渐衰竭，波段底部也随之形成，此时市场就会出现波段性反弹，股价将向上方的中长期均线靠拢。随着股价的反弹，市场内的抄底获利盘以及解套盘随之逐渐增多，市场抛压开始增强，空头的能量又开始重新积聚，由于股价上方的中长期均线在熊市中始终处于下降状态，因此，市场的中长期成本（中长期均线）不断下移，对股价构成了强大的向下压力。 （注：均线的运行方向决定其对股价构成压力还是支撑，而均线的运行角度决定了压力或支撑的强度大小） 当股价反弹到中长期均线附近以后，股价开始受到中长期均线的压力，此时的短期均线也逐渐回升到中长期均线附近，经过一定时间的震荡，市场的均线系统逐渐由底部时发散状态变为反弹顶部的收敛状态，在成本上的含义就是：市场的短期成本与中长期成本趋于一致。当均线系统经过这样的变化以后，熊市中的波段顶部也就随之形成了。总结：熊市的波段顶部是是发生在短期成本回归到中长期成本附近，两者趋于一致以后，此时的均线系统表现为“均线收敛”的状态。
结论：
牛市的顶部是发生在均线发散状态下，此时的判断依据是乖离率很大，股价严重高于中长期均线，市场在这样的情况下，一旦发生筹码松动（表现为剧烈震荡，放量滞涨）或者做多能量衰竭（表现为成交量在高位萎缩），那么一个牛市波段性顶部就形成了。与此相反，牛市的底部是发生在均线收敛的状态下，此时的判断依据是乖离率重新得到修复，股价回归到中长期均线附近，市场在这样的情况下，股价受到了向上的中长期均线的支撑，那么一个牛市波段性底部就形成了。此时的分析重点是：“牛市的底部将产生在某一条重要的中长期均线附近”。
熊市的底部是发生在均线发散状态下，此时的判断依据是乖离率很大，股价经过连续下跌，严重低于中长期均线，市场在这样的情况下，一但出现放量回升，那么一个熊市的波段性底部就很可能形成了。与此相反，熊市的顶部是经过反弹以后发生在均线收敛的状态下，此时的判断依据是乖离率重新得到修复，股价回归到中长期均线附近，市场在这样的情况下，股价受到了向下的中长期均线的强大压力，那么熊市的一个波段性反弹顶部就形成了。此时的分析重点是：熊市的反弹顶部将产生在某一条重要的中长期均线附近。
分析要点：
A，判断牛市波段顶部要看均线系统的乖离率大小以及筹码是否松动，做多能量是否衰竭。
B，判断牛市波段底部要看中长期均线的支撑力度，牛市的底部将产生在某一条重要的中长期均线附近。
C，判断熊市的波段反弹顶部要看中长期均线的压力大小以及量价关系，熊市的波段反弹顶部将产生在某一条重要的中长期均线附近。
D，判断熊市波段底部要看均线系统的乖离率大小，以及市场是否开始出现多空分歧，做空能量是否衰竭等。
这个结论仅仅给大家提供了一个科学的分析思路，在实战中还需要对其进行具体量化，同时还要把成交量分析与均线分析相结合。在均线分析中，大家要养成正确的分析习惯，中长期均线的意义要远远大于短期均线。均线的三要素是：周期，方向，角度。均线周期代表了趋势的时间长短，均线方向代表了趋势的牛熊，而均线的角度代表了支撑或压力的大小。关于均线的量化以及其他方面的问题，我以后再找时间和大家讨论。
最后再和大家谈谈技术分析的注意事项：
我们知道：人的肌体是最完美最精密的机器，人体器官的构造和布局是经过长期进化后形成的，是非常科学的。 在平时和朋友们讨论技术分析的时候，我经常会问大家一个问题：你知道人为何要长两只眼睛吗？ 答案是： 因为一只眼睛看到的物体是两维“平面的”，只有两只眼睛从不同的角度看到的物体才是真实的“三维立体”！因此，我们在分析问题的时候，要采取不同的分析方法，从不同的角度来分析问题，如果用不同的分析方法从不同的角度都能得出一个相同的结论的话，那么我们的分析结论的准确性就会大大提高。
