2010年08月19日 05:48 来源：上海证券报 作者: 潘圣韬离央企整合2010 年要减少至100 家内的最后期限只剩不到5 个月，华泰联合证券近日发布研报，从自上而下的角度，分成央企整合、地方国资整合及产业链整合3个维度寻找重组股机会，建议关注军工板块的产业链整合机会，以及重庆、广东、深圳、广西、江苏、浙江以及安徽、湖南等区域的国资整合机会。 近期政策面正在加大结构调整的力度，而并购重组作为重要手段被政府高度重视。华泰联合证券认为，离央企整合2010 年要减少至100 家内的最后期限只剩不到5 个月，而很多前期已经预沟通并做了较多铺垫工作的央企单位，后续会有实质的重组动作。 尽管大部分优质央企资产早已注入上市公司，但华泰联合证券预计至少还有近万亿资产待注入A 股上市公司中。事实上，由于地方国有资产的总量大于中央企业，因而可供注入上市公司的地方国资潜在数量更加惊人。 华泰联合证券建议自上而下探寻并购重组的投资机会，具体从自上而下的角度可以分成3 个维度进行分析：央企整合、地方国资整合及产业链整合。 其报告认为，产业链整合早已开始并将贯穿并购重组始终，军工、医药、零售、电信等行业都值得期待，而其中军工板块最吸引人，建议关注哈飞股份(28.01,-0.76,-2.64%，股吧)、银河动力(18.99,-0.26,-1.35%，股吧)、中航重机(14.88,-0.18,-1.20%，股吧)、北方创业(14.63,0.36,2.52%，股吧)、贵航股份(18.51,-0.37,-1.96%，股吧)等；医药行业建议关注万东医疗(17.40,-0.21,-1.19%，股吧)、双鹤药业(26.81,-0.47,-1.72%，股吧)、天坛生物(23.70,-0.04,-0.17%，股吧)等；电信电网电力方面建议关注葛洲坝(9.77,-0.02,-0.20%，股吧)、中卫国脉(11.30,-0.11,-0.96%，股吧)、上海贝岭(7.74,-0.14,-1.78%，股吧)、许继电气(0.00,0.00,0.00%，股吧)等；机械行业建议关注常林股份(10.49,0.00,0.00%，股吧)、南方汇通(8.20,-0.05,-0.61%，股吧)等；零售行业建议关注重庆百货(0.00,0.00,0.00%，股吧)、南京新百(9.96,-0.08,-0.80%，股吧)、开元控股(5.85,-0.03,-0.51%，股吧)等。 而央企整合中科研院所及“小央企”大概率下将被优先整合。建议关注有研硅股(14.37,0.50,3.60%，股吧)、北矿磁材(17.02,-0.37,-2.13%，股吧)、大唐电信(18.15,-0.31,-1.68%，股吧)、高鸿股份(10.17,-0.13,-1.26%，股吧)、现代制药(16.35,-0.09,-0.55%，股吧)等。 值得一提的是，地方国资整合意愿强烈，后续有望接棒掀起新高潮。华泰联合证券认为，自上而下梳理盘活国有资产将是未来国资整合的主基调，地方政府整合当地国有资产的意愿较强。而到2013 年，中国国资体系将实现大洗牌，央企缩减至30-50 家，地方国企总数亦不超过1000 家。目前，上海、河南、黑龙江、浙江、安徽、江西、重庆、云南、山西、山东、广东、陕西等省市国资部门下发了相关文件，涉及通过资本市场整合地方国资，以此迅速做大做强地方国有企业。 其报告认为，目前上海国资已向资本市场注入80%以上的优质资产，后续空间有限，下一步建议关注重庆、广东、深圳、广西、江苏、浙江以及安徽、湖南等区域的国资整合机会，建议重点关注的个股包括重庆港九(12.81,0.09,0.71%，股吧)、重庆路桥(10.80,-0.12,-1.10%，股吧)、星湖科技(12.03,-0.13,-1.07%，股吧)、广钢股份(6.38,-0.08,-1.24%，股吧)、深深房、深物业A(9.28,-0.23,-2.42%，股吧)等。 |
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