六部委力推半导体照明 11受益股有望井喷 本报讯 为推动我国半导体照明节能产业健康有序发展,培育新的经济增长点,扩大消费需求,促进节能减排,近日,国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、住房城乡建设部、国家质检总局联合印发了《半导体照明节能产业发展意见》(以下简称《意见》)。 鼓励支持半导体照明节能产业发展的政策措施,着力解决产业发展中存在的问题,发挥我国的比较优势,《意见》提出了七方面的政策措施。 一、统筹规划,促进产业健康有序发展 主管部门要加强对半导体照明节能产业发展的指导,严格落实国家产业政策和项目管理规定,科学规划,合理布局,避免盲目扩张和低水平重复建设,不断提高产业集中度,推动区域产业专业化、特色化、集群化发展。加强城市道路照明、景观照明新建和改建工程的论证工作,统一规划设计,避免盲目拆换和过度亮化。 二、继续加大半导体照明技术创新支持力度 有关部门要继续加大对半导体照明领域的科学研究和技术应用的支持力度;有效整合和利用现有科技资源,加强国家重点实验室、国家工程实验室、国家工程中心建设。通过引进消化吸收再创新,联合各方集中攻克MOCVD装备等核心技术。组织实施“十城万盏”工程。进一步实施专利战略,建立专利池,增强产业核心竞争力。 三、稳步提升半导体照明产业发展水平 有关部门以及地方政府要加大投入,积极引导社会投资,重点支持有一定规模和技术实力,特别是拥有自主知识产权的企业,通过技术改造扩大生产规模,提升核心竞争力和产业化水平。组织实施半导体照明试点示范工程,通过中央预算内投资支持一批示范项目,包括道路、工矿企业、商厦和家庭等功能性照明的新建和改造,并加强监督和评估。支持优势企业兼并重组,提高产业集中度和规模化水平,培育形成一批龙头企业和知名品牌。 有关部门要加强半导体照明产品相关基础标准、产品标准和测试方法标准的研究,加大检测设备投入,提高国家级检测机构对半导体照明产品的检验和测试能力。尽快制定出台重点支持和推广半导体照明产品的技术规范。研究建立半导体照明标准体系,逐步出台产品的检测标准、安全标准、性能标准和能效标准,积极参与国际标准制定。针对不同的半导体照明产品分重点、有步骤地研究开展节能认证工作。 五、积极实施促进半导体照明节能产业发展的鼓励政策 有关部门要推动落实国家对生产新型节能照明产品的企业,从事国家鼓励发展的项目进口自用设备以及按照合同随设备进口的技术及配套件、备件,在规定范围内免征进口关税的优惠政策。鼓励采购国产MOCVD装备,建立使用国产装备的风险补偿机制,支持关键装备国产化。推动将半导体照明产品和关键装备列入节能环保产品目录,享受相应鼓励政策。推动将半导体照明产品纳入节能产品政府采购清单。在道路、工矿企业、商厦和家庭等领域选择推广相对成熟的半导体照明产品,条件成熟时纳入财政补贴政策支持范围。 六、广泛开展半导体照明节能的宣传教育和人才培养 各地区、有关部门要积极开展科学的舆论宣传,正确认识半导体照明产品的优势和不足,科学投资,理性消费,为半导体照明节能产业发展营造良好的舆论环境。抓好人才培养,支持高等院校、职业学校、研究机构开设相关学科教育。引导人才合理流动,创造良好的人才培养、引进和流动环境。 七、加强区域和国际间的交流与合作 有关部门要研究出台相关措施,加快海峡两岸半导体照明在标准、检测、应用等领域的交流与合作。积极推动与联合国开发计划署、全球环境基金等国际组织和有关国家政府,在逐步淘汰白炽灯、加快推广节能灯等领域的合作。开展半导体照明国际技术交流,与有关国际组织和国家建立合作机制,引进国外的先进技术和管理经验。(消费日报) 三安光电(600703):LED龙头产能持续扩张 太阳能或成新亮点 事件: 联创光电(600363):股权转让提升盈利 具有极大空间 士兰微(600460):积极看好LED业务 买入 同方股份(600100):新兴产业业务进展平稳 目标价26元 公司实现营业收入64.76 亿元,同比增长13.75%;实现营业利润1.50亿元,同比减少20.00%;归属于上市公司股东的净利润1.32 亿元,同比减少24.06%;扣除非正常性损益后的净利润3809.37 万元,同比减少65.29%。基本每股收益0.136 元,同比减少24.06%。 新兴产业业务进展平稳 公司在物联网、三网融合、LED 照明等热点领域布局较早,上半年整体业务进展平稳,其中计算机业务增幅最大达37.23%。 