在实战中，我把均线分析，筹码分析，K线分析，成交量分析以及形态分析等不同的分析方法结合到一起运用，基本上能够判断出顶部和底部的大体区域，在实战中，我们不必过分追求点位的精确，因为“精确”是不可能做到的，我们不要把有限的精力浪费在不可能实现的事情上，影响股市涨跌的因素很多，任何一个人，任何一种分析方法都不可能精确预测出具体的点位，这是股市波动本身的最基本特点。因此，我们在研判大势的时候，不要专牛角尖，要认清事物的内在本质。
只要我们能够基本上把握好“区域”就已经足够了。
本帖最后由 豌豆公主 于 2006-1-30 23:55 编辑 ]
豌豆公主
A，成交量因素，
上涨时的成交量连续活跃程度。注意：成交量连续活跃是判断问题的关键，如果成交量连续活跃则形成强市整理的可能性大，从而产生上升途中的被动修复，如果成交量不连续活跃的话，则可能会回调，从而形成主动修复。
下跌时，买盘不足成交量低迷，反弹无力，则说明市场进入下跌抵抗，从而产生下跌途中的被动修复。
B，上涨或下跌速度的因素，
主动修复均线一般是出现在快速的暴涨暴跌之后。而被动修复均线一般出现在股价温和上涨或下跌时。
C，乖离率因素
主动修复均线一般都是在产生巨大乖离率之后出现的，此时股价远远偏离了中长期均线，主升段或主跌段都已基本完成。
被动修复均线一般都是在乖离率并不是很大的情况下产生的，此时股价虽然偏离了中长期均线，但偏离的距离有限，主跌段或主升段尚未完成。
D，均线稳定性因素。
主动修复均线一般是产生在均线大幅发散的状态下，而被动修复均线一般是产生在均线发散的程度有限时。
值得注意的是，均线分析在一般情况下是很有效果的，但是对于一些筹码高度集中的高控盘老庄股来说，由于筹码的控盘度极高，因此股价已经完全被人为抄纵，因此，对于这样的筹码被绝对控盘的庄股来说，任何技术分析都在很大程度上失效。
另外，在均线分析中，均线的状态以及均线周期的长短也非常重要，均线排列状态以及均线的周期和涨跌角度是判断市场未来趋势的重要因素，我们在分析问题时应当全面综合的考虑，不能把一种分析方法绝对化，因为市场的发展是受到多方面因素影响的，况且各种形态之间，在一定的条件下，也存在相互转化的可能性，任何一种分析方法都有他自身的局限性，因此从多个角度去分析问题所得出的结论要比用单一的角度分析出来的结论的把握性要大得多。
豌豆公主
均线技术兵法-----均线背离
均线理论的本质是市场的成本趋势，而股价的涨跌始终围绕市场成本，因此代表成本的均线在实际抄做中十分重要。
股价在一般情况下都是沿着均线的方向波动，而均线的周期长短是十分关键的因素，周期短的均线的敏感度高，但是准确性相对较低，而周期长的均线敏感度低，但稳定性和准确度相对较高，例如，3日均线比5日均线敏感，240日均线比120日均线的周期长，但240日线所代表的趋势的方向更准确，周期越长的均线越重要。
均线背离现象在实际抄做中经常能够遇到，它对于把握短线机会很有帮助，所谓均线背离是指两种情况：
1，当股价下跌见底后，从底部上涨时，此时中长期均线的运行方向一般都是向下的，当股价突破一条均线以后，股价的运行方向与所突破的均线的方向是“交叉”并相反的，这就是均线背离。
2，另一种情况是，当股价上涨见顶后，快速下跌的过程中，此时的中长期均线的运行方向仍然向上，当股价快速击穿一条中长期均线后，此时股价的方向向下，而被击穿的均线的方向确是向上的，股价与被击穿的均线的方向也是“交叉”并相反的，这也是均线背离的现象。
