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私募：经济“调结构”孕育新机会

来源：上海证券报　时间：2010-02-26 13:38

　　主持人：市场预计，今年的全国两会将重点强调“转变增长方式”。在此预期下，节能减排、大消费，科技股等主题投资是否存在机会？你看好哪些主题性投资机会？

　　刘湘宁：调结构是今年政府工作的主旋律，因此今年主题投资的大脉络就是调结构，但我认为调结构的范畴很广，除了投资消费进出口三驾马车的产业结构外，还包括东中西部区域结构、城乡结构、居民的收入结构、以及工业生产中产能过剩行业的供求结构、资源消耗型行业和节能环保科技型行业的结构，都蕴藏着需要我们深入挖掘的投资机会。总之，把握中国改革和发展中现阶段的突出问题，发现不利于我国长远发展的不合理之处，其中就有投资机会。

　　曾军：近期国家领导人多次强调转换经济增长方式，我们认为全国两会将进一步确立政府转换经济增长方式的力度和决心，而大消费、节能减排、科技创新是转换经济增长的重要手段，因此在这些领域，未来投资机会仍会不断涌现。

　　节能减排已是全球共识，中国的资源环境再也无法支撑原有经济的高速增长，大力提倡并实施节能减排战略，利己利人；提高居民消费水平，减少经济的外部依赖，是我国维持经济长期持续性高速发展的必经之路，国家在落实社会保障体系和医疗、教育改革的同时，仍然会出台更多具体明确的直接刺激消费的政策。

　　因此，大消费行业包括汽车、家电、服装纺织、旅游、公路航空、电信等都会较同期指数有超额回报；科技创新是中国迈向大国、强国的关键驱动因素，除了国家的支持和扶助，科技企业成熟后给投资者带来的高回报率都将是股价表现的亮点。

　　此外，我们认为化工、出口、区域振兴、并购重组主题短期继续活跃，在下半年金融、有色股将有较大的表现机会。

　　罗伟广：这些投资方向未来几年都是黑马温床，我们继续看好锂电池和电动车、3G、手机支付、聚光发电、新技术、煤化工和低碳。重组股是永恒的主题但风险也大，适合在实地调研基础上分散的组合投资来回避个股重组失败的个体风险来取得整个组合的超额收益。

　　周炳林：看好机械、电子、运输等出口复苏板块。当前经济活力主要在于出口制造业的强劲复苏，这是因为，当前用电量高增长主要来自工业整体强劲，而在工业增加值分行业的对比中，出口依存度较高的机械设备、电子、轻工、纺织服装等增速明显居前。同时，中国大陆从日本、韩国、中国台湾地区的进口激增，证明中国大陆出口企业原材料采购在大规模展开。