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定时定额 让你成为波动市场下常胜军

 广州之虎 2009-02-28
次级房贷加上通膨巨兽联手出击,让股票市场不再安静,法人头壳抱着烧,小散户更是人心惶惶,担心进场即住进套房。其实面对波动市场,许多散户都忘他们拥有一项绝佳武器,亦即:定时定额/定期不定额。通过定时定额/定期不定额投资,藉由投资时点的分散,以小搏大,散户即使面对波动不已的市场,但拥有的投超智势亦不输法人,且有机会战胜波动的市场。

醉卧沙场君莫笑,「股」来征战几人回。这首诗的意境似乎成为今年来投资人的心境写照。其实从1990年代以来,美股共经历过四次空头市场:1990年代美国出兵攻打伊拉克、1998年避险基金LTCM崩盘、2000年网络泡沫,以及2002年世界通讯与恩隆案的爆发,其中以网络泡沫的熊市延续最久。

根据Bloomberg信息显示,当时股票市场一共持续修正达546天,S&P下跌高达36.83%。若把恩隆案跟世界通讯的跌幅也算到科技泡沫头上,这段期间的股市跌幅将超过60%。当初若是单笔投入股市的投资人,只能怨叹时运不济;2000年投资NASDAQ投资人受伤更深,短短一年半的时间指数下跌71.8%,单笔进场资产大幅缩水。

反观定时定额的投资人,只要那时耐住性子不停止扣款,最后不仅能够全身而退,还能够获得不错的投资报酬率。根据Lipper统计数据显示,若投资人在科技泡沫爆发后的2000年2月29日开端扣款,指数自从那时开端到2002年10月4日下跌超过43%,当时若投资人能够持续扣款波动较大的基金类型,当前的报酬率超过100%的基金类型还是多如过江之鲫。就以IT产业占最大比重的印度股市为例,若科技泡沫爆发后定时定额扣款印度基金,定时定额到今年7月底为止还有200%的报酬率。

虽然定时定额听来很老派,但却是投资界的金科玉律,不管是科技泡沫还是LCTM避险基金宣告破产,或者美国出兵伊拉克,危机入市之后不管空头持续多久,只要无畏净值变化耐心扣款,只要是遇到市场行情低迷时进场,到当前为止都还是能欢喜收割。次贷爆发加上通膨来袭,让股价连连下挫,许多人单笔投资人已经停损出场,但对定时定额的投资人来说,现在反而是定时定额的长线买点。

巴菲特忙着低价买进,你呢?

20世纪备受推崇的全球投资先驱约翰·坦伯顿爵士 (John Marks Templeton)说过,投资千万不要追随群众,要懂得逆势操作(Never follow the crowd);如果你的操作跟一般人无异,那么绩效会跟别人一样,散户往往是赔多赚少,创造优异绩效的人多是逆势操作。

凡人难以掌握股市高低点,投资大师往往是危机入市创造高额绩效,散户没有像大师一般的胆识和智慧在危机中找到投资机会,但定时定额是散户具有的最大利基,能够让我们追随大师脚步却不需冒高度风险,要在别人失望时买进,在别人贪婪时卖出,需要最大的毅力,但可以得到最大的报酬。股市大跌众人忙着砍持股,但华伦巴菲特却是忙着血拼。

巴菲特在今年4月才借款给Mars公司收购枪枝制造商Wm Wrigley Jr.,接着协助美国陶氏化学公司收购对手罗门哈斯,随后入股美国CIT金融集团车间组合屋贷款部门,再飞到欧洲查找并构机会,巴菲特很忙,那你呢?

全球股市自去年10月底高点滑落以来,让不少投资人从观望到失望,甚至许多单笔投资人停损出场。如果自认自己没时间盯盘面、抓对进场、出场时机的话,那不妨就学巴菲特,趁着股价便宜之际,利用定时定额扣款分散风险,选择好的标的,逢低进场大捡便宜货。

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