均线背离现象一般发生在暴涨或者暴跌时，他对于判断底部和顶部很有帮助，股价对均线有拉动的作用力，而同时均线对股价也有吸引的作用力，股价与均线的方向发生交叉背离，这是一种不正常的市场状态，是短期的行为，由于均线的吸引力，将导致这一现象得到修正。同时由于均线在很大程度上代表了趋势的方向，而一个趋势的形成是多方面因素作用的结果，因此趋势会对出现偏差的股价进行修正，从而出现反弹或者回调，这一方法对于判断短期的底部和顶部很有效。
例如，在本轮行情中，大盘从4月9日以后在指标股的带动下，快速上拉，并快速突破了年线。这样的走势一般都是一鼓作气，此时，虽然大盘上涨力度较强，但是被指数突破的年线的方向仍然向下，年线的方向与指数的方向完全相反，此时就发生了均线方向上的交叉背离，此时一旦大盘出现高位震荡，并跌破短期的10日均线的话，则表明大盘短线见顶。指数需要向其所突破的均线回调，这是市场本身的一种客观规律。在前期4月分大盘见顶前后，我当时在一篇帖子里和大家说过，帖子的题目是“关注行情的生命线”里面提到10日均线是行情的生命线。其理论根据就是均线交叉背离。
再例如，97年5月--7月间，由于大盘暴涨暴跌，当时曾经多次发生均线交叉背离，并产生反弹，97年5月中旬股价在暴跌中快速击穿30日线，但此时30日线仍然向上，而指数击穿均线向下，此时就是均线交叉背离，并出现反弹。97年6月中旬，大盘击穿60日线后，60日线仍然向上，指数与均线再次出现交叉背离并出现反弹。97年7月初，当大盘击穿120天线时，也是指数与均线出现交叉背离，后来也出现反弹。
刀精品回顾-----
中国股市的“生态平衡”正在遭到破坏。
近几年来，管理层一直把稳定做为指导方针，从98年以来，大力培育机构投资者，希望通过机构投资者的战略投资来减少股市的剧烈波动，从而达到稳定股市的作用。这一指导方针，是引发99年到2001年大牛市的基础。不可否认，这一政策在实行的初期的确起到了发展股市的作用，但这一政策也是造成“人工牛市”的祸根，他违备了客观规律。
中国股市不能同国外股市相比，由于我国股市的股权结构的特殊性，加上多年以来遗留的计划经济体制思维，导制了“壳价值”高估，股价畸型高企，股市的问题越来越严重，市赢率越来越高，这样就使目前的股市不具备任何的“投资价值”。每年上市公司的分红少得可怜，而圈钱时却狮子大开口，这样的股市只能投机，不能投资。国外股市都是以机构投资者为主，国外机构之所以愿意在股市里长期投资，是因为市赢率很低，每年的分红相当可观，以港股为例，很多股票的股价低于每股净资产，而一些大蓝筹股的市赢率只有几倍，每年的现金分红相当丰厚，许多长线的战略投资者只需吃红利就够了，因此，他们的持股心态当然很稳定。而目前国内股市恰恰缺少这一根本性的投资价值，由于没有分红，机构只能通过二级市场的投机炒做来实现资本利得。从99年以来，出现了很多恶意抄纵股价的行为，违规者的胆子越来越大，手断越来越恶劣。在这样的情况下，机构投资者引进的越多，股市的投机气氛越浓，股价的波动越剧烈，这是沪深股市从99年以来暴涨暴跌的根本原因。
