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波浪理论

2010-10-13  遇上最好的他   |  转藏
   
一、波浪理论的由来



波浪理论是技术分析大师R·E·艾略特(R·E·Elliot)大约60年前所发明的一种价格趋势分析工具,它是一套完全靠而观察得来的规律,可用以分析股市指数、价格的走势,它也是世界股市分析上运用最多,而又最难以了解和精通的分析工具。


二、艾略特波浪理论的几个铁律:


艾略特波浪理论中的三个“铁律”

(1)、浪2永远不会运动超过浪1的起点;

(2)、浪3永远不是最短的一个波浪。

(3)、浪4永远不会进入浪1的价格范围。

三、波浪理论的基本特点


(1)一个完整的循环包括八个波浪,五上三落。

(2)推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态,而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示,调整浪也可以划分成三个小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。

(3)在上述八个波浪(五上三落)完毕之后,一个循环即告完成,走势将进入下一个八波浪循环;

(4)时间的长短不会改变波浪的形态,因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长,也可以缩细,但其基本型态永恒不变。

(5)波浪可合并为高一级的浪,亦可以再分割为低一级的小浪。

(6)假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪,其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。

(7)黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础,经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.   618。

(8)波浪理论包括三部分:型态、比率及时间,其重要性以排行先后为序。

(9)波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场,其准确性越高。

(10)波浪的交替:1、3、5浪交替;2浪和4浪交替。



四、推动浪和调整浪的形式:

(一)、推动浪

(1)、有两种类型的驱动浪:推动浪(Impulse Wave)和倾斜三角形浪(Diagonal Triangle Wave)。

(2)、最常见的驱动浪是推动浪,以五浪结构运行,4浪不会进入1浪的区域(即“重叠”)。

(3)、倾斜三角形驱动浪不是推动浪,是唯一一种在主要趋势方向上浪4总会进入浪1领地的五浪结构。倾斜三角形重要出现在第五浪的位置上,少部分倾斜三角形出现在A-B-C结构中的C浪位置上。倾斜三角形出现在浪5或者浪C时,呈现3-3-3-3-3形态。

(4)、变体倾斜三角形——引导倾斜三角形很少出现,出现在浪1或者浪A的位置上,呈现5-3-5-3-5的模式。

(二)、调整浪

调整浪为三浪结构,即A-B-C结构。主要分为四类:

(1)、锯齿形(Zigzag),5-3-5结构,包括三种类型:单锯齿形、双锯齿形和三锯齿形;

(2)、平台形(Flat),3-3-5结构,包括三种类型:普通平台形、扩散平台形和顺势平台形;

(3)、三角形(Triangle),3-3-3-3-3结构,有四种类型:三种收缩的变体(上升三角形、下降三角形和对称型);一种扩散的变体(反对称型));联合型(有两种类型:双重三浪和三重三浪)

五、浪的级次:超级循环浪、大循环浪、循环浪、大浪、中浪、小浪、细浪、微浪、亚微浪。用不同的字符表示。

六、波浪的个性  

如何来划分上升五浪和下跌三浪呢?一般说来,八个浪各有不同的表现和特性:
  第1浪:(1)几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部型态的第一部分,第1浪是循环的开始,由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,其回档的幅度往往很深;(2)另外半数的第1浪,出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,经验看来,第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。
  第2浪:这一浪是下跌浪,由于市场人士误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,当行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小时,第2浪调整才会宣告结束,在此浪中经常出现图表中的转向型态,如头底、双底等。
  第3浪:第3浪的涨势往往是最大,最有爆发力的上升浪,这段行情持续的时间与幅度,经常是最长的,市场投资者信心恢复,成交量大幅上升,常出现传统图表中的突破讯号,例如裂口跳升等,这段行情走势非常激烈,一些图形上的关卡,非常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进讯号,由于第3浪涨势激烈,经常出现“延长波浪”的现象。
  第4浪:第4浪是行情大幅劲升后调整浪,通常以较复杂的型态出现,经常出现“倾斜三角形”的走势,但第4浪的底点不会低于第1浪的顶点。
  第5浪:在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪,且经常出现失败的情况,在第5浪中,二,三类股票通常是市场内的主导力量,其涨幅常常大于一类股(绩优蓝筹股、大型股),即投资人士常说的“鸡犬升天”,此期市场情绪表现相当乐观。
  A浪:在A浪中,市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转,此时仅为一个暂时的回档现象,实际上,A浪的下跌,在第5浪中通常已有警告讯号,如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等,但由于此时市场仍较为乐观,A浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。
  B浪:B浪表现经常是成交量不大,一般而言是多头的逃命线,然而由于是一段上升行情,很容易让投资者误以为是另一波段的涨势,形成“多头陷井”,许多人士在此期惨遭套牢。
  C浪:是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,跌幅大,持续的时间较长久,而且出现全面性下跌。