维持“买入”的投资评级 我们预测公司2010 年、2011 年和2012 年全面摊薄EPS 分别为0.540 元、0.741 元和1.133 元,对应2010 年、2011 年和2012 年动态市盈率分别为42.13 倍、30.68 倍和20.07 倍。考虑到公司物联网、三网融合、LED 等重点业务的发展潜力巨大,同时具备分拆上预期,维持“买入”的投资评级,12 个月合理目标价格26.00 元。 风险提示 LED 项目进展慢于预期的风险;计算机业务下滑过快的风险。(广发证券 惠毓伦) 福日电子(600203):LED概念再显威风 绿色照片前景广阔 佛山照明(000541):新能源汽车全产业龙头 发展值得期待 碳酸锂、动力电池项目正式启动,全产业链龙头迈出坚实一步佛山照明发布公告,与盐湖集团子公司盐湖科技签署了正式合作协议,共同开发青海盐湖锂资源;与国轩营销正式签署股权转让协议,受让国轩营销持有的合肥国轩高科动力能源有限公司(简称国轩高科)20%的股权。我们认为,此举标志着佛山照明打造新能源汽车全产业链的关键环节碳酸锂项目和动力电池项目已正式启动,未来在新能源汽车产业链的纵深发展值得期待。 方大集团(000055):三大产业体系 半导体产业是亮点 投资亮点: 浙江阳光(600261):产品结构升级 买入 2010 年1-6 月,公司实现营业收入96,992.27 万元,同比增长36.17%;实现归属母公司所有者权益的净利润9,703.45 万元,同比增长99.81%;全面摊薄后每股收益0.39 元。 净利润大幅增长主要源于产品结构升级及自有品牌比例提升。 在产品结构升级方面:1)产品多元化格局初步形成。公司扩大了小型化、细管径、大功率等节能灯新品的产能,加快了节能灯产品升级;且新增金卤灯、高压钠灯、LED 照明等种类。2)继续向产业上游延伸。5 月份完成了对杭州汉光50%股权的收购,实现了向高气压放电灯的拓展;浙江远阳公司预计将于7 月底点火试生产,为公司提供配套原材料;江苏合资公司预计将在8 月注册成立,将解决公司灯管产能不足的问题。3)产品结构调整使得毛利得以提升。今年上半年综合毛利为22.68%,同比提升5.06个百分点。 在自有品牌比例提升方面:1)自有品牌在国际、国内两个市场的产销全球化战略按步骤推进。公司连续第三年获得节能照明产品国家采购招投标总分排名第一;国内销售继续快速增长,销售额同比增长75.09%;欧洲、美国公司自有品牌推广稳步进展。同时,公司加大对拉丁美洲地区业务的拓展,该地区收入涨幅明显,同比增长了113.92%。2)加快LED 照明项目的建设进度。为应对未来市场对LED 产品的需求,公司在人、财、物各方面全力支持厦门基地的建设,LED 一期厂房将于下半年搬迁使用;公司LED 照明产品连续露面国际展会,得到国际客户认可,为加快拓展LED 照明业务奠定了良好的基础。 公司上半年营业外收入同比大增214.61%,主要源于国家高效照明产品推广项目财政补贴增加。今年公司继续获得政府高效节能产品的推广任务,不仅未来的推广量值得期待,而且在节能灯推广项目中拥有一定竞争实力。相关报告: 公司将加快T2、LED新型环保节能灯等重点项目的建设进度。通过新项目、新产品的加快建设与推广,在全球淘汰白炽灯浪潮中占得先机。 风险:产能瓶颈;行业转型为规模化的竞争;金融危机后续影响持续;人民币汇率波动。 盈利调整及投资建议:公司所处的节能照明子行业目前正在快速发展,符合全球所倡导的低碳、节能、环保之理念,在传统照明光源的替代上具有极大潜力。在相关产业政策的扶持下,未来市场容量巨大,发展前景广阔。基于公司上半年业绩的提升略超预期,我们调高收入增速及毛利率。预计公司10、11、12年EPS分别为0.73、1.05、1.45元,对应PE分别为33.44、23.16、16.80倍,调高至“买入”评级。(信达证券 张冬峰) 飞乐音响(600651):进军绿色照明产业 前景看好 投资亮点: 华微电子(600360):MOSFET业务仍处于蓄势阶段 蓄势待发 主业恢复明显,其中MOSFET业务有较大改善:上半年公司光源产品销售同比上升26%,工业照明产品收入同比增长38%,而盈利能力较强的可控硅和肖特基产品同比分别增长39%和158。值得一提的是,公司的MOSFET产品销售比重从去年3%上升到今年的15%左右,表明新产品的市场开拓取得了一定进展。