当前市场中的食物链正在中断，生态平衡遭到了严重破坏。如果大海里生活的全是鲨鱼的话，那么，这些鲨鱼最后都将被饿死。恐龙虽然强大，但由于地球的气候发生了变化，食物供给出现了危机，大自然的“自然选择法则”最终导制了这些庞然大物从鼎盛到灭绝。目前，证券投资基金的总额已经达到1200多亿的规模，券商通过增资扩股，总规模也超过了1000亿，各种以违托理财方式搞的私募基金更是大的惊人，有专家估计，目前的私募基金至少有5000亿。另外，由于这几年的通货紧缩，导制实业投资不景气，许多企业看到股市火爆，把搞生产的资金拿到股市里淘金，出现了一大批法人投资机构，他们的资金规模也同样大的惊人。股市里的机构资金越来越多，规模越来越大，而目前沪深股市的流通市值总和才14000---15000亿，市场里满是大鳄。许多股票被几十家大机构重仓持股，筹码被高度锁定，交易清淡，没有足够的散户参与，结果这些大鳄们大眼瞪小眼，饿的眼花头晕，只好同类相残，互相残杀，大盘上涨时，谁也不肯拉高给别人抬轿。在大盘下跌时，谁也不肯护盘，割肉比赛时一个比一个心狠手辣。例如，许多基金重仓股在今年的表现就很能说明问题。
过去，庄家做庄成风，庄家之所以能够做庄成功，除了资金优势和信息优势以外，更重要的是：炒高后，在高位有足够的傻瓜接盘，食物链是庄家生存的必要条件。中国股市发展了10多年，从小到大，投资者人数出现了几何级数般的高速增长，目前投资者总数高达6000多万户，历史上每一次大行情都有大批新的投资者锋拥入市，在高位给庄家接盘。这是人工牛市存在的基础，食物链良性发展。但是，目前随着股市开放的进程加快，与国际接轨是未来的趋势，而目前投资者人数占我国的城市人口比重已经相当高了，（我国的大部分人口生活在农村，让8亿农民放下锄头来炒股是不现实的）因此，在未来相当长的一段时间内，投资者人数不会再出现大幅增长了，食物链面临枯竭。目前场内的许多机构都做庄失败了，生死两难，无人接盘，想割肉都割不出去，而畸型高企的股价又不具备投资价值，机构在里面持有的时间越长，风险越大。随着同国际接轨的加快和监管措施的完善，留给庄家的回旋空间越来越小，抄纵股价的难度越来越大，从今年以来，每一次利好消息的出台，都成了机构逃庄的好机会，庄家的逃命心态一目了然。
中国股市距离真正的“机构时代”还很遥远，只有同国际接轨以后，才能迎来真正的机构时代，目前大规模发展机构投资者，其实是把机构投资者往火坑里推，同时也破坏了股市里的“投机生态平衡”。目前大盘从各个方面来看，都难免一跌，在去年的A浪下跌中，消灭了大批散户，而未来的C浪将使大批机构暴仓，从而被策底消灭。
真妖刀精品回顾----如何识别反弹与反转？
反弹与反转是股市中经常争论的话题，识别两者之间的差异，对于研判大市致关重要。
一，首先要看底部构造的是否充分。
大盘经过大幅下跌后，成交量长期低迷。股价已经跌无可跌，市场对利好和利空已经麻木，在多次利空的打击下，几次探底，但下跌动力明鲜不足，无法再创出新低，底部形态明鲜，这是反转的首要条件。而反弹是在下跌趋势里的一种技术性回补，反弹的底部构造不充分。
二，从成交量上看，是否“量能充分”。
如果是反转的话，大盘在筑底完成后，向上突破时，成交量成倍放大，而且连续放出巨量，此时的量应当接近或超过上一波行情顶部的量，从底部向上突破时的量越大，说明量能越充分，反转的可能性越大，而反弹的成交量较小，既使放出巨量，但巨量不能连续放出，无法维持量能，说明多头后续能量不足。
三，从领涨板快上看，大盘是否有“做多的灵魂”。
反转行情中，必需有“能够被市场认可”的并且能激发人气的领涨板块，如96年的绩优股和99年的科技股。在反转行情里有一大批强势股屡创新高，高价股的火爆，能够起到示范效应，使市场的整体价格重心抬高，将上升空间完全打开，大盘的热点连续，而且持续的时间较长。反弹行情中，热点杂乱无章，而且不连续，缺乏带人气的领涨板块，行情属于超跌反弹的性质。