七、波浪理论的应用价值

(1)、波浪理论是现存的最好的预测工具之一,它还是一种最理想的技术分析语言;它是对市场行为的细致刻画。波浪理论的主要价值在于它为市场分析提供一种背景。这种背景既提供了严密思考的基础,又提供了对市场总体位置及背景的展望。

(2)、波浪理论主要应用在指数上,部分个股适用。主要用于把握大市的方向和市场运行模式、市场特征。

(3)、提供股市运行几种最大可能性的思路,从而根据几种可能性制定相应的操作计划、策略。

(4)、时间和价格的比率、倍率分析,以把握进场和出场的时机。比率、倍率分析是评定一个浪和另一个浪在时间和幅度上的比例关系。

(5)、对其他分析手段的分析结果进行互相确认,从而提高分析的准确度。技术形态——双底(顶)、头肩底(顶);时间周期——波浪的终结与时间之窗密切相关;技术指标——指标突破、指标背离以及浪形的演变。

(6)、由于波浪理论存在一些缺陷,应用时应注意配合其他分析方法进行综合研判。波浪理论的缺陷主要表现在:(a)、波浪理论家对现象的看法并不统一。(b)、怎样才算是一个完整的浪,无明确定义,在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。(c)、波浪理论有所谓延伸浪,有时五个浪可以伸展成九个浪。(d)、波浪理论的浪中有浪,可以无限伸延,亦即是升市时可以无限上升,都是在上升浪之中,一个巨型浪,一百几十年都可以。
五升三降是波浪理论的基础(八浪循环)


波浪理论认为:股票市场的发展遵循着五浪上升,三浪下降的基本形态,从而形成包含八浪的完整周期.前面五浪所组成的波浪是股市运行的主要方向,而后面三浪所组成的波浪是股市运行的次要方向,其中的第1浪,第3浪和第5浪称为推动浪,第2浪和第4浪则称为修正浪,经过第1浪至第5浪推动之后,又会受到a,b,c三浪的修正调整.在这个完整的八浪周期结束之后,随之而来的是第二个类似的周期变动,如此周而复始.这样,在较大的波浪中总是包含较小级别的一波浪,大浪中有小浪,或者说波浪理论认为任一序列中,任一级次的浪,均可被细分以及再细分为较小级次的浪,但无论浪的级次,五升三降乃是其基础.由于波浪理论所描述的波浪有界无限(在实际应用中是有限的)所以,我们必须对每一级次的波浪作出标识,以及准确分析.习惯上,我们只关心所有级别中九个级别的波浪:超级大循环浪,大循环浪,循环浪;基本浪,中形浪,小形浪;细浪,微浪,次微浪.一般而言,超级大循环浪的运行时间往往会超过一个人的寿命.而细浪以下的更小级别的小波浪运行时间同常不超过1小时,因此,在实际应用上我们只关心这九个级次的波浪.
波浪理论的“五升三降”看似简单,实则深奥.浪中有浪更是包含了丰富的哲理,与中国古代的太极生两仪,两仪生四象,四象生八卦的含义多少有些类似一名高瞻远瞩的投资者,他总是会注意到目前股市的走势在更广阔的范围内处在什么阶段.波浪理论恰好就是这样一种合适的工具,就像一副大倍数的望远镜一样,但是到了关键时刻,它又可变成一副显微镜,帮助投资者捕捉市场大逆转的转折点.每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂.总之,一切以形态为准.
(3)推动浪的类形
<1>标准的推动浪


