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系列专题：十分钟——教你用F10赢钱
前言：
几乎每一款炒股软件都会集成F10功能。有人说，F10就像投资者身边一位满腹经纶的军师，
接下来，我们旨在通过对F10的产品中一些对投资者特别有用的信息的挖掘，制作若干个专题，结合
同花顺F10这位优秀军师，给大家介绍一些市场运行的基本规律，利用这些规律，数据，或资料，
帮助投资者在股市中达成最终目标——赢钱！!
F10专题23：看透财务报表之——现金流量表
读财务报表其实并没有大家想的那么复杂，归根到底就是三张报表：资产负债表、利润表、现金流量表，
它们综合地反映了一个企业的获利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况四方面。
对于投资者来说，最终目的是要了解上市公司目前整体的经营状况，然后结合整体宏观经济环境来分析未来一段
时间该公司的发展前景，最终决定是否持有该公司股票或者持有多久。因此，并不是报表中的所有数据都要一一细
看过来，几个关键指标和数据把握好了可以事半功倍。这期就和大家谈谈如何提高看财务报表的效率
现金流量表
也叫账务状况变动表,所表达的是在报告期间内，公司的现金 (包含现金等价物) 的增减变动情形。分析现金流量
表的主要目的是判断一个公司短期生存能力，它可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对公司现金流入流
出的影响, 对于评价公司的实际利润、财务状况及财务管理, 要比传统的损益表更加清晰。如果一家公司经营活
动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，就会产生借款，这就给我们一个警告，这家公司从长期
来看可能无法维持正常的运营。
同花顺F10查看方法：进入财务分析栏目后选择下图中红色框框标出的标签“现金流量简表”，所有的数
据会在下方表格处显示出来，可以直接查看，当然也可以导出到EXCEL中查看。（图1黄色框框标出的“导出
数据”按钮）。
图1
造成现金流动有三种方式：经营活动、投资活动、筹资活动。图2为登海种业（600199）一季度的现金流量表，
三种活动造成的现金流入流出金额以及净额都在现金流量表中呈现。有时候，投资者会发现，某个行业销售情况整体低
迷，但其中个别公司的利润却大增，那么此时，除了查看利润表中的利润组合，看现金流量表也是一个方法，或许我们
就能发现，可能是该公司投资有道，得到了丰厚赢利以弥补主营业务收入的下滑。
图2
不同报告期间的数据必然会有不同，当然过大的变动也一定会引起投资者的关注，想要知道原因，可以
查看财务分析栏目的“财务指标变动情况”，同花顺F10已经帮助大家分析了那些异动项目的原因，例如图3
告诉大家经营活动产生的现金流减少-81.94%是因为这个报告期内产生的销售款大部分已经在上个年度提前预
收了，所以本期内流入的现金才比较少。如果不知道这个原因，投资者一定会纳闷，为什么明明营业额保持
稳定而主营业务流入的现金却大幅下降了。
图3
上市公司的财报中对每一个项目做细分，明确的列出经营活动中哪些事项造成了资金流入和流出，这个
部分具体有哪些构成则视每个公司的具体情况而定，如果想仔细了解这部分的内容可以去【财务分析】栏目
中找到报告全文，里面有完整的现金流量表。如图4为三友化工的上半年现金流量表中，关于经营活动产生的
现金流量的细分项目，同样，关于投资活动和筹资活动现金流动的也都有细分。
图4
同花顺F10提醒：
在分析投资活动产生的现金流的时候，需要结合公司目前正在进行的投资项目一起分析，而不能只靠数
值的高低的来判断。例如当企业开始一个较大的新项目时，初期往往需要投入大量的现金，造成其它的现金
流入量补偿不了流出量的情况，显示在报表上的投资活动现金净流量为负数，但是目前进行的投资项目有可
能会在一段时间之后产生大量现金净流入，抵消掉之前的现金流出并且得到盈利。如果仅以初期的现金净流
出就判断该公司投资失败那么就自然会造成错误的判断而影响自己的投资决策了。
筹资活动产生的现金净流量大，容易让人觉得企业面临的偿债压力很大，但是这还是需要区分：现金净
流入如果以权益性资本（主要通过接受投资、发行股票或内部融资形成）为主就不会面临偿债压力，还能增
强资金实力。在分析时，吸收权益性资本收到的现金占筹资活动现金总流入的比例越大，财务风险越低。
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