四，从主力的炒做理念上看，是否推陈出新。
在反转行情里，市场会形成一种“全新”的投资理念，同时还会有一些全新的题材和概念。而反弹行情里，缺乏新理念和新思维，反弹时市场只是在重复过去的一些陈旧的题材和概念。
五，从技术上看，短，中，长期均线是否形成“多头排列”。
反转行情中，大盘的断期均线上升的强劲有力，中期均线紧随其后，长期均线开始拐头向上，短中期均线有效穿越长期均线，形成金叉，大盘的整体均线系统构成“多头排列”。在反弹行情里，短中期均线虽然拐头向上，但长期均线仍然保持一定的速率向下运行，而且短中期均线无法有效穿越长期均线，反弹行情一般在长期均线处遇阻，成交量萎缩，股指无力有效突破长期均线。
六，从基本面上看，是否有支撑一轮大牛市的环境。
反转行情中，基本面会发生根本性的变化，各种因素都支持股市走牛。而反弹行情里，基本面没有根本性的变化，甚至基本面还在继续恶化。
七，从资金来源上看，是否有大量的新资金进场。
主要标志为：新股民是否纷纷入市。反转行情里投资者的队伍不断扩大，场外资金大量进场，多头有强大的生力军做后盾，而反弹行情里，入市的新股民不多，行情主要靠场内的存量资金维持。
真妖刀历史精品回顾----说说“趋势”(2002-11-15 10:55)
股票市场的每一个趋势的形成，都有其内在的原因，它是市场的规律，不以人的意志为转移，是客观的东西。
投机市场的走势变幻莫测，无法准确预测。今天的科技如此发达，但对于股票市场的预测根本做不到准确。因为，即使真有一种技术能够准确预测股市的话，那末大家就都会来使用，结果也就意味着这种技术将不再可靠。结论：股市的点位是无法预测的，即使你偶尔预测准了，那也是一种巧合，前些天，我在一篇帖子里提到1573点和1600点是压力位，其实我说的都是一个区域，并不是具体的某一个点，可是16大反弹的最高点恰恰是1573点，有很多朋友过后对我说：你预测的太准了。我笑着说：这是一种巧合，瞎碰的。
尽管股市不可预测，但股市的趋势是可以把握的。趋势分为主要趋势和次要趋势，它是市场内多空力量对比的结果，它反应了市场的一种内在的规律。我们每一个人都是市场的参与者，我们的行为构成了市场的多空争斗，多空力量对比的“合力方向”就是趋势的方向。趋势在市场中是最客观的，股价可以骗人，成交量也可以骗人，但趋势不会骗人！我们炒股成败的关建就是----把握主要趋势。目前的股市流通市值高达一万多亿，市场中实力再大的机构都不可能控制大盘，无论你的实力有多强，在浩翰的市场面前，你永远都是渺小的。一个主要趋势一但形成，他将有巨大的威力，是不可抗拒的，趋势将消灭一切敢于和它做对的人“把握大趋势忽略小波动”是致胜的法宝。在市场中，趋势就是一切，那些认为“政策决定一切”的人是幼稚的。
一个趋势的形成是多方面因素共同作用的结果，它在运行时并不是一帆风顺的，要经历多次曲折。例如：在上升趋势里，有无数次回调，在下降趋势里有无数次反弹抵抗，我们要重视的是主要趋势，而不是短暂的波动。在市场中，经常能看到这样一些人：熊市大盘刚涨一点点，就马上认为反转，牛市大盘刚一回调，就吓得要死。这样的人的心态如墙头草，他们还很愚蠢的认为自己是高手，并美其名曰：自己不是空头也不是多头，而是“滑头”。真是可笑！还有很多人自以为是，说什么“看空不做空，做多不看多”。我告诉你：“看空不做空，看空还有何意义？做多不看多，做多是玩火自焚！”
融者胜
这样总结有利于我们学习.谢谢豌豆总版和妖刀.