在艾略特波浪理论中,波浪的形态决定了其性质是推动浪还是修正浪.但是每一个浪的形态也不完全一样.在现实情况中,推动浪会因基本面的不同而出现一些变异形态.但以标准的推动浪来说,它们是五浪推动的,在牛市中是五浪上升,在熊市中是五浪下跌,五浪结束就会运行修正浪.推动浪的变异形态则有数
个种类.最初艾略特只提出了"浪的延伸","失败的第5浪","倾斜三角形"等类形.后来,又有人进一步指出,还有"第二种倾斜三角形"等形态.
<2>推动浪中的延伸浪


所谓浪的延伸:是指浪的运动发生放大或拉长的现象.当波浪发生延伸时,将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪,而如果延伸浪中再出现延伸,则我们会见到十三个大小相似的波浪.在现实中波浪的延伸是经常出现的,也许在未来,浪的延伸会被认为是推动浪的正常形态.如果在分析中无法辩认是哪一个波浪出现延伸,这不要紧.因为在艾略特的理论体系中,五浪,九浪与十三浪甚至十七浪的意义是一样的我们所关心的是波浪的延伸到底给予我们什么提示,一般情况下,三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸.这个事实,使波浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据.举例来说,如果投资者发觉第3浪出现延伸时,那么第5浪理应只是一个和第1浪相似的简单结构.或者,当第1浪与第3浪都是简单的升浪,特别是当成交量急剧增加时.则有理由相信第5浪可能是一个延伸浪,在成熟的股市,延伸浪经常会出现在第3浪中;而在新兴股市中,第5浪往往也出现延伸的现象.
<3>推动浪中的失败浪5


推动浪可以延伸,也可以失败.艾略特当第5浪不能创新高或低时,很可能市场会出现大逆转.其包含的深层意义,并非在此三言两语所能说得清楚.要特别提醒大家的是,在实战应用中一定要注意第5浪中的次一级5个小浪清晰出现后才可确认此"失败浪5".否则,就可能会演变成"4浪b","失败的第5浪"出现的大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的.例如,利率变动,战争,政变等.不过,单有基本面的变化而第3浪没有过分扬升的话,则也很难令第5浪失败.
<4>推动浪中的倾斜三角形的浪5


正如现实世界难以完美一样,股市也经常会出现令人遗憾的地方.除了"延伸"和"失败"之外,倾斜三角形形态也是推动浪的变异形态.相对前两者来说,这相对来说是较为少见的.艾略特认为,倾斜三角形为推动浪中的一种特殊形态,主要出现在第5浪的位置.他指出,在股市中,一旦出现一段走势呈现快速上升或赶底的状况,其后经常会出现倾斜三角形形态.
(4)修整浪的类形
推动浪容易判别,而修正浪则较不容易清楚地加以辨识和划分.修正浪的变化相当复杂,形态种类比推动浪要多得多,限于篇幅,在此只举修正浪的四种典形的形态,现分别介绍如下:



<1>锯齿形:锯齿形的修正浪是三浪运行的,以a-b-c标识.它可以细分为更小一级的5-3-5的形式.多头市场中的锯齿形态,是三浪下跌的修正浪,空头市场中的锯齿形态,是三浪上升的修正浪.锯齿形态的修正浪,其a浪由5个次一级的子浪组成.b浪则由3个次一级的子浪组成,而且b浪的终点明显地低于a浪的始点水平.



<2>平台形:和锯齿形不一样,平台形的修正浪细分为3-3-5,同样以a-b-c标识,由于市场在推动浪之后缺乏足够的拉回力度,使得a浪无法像锯齿形修正浪那样形成完整的五浪.因此,b浪的反弹或下调,也得以接近a浪的始点才结束,当然,接下来的c浪一般也不像锯齿形中的c浪那样深.其结束的位置往往在a浪终点不远的地方.空头市场中的平台形态,与多头市场相同,只是倒转过来而已.整体而言,平台形态的修正浪,对于先前推动浪的拉回力度,经常小于锯齿形态.这也是预测市场走向比较可靠的依据之一.艾略特波浪理论认为,平台形修正浪经常出现在强劲的市场趋势中,许多时候是在延伸浪后出现.而且,市场走势愈强,平台整理的时间就愈短.



