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伟大的投资家威廉·戴尔伯特·江恩（1878-1955）是世界投资史上的传奇人物！ 凭借其非凡的天赋和长期不懈的研究，江恩不仅发明了基于数字学、几何学的时间周期、角度线、轮中之轮等独特的分析预测方法，做出了许许多多令人匪夷所思的神气预测！而且完全依靠自有资金，通过残酷的股市、期市实战，以一己之力就积累了在当时高达5000多万美元的巨额财富！ 江恩在投资方面的巨大成功，一方面固然依靠其天才般独创的艰涩难懂而又神准无比的预测方法，另一方面更因为他严格遵守自己总结制定的系统投资与风险控制方法。在其从华尔街征战几十年功成身退后，以71岁高龄于1949年所著的传世经典《华尔街四十五年》中，江恩将自己的成功经验倾囊相授，其中特别提出了系统投资与控制风险的“二十四条常胜法则”。经管斗转星移、时代变迁，金融投资市场无论从产品、规模到监管和投资者都有了翻天覆地、沧海桑田的巨大变化，但其神气的预测方法依然被全世界众多的专业或非专业投资者捧为“神明”，而其“二十四条军规”几十年来更一直熠熠生辉，象太阳一样无私地照耀着每个有意无意知悉的投资者。 聪明的投资者一定要站在巨人的肩膀上！在此，特将江恩“二十四条常胜规则”尽录如下，与大家共同学习与探讨：
二十四条常胜规则
1、资金的使用量：将你的资金分成十等份，永不在一次交易中使用超过十分之一的资金。（按：分仓十份一般在有杠杆交易如期货类的操作中运用。） 2、用止蚀单。永远在离你成交价的3至5点处设置止蚀单，以保护投资。 3、永不过度交易。这会打破你的资金使用规则。 4、永不让盈利变成损失。一旦你获得了3点或更多的利润，请立即使用止蚀单，这样你就不会有资本的损失。（按：超短线及时止盈。） 5、不要逆势而为。如果你根据走势图，无法确定趋势何去何从，就不要买卖。 6、看不准行情的时候就退出，也不要在看不准行情的时候入市。 7、仅交易活跃的股票。避免介入那些运动缓慢、成交稀少的股票。 8、平均分摊风险。如果可能的话，交易4只或5只股票。避免把所有的资金投到一只股票上。（按：理财需分散，投资须集中。一般而言，100万以内的资金1，2只股票就够。100万--500万的资金，500万--1亿，以及1亿以上的资金在资金管理上是不一样的。） 9、不要限制委托条件，或固定买卖价格。用市价委托。（大师当时的交易系统没有现在的先进，目前国际上比较先进的MT4交易平台在快速上涨时的追涨buy stop，快速下跌时的追空sell stop等即时买卖中非常有效，如果市价委托，往往来不及成交。） 10、若没有好的理由，就不要平仓。用止蚀单保护你的利润。（按：止蚀单是目前期货交易系统里的客户设置的在某一价位系统自动成交的单子。做多单如果盈利，可以把这个止损位上移，以保护利润。做空单同理。） 11、累积盈余。如果你进行了一系列成功的交易，请把部分资金划入盈余帐户，以备在紧急情况之下，或市场出现恐慌之时使用。 12、永不为了获得一次分红而买进股票。 13、永不平均分配损失。这是交易者犯下的最糟糕的错误之一。 14、永不因为失去耐心而出市，也不要因为急不可耐而入市。 15、避免赢小利而亏大钱。（按：最有效者即设置止蚀单。） 16、不要在进行交易的时候撤消你已经设置的止蚀单。 17、避免出入市过于频繁。（按：减少操作，提高准确率。） 18、愿卖的同时也要愿买。让你的目的与趋势保持一致，并从中获利。（按：在能做多，做空双向交易中才能运用。） 19、永不因为股价低而买入，或因为股价高而卖出。（按：买卖的依据不在价格的高低。） 20、小心在错误的时候加码。等股票活跃并冲破阻力位后再加码买入，等股票跌破主力派发区域后再加码放空。（按：突破阻力位后一般情况下会有回压，下破支撑位后有反抽。在不是T+0的交易中，突破后等待缩量回压买入较好。） 21、挑选小盘股做多，挑选大盘股放空。（按：大师也偏好小盘股，中小板和创业板的的疯牛行情就不难理解了。） 22、永不对冲（Hedge）。如果你做多一只股票，而它开始下跌，就不要卖出另一只股票来补仓。你应当离场，认赔，并等待另一个机会。 23、若没有好的理由，就永不在市场中变换多空位置。在你进行交易时，必须有某种好的理由，或依照某种明确的计划；然后，不要在市场未出现明确的转势迹象前离场。（按：趋势没有改变就应跟着趋势做。） 24、避免在长期的成功或赢利后增加交易。（按：我们是人，总有情绪，体力等方面的因素影响到我们的交易。善于开拓，还需善于守成。）
江恩指出“当你决定进行一笔交易的时候，必须确信没有触犯这二十四条规则中的任何一条，这些规则对于你的成功来说至关重要。当你割肉时，请回顾这些规则，看看你违反了哪一条；然后不再重踏覆辙。” 他山之石，可以攻玉！希望通过认真学习并严格执行后，投资大师江恩的“二十四条常胜规则”能帮助每一个投资者提升投资境界，切实在实战中提高胜算！
备注： 1、江恩所指的“3点”、“3至5点”等中的“点”是指价格而非百分比； 2、以上摘自陈鑫所译中国财政经济出版社1999年8月出版之《江恩华尔街四十五年》，特此致谢！陈鑫先生另译有《巴菲特致股东的信》、《艾略特波浪理论》、《艾略特名著集》等，从选材到翻译均堪称经典！笔者读后受益非浅，在此一并致以诚挚的谢意！ |
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