豌豆公主
未来，我的选股思路！
目前股市内绝大多数股票仍存在很大的泡沫，但是也有少数优质股票由于种种原因价值被低估，现在市场内的确有少数股票具备一定的投资价值，他们目前的股价定位已经基本与国际标准接轨了，按目前的股价，即使拿到国外成熟市场中，定位也不算高，这样的股票泡沫很小，已经提前于大盘见底。同时，考虑到中国经济的高成长性，因此这些股票有被低估的倾向。
和大家谈谈现在是选股思路：
如果你外出旅行需要住宿的话，假设小旅馆每晚需要100元人民币，而五星级酒店住一晚也只是需要100元人民币的话，那么你会选择哪一个？我想任何人都会去选择五星级酒店，因为：在付出同样的价钱的情况下，为何不选择更好的呢？
目前市场内的很多问题股和垃圾股，或者业绩一般的股票尽管下跌了很多，但是他们的股价定位并不低，一般多在4--6元之间，这些股票毫无投资价值可言，很多垃圾股尽管股价很底（例如1元股）但是这些股票是不可救药的垃圾，将来唯一的出路就是退市或者破产，这样的股票其实和废纸没有多大区别，甚至还不如废纸，因为废纸还可以回收利用重新造纸浆，但是这些股票除了丑闻和负债以外，就只剩下一个“电子符号”了，你用血汗钱买到手的仅仅是一堆毫无用处的电子符号，从这个意义上来说，电子符号的价值是零，根本比不上废纸的价值。
现在的市场股价定位极不合理，优质股的价格和垃圾股的价格几乎没有多大的差别，股市根本没有体现出来“优质优价”的市场规律。
大家可以想想，最近几年内，为何垃圾股的风光不在了呢？为何绩差股的投机空间越来越狭窄了呢？问题股的股价为何屡创新低呢？其实道理很简单，这里没有高深的经济学理论，也不需要复杂的分析，市场其实是最好的老师。大家只需记住一点：资金是为了逐利而来，资金永远要流向最有投机空间的股票，无论他是绩优股还是垃圾股，只有符合“最有投机空间”这个原则就可以了，他就会成为市场的热点，成为资金追捧的对象。
前几年垃圾股投机火暴，重组题材铺天盖地，是因为他们有价值吗？不！当时的绩优股的价格很高，优质股与劣质股之间存在很大的价差，这样就给重组提供了想象的空间！
最近几年垃圾股一蹶不振，是因为市场成熟了吗？不！投机市场永远都是存在泡沫的，永远都不可能成熟。投机的过程其实就是在不断的制造泡沫，然后泡沫破灭后再重新制造新的泡沫，成熟是短暂的而泡沫是永恒的。随着股市的下跌，现在绝大多数的优质股的价格已经今非昔比了，跌到了较低的位置，很多业绩优良的股票的价格已经处于5---7元之间，在这样的情况下，垃圾股就失去了想象的空间，垃圾股的股价也并不比优质股低多少，一般在4---6元之间，在这样的股价定位情况下，垃圾股怎么炒，炒起来了的话会有人跟吗？炒做的空间有多大？编造题材讲故事的做法能有几个傻瓜相信呢？所以垃圾股在目前的股价定位基础下，只有一路震荡阴跌下去，阴跌途中的反弹过后是更大的下跌。
好了，和大家说了这么多，我想我已经把我的选股思路和理论依据说明白了。很多朋友曾经问我：“哪些板块好？”我说：“我不关心板块，我关心个股”。因为热点的板块里未必都是好股，不是热点的板块未必都是垃圾。美国也有乞丐，非洲也有富豪。
我的选股标准是：
1，低市赢率（具备投资价值）
2，低市净率（泡沫少）
3，行业景气（有可靠的业绩保证）
4，股价低 （投机空间大）
豌豆公主
坚定的信念，钢铁般的意志，来自对股市的深刻理解！
大牛市的基础并不存在！
主流热点退潮，
小盘股的补涨是正常的，
目前大盘在筑顶阶段。
96--2001年大牛市的环境与当前环境的对比：
1，银行利率。
96--2001年间，银行利率不断下调，从10%以上下调到2%以下。
银行利率对股市的影响是深远的，它是支撑市赢率的重要基础之一。
目前的利率已经跌到谷底，处于最低水平，已无下调空间，相反，负利率现象的出现，将很可能导致升息，一旦升息，股市的高市赢率将难以维持。
2，市场规模。