<3>三角形态:三角形态是唯一以五浪运行的修正浪,其次一级的细浪皆可划分为三浪,即3-3-3-3-3的形态.在三角形态中,大部分的次一级细浪都是锯齿形态.但是,有时候某一个次级浪(c浪的可能性较大)会出现比其它次级浪更加复杂的形态.此外某些时候三角形态将会延伸为九浪,是因为其中一个次级浪本身以三角形态出现,e浪的可能性最大.艾略特认为,三角形态只会出现在第4浪,b浪或x浪中.第2浪形成三角形态的机会甚少.股票市场中,当三角形态结束之后运行的推动浪经常会出现"飚升"的情形.其上升目标大概就是三角形态最宽部分的距离.



<4>双重三或三重三形态:前面三种形态,都是简单形态的修正浪.而双重三或三重三则是复杂形态的修正浪,艾略特认为,当一个简单形态的修正浪运行结束之后,如果市场不允许出现新一组推动浪,那么它还要继续在过渡浪(标记为x浪)之后再运行一个修正浪.有时候,这种情况还要重复两次.而很多时候是基本面的因素导致了这种局面的产生.波浪理论这样解释双重三波的出现:当市场一组典形的三浪修正运行完毕之后,基本面仍然没有好转,甚至继续恶化,在这种情况下由于原先市场跌幅较大,使得指数无法再继续以推动浪的形式继续下跌,只得以三波形式反弹之后继续横向整理,以等待经济春天的到来.

(5)数浪的两条基本规则:
<1>第三浪(第三推动浪)不允许是第一至第五浪中最短的一个浪.在现实世界,通常第三浪是最具有爆炸性的一浪,也经常会成为最长的一个浪.
<2>第四浪的底部,不能低于第一个浪的浪顶.或说成第4浪不可以与第1浪重叠,除非其更大级别的波浪是倾斜三角形的第1浪或第5浪,这也是一个颠扑不破的法则.如果允许重叠,那么可能意味着现实世界的进步是不可能的了!
<3>补充规则
[1]交替规则:在几乎所有波浪的运行中,其波浪的形态可以说是维持着交替出现的形式.交替原则充分展示了市场的魅力.在某一个阶段,市场追逐垃圾股,而在另一个阶段,投资者又钟情绩优股.当我们试图预测市场的发展方向时,它提供了一个十分有效的利器.它令波浪理论的追随者轻易地避免了每次都犯不同的错误.例如如果在整个浪形循环中,第二个浪以简单的形态出现,则第四浪多数会以较为复杂的形态出现.第二浪和第四浪就性质而言,都属于逆流行走的调整浪,而调整浪的形态有许许多多种子类形.这条补充规则,能较好地帮助投资者分析和推测市场价格的未来发展和变化,从而把握住出入的时机.
[2]股市在上升一段后进入调整期,尤其是当调整浪乃属于第四浪的时候,多数会在较低一级的第四浪内完成.通常性情况下,会在接近终点附近完结.这条补充规则主要是为投资者提供调整的终结点,从而使投资者了解在调整临近终结时,应注意做多,做空时的策略,不使投资者操作犯方向性的错误.
[3]黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础,经常遇见的回吐比率为0.382,0.5及0.618.
(6)波浪理论只有极少数的"游戏规则",这样可以给大家提供足够大的自由度,这也是尊重市场的表现,在今后的分析中,大家还是要灵活运用这些原则.同时也要积极积累经验,经验是重要的,但也不要迷信.交替原则告诫大家在市场面前要谦虚,谨慎.要大胆推测,小心求证.每种理论都有其缺陷性,要多种技术综合利用,任何理论和技术都是为人服务的,人才是这个社会的主宰.



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