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中金公司：对地产板块从“谨慎”调整为“谨慎看多” 过去九个月，地产板块跌幅超过40%，而房价同期两轮上涨幅度超过20%，目前股价已回落至08 年低点，已反映了25%~30%的房价跌幅，而房价刚刚止住升势；此轮房价跌幅将低于市场预期，随着政策风险的释放，股价将反弹筑底，随着房价下跌，地产股将迎来较好投资机会，建议投资者对地产板块从“谨慎”调整为“谨慎看多”。理由：下调Ａ股公司2010/11 年盈利预测约5%到10%，NAV 调整5%到20%；调整港股公司2010/11 年盈利预测约10%到20%，NAV 调整10%到20%。地产板块估值安全边际高。政策风险已经释放。行业向上趋势不变。政策有望放松，增加供给是正道。（中金公司研究部） |
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