96--2001年的牛市是投资者人数爆炸，资金爆炸的年代，95年的投资者人数只有1000多万，97年增长到3000万，2001年牛市的顶点时，增长到6500万。这是一个“爆炸的过程”
目前，尽管新开户数量在增长，但是即使在目前行情活跃的情况下，每月也只有几十万户，如果行情低迷的话则要大大降低，目前的总开户数为7000万，增长潜力有限。不可能再发生过去的那种爆炸现象。
3，市场环境
96-2001的牛市是中国股市大发展的年代。
而目前是股市逐渐走向成熟的年代。
与国际接轨是大势所趋。国内股价远远高于国外，这是不争的事实。QFII以及未来的QDII将是接轨的催化剂。
4，股市问题
全流通迫在眉睫，无论采取何种方案都是对股市的重大冲击，大家可以算算市场的承接力。更为重要的是股市的价值定位基础将随之彻底改变。过去的高价定位割据必将崩塌。
5，金融创新
全流通之后还有做空机制，这将彻底改变股市过去的传统赢利模式，市场的投资理念和抄做模式也将发生变化，将直接影响到股市的价值定位基础。
6，扩容压力
创业版，以及超级航母的上市将构成巨大的扩容压力。
7，投资理念
庄股时代造成的泡沫破灭了，高控盘的强庄一个接一个的倒下了。在没有投资价值的市场里，靠资金推动的庄股行为注定失败，过去的庄股泡沫刚刚破灭，市场不会在短期内再犯同样的错误。
8，资金压力。
发动行情的主导机构是基金，但是基金的总体舱位高度重舱，炮弹打光了。投资股票的过程是：钱---股票---钱---股票，钱和股票之间是周而复始的变化过程，满仓之后下一步就是减仓。
即使少数新发行的基金规模在百亿，但是与一万多亿的流通市值相比，十分弱小，况且，在行情高涨的时候都是如此，大家想想，当年2001年时，场外的伸购资金曾经高达7000亿以上，但是随着股市走低，树倒猢狲散。
9，技术压力
目前大盘的量价关系不健康，大家都看到了，我不必多说。
均线系统存在两个收敛极端：
A，5，10，30，60等短期均线在高位发生收敛。
B，120和240等长期均线在低位收敛
两个均线收敛出现两个极端，这是不正常的均线状态，120和240两条均线上升很慢，一时半会跟不上来，目前指数已经远离这两条均线，在指数远离中厂期均线的情况下，出现目前的欲振乏力的走势绝对不是好现象，市场必将进行自身的修复，向中长期均线靠拢。
10，市场热点
尽期的市场热点明显力度偏弱，涨幅榜的各股，涨幅有限，同时以小盘股和ST类的各股为主，这是典型的局部热点的补涨，大盘指标股已经处于筑顶阶段，因此补涨各股的活跃对指数的拉动有限，而补涨的过程就是做多能量的最后消耗的过程。
结论：大盘的顶部区域正在逐渐构成，下跌破位只是时间问题。
无论你是否接受这些理由，都不重要，因为市场有自身的规律，验证真理需要时间。
在目前不具备真正投资价值的投机市场里，送各位一句话：“长空短多，波段抄做，适可而止，知足长乐”
后市的操作策略：只出不进，逢高逐渐退出，远离风险，来日方长。
坚定的信念，钢铁般的意志，来自对股市的深刻理解！
至少在几个月内，我市不会翻多的，我坚信自己的判断，宁可放弃也决不被套。
在股市里，有钱在手就不怕没有机会，可是被套住了的话就啥机会都没有了。
2003-03-18
我对技术分析的看法
1，任何一种技术分析研究的都是一种概率，古今中外，任何人都不可能完全准确的预测股市，如果股市能够被人准确预测的话，那么多空分歧也就不存在了，股市也就不存在交易行为了，此时股市本身也就消亡了。
2，技术分析其实就是一层窗户纸，并不神秘，我认为那些经典的技术分析理论才是最有效的，因为它们诞生了很久，并且被市场反复验证了，是久经考验的。
3，经典的技术分析理论永远不会落后，因为股市的涨跌是由多空力量对比引起的，在200年前如此，现在是如此，将来200年以后也同样如此。
4，经典的技术分析理论最具有科学性，它是几百年来的市场经验的总结，同时经过了大师们的智慧升华。这些理论适用于一切带K线图的市场，无论股市，期市，还是汇市，都离不开它。
