买入理由：辽宁成大是集国际贸易、医药连锁、能源开发、金融投资、商业投资的多业并举协调发展的综合型企业，1996年在上海证券交易所挂牌上市，公司年销售额60多亿元。为实现可持续发展，辽宁成大发展战略中明确提出：“把进入能源行业作为支撑公司长远发展的重要战略选择，并将其作为公司的核心业务。”
旗下“成大方圆”，拥有600家左右连锁药店，销售收入连续几年居国内同行业前三甲；
“成大生物”在我国疫苗行业稳居领先地位，Vero细胞制备疫苗技术独领风骚。狂犬病、乙脑、感冒三大疫苗，已成为我国疫苗产业化基地。
参股“广发证券”，成为其第一大股东，实现了与金融资本的结合；
与法国“家乐福”合资兴办大型连锁超市，现已开设20家。
更重要的是石里寻油：开启能源领域新纪元
2007年，美国世界油页岩年会给出最新的性价比，当石油达到每桶35美元时，就可将矿石开采出来，采用低干馏技术生产页岩油销售即可达到盈利点。可以想象，在高油价时代，开发油页岩不仅会带来丰厚的利润，也符合国家替代石油的能源战略。所以，开发油页岩并以其改变全国能源供应结构，意义深远。
油页岩项目可以在造一个辽宁成大。
折价抑或溢价？境内外理论及实证表明，参股公司并不一定有折价；而新希望（12.65,-0.68,-5.10％）民生银行（7.26,-0.19,-2.55％）的案例表明：溢价正常！成大控股广发具明显的战略地位、其所含广发价值不仅不应有折价，反而应有控制权溢价！
广发估值是否合理？广发证券（51.90,-1.16,-2.19％）综合竞争力与海通等处于同一层次，但略高于海通；市场化程度高、创新能力强，成长性更高。即便是考虑到广发华福的转让，目前的价值仍有一定程度的低估。
成大等同于广发？不仅是广发，成大在所投资的医药连锁、狂犬疫苗、家乐福等多个领域都是佼佼者。2010年，狂犬疫苗将进入发性增长期、而油页岩年中出油概率大，这些都将成为成大价值重估的催化剂。
狂犬疫苗：2010年，成大控股比例增加、长期股权激励建立、市场竞争规范、产品多元化加速等多重因素，将驱动成大生物的发展势头将远超2009年、进入又一发性增长期。
油页岩：年中出油的概率较大，2011年油页岩将显著贡献业绩。成大所拥有的页岩油价值将达170-340亿元。中性预期2010-2012年页岩油净利润将达3000万元、1.88亿元和4.5亿元，对成大贡献为0.03元、0.21元和0.50元，业绩贡献度2％、10％和19％。
分部估值表明：成大合理估值在400-450亿元，即便是不考虑油页岩的价值，成大所含广发价值相比于广发的折价率近40％。
增持！考虑到控制权溢价、油页岩和疫苗主业的快速发展，仍维持增持评级和66元目标价。
