“买上有色、煤炭,然后去睡觉”,上海一家券商自营盘投资经理段先生国庆后发了一篇微博自嘲。
2806.94点!9月30日、10月8日、10月11日,短短三个交易日,A股涨幅已经达到200点,而上述有色、煤炭等板块中更是大把股票涨幅超过20%。“这感觉如同回到了2007年”,著名私募深圳市铭远投资投资总监韩跃峰昨日向本报记者感叹。
全球新一轮定量宽松政策,让流动性再次泛滥,国际商品价格飙升,而面临资产重估的国内资源股和农业股显得如此“秀色可餐”,金融、地产等低估值蓝筹股同样成为了热钱流入的洼地。资金开始如潮水般涌入股市。昨日,沪深两市共成交4292亿元,较上一交易日激增五成,并创自去年12月以来的天量纪录。
这一趋势,短期来看似乎无法逆转,然而资金推动的泡沫,终将会回归原点。“希望人们的理性能够战胜贪婪”,著名财经评论员叶檀如是评述。
政策又放松热钱开始狂欢
A股的大涨,是全球新一轮量化宽松政策所导致资产泡沫的缩影。
10月5日,如果在长假间隙还在如果阅读财经新闻的话,你会在头条的位置发现,日本央行已将基准利率降至零水平,这也是该行时隔4年来首次重返零利率政策。这意味着,为了维持出口和刺激经济,各国新一轮货币量化宽松政策正式启动。
亚太股市迅即而动。截至10月8日,日经225指数收报9589点,而从10月1日至8日累计上涨2.3%,截至8日,恒生指数收报22944.18点,10月以来,恒指累计涨2.6%。
继近期日本央行意外下调银行利率后,市场憧憬美联储有可能在11月3日召开的下一次货币政策会议上采取新的措施,通过购买更多美国国债来刺激经济。受此刺激,尽管经济数据一片惨淡,美股道琼斯指数上周五自今年5月以来首度收复万一点大关。
“伯南克说要搞非常规的货币政策,既说明了美国的经济不好,也表明美国要非常规发货币,美元要贬值。”韩跃峰在接受本报记者采访时表示,“最近日本、韩国还有瑞士也都在干预汇市,大家都要贬值,都要增加流动性,这造成了全球性的流动性泛滥。”
资金涌动,所到之处涨声一片。金属在涨,截至昨日下午16点55分,伦敦金属交易所(LME)三个月期铜涨至每吨8330美元,创下了近2年来的新高；股市在涨,昨日香港恒指收于22944.18点,也创下了自2008年7月24日以来最高收盘水平；农产品在涨,在外盘大涨的影响下,昨日国内期货市场油脂、豆类、橡胶和玉米等品种纷纷涨停。
资产再重估洼地寻金忙
在全球资产重估的大背景下,作为新兴市场的中国股市,自然成了“香饽饽”。中信证券昨日表示,对国内股市而言,此前的弱势主要是受银行监管政策、地产调控政策影响,随着调控因素的减弱,升值预期对估值水平的影响,全球资金流向新兴市场的趋势将成为主导。
受国际市场价格影响,A股中的有色金属、煤炭、农产品板块变得“奇货可居”。以江西铜业为例,国庆前因为行权而跌跌不休,国庆后已经连续两日涨停。“美元持续回落使得有色金属有趋势性机会,现在有色股价格依然被低估”,中投证券分析师古振华表示。因此类似黄金股和煤炭股也表现优异。
从成交回报来看,机构开始大肆扫货相关个股。除了海外市场价格影响外,国内经济的前景也增添了机构做多的勇气。诺安基金昨日表示,从8月份和9月份的宏观经济指标来看,国内宏观经济4月份以来的回落态势已经结束,并且筑底回升。“这是对周期类行业最大的利好。换言之,周期股反弹行情有实体经济基本面的支持。”
在流动性支持和市场的乐观预期下,大象也终于起舞了。昨日,中国石油涨2.91%,工商银行涨2.19%,中国人寿涨4.50%,中国神华涨6.32%,中信证券更是封住了涨停。而从成交席位看,机构抢筹非常积极,低估值的大盘蓝筹股更是成为重点。
“目前公募基金股票仓位只有7成,按照2万亿股票资产规模来算,如果加仓1成,就要买入2000亿的股票”,银河证券基金研究中心总经理胡立峰告诉本报记者。而对于资金庞大公募基金来说,估值高高在上的小盘股,显然低估值的蓝筹股是必然的选择。
中信证券更是直言,“10月A股将攻克3000点,其中外围流动性宽松有望继续推动资源品价格上涨并利好A股中上游板块,并成为市场上涨的主力。”
“有色、煤炭等周期性行业以及金融股的升势短期还会延续”,韩跃峰告诉本报记者,流动性的趋势短期不会变化,而且这些公司的估值相对便宜。不过对于反弹的幅度,他认为不好把握,而长期的机会还是在消费股。
