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绿景地产：资产重组方案确定
来源：天相 公告日期：2010-09-29 原文件： 公司发布公告，资产重组方案已确定。最终方案在4月1日公布的资产重组预案上有所调整，置出资产的交易价格由原方案的6亿元降至3.44亿元，全部由广州天誉以现金支付对价，同时取消了原先2.5亿元的现金利润分配计划；另一方面，置入资产的价格也由原先的18.67亿元下降至15.13亿元，同时，将新发股数由原先的2亿股下调为1.4亿股，发行价格为10.77元/股不变。 评论：
本次资产重组最终方案为，公司向目前的第一大股东广州天誉出售上市公司所持的子公司股权，包括花都绿景90%股权、佛山瑞丰66.25%股权、恒大广州80%股权、恒远物业30%股权、广西天誉100%股权、永福美景100%股权及永福绿景100%股权，上述7家公司股权交易价格为6亿元，广州天誉以现金支付对价。同时，公司向海航置业、酒店控股发行股份购买其持有型物业资产，具体包括酒店管理公司100%股权、城建天誉100%股权、燕京饭店45%股权，上述3家公司股权的交易价格为15.13亿元。新增股份的发行价格为10.77元/股，新增股份1.4亿股，资产重组完成后，公司总股本将增加至3.25亿股。
经过本次资产重组，公司实际控制人发生变更，资产重组完成后，实际控制人将变为海航置业，直接及间接持股比例为43.18%。原有二级开发房地产项目将全部置换出上市公司，之后通过定向增发注入公司的资产为海航集团旗下的持有型物业和酒店资产，包括城建天誉管理的威斯汀-天誉大厦、燕京饭店等，以及酒店管理公司股权。
公司在资产重组前2010年7月末总资产为6.88亿元，净资产2.43亿元，每股净资产为1.31元，营业收入3417.77万元，归属母公司净利润-3013.73万元，每股收益-0.16元。重组后，公司总资产规模将大幅增加，预计2010年将达25-30亿元，增长超过2.5倍，净资产预计约为13-15亿元，每股净资产约为4-4.6元。根据重组后资产计算，2010年营业收入预计约为4-4.5亿元，归属母公司净利润预计约为0.8-1.2亿元，每股收益约为0.25-0.37元。
由于本次重组仍需股东大会、证监会批准，有一定不确定性，因此我们暂不调整公司的盈利预测，暂不给予公司投资评级。
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