5，那些过于神秘化的所谓预测理论并不可靠，因为它并没有得到市场的广泛验证，很可能是伪科学，我从来不相信。
6，任何技术分析都不可能做到完全准确，它只能给你提供一种方向上的概率，在实战中，应该利用多种技术分析方法，以便取长补短，不要只迷信其中一种。
7，经典的技术分析理论博大精深，即使那些大师们也不可能完全正确把握，因此，表面上看起来很简单的东西，其实它有很深的内涵，需要我们永远去专研。
8，学习技术分析不能单纯求全，而更应该“求精”，学精了才能提高判断的准确率，武林高手的绝招其实并不是啥复杂的招法，而是简单实用，并且练的最熟炼的一招。只有最精的一招才最有用，而且越简单越好。
9，实战中在运用技术分析的同时还要有应变能力，有时市场会发生与你预测的方向相反的走势，此时就要懂得应变，这就是顺应趋势。
10，运用技术分析时，要考虑到市场的多种可能性，并且逐一分析各自的概率大小，并做出相应的应对策略，要有多种心理准备，当市场向其中的一个方向运动时，你才能做到应对自如，处变不惊。
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真妖刀的趋势角度线
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在趋势分析中，有很多种方法，比较常见的如江恩角度线，趋势线等，但是这些传统的分析方法存在很多缺陷，它们有的比较复杂烦琐，有的不够准确，因此实用性受到了很大的影响。在长期的投资实战过程中，我把传统的分析方法经过加工提炼，并通过大量的实战验证，总结出一套简单实用的分析方法，我的这个方法是任何传统技术分析书籍中所没有的，这是本人的独创，他的特点是简单，实用，有效。我将其命名为"真妖刀趋势角度线"。它虽然看起来简单，但是却非常有效，它的基本原理是根据"趋势的增强"与"趋势的衰减"现象，来分析预测未来的技术走势，因为，一个健康的趋势是应该有旺盛的生命力的，健康的趋势在图形上的直接反映就是"趋势的增强"，相反，不健康的趋势是不能持久的，那么它在图形上的直接反映必然是"趋势的衰减"。在实战中，我们通过对"趋势增强与衰减"进行分析，可以帮助我们判断当前趋势是否健康，从而达到判断未来趋势的目的。
通过趋势角度线对比，可以很直观的看到趋势在增强还是在衰减。在实战运用中是非常有效的。
这种分析方法，在我头脑里最初的形成时间大约是1997年，在后来8年多的时间里，我不断的总结完善，我认为：这种分析方法经得起长时间的实战考验，效果非常好，而且它把复杂的问题大大的简化了，真正做到简单，实用，有效。在技术分析上，这也是我一贯追求的。
技术分析本身并不神秘，它其实仅仅是一个工具而已.，对于一种技术分析方法而言，被更多的人了解，并不意味着作用失效。
这就像武器一样，武器在战争中的作用当然是不可低估的，如果交战的一方持有大刀长矛，而另一方持有来复枪的话，结局自然会向持有来复枪的一方倾斜。股市深度分析 http://www.
但是，武器本身是没有生命的，他仅仅是一种杀人的工具而已。如果交战的双方持有相同的武器的话，也并不意味着双方会战成平局，因为相同的武器在不同的人手中所发挥的威力是不同的，此外，决定胜负的因素也不仅仅是武器，还有天时，地利，人和等多种因素。
技术分析不是万能的，也不是无懈可击的，每一种技术分析方法都存在自身的局限。而投资成败的关键因素不仅仅是技术分析。况且，由于每个人对技术分析理解的深度和广度也是存在差别的，不同的人用相同的分析方法可能会得出完全相反的结论，这就是“相同的武器在不同的人手中所发挥的威力是不同的。”
http://blog.tom.com/r301/article/2867.html |
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