我收藏的投资名博（3）——梁军儒（老巴）（6）

我收藏的投资名博（3）——梁军儒（老巴）（6）

(2009-06-29 11:03:40)

 

                                    不要忘记最简单的道理
                                                                         (2007-07-23 14:15:02)
    想清楚一些最基本的道理，投资可能会变得简单起来。相对于市场外的股权交易，上市企业的估值模糊而困难，股价波动使短期股价成为购买者的关注点，投资主体被抛之脑后。资本市场对企业价值的放大作用，利润最大化和市场先生的喜怒无常使投资者被迷惑，股票投资脱离现实，实实在在的企业交易被虚幻成纯粹的数字游戏，股市变成博弈的赌场。投资最原始、最根本的目的被忘记：通过企业的经营获取利润。如果能把股票投资看成生意，忽略股票市场的存在，排除股价波动的干扰，从实业的角度去审视企业，一切突然会变得豁然开朗。
　　举一个最简单的例子：两个饭店，甲饭店拥有厨艺卓越的厨师，位居商业闹市，有十几年的经营历史，每天顾客盈门，若投资一百万每年可获得分红二十万（简化计算相当于ROE为20％，这么好的回报上那找啊？住宅租赁回报只有5％左右，高风险的商铺投资10％已经很不错了），而且将来还能开分店，分红不断增加。乙饭店厨师手艺平凡，地处偏僻，生意冷清，盈利微薄甚至有时还亏损（这种状况下多低的价格也缺乏吸引力了）。两个饭店的老板都邀请你入股，你会选择那一家？恐怕傻子也不会选错。甲饭店因为持续稳定的丰厚回报，股东的股权也不会轻易被卖出。长期而言股票投资的道理其实是一样的，只是获取股权的方式不同，许多人却被市场先生蒙蔽了双眼。想清楚这点，你就不会整天在不同的股票之间跳来跳去，或者追逐概念股、投机股的短期炒作，而是选择最优秀的企业长期持有。
　　买入股票前，问一问自己：“这是最优秀的企业吗?如果企业没有上市而把它看成生意，我愿意参股吗？如果有能力，我愿意买下整个公司吗？”若答案是否定的，请放弃这只股票。买入和持有感到困惑时，以生意的角度想想，会清晰很多。
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自评：
    投资股票就是投资于公司，这个道理已经不用多说了。不过大部分投资仍然对股票的差价乐此不疲，到底这种投资效果怎么样？自己最知道。