不过,公司MOSFET业务仍处于蓄势阶段,公司08年募投的6英寸VDMOS生产线月加工量还在2万片左右,处于接近盈亏平衡状态,需要进一步上量才能对业绩形成推动作用。 长期增长潜力的释放还看MOSFET业务:公司在保持BJT传统产品的优势的同时,还在大力开发MOS、IGBT等新型功率器件产品。公司年产48万片的6英寸MOSEFT生产线已经投产,今年上半年初步打开了市场。目前公司收入主要来源还是中低端的传统双极型功率器件,随着6英寸的高端产品生产线的逐步上量,公司将迎来产品升级和进口替代的迅速成长阶段。 盈利预测与估值定价:我们预计2010-2011年公司归属于母公司所有者的净利润分别为1亿和1.5亿元,对应每股收益为0.21元和0.30元,当前股价对应动态市盈率分别为38倍和26.6倍。我们认为,公司作为我国半导体功率器件龙头企业,技术水平和市场地位均处于领先地位,目前处于蓄势待发阶段,值得投资者重点关注。维持推荐的投资评级。(长城证券 岳雄伟) 长电科技(600584):研发提高公司竞争力 增持 毛利率提高,期间费用率下降。2010年上半年公司主营业务的毛利率为25.47%,比去年同期提高7.89个百分点,我们认为随着国际IDM厂商扩大订单转移以及公司先进封装技术产品的规模出货,公司产品的毛利率未来能够保持基本稳定,并有提高的可能性。2010年上半年公司的期间费用率为16.89%,比去年同期下降2.4个百分点,公司的规模效应未来会越来越明显,我们认为公司的期间费用率未来还有下降的空间。 重视新产品开发,不断提高公司竞争力。今年上半年公司继续加大新产品、新技术的研发力度,公司成功开发SiP射频模块封装产品、MIS等产品,并进入客户试样阶段。我们认为新产品是公司最核心的竞争力,公司通过不断开发新产品,形成新的利润增长点。 盈利预测与投资评级:我们不考虑配股的摊薄影响,预计公司2010-2012年EPS分别为0.30元、0.43元和0.60元,动态PE分别为44.8、31.3和22.4,我们给予公司“增持”评级。(万联证券 冯福来) 拓邦股份(002139):收入增长超预期 买入 中报业绩概况。上半年公司实现收入4.01亿元,净利润3635万元,同比分别增长84.4%和109.4%,每股收益0.22元。第2季度单季收入和净利润环比分别增长35.2%和138.9%。公司预计3季报净利润同比增长50-80%。 收入增长超预期。公司收入大幅增长的原因主要是两个方面,一是电磁炉、微波炉控制器等传统家电类产品实现了高速增长;二是公司LED灯具等节能环保产品延续了较快增长的势头。 毛利率下半年有望小幅回升。上 半年公司毛利率下降了2.6个百分点,原 因有二,一是毛利率偏低的传统家电产品控制器的销售收入占比上升,这使得国内收入同比增长了110.9%;同时部份原材料成本和人工成本的上升,拉低了公司的毛利率。我们预计随着公司海外客户订单的释放以及上游元器件供需走向平衡,下半年公司综合毛利率会有小幅的回升。 下半年业绩不会落后于上半年。分业务来看,除高效照明控制略微下降外,家电控制和电源控制产品增幅均超过80%,其他产品同比大幅增长435%,主要是一系列新产品实现批量销售。公司目前订单充足,产能满载。尽管下半年整个电子家电行业增速会放缓,但受到旺季需求的影响,整体并不会比上半年差,加之客户拓展和新品推广是公司更主要的成长逻辑,因此我们认为公司下半年业绩强于上半年仍是大概率事件。 维持买入-B投资评级。考虑到股权激励股本增加,我们预测公司2010、2011年EPS分别为0.44元和0.63元,我 们预计公司海外客户的快速拓展及新产品的不断推出将使公司未来2-3年有望保持40%左右的复合增长率,高效电机、电动车控制系统和动力电池等领域的产业化进程将使公司业绩具备超预期的可能,股权激励方案也对管理层给予了充分的激励。我们维持对公司买入-B的投资评级。 风险提示。公司的主要风险在于近期部分原材料(MCU、钽电容等)出现了供应紧张的问题,如果下半年这些材料供应不能得到保障,公司业绩有达不到预期的风险。如果公司动力电池等相关产品产业化进展不达预期,则存在公司估值中枢下降带来的风险。(安信证券 侯利)
上一页 第 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] 页 (共12页) 下一页 |
|